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活动嘉宾

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公司简介

发行概况

发行日程

网上路演日 2021年8月3日
申购日 2021年8月4日
网上摇号日 2021年8月5日
缴款日 2021年8月6日

发行人联系方式

联系人 佟晓刚
电话 0512-66833339
传真 0512-66833339

主承销商联系方式

联系人 王飞、潘世海
电话 0531-68889236
传真 0531-68889222

募集资金运用

序号 项目 投资总额(万元) 募集资金投入金额(万元)
1 扩建中大尺寸导光板项目 21,724.77 21,724.77
2 新建光学板材项目 20,534.23 20,534.23
3 补充流动资金项目 15,000.00 15,000.00

董秘信息

中文名称 苏州天禄光科技股份有限公司
英文名称 Talant Optronics(suzhou)Co., Ltd.
公司境内上市地 深圳
公司简称 天禄科技
股票代码 301045
法定代表人 陈凌
董事会秘书 佟晓刚
董秘联系方式 0512-66833339
注册地址 苏州市相城区黄埭镇太东公路2990号
注册资本 7,736.4344万元
邮政编码 215143
联系电话 0512-66833339
传真号码 0512-66833339
电子邮箱 sztl@sz-talant.com
保荐机构(主承销商) 中泰证券股份有限公司

投资要点

(1)雄厚的研发实力

公司为江苏省高新技术企业、江苏省级民营科技企业,以公司为依托建有江苏省超薄热压导光板工程技术研究中心和博士后工作分站。公司自设立以来,一直将提高研发能力作为提升公司核心竞争力的关键,不断加大研发投入力度。

公司建立了基于光学理论、数学计算、建模仿真、统计与分析的导光板研发方式,以研发路径创新为引导,设立精密模具加工部及光学分析实验室,创造性研发出“导光板入光调制透镜阵列加工技术”,构建起含“反射面微纳网点结构转印技术”、“出光面微纳棱镜结构转印技术”、“高精度一体化印刷技术”等在内的导光板生产技术体系。公司现有发明专利3项、实用新型专利90项,公司逐步在行业内确立了技术优势。在快速演变的市场趋势当中,公司在导光板生产、应用及光学板材生产等领域加强了技术储备,为未来加快发展积聚了有利条件。

公司经过多年的业务及研发积累,培养出一支理论扎实、经验丰富、贴近市场、创新意识突出的研发团队,研发团队由光学、材料学、数学、自动化等专业人员组成,公司核心技术骨干具备丰富的光电及半导体行业经验,优质、高效的研发团队为公司产品创新、工艺改进、生产效率提高等方面提供了强大支持和保证。

2014年11月,经江苏省人力资源和社会保障厅批准,在苏州相城潘阳留学人员创业园管理委员会博士后创新实践基地设立公司分站;2018年12月,全国博士后委员会办公室同意在江苏省相城高新技术产业开发区管委会博士后科研工作站下增设公司分站。企业博士后科研工作分站的设立进一步推进公司深层次技术研发工作,促进产学研相结合的技术创新体系建设,促进公司高端人才培养,并提供给高学历人才在公司落地发展的事业平台,加快先进技术的应用和新产品开发速度。

(2)产品优势

公司持续进行产品创新,重点打造高品质、高可靠、应用于高端机型的差异化产品,现有产品规格多样,厚度更薄,亮度更高,应用领域更广,适应了液晶显示器件的超薄化、窄边框、高解析度、低能耗发展方向。2014年11月,公司热压导光板被江苏省科学技术厅认定为高新技术产品(产品编号:140507G1173N);2014年12月,公司出光面反射面特殊结构导光板被江苏省科学技术厅认定为高新技术产品(产品编号:140507G2156N);2016年9月,公司端面结构导光板被江苏省科学技术厅认定为高新技术产品(产品编号:160507G1116N);2017年11月,公司新型微结构导光板被江苏省科学技术厅认定为高新技术产品(产品编号:170507G2036N)。

目前,公司导光板广泛应用于知名终端电子产品上。在笔记本电脑、平板电脑领域,公司导光板产品已广泛用于联想、惠普、三星、戴尔等品牌;台式显示器领域,公司导光板产品已广泛用于微软、LG、戴尔等品牌;液晶电视领域,公司导光板产品已广泛用于小米、夏普、创维等品牌。

