（一）原材料价格波动风险

公司生产主要使用塑胶原材料。报告期内，公司生产成本中塑胶原材料成本占比超过50%。

报告期内，上述主要原材料价格变动是导致公司产品成本变动的主要因素之一，其价格波动在很大程度上受石油价格波动的影响。报告期内受石油价格波动的影响，上述主要原材料的价格波动幅度较大。

若未来原材料价格持续大幅上涨，而公司未能及时向客户转嫁原材料成本持续增加的压力，将可能存在产品毛利率下降，业绩下滑的风险，导致公司受到较大不利影响。

（二）贸易政策风险

2020年1月，中美双方正式签署第一阶段经贸协议，贸易摩擦阶段性得以缓和。若今后中美贸易摩擦再次升级，美国继续扩大加征关税产品的范围，有可能会涉及公司其他主要对美出口产品，美国客户有可能要求公司适度降价以转嫁成本，会导致公司来自美国的销售收入和盈利水平下降，从而对公司经营业绩造成不利影响。

（三）自主开拓客户收入占比较低的风险

1、国内

近年来，党中央、国务院高度重视塑料污染治理工作，将制定“白色污染”综合治理方案列为重点改革任务。2020年1月16日，经国务院同意，国家发展改革委、生态环境部印发《关于进一步加强塑料污染治理的意见》，该文件明确，到2020年，率先在部分地区、部分领域禁止、限制部分塑料制品的生产、销售和使用。到2022年，一次性塑料制品消费量明显减少，替代产品得到推广，塑料废弃物资源化能源化利用比例大幅提升；在塑料污染问题突出领域和电商、快递、外卖等新兴领域，形成一批可复制、可推广的塑料减量和绿色物流模式。到2025年，塑料制品生产、流通、消费和回收处置等环节的管理制度基本建立，多元共治体系基本形成，替代产品开发应用水平进一步提升，重点城市塑料垃圾填埋量大幅降低，塑料污染得到有效控制。2020年7月10日，国家发展改革委、生态环境部、工业和信息化部等九部门联合印发《关于扎实推进塑料污染治理工作的通知》（发改环资〔2020〕1146号），对进一步做好塑料污染治理工作，特别是完成2020年底阶段性目标任务作出部署，并对相关塑料制品禁限管理标准予以明确。

尽管（1）公司不是原材料生产商，而是产品加工商，可根据政策和行业的变化灵活运用不同原材料生产同类产品；（2）公司严格按照国家及各进口国的法律法规或产业政策进行计划生产和销售，并积极发展生物降解材料制品；（3）从报告期内公司产品种类看；公司在国内市场中的主要产品为应用于外卖的一次性餐饮具及家居用品，与国家“限塑”政策中主要限制的堂食中的不可降解一次性塑料餐具重合范围较小。但不排除国家“限塑”政策进一步趋严，从而对公司业绩产生不利影响。

2、国外

（1）北美

报告期内，北美洲销售收入分别为65,086.13万元、66,234.85万元、58,731.83万元、27,492.39万元，占主营业务收入比例分别为68.83%、65.03%、57.90%、48.35%。除已禁止或限制使用的塑料袋外，目前美国暂无涉及公司主要产品的全国性限塑政策，报告期内，公司产品在美国市场的销售金额较为稳定，美国州、市限塑政策对公司报告期各期在美国总体销售的影响较小，同时考虑到美国民众有日常较多使用一次性塑料用品的生活习惯，预计短期内美国政府制定并执行新的强力限塑政策可能性较低。

但仍不排除，如果美国政府制定并执行新的强力限塑政策，且公司的生物降解产品未能有效实现对北美的大规模销售，将对公司未来的业绩造成不利影响。

（2）其他地区

此外，英国、法国等部分发达国家及地区也出台政策，限制以一次性塑料袋为代表的传统一次性塑料制品。

报告期内，欧洲销售收入分别为9,243.97万元、10,421.62万元、11,864.24万元、7,792.74万元，占主营业务收入比例分别为9.78%、10.23%、11.70%、13.70%。2021年1月1日起，欧盟区禁止或限用吸管、刀叉勺等十种一次性塑料制品。其中，吸管、刀叉勺等一次性塑料餐具属于公司生产的产品，销往欧洲的该部分产品于2021年将受到影响。

报告期内，公司销往欧洲的塑料餐饮具占销往欧洲收入比例分别为70.39%、55.61%、56.98%、42.93%，销往欧洲的塑料餐饮具占比有所降低，但绝对金额基本稳定，因家居用品及生物降解材料制品的占比提高，销往欧洲的收入规模稳定且略有增长。根据公司与部分客户的沟通，客户将根据欧盟2021年政策执行情况考虑采购公司生物降解材料制品作为替代。因此，预计2021年欧洲区域禁塑政策的执行，将对公司销往该地区的塑料餐饮具造成一定的影响，但将利好公司生物降解材料产品的销售。如限塑政策大范围执行，同时公司生物降解材料产品的供应不能及时满足客户需求，将对公司业绩造成不利影响。

综上所述，目前境内外限塑政策对公司持续经营能力并未造成重大不利影响，但若未来相关限塑政策的制定与执行力度超过预期、公司生物降解产品开发与销售不及预期，可能会对公司业绩造成不利影响。

（四）业绩下滑风险

2018年度、2019年度、2020年度及2021年1-6月，公司实现主营业务收入分别为94,553.99万元、101,859.62万元、101,441.23万元、57,933.65万元，扣除非经常性损益后归属于公司股东的净利润分别为2,168.68万元、6,685.01万元、8,918.65万元、3,004.25万元。2021年1-6月公司主营业务收入较2020年同期增长30.51%，但受到2020年末至2021年上半年主要塑胶原材料PP、PS价格上涨较快且持续处于高位、出口运力紧张等因素的影响，公司2021年1-6月扣除非经常性损益后归属于公司股东的净利润下降20.81%。

如未来新冠疫情持续蔓延、原材料价格持续上涨、出口运力紧张情况未能缓解、工厂长时间限电等不利情况发生或加剧，同时公司未能及时向下游客户传导价格上涨，公司未能持续有效开拓生物全降解产品及内销市场，公司虽然预计全年收入有所增长，但公司全年扣非后净利润未来可能出现进一步下滑，甚至下滑超过50%的风险。