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网上路演日 | 2021年11月4日 |
网上申购日 | 2021年11月5日 |
网上摇号日 | 2021年11月8日 |
缴款日 | 2021年11月9日 |
联系人 | 朱友良 |
电话 | 0745-7695232 |
传真 | 0745-7695064 |
联系人 | 曾榕 |
电话 | 029-87406043 |
传真 | 029-87406134 |
单位:万元
序号 | 项目 | 募投项目投资总额 |
---|---|---|
1 | 5.5万吨精细化工新材料生产线建设项目 | 15,441.14 |
2 | 13.3万吨精细化工新材料及配套产品建设项目(一期)之10.5万吨精细化工新材料生产基地建设项目 | 40,607.69 |
3 | 补充流动资金 | 6,000.00 |
合计 | 62,048.83 |
中文名称 | 湖南恒光科技股份有限公司 |
英文名称 | Hunan Hengguang Technology Co., Ltd. |
公司境内上市地 | 深圳 |
公司简称 | 恒光股份 |
股票代码 | 301118 |
法定代表人 | 曹立祥 |
董事会秘书 | 朱友良 |
董秘联系方式 | 0745-7695232 |
注册地址 | 湖南省怀化市洪江区岩门01号 |
注册资本 | 8,000.00万元人民币 |
邮政编码 | 418200 |
联系电话 | 0745-7695064 |
传真号码 | 0745-7695064 |
电子邮箱 | SD@hgkjgf.com |
保荐机构(主承销商) | 西部证券股份有限公司 |
1、循环经济发展模式优势
公司立足工业园区,利用产业集群,以“发展循环经济、实现综合利用,依托技术创新、改造传统产业”的经营模式,主要以氯酸钠、氯碱、硫酸及相应联产品为依托,以产业链的延伸作为产品开发的方向,进行产品结构调整,最大限度地优化资源配置和发展循环经济。
公司领先建立了循环生产工艺流程,并根据公司的实际生产经验、企业所在地化工企业布局,设计了一系列的联产品生产、资源再利用环节,对各制造环节的浪费和污染物排放量的控制达到业内领先水平,这也使得公司在主要产品成本方面获得了综合优势。公司整个循环生产及资源综合利用过程有效降低了废弃物排放,资源在生产全过程得到高效利用,改变了行业“高耗能、高污染、资源导向”的传统生产模式,实现了经济效益、社会效益和环境效益的有机统一。
2、综合成本优势
公司基于自身的循环发展理念,结合所在区域周边的化工企业布局,利用自身的发明专利和各生产环节的联产品,进行二次加工制造,使得公司的污染物排放几乎为零,同时也增加了公司其他产品的收入,从而使公司的主要产品在成本方面具有更大的综合优势。在产业链,公司以氯碱化工和硫化工等基础化工产品为依托,充分利用公司自产的烧碱、硫酸、盐酸、氯气等产品以及园区其他企业的副产品作为原材料,生产三氯化磷、三氯化磷、氨基磺酸、半胱胺盐酸盐等精细化工产品;在工艺路径上,公司采用行业内领先的生产工艺和技术,并对生产环节的各个流程不断进行优化,有效提高了产品回收率和原材料利用率;在资源综合利用上,公司在主要产线设计中直接配套设计了余热锅炉进行余热回收并供应给园区其他企业,有效提高了对蒸汽、余热等资源的回收利用。公司的循环经济发展模式有效降低了各类产品的综合成本,也是公司在市场行情普遍下滑的情况下能够持续盈利的原因。
3、柔性化生产带来的综合收益优势
公司多年来深耕氯、硫化工产业链相关产品的研发和生产,凭借丰富的经验积累和不断地生产技术创新,形成了公司独特的循环经济发展路径。公司氯、硫化工的生产线配置具有较强的“柔性生产”特征,能够根据市场需求情况灵活调整不同产品的产量,优化配置产业链上的化工产品种类,及时契合市场需求,规避下游行业需求波动带来的业绩风险,保证公司具备持续盈利能力。
公司自成立以来,一直注重推广绿色循环生产模式,加大联、副产品的综合利用,对原料及产品的利用达到最大化。公司生产的基础化工产品一方面可以实现对外销售,一方面可以通过深加工向下游精细化工产品延伸。在面对上游原材料价格波动和下游市场需求波动时,公司能够及时调整生产销售策略,灵活调节产品生产结构,有效规避市场风险的同时为公司带来综合收益。
4、区位资源优势
公司母公司所在的怀化市为西南五省(市)中心城市,是中国中东部地区通往大西南的“桥头堡”;子公司所在的衡阳市是长江中游城市群重要成员,湖南省域副中心城市,湘南地区的政治、经济、军事、文化中心。公司所处区域交通网络发达,具有良好的区域优势,有利于公司更加准确的把握市场环境,加快原材料采购流程,就近实现销售,降低公司的运输成本,加快产品、原材料的周转速度。
