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活动嘉宾

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公司简介

发行概况

发行日程
网上路演日 2022年1月26日
申购日 2022年1月27日
网上摇号日 2022年1月28日
缴款日 2022年2月7日
发行人联系方式
联系人 郑扬志
电话 0759-2323386
传真 0759-2323338
主承销商联系方式
联系人 付林
电话 010-63212001
传真 010-66030102
募集资金运用单位:亿元
序号 项目 投资总额 募集资金投入金额
1 安徽年产10万吨水产配合饲料项目 17,574.03 11,000.00
2 海南年产12万吨水产配合饲料项目 21,167.09 21,000.00
3 中山泰山年产15万吨水产配合饲料扩建项目 17,692.46 8,100.00
4 研发创新中心项目 18,751.56 7,907.95
董秘信息
中文名称 广东粤海饲料集团股份有限公司
英文名称 Guangdong Yuehai Feeds Group Co., Ltd.
公司境内上市地 深圳
公司简称 粤海饲料
股票代码 001313
法定代表人 郑石轩
董事会秘书 冯明珍
董秘联系方式 0759-2323386
注册地址 广东省湛江市霞山区机场路22号
注册资本 60,000.00万元
邮政编码 524017
联系电话 0759-2323386
传真号码 0759-2323338
电子邮箱 yhipo@yuehaifeed.com
保荐机构(主承销商) 第一创业证券承销保荐有限责任公司

投资要点

(1)技术与研发优势

公司的核心竞争优势来源于20多年来专注于水产饲料,尤其是特种水产饲料领域的技术储备。作为国家创新型试点企业及高新技术企业,公司十分重视新产品和新技术的研发与应用,自主创新已成为公司抢占水产饲料市场的核心竞争力。

截至2021年6月30日,公司现拥有专职研发人员291名,其中包括博士5名、硕士30名、本科130名,专职研发人员中,高级工程师7名,工程师16名,涵盖水产动物营养、水产养殖与病害、食品工程、微生物学、机械设计等专业。公司研发团队结构合理,技术力量雄厚。

公司建有广东省院士工作站、广东省省级企业技术中心、福建省省级企业技术中心、广东省水产动物饲料工程技术研究开发中心、广东省水产饲料(江门粤海)工程技术研究中心、广东省水产饲料(中山粤海)工程技术研究中心,同时拥有多个中试基地、养殖示范基地、水产动物病害检测中心,为公司产品的技术开发提供了强大的技术支撑。公司自建有淡水、低盐度海水以及海水养殖三种模式的小试、中试实验系统进行水产动物营养与饲料技术参数研究。通过大量动物养殖实验,进行配方改良以及新技术的应用,研发不同水产养殖动物各生长阶段的高效配合饲料,不断提高饲料转化率,促进动物生长,增强免疫力,形成了一系列水产饲料高新技术产品。

公司坚持产学研合作的项目运作模式,与中山大学、中国海洋大学、广东海洋大学、中国科学院南海研究所、中国水产科学研究院淡水渔业研究中心、美国德克萨斯农工大学等国内外高校和科研院所合作,目前已完成研发项目560余项,在研课题110余项,已完成项目中包括国家级项目10项、省级项目49项、市级项目20项。通过实施技术创新项目,公司充分发挥了企业的人才、技术与资金优势,结合市场需求,精心打造了粤海饲料品牌,提高了企业的综合竞争力,保证了粤海饲料产品在行业内的优势地位。

作为科研成果的直接体现,公司现拥有国家发明专利31项,实用新型专利200项,公司技术处于行业优势地位,这些专利技术已成为公司在水产饲料行业中保持优势竞争地位的重要保障。

(2)产品质量优势

作为具备技术底蕴的企业,公司一直以来将提高产品质量作为增强公司的核心竞争力之一。公司先后通过ISO9001质量管理体系、ISO22000食品安全管理体系认证,建立并完善了内部质量管理体系。从原材料的采购、检测、入库和领用,到生产加工过程中各关键控制点的全程跟踪,直至产品的包装、入库、验证和出库,每个环节公司都制订了严格的控制程序,并能始终如一地贯彻执行,从而为产品质量的稳定性提供了有力的保障,在业内树立起良好的声誉,已获得包括经销商和养殖户在内的广大客户认可和好评。