(3)先进的生产体系

公司以自动化、信息化、专业化为理念,持续高标准建设信息化与自动化高效融合的现代化工厂,建立了管理科学、技术先进、可柔性运作的生产体系。公司不断精益优化生产流程,加快生产自动化的研究和导入,在引入ERP信息化系统的基础上,提升生产和管理效率。公司已形成集裁切、热压、印刷、光学检测等在内的一整套自主生产体系,可根据不同的产品需求进行相应适应的调整,严谨地进行生产计划安排,在合理利用产能的同时,满足大批量、多类型客户订单的快速交付需求。公司注重生产自动化的提升,在现有生产设备的基础上逐步引入自动撕膜机、自动印刷机、自动端面加工设备、AGV、自动覆膜机等自动化设备,生产自动化的改进实现了产品品质的提升、生产效率的提高。

(4)快速的客户服务响应能力

导光板的定制化程度高,不同的产品需求,需要设计不同规格的导光板与之相适应。公司建立集研发、生产、销售不同岗位的员工组成服务团队与客户沟通服务,响应速度快,随时可根据客户提出的需求,有针对性提供涉及研发、设计、生产、售后等全方位服务。京东方、冠捷科技、翰博高新、佳世达、中强光电、小米集团等客户提供产品参数需求后,公司服务团队可快速响应,迅速形成一整套完整的解决方案提供给客户,并根据客户测试后的要求进行快速的调整,同时亦可保证大批量生产供应,从而满足客户高标准及富有变化的需求。

(5)完善的质量控制

公司已建立完善的质量控制体系,对研发设计、产品制造、供应链管理、仓储、配送、售后服务等各个环节和过程进行端到端全过程的严密、系统的管理控制,以确保产品质量的稳定和提高。公司已通过ISO9001质量保证体系认证、IECQ HSPM QC080000:2017有害物质管理体系认证、IATF16949:2016汽车质量管理体系标准认证。公司建立受控生产线,组建有专业性强、经验丰富的质量监督团队,对产品质量、生产过程、成品检验及环境安全进行监控。公司生产在无尘室中进行,持续进行生产的自动化和信息化提升,减少人为因素及操作不当对产品品质的影响,保证了公司大批量产品加工符合高精度要求,为公司持续成为国内外客户的合格供应商提供保证。

(6)规模优势

导光板行业属于资本、技术密集型企业,需要发挥规模优势才能取得较好的效益。公司导光板生产能力在我国本土中大尺寸导光板领域中居前,形成了一定的规模效应。公司生产规模越大,下游厂商为了保证供应和品质稳定,客户的稳定性越强;对原材料供应商的议价能力越强,原材料的品质和交货时间越能得到保证。同时,公司在生产规模达到一定程度后,固定成本将得到有效分摊,边际生产成本会逐步下降,规模效益逐步显现,从而在产品单位成本上占据优势。

(7)长期、稳定的优质客户群体优势

经过多年的发展,公司已成为我国本土中大尺寸导光板领域生产规模领先的企业之一,在行业内树立了较高的知名度,形成了含有众多高端优质客户在内的稳定客户群体,持续推动了公司业务的增长。公司导光板产品的客户有京东方、中国电子、明基友达、翰博高新、中强光电、小米集团等众多企业。

液晶显示模组厂商为了保证其生产的稳定性、经营成本的可控性、产品质量的可靠性,会对导光板供应商准入进行严格要求,其中涉及导光板的质量、价格、交货期等,除此之外还会关注导光板生产企业的设备、环境、内控、财务状况等。液晶显示模组厂商通常对供应商的认证审定通常在一年以上,导光板生产企业一旦进入供应商体系后将不会轻易改变,获得客户的认证亦体现公司产品研发、生产、品质控制和服务水平等方面实力,公司长期、稳固的优质客户群体形成了公司未来持续、稳定、快速发展的保障。

