（一）经济周期性波动与汽车行业发展状况影响的风险

公司系国内领先的汽车内外饰模具供应商，主要从事模具、汽车检具、自动化工装设备及零部件的研发、生产与销售。公司业务发展与汽车行业的发展息息相关，当宏观经济处于上升阶段时，汽车行业发展迅速；宏观经济处于下降阶段时，汽车行业发展放缓。

汽车模具的需求量主要取决于汽车新车型开发及改型换代等周期变化，因此下游整车市场的供求关系短期变化不会对公司业务造成直接影响。但若经济周期波动、宏观经济政策调整等因素引起汽车行业整体发生不利变化，下游客户可能会因需求萎缩推迟新车型的开发及原有车型的升级、改款，进而导致下游汽车零部件供应商对汽车模具及配套产品的需求会有所减弱，上游汽车模具供应商之间竞争加剧的同时订单获取难度加大，利润空间将受到一定挤压。

2018年、2019年、2020年和2021年1-6月，公司主营业务毛利率分别为40.47%、39.42%、34.15%和32.52%。受2018-2019年国内外汽车产销量下滑、汽车行业景气度整体呈低迷态势的影响，公司2018年度及2019年度主营业务毛利率分别下降0.19个百分点和1.05个百分点；受新冠肺炎疫情对下游客户生产经营带来的影响，2020年下游汽车零部件供应商对模具等产品的需求有所减少，上游汽车模具供应商之间竞争较为激烈，同时受公司当年自动化工装设备及零部件业务收入占比提高且毛利率降幅较大以及公司执行新收入准则将“物流费用”通过存货“合同履约成本”核算进而结转至“营业成本”的影响，公司2020年度主营业务毛利率较上年下降5.26个百分点。2021年1-6月公司主营业务毛利率较2020年度下降1.63个百分点，主要系公司为应对全球疫情增加了对境内客户的开拓，导致内销收入占比提升。由于内销业务毛利一般略低于同类型的外销业务，引起当期主营业务毛利率的下滑；同时2021年1-6月铝锭等原材料价格的上涨，也对公司毛利率造成了一定影响。

若未来宏观经济持续低迷、下游汽车行业环境持续不景气，下游汽车整车厂可能会因需求萎缩而进一步推迟新车型的开发及原有车型的升级、改款，导致上游模具供应商可获得的整体订单减少，市场竞争进一步加剧，从而对公司生产经营和盈利能力构成不利影响。

（二）汇率波动的风险

2018年、2019年、2020年和2021年1-6月，公司国外销售收入占同期主营业务收入的比例分别为46.28%、46.84%、44.82%和38.13%。随着经营规模的扩大，出口业务将进一步增加。由于公司出口销售大部分以欧元、美元等结算，如果人民币汇率水平发生较大波动，将会在一定程度上影响产品出口和经营业绩，具体表现为：

1、可能产生汇兑损失

当人民币出现汇率波动，公司短期持有的外币货币资金、外币应收账款等外币货币性项目按期末即期汇率进行折算时可能产生汇兑损失。

2、可能引起以人民币计价的营业收入减少，影响公司毛利率水平

公司模具等产品出口业务从订单签订到发货确认收入，整个周期通常需要1-3个月，甚至更长的时间。在此期间若人民币持续升值，而以外币计价的模具订单金额不变，以人民币计价的销售收入将减少，从而影响公司毛利率水平。

3、可能在一定程度上影响公司出口产品的竞争力

公司在与海外客户签订出口订单确定产品销售价格时，通常会综合考虑人民币汇率变化因素。人民币的持续升值将导致出口产品与其它国家的同类产品相比价格竞争力有所削弱。为应对人民币升值的影响，公司与中国农业银行如皋市支行、兴业银行南通分行开展远期结售汇业务，加强了在业务执行中对人民币汇率的动态监控，强化了公司在经营中的外汇风险管理，在一定程度上降低了汇率波动风险。但是，如果未来公司对汇率波动方向判断失误，导致实际汇率与公司远期结汇汇率偏差较大，则会对公司经营业绩产生一定影响。

（三）出口国贸易政策风险

2018年以来，美国多次宣布对中国出口商品加征进口关税，其中公司主要产品位列其公布的约2,000亿美元加征关税清单内，公司主要产品自2018年9月24日起被加征10%关税，自2019年5月10日起被加征的关税税率由10%提高至25%。

2018年、2019年、2020年和2021年1-6月，公司对美国出口收入金额分别为6,522.78万元、4,808.91万元、3,511.04万元和1,713.32万元，占主营业务收入的比例分别为14.16%、10.82%、7.81%和8.07%，整体占比不大。受上述加征关税影响，公司2019年度、2020年度美国出口收入有所下滑，但未对公司经营业绩造成重大不利影响。但是，如果未来中美之间的贸易摩擦持续升级，美国进一步提高加征关税的税率，将可能对公司向美国出口产品进一步产生不利影响，进而影响公司外销业务规模的增长。

目前除上述情形外，公司其他主要出口国家或地区对公司产品没有设置特别的贸易障碍，但不排除以后可能会面临某些国家或地区贸易政策的调整，可能影响对该国或地区的销售，甚至暂时性地退出该市场，从而给公司盈利带来一定的不确定性。