(3)产品差异化

在产品差异化方面,公司设立即开始经营虾料,2004年,粤海牌对虾饲料被评为广东省名牌产品;2007年公司产品“低盐度南美白对虾饲料及添加剂”被评为国家重点新产品。在巩固虾料市场地位的同时,公司于2006年开始发展海水鱼料,进入海鲈鱼、金鲳鱼等细分品种市场,并率先推出海鲈鱼专用饲料及金鲳鱼专用饲料,凭借过硬的产品质量和良好的服务得到养殖户的认可,2009年海轩牌金鲳鱼饲料被评为广东省自主创新产品。公司采用的差异化产品策略,针对水产品持续进行饲料品种分类和创新,不断推出系列新品,满足终端市场的需求。近些年,公司一方面继续巩固在虾料市场的优势地位,南美白虾对虾配合饲料和草虾配合饲料连续多年被评为广东省名牌产品;另一方面公司针对特定水产品特定养殖阶段推出多种专用饲料,其中土塘专用南美白对对虾配合饲料、粤海牌高级对虾苗开口饵料、鱼虾混养全效配合饲料等的饲料产品被评为广东省高新技术产品。

(4)营销服务优势

公司组建了具有营养学专业背景的营销团队,营销人员的专业素养,能够为下游客户提供专业的市场服务。在完善的营销团队建设基础上,公司以片区划分并配置技术支持专员,实现了对客户多层次的技术支持。同时,公司实行顾问式营销模式,通过与养殖客户的专业性互动,以技术指导为切入口,对客户进行高频次的走访,在专业交流之中推广产品,并为客户提供养殖信息的交流和服务。公司举办基层养殖技术培训会,解决养殖户的需要,给基层一线养殖户带来实实在在的养殖技术,并通过养殖技术总结养殖模式,对客户提供一系列技术、药物的配套服务。

公司一直推行“驻港服务”和“塘头服务”,由营销人员、服务专员和工程技术人员组成“铁三角”服务营销团队,不仅仅是销售产品,更要以服务作为第一要务,服务终端养殖户,及时了解标杆示范养殖动态,每月定时称重,检测相关指标、了解水质的变化以及其他需求,收集整理数据。同时根据养殖情况和市场价值行情,为客户提供信息服务,推广盈利养殖模式,帮助客户实现养殖利益最大化。

受益于具有专业背景的营销团队和以客户为导向的营销模式,公司能够第一时间精准的感知客户需求,解决客户的诉求,并为养殖户产品销售提供销售渠道,保障养殖户效益,使得客户了解产品的优越性,认同粤海饲料的品牌和服务,大大增强了客户的忠诚度。公司产品销售覆盖了北至环渤海地区、南至海南岛及北部湾的中国广阔沿海养殖区域。

(5)精细化成本管理优势

公司按照细分市场建立专门的采购团队,建立了基于原材料数据库和原材料市场价格数据库的专业信息研究模式,提高原材料市场价格波动的预判能力和采购效率,有效控制原材料成本。

水产饲料以鱼粉、鸡肉粉、豆粕、菜粕、面粉等为主要原材料,原材料成本控制,尤其鱼粉的成本控制对于水产饲料生产企业具有重要的意义。公司对重要的原材料如鱼粉等进行集中采购,采购量大,能够获取有优势的采购价格。凭借多年的原材料采购经验以及行业竞争优势,公司原材料采购的议价能力比较强,拥有一批具有长期战略合作关系的供应商,保障公司能够取得优质、充足、稳定、价格优势的原材料供应。同时,公司通过长期的研发和经验积累,对于各种原料的性价比、利用效率,建立系统的数据库,使得公司能够根据市场情况,及时采购、使用相关原料。