公司主要客户群体

风险提示

一、创新风险

液晶显示行业的发展依赖于核心零部件行业的持续发展和创新,同样核心零部件企业也需要进行持续发展和创新才能紧跟行业发展趋势,巩固或提高在行业中的地位和市场占有率,这对公司技术工艺研发和产品持续创新带来了较高的要求。如果公司对技术研发失败、产品创新不能满足市场需求或迎合行业发展方向,将对公司未来发展带来不利影响。

二、技术风险

(一)显示技术迭代带来的风险

公司导光板产品主要应用于LCD显示领域。目前,在显示领域中LCD显示技术处于主流地位,但显示产品更新换代速度快,不同的显示技术解决方案的比较优势是动态变化的,一旦出现性能更优、成本更低、生产过程更为高效的解决方案,或某个解决方案突破了原来的性能指标,现有技术方案就将面临被替代的风险。如果公司研发未能提前布局、随之转变,则公司产品、技术可能面临被市场淘汰的风险。

目前,正在研发或不断规模化应用的显示技术有OLED、AMOLED、mini LED、micro LED、QD-OLED等。其中OLED、AMOLED、mini LED、micro LED、QD-OLED显示技术无需导光板。

AMOLED为OLED的主流技术,处于量产阶段,主要应用于小尺寸的高端手机、智能可穿戴设备等移动终端;AMOLED在大尺寸电视领域受限于良品率低、生产成本、寿命等问题,其电视面板2019年市场占有率为1.2%;在台式显示器、笔记本电脑、平板电脑领域,AMOLED受限于产品价格高、性能提升有限、蓝光寿命衰退等因素,仅有个别型号产品上市。

mini LED已有应用于商业显示、行政指挥、会议等专业显示领域的部分产品上市,受限于终端产品价格、量产实现的技术方案等因素,未大规模量产上市;micro LED、QD-OLED等显示技术处于技术开发、应用研究阶段,三星显示、LG显示、康佳集团等公司曾发布过相关产品;上述技术具有其特点及应用前景,虽然受技术研发进展、终端产品价格、消费者认可度等诸多因素影响存在不确定性,但目前行业内不断有新的研发成果、投资计划、量产计划或量产成果出现。

如未来OLED、mini LED、micro LED、QD-OLED等显示技术实现突破,良品率提升,生产成本大幅降低,在与LCD显示技术的市场竞争中不断缩小差异或取得优势,将冲击现有的LCD显示技术的应用,并可能造成公司产品技术过时,并被替代,进而对公司业绩产生不利影响。

(二)技术泄密的风险

公司在生产经营中积累了多项专利和核心技术,核心技术是维持公司盈利能力的首要因素,是公司核心竞争力的重要组成部分。若公司的核心技术出现泄露或被他人窃取,将对公司的市场竞争力和盈利能力产生不利影响。

(三)核心技术人员流失的风险

随着行业竞争的加剧,拥有丰富技术经验和研发能力的人才日益成为行业竞争的焦点。如果发生现有核心技术人员流失,可能会影响公司的持续技术创新能力,对公司的市场竞争力带来不利影响。

三、经营风险

(一)可能存在的业绩增长不能持续风险以及业绩大幅下滑风险

液晶显示行业整体需求较为稳定,目前正处于产能向中国大陆转移的过程,但同时未来面临着OLED等新兴显示技术的竞争,未来需求变化可能会存在一定不确定性,由于公司产品较为单一且目前主要集中在台式显示器和笔记本电脑导光板领域,未来可能存在因显示技术迭代引发的市场风险。同时在LCD产能向中国大陆转移的过程中,中国大陆导光板企业纷纷布局产能扩张,公司也面临与同行业企业之间竞争加剧的风险。此外,公司导光板产品主要集中在台式显示器和笔记本电脑应用领域,如未来在其他产品拓展方面受阻,也将影响公司业绩。综合前述因素,公司可能存在未来业绩增长不能持续风险以及业绩大幅下滑风险。

(1)从所处行业产能扩张状况来看:根据DSCC数据,预计2020-2022年全球LCD的产能分别为3.16亿平米、3.06亿平米、3.16亿平米,基本保持平稳。根据Omdia在2020年3季度发布的预测数据,未来五年全球显示器件中平板电脑、笔记本电脑、台式显示器及液晶电视显示需求保持数量将保持在8.70亿件左右,需求面积将从2021年的2.18亿㎡增长至2025年的2.34亿㎡。从LCD产能和需求来看未来将以稳定为主,进而会影响导光板行业的向上发展空间。

