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活动嘉宾

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公司简介

发行概况

发行日程

网上路演日 2021年9月8日
申购日 2021年9月9日
网上摇号日 2021年9月10日
缴款日 2021年9月13日

发行人联系方式

联系人 童越
电话 0370-3020972
传真 0370-6021170

主承销商联系方式

联系人 罗凌文、郭佳
电话 021-61118978
传真 021-61118973

募集资金运用

单位:万元

序号 项目名称 项目总投资 拟投入募集资金
1

宝晶新材料工业金刚石及合成钻石智能化工厂建设项目

51,599.91 51,599.91
2

研发中心建设项目

4,549.23 4,549.23
3

补充流动资金

3,000.00 3,000.00
合 计 59,149.14 59,149.14

董秘信息

中文名称 河南省力量钻石股份有限公司
英文名称 Henan Liliang Diamond Co., Ltd.
注册资本 4,527.8985万元
实收资本 4,527.8985万元
法定代表人 邵增明
有限公司成立日期 2010年11月9日
股份公司成立日期 2016年3月23日
公司住所 柘城县产业集聚区
经营范围 人造金刚石、超硬材料制品研发、生产、销售及进出口业务(国家限制的进出口商品及技术除外)。
邮政编码 476200
联系电话 0370-3020972
传真号码 0370-6021170
互联网网址 http://www.lldia.com/
电子邮箱 zhengquan@lldia.com
负责信息披露和投资者关系的部门 证券事务部
信息披露负责人 童越
联系电话 0370-3020972

投资要点

1、产品协同、快速响应市场需求的优势

公司自成立以来始终专注于人造金刚石产品的研发和生产,目前已形成金刚石单晶、金刚石微粉、培育钻石三大核心产品体系,产品结构丰富,协同效应明显,能够快速响应市场需求。一方面,金刚石单晶和金刚石微粉处于产业链上下游,公司同时具备金刚石单晶和金刚石微粉研发、生产和销售能力,可以领用部分自产金刚石单晶经过破碎、球磨、提纯、分选等深加工工序制作成为金刚石微粉后对外销售。公司的产品协同优势不仅增加了金刚石单晶附加值,还提高了金刚石单晶的产品周转率,从而增强公司的盈利能力。另一方面,合成设备六面顶压机作为通用设备,通过使用不同原材料配方、设定不同的合成工艺参数既可以用来生产金刚石单晶又可以用来生产培育钻石,公司会根据市场需求和生产计划适时调整产能在金刚石单晶和培育钻石产品之间的配置,充分把握市场动向和机遇,快速响应市场需求,提高公司盈利能力。

另外,公司丰富的产品品类、完备的产品结构能够更好的满足不同客户需求,从而积累更广泛的客户资源;同时,丰富完备的产品结构使公司研发技术成果可以在多品类产品间共享,提高了公司研发成果的利用效率,具有明显的技术协同效应;丰富完备的产品结构有利于降低公司开发新客户的信用风险,实现公司内部资源充分利用,降低市场拓展成本,提高业务开拓效率;公司可以根据市场需求及行业发展趋势,及时规划、调整产品结构,降低对单个产品的依赖度,有效分散公司经营风险。

2、研发能力强、技术体系完善的优势

公司作为高新技术企业,始终坚持以技术研发为中心,注重技术工艺开发和产品创新,建有高品级金刚石大单晶合成河南省工程实验室和河南省功能性金刚石及制品工程技术研究中心两个专业实验室,拥有一支从业经验丰富、创新意识突出的研发团队,致力于人造金刚石领域的技术研究、产品和工艺开发。公司通过持续的产品创新和工艺改进在人造金刚石领域积累了深厚的技术储备,取得了丰硕的研发成果,截至本招股说明书签署之日,公司已获得授权专利46项,其中发明专利8项。受益于多年的研发创新成果,发行人获得了河南省高新技术特色产业基地首批骨干企业、河南省新材料行业20强企业、河南省科技小巨人培育企业、商丘市科学技术进步奖及多项河南省科技厅颁发的科学技术成果奖等荣誉称号。

