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网上路演日 | 2022年3月10日 |
申购日 | 2022年3月11日 |
网上摇号日 | 2022年3月14日 |
缴款日 | 2022年3月15日 |
联系人 | 王勤平、强静娴 |
电话 | 0519-88389998 |
传真 | 0519-88390358 |
联系人 | 颜巍、施卫东 |
电话 | 021-60453962 025-52665393 |
传真 | 021-60876732 025-52663176 |
序号 | 项目 | 投资总额 | 募集资金投入金额 |
---|---|---|---|
1 | 电机、风机改扩建项目 | 12,933.60 | 12,933.60 |
2 | 生产基地扩建项目 | 13,578.00 | 13,578.00 |
3 | 补充流动资金项目 | 10,000.00 | 10,000.00 |
合计 | 36,511.60 | 36,511.60 |
公司名称 | 常州祥明智能动力股份有限公司 |
英文名称 | Changzhou Xiangming Intelligent Drive System Corporation. |
公司境内股票上市地 | 深圳证券交易所 |
股票简称 | 祥明智能 |
股票代码 | 301226 |
注册地址 | 常州市中吴大道518号 |
注册资本 | 5,100万元 |
法定代表人 | 张敏 |
董事会秘书 | 王勤平 |
邮政编码 | 213011 |
电话号码 | 0519-88389998 |
传真号码 | 0519-88390306 |
互联网网址 | http://www.xiangming.com |
电子邮箱 | info@xiangming.com |
保荐机构(主承销商) | 民生证券股份有限公司 |
(1)技术优势
微特电机是综合了机械、新材料应用、电子电路、自动控制、嵌入式计算机等技术的产品,其研究开发对于综合技术的要求很高。公司自创立以来始终坚持“以客户需求为导向,以技术创新为宗旨”的发展战略,通过对国外先进技术的引进、消化、吸收、再创新,致力于微特电机及系统集成技术的研发和创新。
截至本招股说明书签署日,公司已取得8项发明专利,均为自研专利。公司与大型暖通设备厂商、空气净化设备厂商建立了长期战略合作关系,参与下游研发并能提供完整的应用集成方案,提高了客户粘性,具有较大的技术优势。
(2)定制化服务优势
微特电机属于应用面非常广的产品,并且它作为大型设备中的零部件或模块,其差异化、定制化需求也非常明显。特别是随着经济发展水平的提高,一方面,新型自动化装备的种类和数量都在增加;另一方面,原有设备对性能提出的改进,对微特电机行业形成新的要求。
要应对这样的行业特点,微特电机制造商必须努力提高自身技术水平,提供个性化服务和产品,才能把握市场机遇。公司积极顺应这一市场潮流,开展高端定制服务。以持续的技术创新,致力于为各行业客户提供个性化的微特电机以及系统集成服务。目前,以研发创新为中心,以智能化个性化为特色,以满足客户需求为宗旨的定制研发和生产模式已成为公司重要的核心竞争力。
(3)品牌优势
微特电机在众多设施和设备中都是核心零部件之一,下游厂商为了保证其产品的安全性、可靠性必然对其所使用的零部件有较高要求,这就决定了微特电机新品牌需要较长时间的市场考验才会最终得到客户接受。客户口碑宣传就是最重要的市场拓展途径之一,品牌声誉是公司不可忽视的核心竞争力。
经过多年的市场开拓和培育,公司产品以良好的性能、稳定的质量赢得了广大客户的认可。在国内外市场上都建立了良好的声誉。近年来,公司销售规模、客户数量逐年增长,销售区域逐步扩大,充分体现了公司品牌竞争优势和市场影响力。
(4)质量控制与安全优势
微特电机要确保在各种复杂环境下稳定工作,必须有过硬的产品质量作为保障。这是建立良好品牌声誉的基础。公司自成立以来就确立了“质量至上,精益求精”的理念,对设计、生产、销售、服务等各个环节都严格把关,并按照国际标准建立了质量控制体系。
首先,在设计环节,就对所有零件的功能、制造、使用寿命等进行全面测算和验证;其次,在材料选取环节,公司全部原材料及零部件采购均坚持品质第一的标准,电器件和关键的零部件全部进行试装和在线检测;在装配环节,各成套设备和系统模块分别由不同班组进行专业装配;最后,在总装完成后,每一台设备均进行全面测试,保证各部件集成后的整机质量。多年来公司对产品质量的高度重视,使得品牌优势得以巩固。
(5)人才优势