(2)从市场竞争格局来看:导光板属于充分竞争的行业,除中国大陆和中国台湾的导光板生产企业外,也有韩系、日系和台系液晶显示企业采用本土企业配套背光模组或导光板的习惯。目前伴随LCD产业向中国大陆集中,中国大陆导光板企业纷纷布局产能扩张,未来导光板行业竞争可能存在进一步加剧的风险。

(3)从LCD迭代产品发展趋势来看:显示产品更新换代速度快,不同的显示技术解决方案的比较优势是动态变化的,如未来OLED、AMOLED、mini LED、micro LED、QD-OLED等显示技术实现突破,良品率提升,生产成本大幅降低,在与LCD显示技术的市场竞争中不断缩小差异或取得优势,将冲击现有的LCD显示技术的应用,进而给公司下游行业以及公司所处行业的需求带来不利影响。

(4)从产品结构来看:公司导光板终端应用涵盖台式显示器、笔记本电脑、灯具、液晶电视、平板电脑等主流中大尺寸液晶显示产品,但主力产品为台式显示器类导光板和笔记本电脑类导光板,报告期内收入占比合计为77.75%、87.16%和85.33%(占导光板收入的比例),收入来源较为集中,如果某一产品下游需求出现波动或竞争加剧,或者公司在其他产品方面的拓展受阻,也将给公司业绩带来不利影响。

(二)产品单一的风险

公司自成立以来一直专注于导光板的研发、生产和销售,公司未来可能因导光板行业竞争加剧,产品价格下降或下游行业需求量下降导致导光板销售额减少,单一的产品类别将会对公司的经营业绩产生不利的影响。

(三)原材料价格波动风险

公司导光板产品的主要原材料为光学板材,报告期公司直接材料占主营业务成本的比例分别为79.19%、80.84%和79.85%;板材占直接材料的比例分别为91.79%、90.46%和89.51%,占比较高,板材的价格波动对公司生产成本的影响较大。公司主要采购光学级PMMA板材和MS板材,2021年一季度,受国际政治经济形势、市场供求、市场预期等多重因素影响,光学板材的上游材料MMA和苯乙烯价格呈现上涨态势,并传导至部分型号的光学级板材。在其他条件不变的情况下,板材采购价格增加1%,公司报告期的毛利率将分别下降0.57%、0.53%和0.49%,利润总额将分别下降6.95%、3.54%和2.83%。

同时,公司对主要供应商的采购较为集中,报告期内向前五大供应商的采购金额占采购总额的比例分别为74.26%、76.86%和63.87%。如果未来主要原材料价格上涨,而公司不能合理安排采购、控制原材料成本或者不能及时调整产品价格,原材料价格上涨将对公司盈利能力产生不利影响。

(四)产能过剩及行业竞争加剧的风险

近年来,我国液晶显示行业技术提升、产能扩张以及出货量增加,但从全球范围来看存在部分主要企业减少和关停液晶面板产线产能的情形。根据市场调研机构预测,未来台式显示器、笔记本电脑及液晶电视等不同液晶显示产品中部分品种可能存在需求数量或需求面积增长缓慢、停滞甚至下降的情形。目前,中国大陆和中国台湾导光板行业内的主要生产企业除公司外有瑞仪光电、中强光电、金名山、颖台科技、茂林光电、苏州维旺等,此外也有韩系、日系和台系液晶显示企业采用本土企业配套背光模组或导光板的习惯。如果未来液晶显示行业需求出现停滞或大幅萎缩、导光板行业企业不断增加导光板产能或有新的竞争对手突破行业壁垒进入导光板行业或者已有的导光板企业因原有客户需求减少进一步开拓其它客户,将可能导致导光板行业出现竞争进一步加剧、出现产能过剩以及行业利润水平下降的情形,若公司不能有效应对行业竞争的加剧,公司的收入和盈利水平将出现下滑的风险。