(6)品牌优势

凭借着在特种水产饲料市场的多年深耕,发行人旗下品牌在饲料经销商和养殖户中有较强的影响力,品牌优势较强。发行人旗下拥有粤海牌、粤佳牌、海佳牌、海荣牌、海轩牌等多个知名品牌,其中“粤海牌”商标在2004年被评为广东省著名商标。凭借着在特种水产饲料市场的多年深耕,发行人品牌在饲料经销商和养殖户中有较强的影响力,公司产品在面向终端养殖户销售时具有一定的竞争优势。2007年,“粤海牌”水产饲料荣获中国名牌产品称号。

发行人旗下各品牌均有多个明星产品,公司生产的“粤海牌”草虾饲料、南美白对虾饲料,“粤佳牌”海水鱼饲料、草虾饲料、南美白对虾饲料,“海佳牌”乌鳢饲料,“海荣牌”罗非鱼饲料先后被评为广东省名牌产品,“海轩牌”虾配合饲料被评为广西名牌产品,“粤海牌”水产饲料被评为福建省名牌产品。高质量的产品给发行人的品牌带来良好的市场反馈,形成品牌优势。

风险提示

一、市场及经营风险

(一)市场竞争风险

自改革开放以来,我国饲料行业经历了三十多年的高速增长,逐步进入了产业化、规模化、集团化的发展阶段,行业兼并整合的速度加快,一大批规模小、实力薄弱、技术落后的企业被市场淘汰,企业数量逐年减少。

公司成立以来发展迅速,在行业中已享有较高的市场地位及影响力,产品市场已涵盖国内主要水产养殖区域,在特种水产饲料领域具有较强的竞争优势,特种水产品结构日趋完善,抗风险能力较强。全面的特种水产饲料产品系列以及广泛的市场分布使得公司一方面需要面对其他全国综合性水产饲料企业的竞争,另一方面需要面对单一特定饲料品种生产企业及地方区域性龙头企业的竞争。如果公司不能充分发挥自身在资金、品牌、管理、技术和服务方面的优势,扩大产品市场份额,提高综合竞争实力,公司将面临较大的市场竞争风险。

(二)主要原材料价格波动的风险

公司的主要经营成本是饲料原料成本。报告期内,饲料原料成本占主营业务成本的比重保持在90%以上。

饲料原料中,占比较高的鱼粉、豆粕、面粉等,短期内难以大量使用其他原料代替。上述原材料市场供应充足,行业竞争充分,产品价格透明度较高。原材料价格的波动会直接造成公司采购成本的波动,在一定程度上会影响公司的盈利情况。

一般来说,公司产品销售价格会根据原材料对生产成本影响程度并结合市场情况进行相应调整,能够较为有效地控制原材料价格波动的影响。除此之外,原材料成本控制,尤其鱼粉的成本控制对于水产饲料生产企业具有重要的意义。公司设有采购中心对重要的原材料进行集中采购,根据市场行情进行原材料的储备;同时通过持续的技术研发,适当进行原料替代及配方调整,以消化饲料原料价格上涨的压力。

如果原材料价格出现较大波动,而公司不能及时通过改变配方控制成本或者无法及时向下游经销商或养殖户转移成本,将会给公司经营造成不利影响。

(三)水产养殖动物病害及自然灾害风险

最近几年,我国面临水产养殖动物疾病种类多而复杂的局面,病害问题对水产养殖业的可持续健康发展形成较大威胁。从整体上看,发生大规模的、毁灭性的养殖病害及自然灾害的可能性不大,但是局部的养殖病害及自然灾害相对普遍。

全国范围内,每年水产养殖行业均会受到自然灾害与病害不同程度的影响,对发行人局部财务状况存在暂时性不利影响。公司水产饲料产品系列已覆盖众多水产养殖品种的养殖全过程,产品市场已涵盖国内主要水产养殖区域,抗风险能力较强,局部性水产养殖动物病害、自然灾害的发生对公司总体经营影响相对较小。但由于公司以饲料经营为主,大规模的水产动物疫病以及突发性气象灾害仍会给公司经营造成不利影响。

