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发行日程 | |
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网上路演日 | 2022年1月17日 |
申购日 | 2022年1月18日 |
网上摇号日 | 2022年1月19日 |
缴款日 | 2022年1月20日 |
发行人联系方式 | |
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联系人 | 陈茁 |
电话 | 0566-3206810 |
传真 | 0566-3206866 |
联席主承销商联系方式 | |
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联系人 | 朱哲磊 |
电话 | 021-38676666 |
传真 | 021-38670666 |
单位:万元
序号 | 项目 | 投资总额 | 募集资金投入金额 |
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1 | 铜陵有色铜冠铜箔年产2万吨高精度储能用超薄电子铜箔项目(二期) | 82,060.44 | 81,338.53 |
2 | 高性能电子铜箔技术中心项目 | 10,028.20 | 8,388.01 |
3 | 补充流动资金 | 30,000.00 | 30,000.00 |
中文名称 | 安徽铜冠铜箔集团股份有限公司 |
英文名称 | Anhui Tongguan Copper Foil Group Co., Ltd. |
公司境内上市地 | 深圳 |
公司简称 | 铜冠铜箔 |
股票代码 | 301217 |
法定代表人 | 丁士启 |
董事会秘书 | 陈茁 |
董秘联系方式 | 0566-3206810 |
注册地址 | 安徽省池州市经济技术开发区清溪大道189号 |
注册资本 | 62,176.1658万元 |
邮政编码 | 247100 |
联系电话 | 0566-3206810 |
传真号码 | 0566-3206866 |
电子邮箱 | tgtbchen@163.com |
保荐机构(联席主承销商) | 国泰君安证券股份有限公司 |
联席主承销商 | 平安证券股份有限公司 |
铜箔生产对工艺技术要求极高,高端铜箔产能是行业内企业的重要竞争壁垒。公司电子铜箔产品总产能为4.5万吨/年,其中PCB铜箔产能2.5万吨/年,锂电池铜箔2.0万吨/年。产品出货量方面,公司PCB铜箔出货量2020年在内资企业中排名第一,锂电池铜箔出货量排名前五。技术先进性方面,发行人高频高速用PCB铜箔在内资企业中具有显著优势,其中5G用RTF铜箔已经量产,发行人当前可实现RTF铜箔销量300吨/月,产销能力于内资企业中排名首位。同时,公司的极低轮廓铜箔(HVLP箔)已处于客户最后一轮综合验证阶段,产线初步具备量化生产能力,该产品信号传输损失低,阻抗小,产品性能更为优异,可替代同类进口产品,填补内资企业在该产品领域的空白。锂电池铜箔领域,发行人具备当前市场可量产最领先的6μm锂电池铜箔大规模生产能力。同时,发行人已成功开发4.5μm极薄锂电池铜箔及高抗拉锂电池铜箔的核心制造技术并具备小规模生产能力,截至本招股说明书签署之日,公司已实现4.5μm产品收入,其商用正在有序推进过程中。
公司作为高新技术企业和国家标准的起草单位,荣获多项荣誉及奖励。公司先后荣获:“高精度电子铜箔关键工艺技术研究及产业化”项目获中国有色金属工业科学技术奖一等奖、“高性能线路板及新型锂电池用环保型电子铜箔关键技术研究及产业化”项目获安徽省科学技术奖一等奖、“高频高速PCB用高性能电子铜箔工艺技术研究及应用”项目获中国有色金属工业科学技术奖一等奖、“高表面光洁度、低铬电子铜箔关键技术及装备”项目获安徽省科学技术奖二等奖、“锂离子电池用双面光超薄电子铜箔的关键技术研究及产业化”项目获池州市科学技术奖一等奖、“电解铜箔绿色高性能化表面处理关键技术集成创新及产业应用”项目获江西省科学技术进步奖二等奖等。
铜箔生产所需的核心设备为生箔机、表面处理机和阴极辊等,而高性能铜箔对于生箔机中的阳极板及阴极辊的材质、设备加工精度及一致性都有较高要求,日韩企业在铜箔设备生产领域具有较为显著的技术与产品优势,比如日本三船、日本新日铁、韩国PNT公司等,该等公司的生产能力一定程度上限制了铜箔企业生产线的新建及扩建能力。以阴极辊为例,全球70%以上的阴极辊来自日本新日铁等日企,订购相关企业阴极辊需提前进行下单排期,下单和产能实现间隔时间长;日本三船公司表面处理机的生产能力为6-8台/年。此外,进口生箔机、表面处理机及阴极辊等生产设备的价格较高,对铜箔生产企业的资本实力提出较高的要求。