(五)客户构成相对集中的风险

由于下游各类消费电子行业具有明显的规模效应和品牌效应,行业的市场集中度较高,公司下游行业内主要厂商经营规模普遍较大,因此,公司对主要客户的销售额较大。报告期内,公司对前五大客户的销售收入占公司营业收入的比重分别为74.68%、78.42%和73.57%,占比较高。其中京东方、中国电子、明基友达、翰博高新、中强光电等主要客户报告期内持续与公司发生交易。如果上述客户因自身经营状况、战略调整、业务收缩,导致其自身需求降低或者对发行人的采购降低;或本公司因技术不具有竞争力、产品不能满足客户定制化需求、品质事故及其他原因,导致公司被主要客户从合格供应商名单中淘汰或转向其他供应商,则公司对上述客户的销售收入将下降,并对公司的经营业绩产生较大不利影响。因此,客户构成相对集中可能给公司的经营带来一定风险。

(六)部分下游客户加大自产导光板产量对公司持续经营的风险

公司导光板产品的直接下游应用为背光模组,行业发展之初的业务模式为背光模组企业同时进行导光板的生产,专业导光板生产企业随着产业分工细化逐渐发展壮大。导光板生产工艺主要有射出工艺、印刷工艺、热压工艺和挤压直印工艺,其中射出工艺主要适用于手机、平板电脑、笔记本电脑等中小尺寸导光板产品,挤压直印工艺主要适用于电视等大尺寸、大批量导光板产品。公司部分下游背光模组客户,如中强光电、瑞仪光电、翰博高新等在生产背光模组的同时进行导光板的生产,发行人各期对前述客户的销售收入之和占发行人营业收入的比例约为20%。其中中强光电、瑞仪光电自产导光板主要采用射出工艺,翰博高新已掌握热压工艺。除该三家客户以外的其他客户也存在将来自产导光板的可能性,如果未来该部分客户能够掌握热压工艺或者在热压工艺方面与发行人技术实力相当,存在加大自产导光板的产量可能,并将相应的降低对公司产品的采购数量,若公司不能及时拓展更多的替代客户或保持在同类工艺产品的竞争力,公司对前述客户相关产品的销售收入以及公司营业收入可能出现下滑风险。

(七)国际贸易摩擦的风险

近年来,伴随着全球产业格局的深度调整,部分西方发达国家开始推动中高端制造业回流。我国中高端制造业在不断发展壮大的过程中,面临不断增加的国际贸易摩擦和贸易争端。

2018年8月7日起,美国开始对原产于中国的商品加征进口关税,虽然中美贸易摩擦对我国显示相关产品的出口影响较小,且中美双方已就贸易争端的解决达成第一阶段协议,同时公司不存在直接对美国销售,但中美贸易摩擦的解决涉及的因素多,不确定性大,如中美贸易摩擦进一步升级,将可能对笔记本、显示器、电视等终端产品及上游导光板行业产生不利影响。

(八)安全生产的风险

公司如员工违反安全操作规程或生产监管不严,可能导致安全生产事件,将对公司的生产经营产生不利影响。

(九)毛利率下滑的风险

报告期内,公司综合毛利率分别为20.78%、27.93%和30.67%,近两年增长较快,其中笔记本电脑和台式显示器产品收入占比较高且毛利率增长相对较高。按照2020年度的收入、毛利率和净利润数据测算,发行人综合毛利率每下降1%,将减少净利润约608.94万元,占该期净利润的比例为5.88%。公司不同类别产品之间收入占比和毛利率水平差异较大,综合毛利率取决于产品结构以及不同产品的毛利率水平,单一产品的 毛利率水平与产品型号、产品售价、材料成本、生产效率和客户构成、行业竞争等因素密切相关。未来本行业可能出现竞争对手不断增多或者竞争对手产能不断提升、下游行业伴随着新技术发展市场需求面临变化的情形,前述情形可能导致公司产品价格下降、盈利水平下滑,若未来公司不能持续跟随下游液晶产品需求开发新产品、优化产品结构、保持竞争优势或不能有效控制成本、进一步提升生产效率或者客户结构发生重大变化,则公司存在毛利率下滑的风险。