发行人在人造金刚石生产的关键技术和工艺控制方面拥有自主知识产权,掌握了包括原材料配方技术、新型密封传压介质制造技术、大腔体合成系列技术、高品级培育钻石合成技术、金刚石微粉制备技术等在内的人造金刚石生产全套核心技术。发行人核心技术体系如下:

编号 技术工艺 技术内涵 技术优势
1 原材料配方技术 公司自主研发用于生产不同粒度型号的金刚石单晶和培育钻石的原材料配方技术,在原材料优选、配方内容和比例、单晶成核控制技术等方面不断进行技术创新和改善。 该技术通过核心配方调整,可实现对金刚石单晶成核数量、粒度范围、颗粒形貌等生产结果较为精准的控制,提高生产效率。
2 新型密封传压介质制造技术 该技术采用最新的复合块结构设计、材料选取、工艺制作等专业技术,不断优化密封传压介质的绝缘、密封、保温、传压等技术性能,实现新型密封传压介质自主制备。 新型密封传压介质制造技术可不断提高密封传压介质的绝缘、密封、保温、传压等性能,为金刚石单晶和培育钻石合成提供更为良好的生产环境和结晶条件。
3 大腔体合成系列技术 公司自主研发的针对腔体为Φ60mm、Φ63mm及以上的六面顶压机合成工艺的一系列技术组合,具体包括六面顶压机合成腔体优化设计技术、金刚石单晶成核促进及控制技术、金刚石单晶生长机制及工艺设计、不同触媒体系高真空还原技术等。 该技术通过提高对大腔体六面顶压机合成过程中压力和温度的控制精度,显著提高金刚石单晶和培育钻石的合成效率、产品品质。
4 高品级培育钻石合成技术 该技术在高性能复合结构设计、材料优选级处理、合成工艺控制、晶型控制技术、柔性高效提纯技术、培育钻石指标评价与分析等方面取得突破,为高品级培育钻石生产提供了技术保障。 该技术可实现了无色、黄色两大系列培育钻石的优质合成,该技术具有完全自主知识产权,目前已实现批量生产。
5 金刚石微粉制备技术 该技术主要包括破碎筛分技术、球磨整形技术、提纯技术和自动分选技术等一系列金刚石微粉生产工艺技术。 该技术可实现各类型号金刚石微粉的高效、批量化生产。

此外,公司在超细颗粒金刚石单晶合成技术、IC芯片超精加工用特种异性金刚石研发技术等细分专业方向上拥有丰富的技术积累,具备技术优势。同时,公司也在持续探索化学气相沉积法(CVD)人造金刚石单晶合成技术以及人造金刚石在声、光、电、热等领域的技术研究和作为功能性材料产业化应用的多种可能性。

3、合成设备先进、生产效率高的优势

工艺技术的产业化应用离不开与之配套的生产装备的支撑,特别是人造金刚石产品生产工艺中的核心环节单晶合成需要高度专业化的专用装备。在金刚石单晶和培育钻石的合成过程中,合成装备六面顶压机的设备性能以及合成控制工艺技术的精度和稳定性对产品品质、生产效率和成本控制具有重要影响。合成设备腔体不断扩大、对中精度不断提高以及合成过程技术精度和稳定性不断提升是提高人造金刚石产量和品质的重要保障。

截至目前,人造金刚石行业主要企业已装机六面顶压机型号主要包括φ650、φ700、φ750、铸造φ800和锻造φ800,不同型号合成设备在规格性能、技术参数、生产效率等方面的对比情况列示如下:

项目 指标名称 φ800(锻造) φ800(铸造) φ700 φ650
规格性能 铰链梁材质 锻造42CrMo合金钢 铸造35CrMo 铸造35CrMo 铸造35CrMo
是否有缸 无缸 无缸 有缸 有缸
油缸直径(mm) 800 800 700 650
主机重量(T) 60 63 53 46
外形尺寸(mm) 2900*2900*3500 3126*3126*3603 3150*3150*3850 2900*2900*3450
技术参数 单缸推力(MN) 50 45 42 36
活塞行程(mm) 90 125 102 105
开口高度(mm) 930 475 445 444
闭口高度(mm) 750 350 343 339
生产效率 单产均值 400-500ct 320ct-360ct 280ct-320ct 200ct

注:不同型号六面顶压机规格性能、技术参数等资料来源于郑州磨料磨具磨削研究所有限公司、营口鑫源机械制造有限公司的产品说明书。

由上表可知,随着压机大型化即合成腔体不断增加,金刚石六面顶压机的规格性能、技术参数、生产效率均呈现明显提升。大腔体压机不仅能够提高金刚石单晶单产、有效降低生产成本,而且有利于金刚石单晶的合成效果和质量提高。

发行人建立了金刚石单晶和培育钻石生产工艺中关键工艺的生产设备和相关技术体系,拥有多套专业自动化设备,同时,发行人在关键生产设备中采用数字化自动控制技术,实现自动化、高效率、高精度生产,提高产品品质的稳定性。截至2020年末,公司已装机投产φ800(活塞直径为800mm、腔体为Ф85mm-Ф90mm)的六面顶压机共计128台,占公司已装机投产六面顶压机总数的37.10%,φ750(活塞直径为750mm、腔体为φ77mm-84mm)和φ700(活塞直径为700mm、腔体为φ73mm-φ76mm)的六面顶压机共计187台,占公司已投产六面顶压机总数的54.20%。根据中国机床工具工业协会超硬材料分会对国内行业合成设备装机总数及型号分布信息统计,截至2020年末,人造金刚石行业主要企业用于生产高品级单晶的六面顶压机中φ650(即活塞直径为650mm、腔体为φ68mm-φ72mm)及以下型号的占比为约81.25%。根据中国机床工具工业协会超硬材料分会对国内行业不同型号合成设备生产效率相关信息统计,φ650型号六面顶压机合成高品级金刚石单晶单次产量平均为200ct左右,同等条件下,φ700型号六面顶压机合成高品级金刚石单晶单次产量平均为280-320ct左右,φ800型号六面顶压机合成高品级金刚石单晶单次产量平均为320-360ct左右。为进一步提高产品质量、扩大市场份额,公司通过引进新型锻造大腔体合成设备并自主研发与大腔体合成设备匹配的一系列合成工艺和技术,目前处于实验室研发阶段的φ800型号新型锻造六面顶压机合成高品级金刚石单晶单次产量可达400-500ct左右,批量化投产后将进一步提升生产效率。

因此,公司在合成设备先进性和生产效率方面具备较大优势。为强化和保持公司竞争优势,公司将继续引入新型锻造大腔体六面顶压机,加强大腔体合成系列系技术研发,强化对石墨粉在转变成金刚石晶体过程中各阶段所需压力和温度环境参数的精密控制,进一步提升转化率和高品级率。

