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活动议程
活动嘉宾
相关公告

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公司简介

发行概况

发行日程

网上路演日 2021年11月03日
网上申购日 2021年11月04日
网上摇号日 2021年11月05日
缴款日 2021年11月08日

发行人联系方式

联系人 张红武
电话 0523-87676328
传真 0523-87671828

主承销商联系方式

联系人 黄雪莹
电话 0755-81981512
传真 -

募集资金运用

单位:亿元

序号 项目 投资总额 募集资金投入金额
1 精细化工产品项目(一期) 12.48 6.00

董秘信息

中文名称 江苏锦鸡实业股份有限公司
英文名称 JiangSu Jinji Industrial Co., Ltd.
公司境内上市地 深圳
公司简称 锦鸡股份
股票代码 300798
法定代表人 赵卫国
董事会秘书 肖卫兵
董秘联系方式 0523-87676284
注册地址 江苏省泰兴经济开发区新港路10号
注册资本 41,774.8945万元
邮政编码 225404
联系电话 0523-87671590
传真号码 0523-87671828
电子邮箱 xiaoweibing@jinjidyes.com
保荐机构(主承销商) 国信证券股份有限公司

投资要点

(一)行业领先优势

公司是国内居于行业前列的专业染料生产商,生产能力和研发能力较强,已经形成较大的生产和销售规模。根据中国染料工业协会统计数据显示,2020年度,锦鸡股份各项综合指标处于染料行业前列,在活性染料细分领域排名第二。

(二)研发创新优势

公司设置了较为完备的研发机构与研发激励制度,通过快速发展和不断创新,目前,公司拥有国家发明专利授权26件;参与编制亚洲染料联合会的标准1个;国家标准6个;参与编制了中国染料工业协会的团体标准2个;参与制定了行业标准10个;在用企业标准281件。

(三)产品品牌优势

公司通过PDCA的管理方法,坚持将质量管理覆盖产品研发、原料采购、生产制造、出厂检验、销售服务的全过程,并通过GB/T 19001-2016/ISO 9001:2015质量管理体系认证审核。主要产品获得了BLUESIGN认证、ECO-Passport的认证、GOTS有机棉6.0版认证、INTERTEK绿叶认证。“锦鸡牌”活性染料是江苏省著名商标、江苏名牌产品,在国内外知名度、美誉度较高。

(四)销售模式优势

公司的销售模式主要为直销,销售和应用人员直接“一对一”服务客户,及时反馈客户的需求,使得公司能够及时掌握市场信息,调整产品生产计划,研发生产客户所需要的产品。目前,公司销售和应用服务团队,遍布于江苏、上海、浙江、山东、广东和福建等国内地区和韩国、巴基斯坦、印度尼西亚、越南等国家和地区,组织完善、团队稳定。

(五)安全环保优势

公司一直注重安全和环保工作。经过多年投入和建设,目前,公司各生产主体本质安全诊断治理专项验收均已获得驻地应急管理局专家组的审查通过,均被江苏省安全生产协会认定为二级安全生产标准化企业,公司本质安全水平得到根本提升。公司在不同生产主体建有专门的三废处理装置,各项废水、废气、废渣均能严格按照法律法规做到达标排放,截止目前,公司所有生产主体环保信用等级均为蓝色等级。

(六)产业配套优势

公司是国内活性染料头部生产商,拥有一定的活性染料中间体配套的能力。此外,公司募投项目“精细化工产品一斯项目”、“年产1.5万吨环保型高档分散染料项目”、 “年产2000吨纺织数码印花墨水及1000吨喷墨打印墨水高纯度色料项目”均处于建设和准备建设中,以上项目建成后,公司产品品类更加完善,染料中间体对外依赖程度大幅减少,产业链得到了延伸和拓展,市场竞争能力得到提升。