四、内控风险

(一)管理及内部控制有效性不足的风险

随着公司业务规模不断扩大及募投项目的陆续建设,资产规模和营业收入将不断增加,对公司的管理模式、人才储备等方面提出了更高的要求,如果公司管理水平、人才储备等不能适应公司规模的快速扩张,管理模式不能随着公司规模的扩大进行及时调整和完善,可能对公司未来的生产经营带来不利影响。

内控体系的有效运行,保证了公司经营管理正常有序地开展,确保了公司的高效运行和经营管理目标的实现。但是如果内控体系不能随着公司的发展而不断完善,可能导致公司内部控制有效性不足的风险。

(二)实际控制人操控的风险

本次发行前,陈凌先生、梅坦先生合计持有公司57.17%的股权,为共同实际控制人并签署了一致行动协议。虽然公司已在制度安排方面加强防范实际控制人操控公司现象的发生,但即使如此,也不能排除在本次发行后,实际控制人利用其实际控制地位,通过行使表决权对公司发展战略、经营决策、人事安排和利润分配等重大事宜实施影响,从而对公司和中小股东的利益产生不利影响。

五、财务风险

(一)汇率风险

报告期内,汇率的波动对公司的利润影响主要包括:(1)公司以美元结算的销售收入;(2)公司以美元结算的原材料采购成本;(3)银行外币存贷款、应收及应付款项受汇率波动产生汇兑损益。报告期内,公司汇兑损益分别为176.90万元、-114.13万元和461.96万元,占同期利润总额的比例为3.51%、-1.20%和3.69%,汇率的波动具有不确定性,未来可能因汇率波动导致出现汇兑损失,对公司盈利能力带来不利影响。

(二)应收账款发生坏账的风险

随着销售规模的迅速扩大,公司应收账款也相应增长。报告期各期末,公司应收账款期末余额分别为19,337.62万元、17,539.65万元和20,989.10万元,占营业收入比例分别为31.70%、27.48%和29.30%,占比较高。随着公司经营规模的扩大和客户数量的上升,应收账款余额可能会进一步扩大,若主要债务人的财务经营状况发生恶化或者公司未能保持对应收账款的良好管理,则公司可能存在应收账款发生坏账的风险。

(三)税收优惠政策发生变化的风险

2014年9月2日,公司取得《高新技术企业证书》(证书编号:GR201432001025),有效期3年。2017年11月17日,公司通过高新技术企业复审并取得换发的《高新技术企业证书》(证书编号:GR201732000271),有效期3年。2020年12月2日,公司换发《高新技术企业证书》(证书编号:GR202032001621),有效期3年。公司报告期内均适用15%的企业所得税税率。报告期内,公司享受的高新技术企业税收优惠分别为570.40万元、1,049.57万元和1,220.79万元。

如果国家对高新技术企业税收优惠政策发生变化,或者公司未能达到高新技术企业认定标准,可能导致公司所得税税负上升,且需要补缴按优惠税率缴税期间少缴的税款,公司的盈利水平将受到一定程度的影响。

六、募集资金投资项目风险

(一)募集资金投资项目实施风险

本次募集资金投资项目的可行性是基于当前的国家宏观经济环境、产业政策、行业状况、市场需求、投资环境、公司技术能力等作出的。如果在募集资金投资项目实施过程中出现宏观经济环境、市场状况、产业政策等因素发生不利变化,可能导致项目延期或无法实施,并存在实施效果难以达到预期的风险。

(二)募集资金投资项目产能消化的风险

本次募集资金投资项目投产后公司导光板的产能将会进一步提升,并形成光学板材生产能力,公司需要进行深入的市场拓展以消化新增产能。如果导光板市场供求发生变化,公司市场拓展进度不及产能扩张规模,将会造成公司产销率、产能利用率下降,因而会对公司收入和经营业绩提升产生不利影响。

(三)募集资金投资项目新增折旧对公司经营业绩带来不利影响的风险

本次募集资金投资项目主要建设导光板及上游原材料生产车间及相关生产设备,公司的固定资产规模会随之增加,将导致相关折旧增加。募集资金投资项目产能释放及经济效益提升需要一定的时间,在项目建成投产的初期,新增固定资产折旧可能会对公司经营业绩产生不利影响。同时,募集资金投资项目存在一定建设期间,短期内产生的效益难以与净资产的增长幅度相匹配,因此公司净利润增长速度在短期内可能低于公司净资产的增长速度,导致净资产收益率较以前年度有所下降。