4、细分市场领先、知名客户认可的优势

公司在线锯用微粉以及IC芯片超精加工用特种异型八面体金刚石尖晶、超细金刚石单晶、高品级大颗粒培育钻石等特种金刚石产品细分市场具备领先优势。公司线锯用微粉在粒度粗细、分布宽度、粒度组成偏心率、颗粒形状等方面表现突出,公司凭借产品质量和性能优势,与金刚石线锯行业诸多具有较强行业影响力的下游客户达成合作关系,包括杨凌美畅、岱勒新材、常熟华融、恒星科技、盛利维尔、三超新材、高测股份、贝卡尔特等知名客户,截至目前,公司客户群体已基本涵盖国内金刚石线锯生产的主要企业,公司线锯用微粉国内市场份额处于行业领先地位。在特种金刚石产品方面,公司是国内较早实现IC芯片超精加工用特种异型八面体金刚石尖晶批量化生产的企业,技术水平和产品质量获得客户高度认可,拥有已授权发明专利并被河南省科技厅认定为重大科学技术成果;公司400目-1000目超细金刚石单晶产品晶型完整、杂质少、透明度好、热稳定性高,可实现尺寸误差范围0.3μm -0.03μm的超高精加工,经国家磨料磨具质量监督检验中心检测,产品主要技术指标达到较高水平,拥有已授权发明专利并被河南省人民政府授予河南省科学技术进步奖三等奖;公司培育钻石产品实现从无到有、从低品级小碎钻的零星生产到大颗粒高品级培育钻石批量供应,目前公司已经批量化生产2-10克拉大颗粒高品级培育钻石,处于实验室技术研究阶段的大颗粒培育钻石可达到25克拉。

公司凭借技术创新和产品质量已经成功进入诸多国内外人造金刚石制品企业和钻石饰品生产加工企业的合格供应商名单,通过嵌入客户的供应链体系,持续跟踪客户的产品使用情况,并根据客户反馈对公司产品质量和产品结构进行不断地完善和优化,公司可以持续保持在产品质量和市场占有率方面的优势地位。

5、生产管控和产品质量优势

公司所在人造金刚石行业涉及材料学、力学、化学、机械加工、自动化控制等多领域多学科技术,产品类型多、工艺复杂,且人造金刚石产品质量、生产成本对下游金刚石工具、培育钻石饰品产品的型号、质量、成本等具有重要影响,因此,人造金刚石企业的生产管控、产品质量对企业经营和发展至关重要,企业管理运行方面需要长时间的积累沉淀。发行人主要管理人员在人造金刚石行业内具备二十多年经验,拥有深厚的专业背景和丰富的从业经历,熟悉行业发展的特点和趋势。其中董事长邵增明先生在人造金刚石领域深耕二十多年,带领公司技术团队攻克多项人造金刚石生产关键技术,并拥有丰富的企业管理经验。管理团队的经验优势有利于发行人快速、准确把握市场机会,及时作出有效经营决策。

在产品生产和质量管理方面,公司建立了完整的生产管理制度,制订了一系列作业指导、品质管理流程,实现产品生产全过程的程序化管理,保证产品质量和稳定性。公司通过了ISO9001质量管理体系认证,严格按照国际质量标准进行生产管理和质量控制,提升经营管理效率、保障持续稳定发展。

在产品质量标准制定方面,公司自行组织制定的产品质量检测标准均高于国家标准和行业标准,严格控制产品质量以满足市场对高品质人造金刚石产品的需求,公司的人造金刚石产品在粒度组成、堆积密度、外部杂质和冲击韧性等主要质量指标上均达到较高水平。公司的人造金刚石产品质量检测标准与行业标准对比情况如下:

标准 粒度组成 堆积密度 外部杂质含量
行业标准 粒度偏差≤7% 1.35g/cm³-2.00g/cm³ 0.5%-1%
公司标准 粒度偏差≤5% 1.45g/cm³-2.10g/cm³ 0.3%-0.8%

资料来源:行业标准为JB/T 7989-2012《超硬磨料 人造金刚石技术条件》

6、区位优势

公司位于河南省商丘国家超硬材料及制品高新技术产业化基地,属于国家级高新技术特色产业基地。河南省作为我国超硬材料的发源地,是我国人造金刚石及制品企业最为集中的区域,上下游企业众多有利于公司及时了解上游原辅材料供应情况和下游制品企业销售情况,为公司根据市场变化及时调整生产和开拓新客户提供了便利,区域内熟练的产业工人和拥有丰富实践经验的研发人才资源较多,有利于公司扩大生产规模和提高产品的质量及技术水平。