(七)两化融合优势

2020年,公司通过了体系评定机构北京赛昇科技有限公司专家的现场评审,确认公司与活性染料供销存协同管理能力建设相关的两化融合管理活动符合《信息化和工业化融合管理体系要求》(GB/T 23001-2017)。同期,公司各生产主体也先后经江苏省工业和信息化厅评定为江苏省工业互联网发展示范工程五星级“上云企业”。 企业信息化的建设促进了组织简单化、业务流程化、事务扁平化、沟通迅速化、管理效率化,能够降低生产成本,促进技术创新、提升工作效率。

(八)地理区位优势

公司地处长江三角洲的江苏省泰兴经济开发区,该园区位列全国化工园区前十位,管理严格、配套完善、交通便捷。长三角区域是我国主要的纺织品产区,也是印染企业比较集中的区域。同时,长三角区域作为我国重要的染料生产基地之一,染料及染料中间体生产已经形成了强大的规模效应,区内企业既相互竞争又相互促进,并带动了与之相关的原辅料、物流等配套产业的发展,产业链完整,从而形成了区域产业聚集的效应。

风险提示

(一)可转债转股后每股收益和净资产收益率摊薄风险

本次发行可转换公司债券募集资金投资项目需要一定的建设期,在此期间相关的募集资金投入项目尚未产生收益。如可转债持有人在转股期开始后的较短期间内将大部分或全部可转债转换为公司股票,公司股本将增厚,继而导致公司面临当期每股收益和净资产收益率被摊薄的风险。

(二)可转债到期未能转股的风险

本次可转换公司债券在转股期内是否转股取决于转股价格、公司股票价格、投资者偏好等因素。如果本次可转债未能在转股期内转股,公司则需对未转股的可转债偿付本金和利息,相比可转债转股的情形,公司将承担更高的财务费用。此外,在本次可转债存续期间,如果发生可转债回售等情况,公司将面临一定的资金压力。

(三)评级风险

中证鹏元对本次可转债进行了评级,公司主体长期信用等级为AA-,债券信用等级为AA-。在本次债券存续期限内,中证鹏元将持续关注公司经营环境的变化、经营或财务状况的重大事项等因素,出具跟踪评级报告。如果由于公司外部经营环境、自身或评级标准变化等因素,导致本次债券的信用评级级别变化,将会增大投资者的风险,对投资人的利益产生一定影响。

(四)本息兑付风险

在可转债的存续期限内,公司需按可转债的发行条款就可转债未转股的部分每年偿付利息及到期兑付本金,并承兑投资者可能提出的回售要求。受国家政策、法规、行业和市场等不可控因素的影响,公司的经营活动可能没有带来预期的回报,进而使公司不能从预期的还款来源获得足够的资金,可能影响公司对可转债本息的按时足额兑付,以及对投资者回售要求的承兑能力。

(五)利率风险

在债券存续期内,当市场利率上升时,可转债的价值可能会相应降低,从而使投资者遭受损失。公司提醒投资者充分考虑市场利率波动可能引起的风险,以避免和减少损失。

(六)未设定担保的风险

公司本次向不特定对象发行的可转债未设定担保,提请投资者注意本次可转债可能因未设定担保而存在兑付风险。

(七)转股价格向下修正的风险

在本次发行的可转换公司债券存续期间,当公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的80%时,公司董事会有权提出转股价格向下修正方案并提交公司股东大会表决。上述方案须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过方可实施。股东大会进行表决时,持有本次发行的可转换公司债券的股东应当回避。修正后的转股价格应不低于通过该修正方案的股东大会召开日前二十个交易日公司股票交易均价和前一交易日均价之间的较高者。同时,修正后的转股价格不得低于最近一期经审计的每股净资产值和股票面值。

本次可转债存续期限内,在满足本次可转债转股价格向下修正条件的情况下,公司董事会仍可能基于公司的实际情况、股价走势、市场因素等多重考虑,不提出转股价格向下调整方案;公司董事会审议通过本次可转债转股价格向下修正方案的,亦存在未能通过公司股东大会审议的可能。未来在触发转股价格修正条款时,转股价格是否向下修正存在不确定性。