此外,湖南省具有丰富的盐卤资源,同时也是中国重要的“有色金属”和“非金属”之乡,已详细查明的有色金属矿产资源有铅锌、金、银、硫铁矿等50余种,片状高岭土(瓷泥)、钠长石、萤石、石英石、煤等非金属矿产资源也非常丰富。丰富的资源为园区发展氯化工和硫化工产业奠定了坚实的基础。同时,公司所处的怀化洪江经济开发区、衡阳松木经开区化工产业链完善,覆盖氯碱化工、硫化工、有色金属、化学新材料等多个领域,园区企业的生产为公司提供了较为丰富的固废资源、含硫资源等,进一步巩固了公司废弃资源综合回收利用业务的区位资源优势。
5、技术研发优势
公司自成立以来,始终重视技术创新,公司及子公司目前拥有发明专利24项,主要是针对生产环节制造工艺的改进及创新。公司通过自主研发形成上述专利技术,实践应用性较强,使得公司生产更加具有成本及环保优势,是公司保持核心竞争力的关键所在。
公司高度注重人才培养,经过多年行业积累,组建了一支具有丰富实践经验的技术研发团队,公司从一线生产人员中选拔研发团队成员,这些团队成员既是研发人员也是生产人员,他们能够利用自身丰富实践经验发现生产环节的不足之处,进而提出问题并与工程技术部进行沟通,确定最终的改进方案并付诸实践。上述模式将实际操作与理论依据有机地结合,从而使公司的技术研发更具实践意义。
6、管理优势
公司坚持和完善现代企业制度,建立信息化管理平台,将坚持预算管理,建立办公系统OA、ERP、生产装置DCS控制系统等作为重要抓手,通过对业务流程重组,建立了面向流程、精干高效的管理模式和扁平型组织结构,实现了资金流、物流和信息流的集中动态一体化管控;在生产管理方面,公司始终坚持“以用户为中心,以质量为根本”,先后通过了ISO9001质量管理认证、环境管理体系认证、能源管理体系认证和职业健康安全管理体系认证,为企业做大做强奠定了良好基础。
(一)行业周期性波动风险
公司所处的氯化工和硫化工行业具有周期性波动的特征,行业发展与宏观经济形势及相关下游行业的景气程度有很强的相关性。受产业性质、上游原材料供应、下游产品市场需求、产品供给能力等诸多因素的影响,氯化工和硫化工行业近年来经历了大幅波动的周期变化。未来若由于宏观经济增速持续放缓导致氯化工和硫化工行业低迷,公司未来盈利能力可能受到影响。
(二)能源价格波动的风险
近三年内,公司能源及动力成本占主营业务成本的比例分别为33.95%、37.68% 、36.49%和33.96%。公司使用的主要能源是电力,电力成本占公司生产成本的比例较高,因此电价波动对公司相关产品的毛利率水平具有较大影响。报告期内,公司的电力采购价格存在一定的波动,未来购电价格若大幅上涨将导致公司主营业务成本增加,对公司的盈利能力产生不利影响。
(三)硫酸生产原材料持续取得的风险
公司产品的主要原材料包括硫铁矿、高硫渣、铝锭、工业盐和含锗原料等,其中硫铁矿和高硫渣是公司的主要制酸原料。报告期内,硫铁矿供应基本稳定,公司可持续的从市场上购进硫铁矿;高硫渣资源丰富程度低于硫铁矿,公司的高硫渣采购自株冶集团,其高硫渣系多年生产累积形成,积累速度慢于本公司生产消耗速度。因此,随着株冶集团高硫渣逐步清库完毕,公司高硫渣原料的获取可能存在不可持续的风险,不同制酸原料的使用会对公司硫酸产品的利润、毛利率产生影响,进而对公司整体经营业绩波动造成一定影响。
(四)部分房产尚未取得权属证书的风险
截至招股说明书签署日,公司及其子公司部分生产厂房及附属配套设施尚未取得权属证书。
目前公司及其子公司正在积极办理和完善上述房产权属证书的相关手续,但由于涉及房产权属证书办理程序步骤较多、审批时间较长,办理结果存在一定的不确定性。鉴于上述情形,如果相关证照的办理手续出现延长或停滞的情形,将可能对公司合法使用该等房产构成影响。
(五)核心技术人员流失或短缺风险
公司是一家集氯化工、硫化工产品链的研发、生产和销售于一体的高新技术企业,公司核心技术体现为专利技术以及其他未形成专利的核心技术,均由公司研发团队通过长期研发创新、反复试验积累形成。稳定的研发团队是公司保持核心竞争力的基础,核心技术人员专业知识和经验积累对公司产品研发、技术创新、提升生产效率,保证产品质量方面均具有重要影响。随着行业内的市场竞争逐步加剧,对于高素质人才的争夺会更加激烈。同时,随着发行人募投项目的实施和业务规模的扩大,发行人对于专业人才的需求还会进一步增加。如果发行人不能根据市场的发展提供更为具有竞争力的薪酬待遇或良好的职业发展空间,将可能无法保持技术团队的稳定及吸引足够的专业人才,面临核心技术人员流失或短缺风险,从而对发行人的业务发展造成不利影响。
(六)安全生产的风险
公司生产所需部分原材料、半成品或产成品为易燃、易爆、腐蚀性或有毒物质。同时公司部分产品生产过程中涉及高温、高压等工艺,对操作要求较高。公司十分重视安全生产管理,制定了全面的生产安全管理制度并予以严格执行。公司自成立以来未发生重大安全事故,但仍不排除因人员操作不当、机器设备故障或不可抗力的自然因素等导致发生安全事故的风险存在发生安全事故的风险。
(七)环境保护的风险