公司的客户群大部分为行业内的标杆企业,具有良好的市场形象及商业信誉,自身研发能力强,产品质量高,在行业中处于领先地位。通过取得该等客户的供应商认证,首先,可大幅提升客户粘性,构筑护城河抵御潜在竞争者,其次,下游领先企业对行业发展敏感度高,研发阶段处于行业前列,有利于促进发行人自身研发能力的提升;再次,标杆企业的认证也使得公司更容易获得行业内潜在客户的认可。
公司系中国电子材料行业协会(CEMIA)理事会副理事长单位、中国电子材料行业协会电子铜箔材料分会(CCFA)理事长单位,亦为国家标准《印制板用电解铜箔》主持修订单位,国家标准《印刷电路用金属箔通用规范》及行业标准《锂离子电池用电解铜箔》主要参与制定者,具有较高的行业地位和知名度。此外,铜箔行业下游客户对包括企业实力、声誉在内的供应商各项条件要求较高。公司在铜箔行业深耕10余年,积累了一大批下游行业龙头企业客户,且公司“铜冠”品牌在行业内具有良好的声誉,公司自身品牌影响力和行业地位是业务拓展的重要保证。
公司产品的下游应用领域对国内外宏观经济、经济运行周期变动较为敏感。如果国内外宏观经济发生重大变化、经济增长速度放缓或出现周期性波动,公司部分下游企业经营可能因此面临不利影响,进而传导至上游的铜箔企业,若公司未能及时调整公司的经营策略,可能对公司的生产经营和盈利能力造成不利影响。
公司锂电池铜箔产品主要应用于新能源汽车领域,近年来,国内外已出台多项政策鼓励新能源汽车行业发展。随着市场变化,国家对新能源汽车补贴政策也有所调整。如果新能源汽车补贴政策退坡超过预期或相关产业政策、海外市场情况发生重大不利变化,可能会导致锂电池行业景气度下滑,进而影响公司经营业绩。同时,锂电池作为新能源动力电池主流应用的行业地位存在因技术革新或技术突破而被其他技术路线替代的可能性,最终可能导致公司产品的市场需求下降,使公司面临收入及盈利能力下滑的风险。
随着5G通信技术的应用、新能源汽车政策更迭,行业下游客户的产品性能更新加速,消费者偏好变化加快,在此背景下,拥有领先的技术研发实力、高效的批量供货能力和良好的产品质量的大型铜箔企业才能在高端铜箔产品领域积累竞争优势,而中小企业的市场竞争力则相对较弱。若未来行业竞争(尤其是高性能电子铜箔领域)加剧,且公司不能适应行业发展趋势、客户需求变化和业务模式创新,则公司存在行业地位下降、盈利下滑、客户流失的风险。
公司主要产品生产工艺中涉及金属表面处理及电镀加工环节,污染物排放管控较为严格。随着国家对环保要求的日益提升,公司持续在环保方面加大投入,但仍存在因工作人员疏忽等原因受到处罚的风险。
此外,随着大众环保意识的增强,政府对环境保护的关注度在增加,不排除环保部门进一步提高对相关企业的环保要求,使公司加大环保设施及运营投入,增加环保成本,可能对公司经营业绩造成不利影响。
随着铜箔行业竞争加剧及下游行业的不断发展,公司需要不断进行技术创新、改进工艺,才能持续满足市场竞争发展的要求。如果公司的技术研发效果未达预期,或者在技术研发换代时出现延误,无法及时迎合下游行业对于产品更新换代的技术需求或无法提供具有市场竞争力的产品,将导致公司面临技术创新带来的风险,影响公司的盈利能力。
公司通过长期技术积累和发展,培养了一支高水平、强有力的技术研发团队,形成了较强的自主创新能力,技术研发水平位于行业前列。公司十分注重对技术人才的管理,对稳定研发队伍制定了相应机制,鼓励技术创新,保证了各项研发工作的有效组织和成功实施。但随着企业间和地区间人才竞争的日趋激烈,如果未来公司核心技术人员流失,公司的产品研发和制造将受到不利影响,使公司处于市场竞争的不利地位。
报告期内,发行人研发投入金额分别为4,414.03万元、5,748.11万元、4,854.27万元和2,903.36万元,占营业收入的比重分别为1.83%、2.40%、1.97%和1.51%。
目前,铜箔行业处于快速发展阶段,需要不断改进、设计和开发紧贴技术发展趋势及客户需要的新技术与新产品。公司目前在研项目包括第二代HVLP铜箔新产品开发、第三代RTF电子铜箔关键技术研究、锂电池用4.5μm双面光电子铜箔新产品开发等项目,在研项目对公司新产品新技术的储备和未来市场的开拓起到了重要的作用。但如公司出现技术研发延误、研发投入资金不足、未能迎合市场需求、未能紧贴技术趋势、研发成果未达预期等情况,公司的经营业绩或将受到不利影响。
公司自成立以来坚持选择行业优质客户进行合作。报告期内,公司前五大客户销售金额占当期公司营业收入的比例分别为58.72%、53.27%、55.73%及57.56%,客户集中度相对较高。
公司客户集中度相对较高主要系下游行业对原材料供应要求严格及公司市场战略选择的体现。报告期内,公司客户销售回款情况良好并已与公司形成较为稳定的合作关系。但如果主要客户出于市场战略、原材料供应、产品技术等原因而终止与公司合作,或对方自身生产经营发生重大变化导致其对公司产品的需求量降低,而公司无法及时拓展新客户,将会对公司经营产生不利影响。