风险提示

(一)宏观经济和市场需求波动风险

公司主要产品为金刚石单晶、金刚石微粉和培育钻石,金刚石单晶和金刚石微粉主要用于制作锯、切、磨、钻等各类超硬材料制品和工具,其终端应用领域广泛覆盖建材石材、勘探采掘、机械加工、清洁能源、消费电子、半导体等行业。培育钻石作为钻石消费领域的新兴选择,主要用于制作各类钻石饰品及其他时尚消费品。由于人造金刚石产品终端应用广泛涵盖国民经济诸多领域,市场需求会受到宏观经济及政策等多方面因素的影响,如未来出现宏观经济下滑、政策调整等不利因素造成下游行业景气程度变化或市场需求下降,公司客户可能会相应削减订单量,将导致公司经营业绩的波动。

公司线锯用微粉产品是生产金刚石线锯的核心材料,金刚石线锯的主要应用领域之一为光伏硅片切割,因此,光伏行业发展情况、金刚石线锯市场需求变动将会对公司线锯用微粉产品的市场需求、销售价格等因素产生直接影响。2017年至2018年期间,受金刚石线锯切割技术在光伏硅片切割领域的渗透率快速提升、光伏新增装机容量大幅增长双重因素作用,公司线锯用微粉销售收入实现大幅增长;2019年受“光伏531新政”及金刚石线锯行业市场竞争加剧影响,公司线锯用微粉销售价格、销售收入明显下降。光伏产业属于战略性新兴产业,尚未大规模实现“平价上网”,受补贴政策调整、宏观经济波动、贸易摩擦、阶段性产能过剩等多重因素影响,不排除在行业未来发展过程中仍可能出现阶段性波动;同时,金刚石线锯切割技术作为近几年出现的新型切割技术,优势突出,但不排除未来随着切割技术发展出现其被其他新技术替代的可能性,上述事项均会对公司短期经营状况和盈利水平造成不利影响。

(二)市场竞争加剧风险

中国自主研发六面顶压机的推广使用和人造金刚石合成技术的不断进步,促使中国已经成为全球最大的人造金刚石生产基地,生产技术水平得到迅速提高,但同时由于参与企业数量众多、实力参差不齐,国内市场竞争激烈。培育钻石作为钻石消费的新兴选择,在品质、成本、环保和科技等方面优势明显,市场前景广阔,吸引了越来越多的国内外钻石生产商关注并进行生产布局,加剧了行业的竞争。

如公司未来不能保持产品质量的稳定性、订单交付及时性以及较高的客户黏性,造成在现有客户供应体系中的份额下降或客户流失;或公司研发、创新能力不能持续满足下游市场需求,无法通过新产品打开新的客户市场从而构建新的业务增长通道,则可能导致公司市场竞争力下降,进而对公司未来经营业绩造成不利影响。

(三)持续研发创新风险

公司自成立以来一直重视技术研发工作,不断加大对研发的投入力度。报告期内,研发费用分别为786.58万元、922.32万元和996.99万元,研发费用占营业收入的比例分别为3.86%、4.17%和4.07%。近年来,人造金刚石产品生产技术不断进步,尤其是培育钻石合成技术快速提升,若公司不能持续保持研发创新的投入,不断提升生产技术工艺和产品创新能力,则可能削弱公司产品的市场竞争力,对公司业绩增长带来不利影响。

(四)核心技术人员流失风险

公司是获得国家高新技术企业认定的技术密集型企业,对经验丰富的高级技术人才有一定的依赖性。公司核心技术团队是公司核心竞争能力的重要组成部分,稳定的技术和研发团队对公司持续发展具有重要作用。尽管公司建立了有效的激励制度,但如果出现大量技术人员外流或核心技术人员流失,将直接影响公司的核心竞争力。