在本次发行的可转债存续期间,即使公司根据向下修正条款对转股价格进行修正,转股价格的修正幅度也将由于“修正后的转股价格应不低于通过该修正方案的股东大会召开日前二十个交易日公司股票交易均价和前一交易日均价之间的较高者。同时,修正后的转股价格不得低于最近一期经审计的每股净资产值和股票面值”的规定而受到限制,修正幅度存在不确定性。

如果公司股票在可转债发行后价格持续下跌,则存在公司未能及时向下修正转股价格或即使公司持续向下修正转股价格,但公司股票价格仍低于转股价格,导致本次发行的可转债转股价值发生重大不利变化,并进而可能导致出现可转债在转股期内回售或持有到期不能转股的风险。

(八)可转债及股票价格波动的风险

可转债作为衍生金融产品具有股票和债券的双重特性,其二级市场价格受到市场利率水平、票面利率、剩余年限、转股价格、上市公司股票价格、赎回条款及回售条款、投资者心理预期等诸多因素的影响,价格波动情况较为复杂。可转债在上市交易后,不论是持有本次发行的可转债或在转股期内将所持有的可转债转换为公司股票,均可能出现异常波动或与其投资价值背离的现象,从而可能使投资者面临一定的投资风险。

数据统计

1、合并资产负债表主要数据 (单位:万元)

项目 2021年6月30日 2020年12月31日 2019年12月31日 2018年12月31日
资产总额 151,631.75 152,862.60 151,086.43 125,648.49
流动资产 98,506.16 101,492.70 99,601.27 76,600.97
负债总额 27,759.04 30,435.58 28,753.63 31,409.42
流动负债 26,597.88 29,170.48 27,253.39 29,831.10
归属于母公司股东权益 123,872.71 121,348.94 121,148.46 93,028.90
股东权益合计 123,872.71 122,427.02 122,332.80 94,239.07


2、合并利润表主要数据 (单位:万元 )

项目 2021年1-6月 2020年度 2019年度 2018年度
营业收入 49,800.38 75,358.67 112,405.55 120,232.24
营业利润 4,945.40 2,474.29 10,890.97 12,352.75
利润总额 4,305.85 2,743.88 11,194.64 12,542.44
净利润 3,677.47 2,183.86 9,638.26 10,571.00
归属于母公司所有者的净利润 3,681.56 2,289.22 9,634.09 10,431.87
归属于母公司股东的扣除非经常性损益后净利润 4,038.95 1,662.12 9,214.08 10,066.51


3、合并现金流量表主要数据(单位:万元)

2021年1-6月 2020年度 2019年度 2018年度
经营活动产生的现金流量净额 -2,695.09 4,493.64 5,044.54 3,198.19
投资活动产生的现金流量净额 1,161.23 2,245.28 -17,098.43 -2,174.79
筹资活动产生的现金流量净额 -3,021.54 -1,144.39 18,667.64 -2,581.28
汇率变动对现金及现金等价物的影响 - -114.73 9.63 -36.09
现金及现金等价物净增额 -4,555.39 5,479.79 6,623.38 -1,593.96


4、主要财务指标

财务指标 2021年6月30日 2020年12月31日 2019年12月31日 2018年12月31日
流动比率(倍) 3.70 3.48 3.65 2.57
速动比率(倍) 2.61 2.30 1.96 1.50
资产负债率(合并) 18.31% 19.91% 19.03% 25.00%
资产负债率(母公司) 1.11% 1.71% 0.53% 0.69%
归属于母公司所有者每股净资产(元) 2.97 2.90 2.90 2.47
财务指标 2021年1-6月 2020年度 2019年度 2018年度
应收账款周转率(次/年) 1.96 3.57 5.51 5.89
存货周转率(次/年) 1.46 2.31 3.01 3.50
利息保障倍数(倍) 不适用 不适用 796.40 1,107.77
每股经营活动净现金流量(元) -0.06 0.11 0.12 0.09
每股净现金流量(元) -0.11 0.13 0.16 -0.04
研发投入占营业收入的比重 2.77% 3.26% 3.86% 3.73%


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