2018-2020年,公司的主营业务毛利率分别为16.85%、11.59%和9.71%。公司产品毛利率下滑主要受下游需求变化、市场竞争格局变化、原材料价格波动、客户和产品结构变化等多种因素影响。2021年上半年,公司主营业务毛利率为16.61%,较2020年全年显著回升,但如果公司未来不能采取有效措施积极应对上述因素变化带来的影响,公司仍将面临毛利率下滑的风险,进而影响公司持续盈利能力。
本次募集资金均围绕公司主营业务进行,用于扩大公司产品的生产能力和提高研发能力等。虽然公司已对募投项目进行了充分的可行性论证,但此可行性论证是基于对目前市场环境、产品价格、技术发展趋势、原材料价格等因素的预期所作出的。在项目实施过程中,本次募集资金投资项目建设计划的完成时间和实施效果等存在着一定不确定性,且随着时间推移,公司可能面临产业政策变化、技术进步、市场供求调整等诸多不确定因素,导致募集资金投资项目不能如期实施,或实施效果与预期值产生偏离,给公司的生产经营带来不利影响。
项目 | 2021年6月30日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 |
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资产总计 | 323,926.29 | 290,656.20 | 279,064.62 | 275,002.34 |
负债总计 | 136,059.35 | 119,981.61 | 116,195.24 | 122,095.75 |
归属于母公司股东权益合计 | 187,866.94 | 170,674.59 | 157,974.43 | 148,283.93 |
股东权益合计 | - | - | 4,894.95 | 4,622.65 |
项目 | 2021年1-6月 | 2020年度 | 2019年度 | 2018年度 |
---|---|---|---|---|
营业收入 | 192,594.54 | 246,000.52 | 239,990.90 | 241,123.51 |
营业成本 | 162,646.18 | 225,019.09 | 213,258.48 | 201,686.95 |
利润总额 | 20,759.95 | 8,431.32 | 11,405.08 | 27,120.32 |
净利润 | 17,084.44 | 7,219.39 | 9,962.79 | 22,676.12 |
其中:归属于母公司股东的净利润 | 17,084.44 | 7,171.31 | 9,690.49 | 22,015.29 |
项目 | 2021年1-6月 | 2020年度 | 2019年度 | 2018年度 |
---|---|---|---|---|
经营活动产生的现金流量净额 | -1,420.76 | -20,294.64 | 31,050.69 | 25,689.21 |
投资活动产生的现金流量净额 | -2,926.24 | -5,245.09 | -23,301.53 | -25,580.89 |
筹资活动产生的现金流量净额 | 16,024.69 | 25,004.11 | -11,472.26 | -5,220.01 |
现金及现金等价物净增加(减少)额 | 11,675.14 | -544.14 | -3,722.90 | -5,081.17 |
期末现金及现金等价物余额 | 15,965.84 | 4,290.69 | 4,834.83 | 8,557.73 |
项目 | 2021年6月30日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 |
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流动比率 | 1.17 | 1.11 | 0.88 | 0.93 |
速动比率 | 0.85 | 0.80 | 0.59 | 0.67 |
资产负债率(母公司)(%) | 30.67 | 28.45 | 25.71 | 37.24 |
资产负债率(合并报表)(%) | 42.00 | 41.28 | 41.64 | 44.40 |
应收账款周转率 | 7.14 | 6.22 | 7.11 | 6.82 |
息税折旧摊销前利润(万元) | 31,458.13 | 26,313.97 | 29,376.75 | 42,795.41 |
每股经营活动产生的现金流量(元/股) | -0.02 | -0.33 | 不适用 | 不适用 |
每股净现金流量(元/股) | 0.19 | -0.01 | 不适用 | 不适用 |