一、下游行业需求不足的风险

公司主要产品为高精度电子线组件和微型扬声器，主要应用于笔记本电脑等消费电子领域，其市场需求与下游应用领域密切相关。近年来，随着信息技术产业的高速增长，带动我国电子元器件产业规模持续扩张，对本公司产品需求也相应提升。据Canaly数据显示，预计到2025年全球笔记本电脑出货量为2.9亿台，2021-2024年复合增长率约为5%，未来笔记本电脑出货量趋于平稳，若未来公司竞争力下降或开拓新的市场领域乏力，市场空间则有可能受限，市场需求不足将对公司业务带来不利影响，进而影响公司营业收入和盈利的增长。

二、市场竞争加剧风险

公司所属行业为计算机、通信和其他电子设备制造业（C39）中的“电子元件及组件制造（C3971）”。公司所处行业市场规模大、生产厂家众多。一方面市场成熟度高，领先企业优势地位明显，同时还有数量众多的小规模企业，以成本优势占据低端市场，市场竞争比较激烈。如果公司不能持续地提升生产管理水平、加大技术研发力度、增强公司产品竞争力，将有可能在未来市场竞争中处于不利地位，公司存在由于市场竞争加剧带来的业绩下滑风险。

三、客户集中度较高的风险

报告期内，公司向前五大客户销售金额占当期营业收入的比例分别为94.92%、92.41%、95.59%和93.71%，主要为仁宝、英业达、广达、联宝等国际知名企业，客户集中度较高。公司与主要客户建立了长期稳定的合作关系，但若该等客户的生产经营和市场销售不佳或财务状况恶化，将会对公司的产品销售及应收账款的及时回收产生不利影响。

四、技术风险

公司终端客户所处的消费电子行业发展较快，产品及技术更新换代速度较快，这对公司所处上游行业供应商提出了更高的技术要求。随着下游消费电子行业的升级换代，各类高精度电子线组件的技术迭代、产品更新可能会带来新的市场需求。如果发行人未来无法对新的市场需求、技术趋势作出及时反应，不能紧跟技术发展趋势提前布局，提高自身的研发实力以更好满足客户需求，可能面临产品不被客户接受、核心技术过时被替代乃至客户流失的风险，将对公司经营业绩带来不利影响。

五、汇率波动的风险

报告期内，公司主营业务收入主要以美元结算，美元兑人民币汇率波动对公司利润的影响主要体现在公司的外销收入和外币应收款项、存贷款受汇率波动产生的汇兑损益。若美元兑人民币汇率下降，则公司外销收入人民币金额减少，反之则增加。受美元汇率波动的影响，2018年到2021年6月，公司因汇率波动导致的汇兑损益分别为245.86万元、200.77万元、-1,428.74万元和-265.27万元，占同期利润总额的比例分别为19.79%、6.17%、-31.60%和-11.28%。如果未来美元兑人民币汇率持续处于下行或汇率波动加剧，公司将面临一定的汇率波动风险并可能进一步加大，从而影响公司净利润水平。

报告期内，假定美元收入、营业成本及其他因素保持不变，美元兑人民币汇率贬值分别1%、3%和5%对公司各期收入金额和毛利率的影响情况如下：

汇率波动水平	项目	2021年1-6月	2020年度	2019年度	2018年度
1%	营业收入下降金额	-236.14	-423.95	-309.05	-210.33
	毛利率水平	20.47%	23.10%	21.69%	16.01%
3%	营业收入下降金额	-708.42	-1,271.85	-927.16	-630.99
	毛利率水平	18.90%	21.56%	20.10%	14.38%
5%	营业收入下降金额	-1,180.70	-2,119.75	-1,545.27	-1,051.64
	毛利率水平	17.26%	19.95%	18.45%	12.68%

如上表所示，汇率变动对发行人的营业收入和产品毛利率都有一定的影响，如美元对人民币在原有的汇率基础上贬值3%，报告期内各期销售收入将分别减少630.99万元、927.16万元、1,271.85万元和708.42万元，综合毛利率水平将分别下降至14.38%、20.10%、21.56%和18.90%，将对发行人的经营情况产生一定影响，但不会影响其持续经营能力。