(四)经销商管理风险

报告期内,公司采取“经销为主、直销为辅”的销售模式,收入主要来自于经销商。报告期内,经销收入分别为394,510.25万元、363,324.55万元、394,044.27万元、183,146.83万元,经销收入占主营业务收入比例分别为75.26%、71.83%、67.55%、71.05%。

公司若不能保持与现有经销商的合作关系,导致原有经销商大幅减少,且公司不能有效开发新的经销商,则公司将面临销售收入下滑的风险;公司若不能有效管理经销商,或妥善解决与经销商之间的纠纷,可能会给公司的品牌及经营造成负面影响,从而影响经营业绩;公司对部分经销商给予一定的信用额度,若该等经销商经营困难,不能及时支付所欠款项,则公司可能存在对应收账款计提坏账准备甚至无法收回款项的风险,并将最终影响公司的经营业绩。

(五)下游行业产品价格波动导致的风险

公司的水产饲料产品直接服务于下游水产养殖业,水产养殖规模和饲料普及率是公司产品销售的重要基础,水产品的价格波动将直接影响公司饲料产品的销售。

水产养殖业属于农业产业,受消费者饮食偏好、自然灾害、养殖病害等方面影响,行业的波动性较强。水产品的市场销售价格低迷则会降低养殖户的养殖积极性,进而对相关饲料产品销售及销售回款产生不利影响。

如果下游行业因上述原因水产品价格持续低迷,且对公司的主要产品销量带来负面影响,将可能会给公司经营造成不利影响。

(六)公司规模扩张引致的管理风险

由于养殖户对产品供应的稳定性、时效性要求较高,考虑到供应半径和特种水产品养殖集群化,领先的水产饲料企业的生产布局需要覆盖全国。根据目前的实际情况及未来发展规划的需要,除了目前在广东、广西、福建、浙江、湖北、江苏等地建立了13个生产基地外,公司本次募投项目将在安徽、海南、中山新建或扩建生产基地,公司资产规模和经营规模将进一步扩大,子公司的地理分布将进一步分散。

公司规模扩张对公司的经营管理能力,尤其是对异地子公司的管理能力提出了更高的要求。如果公司管理层的职业素养、经营能力、管理水平不能适应公司规模扩张后的需要,公司将面临一定的管理风险。

(七)食品质量安全风险

水产饲料服务于水产养殖业,饲料产品最终转化为人们日常食用的鱼虾产品,与食品安全息息相关,饲料产品中使用的饲料原料中,除了常规的鱼粉、豆粕、面粉以外,还包含较多的农业和食品工业的副产品,涉及品种较多,饲料原料中的重金属、农残、药残以及霉菌毒素等有毒有害物质均存在潜在的安全风险,如饲料产品中的有毒有害物质得不到有效控制,将威胁水产养殖动物的生产和人们的身体健康,从而影响水产饲料行业的稳定发展。

为保证饲料产品质量安全,公司建立有完善的质量控制体系和食品安全管理体系,从原料源头的安全评估、使用前的检测、生产过程的监控等各环节,均按照饲料质量安全管理规范要求进行严格的控制。如果公司的质量控制体系和食品安全管理体系不能有效执行,或其他偶发性或不可控因素影响,可能导致产品质量和食品安全相关风险,从而可能给公司品牌形象以及经营造成不利影响。

(八)环保风险

公司从事的主要业务为水产饲料的研发、生产和销售,公司建立了严格的环保内部控制制度,投入相关环保设施,对污染物进行防治处理,日常经营需符合《环境保护法》、《大气污染防治法》等法律法规的要求。同时,拟建项目或生产线也需按照相关法律法规要求履行相关环保手续。

