（一）技术被赶超或替代的风险

公司已布局多个PCB关键工序，但各类型产品均面临着多个国际龙头的激烈竞争。例如钻孔工序产品面临德国Schmoll和日本Mitsubishi Electric的竞争；检测工序产品面临德国Atg L&M和日本Nidec-Read的竞争。与此同时，国内厂商也在加大研发投入，公司面临着核心技术被国内其他竞争对手赶超的风险。

（二）部分原材料境外依赖及单一供应商采购风险

报告期内，公司境外采购金额分别为24,396.18万元、15,449.39万元、28,574.29万元和25,421.84万元，占各期采购总额的比例分别为21.42%、18.54%、14.98%和15.17%。公司注重设备原材料来源的多元化，但激光器、主轴、控制系统等关键器件仍依赖Coherent、Novanta、Sieb & Meyer AG等境外品牌。公司机械钻孔机的控制系统向单一供应商Sieb & Meyer AG采购，报告期内公司向Sieb & Meyer AG采购金额分别为9,868.56万元、8,529.69万元、23,108.04万元和19,652.78万元，占各期采购总额的比例分别为8.67%、10.23%、12.12%和11.73%，（其中控制系统采购金额分别为9,868.46万元、8,509.10万元、23,005.81万元和19,627.18万元，占各期采购总额的比例分别为8.67%、10.21%、12.06%和11.71%）。公司与Coherent、Novanta、Sieb & Meyer AG签订了年度采购框架协议，并与Sieb & Meyer AG签订了长期战略合作协议。截至本招股意向书签署日，上述协议均在有效期内。虽然公司与前述供应商建立了长期稳定的合作关系，但若因国际局势恶化、全球贸易摩擦加剧等因素，境外相关国家对器件出口进行限制，则会对公司生产经营产生不利影响。

（三）存货余额较大的风险

报告期各期末，公司存货账面价值分别为24,582.97万元、26,054.79万元、79,909.34万元和123,966.29万元，占流动资产的比例分别为14.32%、15.19%、28.69%和37.01%。由于2020年度和2021年1-6月公司PCB专用设备订单的增加，公司加大备货，导致存货余额处在较高水平，一方面占用公司大量营运资金，使公司面临一定的运营资金压力；另一方面，若因客户需求变化或经营情况发生重大不利变化，发生订单取消、客户退货的情形，可能导致存货发生滞压、减值的风险，公司的经营业绩将受到不利影响。

（四）应收票据及应收账款余额较大及坏账风险

报告期各期末，公司应收票据及应收账款账面价值合计分别为112,437.11万元、97,190.32万元、126,886.21万元和175,812.02万元，占流动资产的比例分别为65.51%、56.66%、45.56%和52.49%。报告期内，受行业特点、销售模式、客户信用政策等因素影响，公司期末应收票据及应收账款余额较大。若客户自身发生重大经营困难，公司将面临一定的坏账损失风险。

（五）经营房产租赁风险

截至本招股意向书签署日，公司向深圳市安托山混凝土管桩有限公司承租安托山高科技工业园的部分房屋因存在历史遗留问题，未取得建设工程规划许可证和房屋权属证书，与生产经营有关的该等租赁房产合计面积38,972.60平方米。报告期内，公司主要生产活动于前述瑕疵房产开展，瑕疵房产涉及公司产生主营业务收入金额及占比情况如下：

项目	2021年1-6月		2020年度		2019年度		2018年度
	金额	占比	金额	占比	金额	占比	金额	占比
瑕疵房产收入	177,746.65	97.49%	208,614.31	99.86%	119,231.41	98.05%	154,706.48	94.40%
其他	4,568.72	2.51%	286.20	0.14%	2,376.67	1.95%	9,171.37	5.60%
合计	182,315.37	100.00%	208,900.51	100.00%	121,608.08	100.00%	163,877.85	100.00%

虽然公司报告期内瑕疵房产主营业务收入占比较高，但随着公司部分生产经营活动搬迁至大族激光智造中心，公司瑕疵房产主营业务收入占比将逐步降低。如果该等物业因未取得建设工程规划许可证和房屋权属证书被政府部门依法责令拆除，导致公司无法租赁该等物业，公司寻找面积、价格、区位等均合适的替代物业及搬迁需要一定的时间及费用，将对公司经营业绩造成短期不利影响。此外，公司承租的部分租赁物业未办理租赁登记备案手续，根据中国相关法律法规，租赁协议未办理租赁备案不会影响租赁协议的有效性，但可能面临因租赁物业未予办理租赁备案而被处以罚款的法律风险。

（六）商标风险

公司在经营发展过程中主要使用大族激光的商标。目前公司已与大族激光签订《商标许可使用协议》和《商标许可使用协议之补充协议》，大族激光将其持有的部分境内外注册商标无偿许可公司非独占性使用，并同意将其正在申请中的“大族数控”中文简体、繁体版以及“HAN☆S CNC”英文+星图形的组合商标核准注册后许可公司独占性使用，允许公司在其产品及服务、宣传材料及其他任何与公司主营业务相关的活动范围内使用许可商标，许可使用期限为该等注册商标有效期满前且大族数控为大族激光合并报表范围内的公司期间。若未来出现公司无法获得该等商标授权或公司新商标推广受阻的情况，将可能对公司的业务开展造成不利影响。

此外，大族激光拥有“大族”等注册商标，在专用设备领域已经形成了较高的品牌知名度和认知度。该等商标存在被他人以仿制、仿冒等方式侵犯、侵害的风险，从而可能对公司及大族激光品牌形象造成不利影响，损害公司的商业利益。

（七）大族激光控股股东及公司实际控制人持有大族激光股份质押的风险

截至2021年12月16日，大族控股所持大族激光股份累计质押股数为8,347.87万股，占其持有的股份的51.60%，占大族激光总股本的7.82%。高云峰先生所持大族激光股份累计质押股数为8,970.00万股，占其持有的股份的93.13%，占大族激光总股本的8.41%。大族控股、高云峰先生合计所持大族激光股份累计质押股数为17,317.87万股，占两者持有的股票的67.10%，占大族激光总股本16.23%。大族控股及高云峰先生如果其不能在所担保借款的到期日或之前偿还借款，则其已质押大族激光股份存在被强制处置的风险，从而可能导致公司控股股东大族激光的股权结构发生变化，可能间接影响公司决策层以及管理层的稳定及公司的生产经营。

（八）关联交易风险

报告期内，公司与关联方存在房产租赁、商品销售、共用商标、大额资金往来和资金拆借等多类型的关联交易。其中，报告期内公司发生的关联销售交易金额分别为1,726.76万元、4,829.28万元、2,210.70万元和2,165.29万元，关联采购交易金额分别为12,665.74万元、6,036.38万元、11,822.68万元和9,822.17万元，2018年和2019年，公司与大族激光及其合并范围内其他全资子公司发生其他资金往来分别为254,534.25万元和85,170.92万元，交易金额较大。此外，公司存在向控股股东及其控制的其他企业租赁房产情形，大族激光存在将其持有的部分境内外注册商标无偿许可公司非独占性使用情形。公司已按照中国证监会及深圳证券交易所有关要求对上述关联交易进行了清理或规范，并完善了与关联交易相关的内部控制制度。但随着公司生产经营规模逐步扩大，未来公司可能存在关联交易金额逐步上升的风险。