六、应收账款规模较大的风险

公司存在数额较大的应收账款余额，报告期各期末公司应收账款账面价值分别为8,700.09万元、11,293.08万元、14,695.21万元和17,552.65万元，占当期末总资产的比例分别为41.74%、41.36%、47.71%和50.21%，占当期营业收入的比例分别为38.99%、35.96%、33.74%和71.27%，占比较高。随着公司经营规模的扩大，应收账款余额可能进一步扩大，若应收账款不能按期收回，公司现金流、资金周转和生产经营活动将会受到不利影响，存在流动性风险。

公司应收账款坏账准备的计提一般以客户信用记录及财务状况为基础，判断应收账款的预期信用损失，通常将应收账款区分信用期内部分及逾期部分，对信用期内的应收账款不计提坏账准备，超过信用期的应收账款按照不同比例计提。由于交易历史上从未发生坏账的情形，公司根据历史经验对于信用期内的应收账款预期信用损失为零，报告期各期末，公司的应收账款坏账准备余额均为0。

七、外协加工占比较大风险

为解决产能不足及合理降低生产成本，公司对于部分半成品采用外协加工方式进行生产。报告期内，外协加工成本占当年主营业务成本的比例分别约为37.04%、30.27%及28.60%和27.81%，占比呈逐年下降趋势。但若出现产品质量控制风险、外协厂商生产能力无法满足公司需求、外协厂商不履行或者不完全履行合同约定的义务等情况，可能会因产品质量不过关、生产进度迟延等问题给公司造成经济、声誉等方面的损失。

八、发出商品余额较大风险

报告期内公司均采用根据订单进行生产的模式，部分客户的货物主要采用发货至第三方仓库的方式，客户根据实际需要情况领用，领用后货物的风险报酬才转移至客户。截至2021年6月30日，公司发出商品余额为2,754.67万元，发出商品余额较大。若客户需求发生变化，已发出的货物客户不再需要或需求减少，将对公司业绩产生较大影响。

九、原材料价格波动风险

公司生产过程中所需原材料主要为精密接插件、FPC、线材等，报告期内，直接材料占主营业务成本的比重分别为46.06%、49.63%、50.43%和50.25%，原材料成本是影响公司利润水平的重要因素之一。

尽管原材料的市场供应充足，且公司一方面在价格谈判过程中充分考虑原材料价格波动的影响，另一方面采取灵活的采购方式降低原材料成本波动对公司业绩的影响，但如果未来出现主要原材料价格大幅上涨，公司未能及时将该影响向下游客户传导时，将会对公司经营业绩造成一定不利影响。

十、人力资源风险

公司属于劳动密集型和技术密集型企业，业务开展对技术人员要求较高，并需要大量的生产工人。伴随着公司规模的不断扩大，稳定、高素质的技术人员对公司持续快速地发展至关重要；同时，近年来技术人才以及产线工人的工资水平显著上涨，导致公司相关的人工成本逐渐增加。缅甸泓禧生产人员流动性较大，缅甸的当地实际情况对公司管理和运营提出了更高的要求。如果未来由于发展规模未能跟上市场变化、激励机制不能有效执行导致技术人员流失或生产工人不足，公司存在一定的人力资源风险，同时人员流失的情况仍然可能造成对外招聘、人员培训成本的额外增加，业务团队磨合周期的延长等对公司的运营效率及管理效率造成不利影响。

十一、关联方较多的风险

公司的实际控制人迟少林直接或间接控制的国内外公司较多，公司的部分董事、监事和高级管理人员也存在对外投资或任职的情形。对此，公司制定了《关联交易管理制度》，并按照关联方及关联交易的披露规定披露了关联方及报告期发生的关联交易。但未来若公司对关联方交易管理控制不当，可能对公司利益产生影响。

十二、新型冠状病毒肺炎疫情对业绩影响的风险

新型冠状病毒肺炎疫情于2020年1月在全国爆发以来，对新冠病毒疫情的防控工作在全国范围内持续进行。公司生产的高精度电子线组件和微型扬声器主要应用于笔记本电脑为主的消费电子领域，虽受新型冠状病毒肺炎疫情影响，远程办公、远程学习等需求激增，但如果新型冠状病毒肺炎疫情进一步大规模爆发，对公司的所处行业以及未来生产经营可能产生一定不利影响。