截至本招股说明书签署日,公司子公司中山粤海及中山泰山受到环保处罚,中山粤海及中山泰山已经及时采取了全面、合格的整改措施,以持续满足法律法规的规范要求。如果国家在未来进一步制定、实施更为严格的环境保护法律法规,公司可能需要额外购置设备、引进技术或采取其他环保措施,以满足监管部门对环保的要求。购置额外的环保设备等将导致公司运营成本上升,可能在一定程度上影响公司经营业绩。

(九)新冠疫情导致的经营风险

2020年新冠肺炎疫情在全球范围内爆发,疫情期间,公司严格按照当地疫情防控要求,制定疫情的应急防控计划,实施各项防护措施,确保在抗击疫情的同时安全生产。公司的生产经营活动和疫情防控工作有序进行,本次疫情尚未对公司造成重大不利影响。但由于疫情的延续时间及影响范围尚不明朗,若疫情持续蔓延且得不到有效控制,则可能会对公司生产经营产生不利影响。

在采购方面,如新冠疫情持续蔓延,将会进一步影响上游生产经营和全球货物运输,进而导致公司鱼粉、豆粕等原材料供应紧张,公司面临原材料价格上涨的风险;在销售方面,如新冠疫情进一步恶化,导致水产品流通受阻、市场需求下降,下游资金链紧张,将会使得公司面临销售下滑或应收账款回款相关风险。

二、财务风险

(一)应收账款相关信用风险

饲料行业的回款速度与下游水产养殖周期紧密相关。由于特种水产养殖产品生长周期较长,资金投入大,养殖户的资金回收速度较慢甚至无法正常回笼,可能导致公司应收账款存在无法及时收回或者不能收回的风险。

报告期各期末,公司应收账款余额分别为116,117.53万元、101,726.70万元、111,456.94万元、130,118.36万元。随着公司业务的快速发展,公司应收账款金额可能将进一步上升。如果客户信用管理制度未能有效执行,或者养殖户经营过程中,因受自然灾害、养殖病害、水产品价格不理想等因素影响,导致资金无法正常回笼从而拖欠饲料账款,将会导致公司应收账款存在无法及时收回或者不能收回的风险,从而会给公司经营造成重大不利影响。

(二)存货减值风险

报告期各期末,公司存货余额分别为32,477.01万元、27,504.95万元、58,165.75万元,59,134.60万元。公司存货的主要构成为原材料与库存商品,各期末原材料与库存商品占存货账面余额的比重分别为91.51%、90.89%、95.55%、95.07%。

公司各期末原材料以鱼粉为主。由于鱼粉备货容易受海洋气候、渔业资源、鱼粉生产国捕捞配额波动、运输周期较长等因素的影响,为满足正常的生产需求,采购部门提前备货,并根据鱼粉价格走势,适时调整鱼粉存量,以实现成本的有效控制。

2018年至2019年,公司年末库存商品以饲料产品为主;2020年公司开始开展水产品销售业务,2020年末和2021年6月末公司库存商品以水产品和饲料产品为主,2020年末和2021年6月末,库存商品中水产品的金额分别为23,095.42万元、10,672.37万元,库存商品中饲料产品的金额分别为8,973.84万元、12,325.72万元。如水产饲料或水产品销售价格出现异常下降,或者保管不善导致存货毁损或变质,或因新冠病毒随冷链传播导致水产品物流不畅,继而影响销售,公司将面临存货减值的风险,进而会给公司经营造成不利影响。

三、行业规定、政策变化的风险

(一)行业资质管理规定调整的风险

公司从事饲料生产、销售相关业务须取得相应的行业资质证书。目前,公司及子公司拥有饲料生产许可证等开展业务所需的资质。近年来,随着《饲料和饲料添加剂管理条例》等行业相关法规的修订,我国对饲料行业的管理日趋严格,如果未来公司未能符合新推出或新修订的法律法规,公司将面临行业资质管理规定调整而导致生产经营活动受限的风险。