（四）业绩下滑风险

2018年度、2019年度、2020年度和2021年1-6月，公司实现主营业务收入分别为46,049.09万元、44,428.70万元、44,935.35万元和21,226.14万元，归属于发行人股东扣除非经常性损益后的净利润分别为8,469.31万元、6,928.80万元、5,684.61万元和2,178.68万元。受全球宏观经济增速放缓、汽车行业发展下滑以及中美贸易摩擦的影响，公司2019年度主营业务收入较2018年度下降3.52%，同时由于公司当期其他业务收入下降以及期间费用有所增加等原因，导致公司归属于发行人股东扣除非经常性损益后的净利润较2018年度下降18.19%。受2020年1月以来全球新冠肺炎疫情对下游汽车行业的影响，公司虽然2020年度主营业务收入与上年基本持平，但主营业务毛利率降幅较大，导致公司归属于发行人股东扣除非经常性损益后的净利润有所下滑。当全球经济周期性波动及宏观经济增速放缓、汽车相关产业发展下滑、出口贸易国出现贸易争端或其他不可抗力情形出现时，公司经营业绩均会受到一定程度的影响，可能出现业绩下滑的风险。

如未来全球宏观经济增速继续放缓、汽车行业发展持续低迷、出口贸易国贸易争端进一步加剧，同时公司未能有效持续开拓客户和市场，公司未来业绩可能出现进一步下滑的风险。

（五）成长性风险

经过多年的发展，公司已成为国内领先的汽车内外饰模具供应商，但公司未来的成长受行业环境、市场需求、研发和技术创新等内外部因素综合影响。如果未来公司面临的外部环境发生重大不利变化或公司不能在技术创新、研发、市场营销等方面继续保持领先优势，或市场拓展未能达到预期，公司将面临业绩增速下滑或不能持续增长的风险。

（六）新冠肺炎疫情对公司经营业绩影响的风险

自2020年1月以来，新型冠状病毒肺炎疫情在全国范围内蔓延，国家及各地政府均采取了延迟复工、对返工人群进行隔离等防疫措施以阻止新冠肺炎进一步蔓延；2020年3月，新型冠状病毒肺炎在全球范围内进一步爆发，其中欧洲、北美地区等主要国家疫情较为严重，各国政府也陆续采取了停工停产等措施以控制新冠肺炎疫情的进一步扩散升级。

公司所处的汽车内外饰模具行业以及下游汽车零部件供应商、汽车整车厂属于劳动密集型产业，延迟复工或停工停产等防疫措施对公司及下游客户的生产经营均造成了一定影响，使公司短期内的经营业绩有所下降。同时，报告期内，公司存在较大规模的出口销售，出口销售区域以欧洲、北美地区为主，因此国外客户由于新冠肺炎疫情的影响停工停产以及国内外物流及进出口的约束也会使其在一定时期内对公司产品的需求有所减少或延缓。上述因素对公司生产经营及财务状况造成了一定影响，相关经营业绩发生了一定不利变化；2020年1-6月，公司新增订单金额较上年同期下降22.34%，部分产品的生产、发货及验收亦有所推迟，2020年1-6月实现主营业务收入17,563.98万元，较上年同期下降16.88%。随着2020年下半年国内新冠肺炎疫情的有效缓解，公司2020年下半年经营情况有所复苏，2020年度实现主营业务收入44,935.35万元，与上年基本持平。

2021年1-6月，国内疫情防控形势有所好转，公司实现营业收入21,802.83万元，较上年同期增长23.44%，实现净利润2,647.98万元，较上年同期增长26.35%。截至本招股说明书签署日，我国新冠肺炎疫情总体上得到了有效控制。但由于局部地区依然存在新增病例，国外疫情依然存续，新冠疫情及局部地区限制人员流动等疫情防控措施，依然可能对公司2021年全年业绩产生一定的负面影响，但不会对公司造成长期且不可恢复的不利影响，不会对公司的持续经营能力产生重大影响。

如后续国内疫情发生不利变化或国外疫情继续蔓延并出现相关产业传导，公司部分客户可能会再次采取减产或者停产措施，进而导致公司经营业绩受到不利影响。

（七）应收账款坏账损失的风险

2018年、2019年、2020年和2021年6月末，公司应收账款余额分别为14,445.08万元、13,826.46万元、16,231.26万元和18,078.40万元，占同期营业收入的比例分别为30.49%、30.90%、35.94%和82.92%（未进行年化处理）。新冠疫情影响下，客户的回款节奏均有所放缓，相应导致了2020年末和2021年6月末的应收账款占营业收入的比例均有所上升。其中2021年6月末应收账款余额占比较高主要系其仅涉及半年度的营业收入，且上半年因受全球疫情影响导致营业收入偏低所致。报告期各期末，公司账龄在1年以上的应收账款占比分别为7.38%、15.10%、14.61%和10.12%，其中2019年末和2020年末长账龄应收账款占比有所增长；公司已采取各类方式与客户沟通，对长账龄应收账款履行催款手续，截至报告期末，公司长账龄应收账款占比已有明显改善。

公司主要客户为国内外知名大型汽车零部件供应商，该类客户付款条件相对苛刻，部分客户存在付款程序复杂、组织架构调整等情况导致结算周期较长，同时受近年来下游汽车行业景气度下降及新冠肺炎疫情等影响，导致公司存在一定规模的逾期应收账款；报告期各期末，公司逾期应收账款金额分别为7,320.14万元、6,414.11万元、6,744.44万元和8,599.74万元，占应收账款的比例分别为50.68%、46.39%、41.55%和47.57%。

公司主要客户为国内外知名汽车零部件企业，资金实力较为雄厚，回款情况良好，公司应收账款发生坏账的风险较小。公司已按照会计准则的要求制定了稳健的坏账准备计提政策，并建立了相应的制度加强合同管理和销售货款的回收管理。但是，如果未来汽车行业景气度下降或主要客户生产经营发生不利变化，则应收账款特别是逾期应收账款发生坏账的可能性增大，从而对公司经营成果造成一定的不利影响。敬请投资者关注公司应收账款可能发生坏账损失的风险。