(五)毛利率波动的风险

报告期内,公司综合毛利率分别为50.85%、43.95%和43.38%。公司毛利率水平受行业发展状况、市场需求、技术进步、产品结构、原材料价格、员工薪酬水平等多种因素影响。如果上述因素发生较大变化,将导致公司毛利率波动,影响公司盈利能力。

(六)存货规模较大的风险

报告期各期末,存货账面价值分别为12,071.56万元、11,129.34万元和9,711.53万元,占总资产的比例分别为28.12%、19.58%和12.22%,公司存货周转率分别为0.82次/年、0.96次/年和1.21次/年。随着公司经营规模扩大,存货余额可能会继续增加,较大的存货余额可能会影响公司资金周转速度和经营活动现金流量,降低资金运营效率。此外,虽然公司各期末已按照既定会计政策充分计提了存货跌价准备,但在经营过程中,如果出现原材料或产品价格波动,还可能存在存货跌价风险。

(七)应收账款回收风险

报告期各期末,应收账款账面价值分别为3,028.12万元、5,566.94万元和6,006.34万元,占总资产的比例分别为7.05%、9.79%和7.56%,公司应收账款周转率分别为6.70次/年、4.85次/年和3.99次/年。随着公司产能提高和市场开拓,营业收入不断增长,应收账款相应增加。公司主要客户为信誉良好的大型企业或上市公司,发生坏账的概率较低,且公司各期末已按照既定会计政策充分计提了应收款项坏账准备,但是如果公司无法按期回收应收账款,将会对公司正常生产经营产生不利影响。

数据统计

(一)合并资产负债表主要数据(单位:万元)

项目 2021.03.31 2020.12.31 变动幅度
资产总计 90,587.70  79,499.54 13.95%
负债总计 42,008.94  34,975.97 20.11%
所有者权益 48,578.76  44,523.58 9.11%
归属于母公司所有者权益 48,578.76  44,523.58 9.11%


(二)合并利润表主要数据(单位:万元)

项目 2021年1-3月 2020年1-3月 变动幅度
营业收入 8,445.02  4,172.46 102.40%
营业利润 4,769.73  1,135.37 320.10%
利润总额 4,769.73  1,114.57 327.94%
净利润 4,080.86  962.71 323.89%
归属于母公司股东的净利润 4,080.86  962.71 323.89%
扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润 3,935.14  906.36 334.17%


(三)合并现金流量表主要数据(单位:万元)

项目 2021年1-3月 2020年1-3月 变动幅度
经营活动产生的现金流量净额 3,179.84  -113.61 2,898.91%
投资活动产生的现金流量净额 -6,841.69  -1,043.83 -555.44%
筹资活动产生的现金流量净额 1,512.13  -1,033.88 246.26%
汇率变动对现金及现金等价物的影响 -5.23  6.14 -185.18%
现金及现金等价物净增加额 -2,154.94  -2,185.18 1.38%


(四)主要财务指标

主要财务指标 2020.12.31 2019.12.31 2018.12.31
流动比率(倍) 1.36 2.00 2.44
速动比率(倍) 1.01 1.26 1.32
资产负债率(合并) 44.00% 34.46% 32.82%
归属于发行人股东的每股净资产(元) 9.83 8.23 6.57
主要财务指标 2020年度 2019年度 2018年度
应收账款周转率(次/年) 3.99 4.85 6.70
存货周转率(次/年) 1.21 0.96 0.82
息税折旧摊销前利润(万元) 11,648.99 9,816.58 10,591.51
归属于发行人普通股股东的净利润(万元) 7,299.68 6,312.18 7,213.46
扣除非经常性损益后的归属于发行人普通股股东的净利润(万元) 6,715.96 5,982.17 6,058.52
研发投入占营业收入的比例 4.07% 4.17% 3.86%
每股经营活动产生的现金流量净额(元) 2.21 0.50 0.83
每股净现金流量(元) 0.17 0.63 -0.36


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