(二)税收优惠政策变化的风险

根据财政部、国家税务总局《关于饲料产品免征增值税问题的通知》(财税[2001]121号)的规定,公司及子公司主要从事配合饲料、浓缩饲料、预混合饲料的生产及销售属于增值税免税范围。如果相关政策发生变化,本公司不能继续享受相关税收优惠,将对本公司经营业绩造成不利影响。

报告期内,根据国税函[2009]203号《关于实施高新技术企业所得税优惠有关问题的通知》,粤海饲料及子公司广东粤佳、中山粤海、广西粤海、浙江粤海、江门粤海、福建粤海、湛江海荣8家企业取得了《高新技术企业证书》,减按15%的税率缴纳企业所得税。报告期内,根据国家相关法规享受企业所得税优惠政策,公司享受企业所得税的优惠金额(合并口径)分别为1,996.78万元、1,965.67万元、1,690.42万元、586.26万元,分别占当期净利润的9.49%、12.28%、8.88%、9.32%。如果国家税收政策发生变化,或者公司及子公司在税收优惠期满后未能被重新认定为高新技术企业,公司及子公司不能继续享受相关税收优惠,将对公司经营业绩产生一定影响。

四、技术风险

(一)技术研发的风险

随着消费者需求的变化,水产养殖新品种不断涌现,公司的持续领先能力取决于技术研发能力。自成立以来,公司一直重视产品和技术的自主科技创新研发,在海水鱼饲料、虾饲料和普通水产饲料等产品领域已成功获取多项发明及实用新型专利等技术成果。

目前公司正在进行一系列具有竞争力的新产品、新技术研发;开发周期较长,开发过程中不确定因素较多。尽管公司在进行产品研发前,会进行详尽的市场调研和技术预研,也仍然可能出现产品研发达不到预期、研发方向错误或研发进展缓慢等情形,从而导致公司在市场竞争中处于不利地位。

(二)核心人员流失的风险

公司在长期的研究和生产实践中积累了主要产品的核心技术,培养了相应的技术骨干人才。公司的管理人员也在生产经营管理方面积累了宝贵的经验,形成了有效的产、供、销及技术研发体系,保障了公司在市场竞争中的优势地位。公司建立和不断完善绩效考核体系,大力推动人才梯队的建设,提升企业凝聚力。报告期内,公司核心技术人员保持稳定。

近年来,行业内人才及技术竞争日趋激烈,随着人才流动日益频繁,一旦出现核心技术和管理骨干流失的情形,可能对公司的技术开发、生产经营产生一定的不利影响。

五、募集资金投资项目的风险

(一)募集资金到位后净资产收益率短期内下降的风险

本次发行募集资金到位后,公司的资金实力大幅增加,总股本和净资产将会相应增加。由于募集资金投资项目之扩大,募集资金项目的实施和预期收益水平的实现需要一定的周期,募集资金到位后的短期内,公司净利润增长幅度可能会低于净资产和总股本的增长幅度,每股收益、净资产收益率等财务指标将可能出现暂时性的下降,股东即期回报存在被摊薄的风险。

(二)募集资金投资项目不能达到预期效益的风险

公司本次募集资金将主要用于投资产能扩建项目、新建项目以及研发创新中心项目。作为本次募集资金主要投资项目,水产饲料生产项目实施并达产后,公司将新增水产饲料实际产能37万吨/年,以扩大公司虾料、海水鱼料以及淡水鱼料的产能。本次募投项目已经充分的可行性研究论证,预期能够产生良好的经济效益和社会效益,如果本次募集资金投资项目不能够顺利实施、未能按期达产、产能消化不及预期,或者投产时假设因素发生了重大不利变化,则可能导致募集资金投资项目实际盈利水平达不到预期的收益水平。

(三)新增固定资产折旧增加风险

本次募集资金投资项目建成后,公司的固定资产规模将大幅增加,固定资产折旧也将相应增加。如果未来市场发生重大不利变化或者项目建设管理不善,使得募集资金投资项目未能实现原有的效益目标,且产生的效益不能弥补新增固定资产投资产生的折旧,将在一定程度上影响公司净利润,公司将面临固定资产折旧增加导致利润下滑的风险。