七、其他风险

(一)新型冠状病毒肺炎疫情影响公司生产经营的风险

目前,本次新型冠状病毒肺炎疫情对公司生产经营活动暂不构成重大不利影响,但不能排除后续疫情变化及相关产业传导等对公司生产经营产生不利影响;另外,公司下游客户可能受到整体经济形势或自身生产经营的影响,未来可能对公司款项的收回、业务拓展等造成不利影响。

(二)发行失败风险

公司本次申请首次公开发行股票并在创业板上市,发行结果将受到公司经营情况、投资者对创业板的认可程度、公开发行时证券市场整体情况等多种内、外部因素的影响,存在因认购不足而导致的发行失败风险。

(三)发行人控制权变更或不稳定风险

发行人共同实际控制人为陈凌和梅坦。截至招股意向书签署日,陈凌持有发行人股份比例为29.77%,梅坦持有发行人股份比例为27.40%,二人合计持有发行人股份比例为57.17%。本次发行后,二人持股比例将下降至42.88%。二人承诺,自公司股票上市之日起三十六个月内,不转让或者委托他人管理其在公司首次公开发行股票前所持有的公司股份,也不由公司回购其所持有的该等股份;同时二人于2016年8月19日签订《一致行动协议》、于2021年1月12日签署了《一致行动协议之补充协议》,约定在公司上市之日起36个月及2026年6月30日孰晚时点之前保持一致行动。虽然上述措施有利于发行人保持控制权稳定,但不排除未来因股份解除限售后减持、未来发行人进一步发行股份、一致行动协议及补充协议到期以及未来其他股东进行上市公司收购等因素带来的实际控制人持股比例下降或者其他股东持股比例上升的风险,乃至进一步带来公司控制权变更或不稳定的风险。

数据统计

(一)合并资产负债表主要数据(单位:元)

项目 2020年度 2019年度 2018年度
资产总计  602,039,161.14 476,447,855.64 487,586,462.30
负债总计  228,167,390.46 213,246,819.97 307,158,148.49
归属于母公司股东权益合计  373,871,770.68 263,201,035.67 180,428,313.81
股东权益合计  373,871,770.68 263,201,035.67 180,428,313.81


(二)合并利润表主要数据 (单位:元)

项目 2020年度 2019年度 2018年度
营业收入 716,400,964.33 638,245,518.46 609,953,129.76
营业成本 496,657,833.04 459,967,399.91 483,212,228.45
利润总额 125,140,983.85 94,757,354.35 50,433,198.28
净利润 110,671,004.49 82,772,903.19 44,836,882.47
其中:归属于母公司股东的净利润 110,671,004.49 82,772,903.19 44,836,882.47


(三)合并现金流量表主要数据 (单位:元)

项目 2020年度 2019年度 2018年度
经营活动产生的现金流量净额 71,471,480.58 90,887,186.14 46,603,549.41
投资活动产生的现金流量净额 -33,108,747.56 -20,456,523.70 -77,276,252.63
筹资活动产生的现金流量净额 2,087,550.25 -57,306,691.89 22,278,977.82
现金及现金等价物净增加额 38,366,636.49 13,183,487.64 -7,994,071.64


(四)主要财务指标

项目 2020年度 2019年度 2018年度
流动比率(倍)  1.64 1.25 0.98
速动比率(倍)  1.22 0.90 0.69
资产负债率(母公司) 35.45% 44.99% 60.63%
资产负债率(合并报表) 37.90% 44.76% 63.00%
无形资产(扣除土地使用权及海域使用权后)占净资产比例 0.08% 0.08% 0.04%
应收账款周转率(次)  3.72 3.46 4.08
存货周转率(次)  5.72 5.66 6.53
息税折旧摊销前利润(万元)  14,355.33 11,186.97 6,595.14
利息保障倍数 51.48 23.23 11.94
每股经营活动产生的现金流量(元/股)  0.92 1.17 0.60
每股净现金流量(元/股)  0.50 0.17 -0.10


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