公司属于化学原料和化学制品制造业,在生产经营中存在着“三废”排放与综合治理问题。虽然公司自设立以来未发生过重大环境污染事故和其他环境违法违规行为,不存在因违反环境保护法律、法规和规范性文件而受到处罚或将要被处罚的情形,但仍存在因发生意外、疏忽或其他人为破坏而使公司污染物排放无法满足国家标准的风险。同时随着国家和社会对环保要求的日益提高,如国家颁布并实施更严格的环保标准,将使得公司进一步扩大环境保护相关设施设备的投入,从而增加公司运营成本并影响公司的经营业绩。
项目 | 2021年6月30日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2019年12月31日 |
---|---|---|---|---|
资产总计 | 865,397,120.27 | 728,144,799.30 | 665,420,831.91 | 638,880,226.92 |
负债总计 | 191,945,285.16 | 148,183,465.71 | 136,457,135.83 | 177,830,335.68 |
归属于母公司股东权益合计 | 666,090,571.89 | 571,427,254.57 | 513,354,898.56 | 446,558,406.69 |
股东权益合计 | 673,451,835.11 | 579,961,333.59 | 528,963,696.08 | 461,049,891.24 |
项目 | 2021年1-6月 | 2020年度 | 2019年度 | 2018年度 |
---|---|---|---|---|
营业总收入 | 406,661,417.24 | 636,630,798.68 | 606,528,012.86 | 658,513,297.10 |
营业总成本 | 298,893,957.19 | 531,189,924.37 | 512,397,222.23 | 526,291,050.04 |
利润总额 | 109,388,796.92 | 118,321,881.68 | 113,418,973.59 | 143,247,446.80 |
净利润 | 92,057,461.70 | 105,558,140.72 | 99,934,840.69 | 130,675,967.52 |
其中:归属于母公司所有者的净利润 | 93,230,277.50 | 106,175,289.37 | 100,497,527.72 | 129,012,506.09 |
项目 | 2021年1-6月 | 2020年度 | 2019年度 | 2018年度 |
---|---|---|---|---|
经营活动产生的现金流量净额 | 88,524,993.47 | 104,101,485.26 | 148,143,839.47 | 146,699,489.00 |
投资活动使用的现金流量净额 | -144,902,174.61 | -89,792,918.12 | -52,587,992.82 | -109,778,604.49 |
筹资活动产生的现金流量净额 | 11,275,582.10 | -28,896,881.13 | -31,175,097.70 | -29,532,392.31 |
现金及现金等价物净增加额 | -45,121,609.06 | -14,585,927.39 | 64,524,175.65 | 7,418,040.21 |
期末现金及现金等价物余额 | 54,889,092.65 | 100,010,701.71 | 114,596,629.10 | 50,072,453.45 |
项目 | 2021年1-6月 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 |
---|---|---|---|---|
流动比率 | 3.08 | 3.49 | 3.51 | 2.41 |
速动比率 | 2.51 | 2.86 | 2.89 | 1.97 |
资产负债率(母公司) | 17.66% | 15.25% | 13.77% | 20.06% |
资产负债率(合并报表) | 22.18% | 20.35% | 20.51% | 27.83% |
归属于母公司股东的每股净资产(元) | 8.33 | 7.14 | 6.42 | 5.58 |
财务指标 | 2021年1-6月 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 |
应收账款周转率 | 32.82 | 26.57 | 24.17 | 23.51 |
存货周转率 | 6.01 | 6.17 | 6.07 | 8.72 |
息税折旧摊销前利润(万元) | 12,456.45 | 14,715.56 | 14,352.10 | 17,592.56 |
利息保障倍数 | 121.88 | 123.59 | 133.64 | 270.06 |
每股经营活动产生的现金流量(元/股) | 1.11 | 1.30 | 1.85 | 1.83 |
每股净现金流量(元/股) | -0.56 | -0.18 | 0.81 | 0.09 |