六、控股股东、实际控制人不当控制的风险

本次发行前,郑石轩先生通过对虾公司和承泽投资支配发行人52.83%的股份,徐雪梅女士通过香港煌达支配发行人27.35%的股份,郑石轩先生与徐雪梅女士为夫妻关系,合计间接支配发行人80.18%的股份;本次发行后,郑石轩先生、徐雪梅女士间接控制的发行人股份仍处于控制地位。

虽然公司已按照现代企业制度完善了法人治理结构,依据相关法律法规规范运作,保障公司及公司中小股东的利益,但若控股股东、实际控制人利用其控制地位通过行使表决权对公司发展战略、经营决策、人事安排和利润分配等重大事宜实施不当影响,可能损害公司及公司其他股东的利益。

数据统计

项目 2021年6月30日 2020年12月31日 2019年12月31日 2018年12月31日
(一)合并资产负债表主要数据 (单位:万元)
流动资产 250,976.15 270,713.83 195,254.21 191,935.94
非流动资产 119,302.14 114,657.23 108,814.04 104,240.13
总资产 370,278.29 385,371.05 304,068.25 296,176.07
流动负债 155,132.43 172,755.40 95,069.52 101,006.28
非流动负债 4,099.04 2,860.41 2,330.92 1,514.99
总负债 159,231.48 175,615.80 97,400.44 102,521.27
归属于母公司股东的权益 211,249.80 209,857.80 206,583.62 193,320.64
股东权益合计 211,046.81 209,755.25 206,667.81 193,654.80
项目 2021年1-6月 2020年度 2019年度 2018年度
(二)合并利润表主要数据 (单位:万元)
营业收入 258,066.62 584,372.07 506,652.75 525,227.11
营业利润 6,778.41 21,437.68 17,625.92 24,234.22
利润总额 6,681.27 21,587.96 17,543.05 23,818.92
净利润 6,291.56 19,028.00 16,013.01 21,044.45
归属于母公司股东的净利润 6,391.99 19,274.18 16,262.99 21,432.18
归属于母公司股东的扣除非经常性损益的净利润 5,159.56 16,402.40 14,440.28 20,239.82
项目 2021年1-6月 2020年度 2019年度 2018年度
(三)合并现金流量表主要数据 (单位:万元)
经营活动产生的现金流量净额 38,089.43 -9,085.70 54,005.85 15,768.11
投资活动产生的现金流量净额 -4,658.72 -11,649.61 -17,174.41 -25,469.29
筹资活动产生的现金流量净额 -69,914.66 59,628.32 -15,811.00 11,561.00
现金及现金等价物净增加额 -36,485.11 38,851.93 21,053.46 1,654.08
主要财务指标 2021年6月30日/2021年1-6月 2020年12月31日/2020年度 2019年12月31日/2019年度 2018年12月31日/2018年度
(四)主要财务指标
流动比率(倍) 1.62 1.57 2.05 1.90
速动比率(倍) 1.22 1.21 1.69 1.55
资产负债率(母公司)(%) 55.68 63.29 49.19 45.25
归属于公司股东的净利润(万元) 6,391.99 19,274.18 16,262.99 21,432.18
扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润(万元) 5,159.56 16,402.40 14,440.28 20,239.82
息税折旧摊销前利润(万元) 13,176.83 33,654.22 28,299.32 32,296.62
利息保障倍数(倍) 4.66 8.02 8.21 14.29
应收账款周转率(次/年) 4.27 5.48 4.65 4.80
存货周转率(次/年) 7.57 11.72 14.23 12.51
每股经营活动产生的现金流量净额(元/股) 0.63 -0.15 0.90 0.26
每股净现金流量(元/股) -0.61 0.65 0.35 0.03
无形资产(土地使用权除外)占净资产的比例(期末数)(%) 0.78 0.84 0.70 0.86
归属于公司股东的每股净资产(元/股) 3.52 3.50 3.44 3.22

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