十三、募集资金投资项目风险

公司本次发行募集资金主要计划用于“年产1,300万条高精度电子线组件建设项目” 和“年产1,700万只新型、微型扬声器建设项目”。同时公司以国家的产业政策为指导，根据自身战略规划，综合考虑了公司现有生产条件、未来发展规划、高精度电子线组件及微型扬声器行业的未来发展趋势、市场竞争环境等综合因素，对本次募集资金投资项目进行了审慎、充分的可行性研究论证。在项目实施过程中，如果出现募集资金不能如期到位、募投项目不能按计划进展，市场发生重大变化或市场拓展不理想等情况，将导致本次募集资金投资项目无法实现预期收益的风险。

具体而言，募投项目的风险主要包括如下内容：

（1）募投项目无法按计划进展

募集资金是否能够及时到位，到位后能否按计划投向募投规划的项目以实现公司产能的增加，届时能否与产品销售规模相匹配，这些都是对公司资金管理能力和运营能力的重大考验，公司面临着因为运营管理不合理而导致募投项目无法按计划进展甚至停滞，从而产能无法达到预期目标的风险。

（2）市场开拓不理想，产品销售不及预期

公司所处行业中小企业众多、市场竞争程度加剧，客户集中度高、主要产品技术升级更新快，上述因素恶化都会对产品销售造成冲击，使公司面临产品销售不及预期的风险。

（3）募集资金投资项目完成后公司折旧费用和摊销费用大幅增加的风险

本次发行完成后，公司的资产规模将大幅增加，但因募投项目实施需要一定周期，募集资金到位当期无法立刻全部投入生产运营，在当期产生的效益可能较低。同时，公司的固定资产和无形资产规模将有所扩大，截止到2021年6月30日，公司固定资产和无形资产账面价值分别为4,756.98万元和400.85万元，按公司会计政策，募投项目实施后，公司每年折旧和摊销费用将合计增加291.42万元。若由于外部环境变化导致本次募投项目的收益不及预期，无法抵减由于资产规模扩大造成的折旧、摊销增加，可能摊薄公司收益，导致公司盈利能力下降，对公司净资产收益率造成不利影响。

十四、缅甸子公司经营风险

缅甸泓禧作为发行人的境外生产基地于2019年正式投产，主要承担生产加工任务。2019年至2021年1-6月，缅甸泓禧的收入分别为669.87万元、1,214.36万元及742.80万元，净利润分别为-320.73万元、-335.26万元及6.38万元。2020年爆发的全球新冠疫情，对缅甸泓禧实际经营过程产生了一定不利影响，增加运输成本，若疫情持续或者恶化，导致更多口岸封关，可能对公司生产经营产生更多不利影响。

2021年2月，缅甸军方宣布，开始实施为期一年的紧急状态，国家权力被移交给国防军总司令，并对缅甸政府进行改组。目前缅甸泓禧生产经营正常，未受到重大影响。若将来缅甸局势进一步恶化，可能会对缅甸泓禧的生产经营产生不利影响。此外，缅甸泓禧生产员工流动性较高，若未来缅甸员工流动性进一步提高，将对缅甸泓禧的正常经营造成不利影响。

目前全球新冠疫情尚未得到完全遏制，若未来缅甸新冠疫情加剧，当地政府防疫政策收紧以及缅甸政局进一步发生恶化，则可能对缅甸泓禧的生产经营产生不利影响。

十五、发行失败风险

本次公开发行已通过北交所审核和中国证监会注册。如若本次公开发行出现认购不足、发行后市值不符合北交所发行条件等情形，则本次公开发行存在发行失败的风险。

十六、公司曾发生关联方资金占用的风险提示

截至本招股说明书签署日，发行人不存在任何资金被控股股东、实际控制人及其控制的其他企业以借款、代偿债务、代垫款项或者其他方式占用的情形。

但报告期内，公司及子公司缅甸泓禧曾与惠州德泓及子公司缅甸德泓存在资金拆借和代收代付行为，其中发行人子公司缅甸泓禧存在被关联方资金占用的情形。截至2020年12月，公司与惠州德泓的资金往来已全部清理完毕。发行人控股股东、实际控制人以及公司已出具《关于防止资金占用的承诺函》和不再发生为关联方代收代付的承诺函。