微特电机制造业技术含量高,在国内发展时间短,专业人才稀缺。所以自成立以来,公司一直非常重视人才培养。目前,公司已在研发、生产、销售各部门建立起一支经验丰富,专业知识过硬,业务技能突出的骨干团队。在研发岗位上,公司通过多年的积累和持续不断的研发投入,形成了一支拥有丰富经验的资深工程师团队。在生产岗位上,各生产环节上均保证有多名拥有5年以上从业经验的专业人员发挥示范和带头作用。在销售岗位上,针对内销和外销的不同特点,分别有多名经验丰富的销售人员从事市场开拓与客户维护。各岗位上骨干团队的不断发展壮大,已成为公司核心竞争力的重要内容。
(6)售后服务优势
公司以提供卓越的用户体验为宗旨,将精细化的服务贯穿售前、售中、售后全过程,始终把保障用户利益、超越用户期望作为工作的重中之重,视客户的满意为企业的生命,通过多种渠道、多种方式构建了完善的售后服务体系。公司建立了严格的客户档案管理制度,对服务内容、工作进度、用户反馈等内容进行实时监控,确保第一时间为客户解决售后问题。除被动售后服务外,公司还积极开展主动售后服务,对客户满意度、使用意见等信息进行收集汇总,一方面作为对相关部门和人员绩效考核的依据,另一方面,通过了解客户需求及公司产品质量现状,为公司产品改进提供依据。
一、创新风险
公司长期致力于微特电机、风机及智能化组件的研发设计和制造,主要依靠自主创新开展生产经营,通过提升技术创新能力和研发成果转化能力、优化材料使用及制作工艺,使产品在质量、寿命、稳定性、应用场景等各方面得到提升,以满足下游客户的多种需求。若未来公司未能准确把握行业、技术、产品和服务的发展趋势,不能继续保持科技创新并及时响应市场和客户对先进技术和创新产品的需求,将可能对公司的持续盈利能力和财务状况产生不利影响。
二、新产品和工艺开发的风险
由于新产品和工艺开发的复杂性,从研发到产业化过程中的各个环节均存在失败的风险。新产品和工艺的产业化主要指从研发阶段到规模化生产的过程,需要解决产业化过程中的各种技术问题,同时必须对质量控制、成本控制、环境保护、生产设备装置以及技术工人熟练程度等因素进行综合考虑。任何一个技术环节出现问题,都可能对产业化进程产生重大影响。
三、经营风险
(一)原材料价格波动的风险
公司生产所需各种原材料主要有漆包线、硅钢片、电子元器件、轴承、端盖、转轴、机壳、磁性材料等。其中,漆包线、硅钢片占比较大,其价格分别与铜价、钢价关联密切,因此大宗商品市场上铜价、钢价波动对公司生产经营具有一定影响。从2020下半年开始,由于受到疫情影响,全球材料市场供需失衡,叠加全球货币政策影响,公司采购的部分主要原材料价格持续上涨,会在一定程度上影响公司的盈利水平,公司存在原材料价格波动对经营业绩产生负面影响的风险。
(二)国外市场经营稳定性的风险
报告期内,公司境外销售收入占主营业务收入的比重分别为25.48%、25.90%、21.98%和24.03%,主要出口地区为欧洲、亚洲、美洲。近年来,国际贸易摩擦有所加剧,尤其是中美贸易摩擦给产业、经济运行均带来一定不确定性,如事态进一步扩大,全球市场都不可避免地受此系统性风险的影响。目前公司大部分产品属于美国加征关税产品清单范围,但公司向美国销售收入占比较小,报告期内保持在3%左右,中美贸易摩擦对公司销售业务的影响有限,加征关税后,公司出口美国销售收入有一定波动。未来,若中美贸易摩擦进一步升级或公司主要海外客户或主要海外市场所在国家或地区的政治、经济、贸易政策等发生较大变化或经济形势恶化,我国出口政策产生较大变化或我国与这些国家或地区之间发生较大贸易摩擦等情况,均可能对公司的出口业务产生不利影响。
(三)客户集中的风险
报告期内,公司对前五大客户合计销售收入占当期营业收入的比例分别为40.31%、48.07%、43.17%和44.71%,公司客户集中度相对较高。报告期内,公司与主要客户均保持了较长时间的合作关系,前五大客户相对稳定。但如果上述客户因自身经营情况发生不利变化或者由于新竞争者的出现等因素,减少对公司产品的采购,则会导致公司营业收入受到较大影响。
(四)公司经营业绩变动的风险
报告期内,公司营业收入分别为56,012.04万元、52,381.23万元、55,076.76万元和36,342.64万元,净利润分别为6,267.71万元、4,475.39万元、5,964.61万元和2,887.66万元,营业收入较为稳定,但净利润波动较大。因受新冠疫情影响,公司推迟原定复工日期,自2020年2月14日开始陆续复工。因该期间公司未能正常开展生产经营,对生产、订单接收和货物交付均造成一定程度的影响。此外,如果未来受行业政策变化、市场竞争加剧、成本管控不力等因素影响,亦将导致公司未来存在经营业绩下滑的风险。
四、财务风险
(一)应收款项增长及发生坏账风险
报告期各期末,公司应收账款账面余额分别为12,596.18万元、13,123.51万元、14,857.88万元和19,063.13万元,呈逐年递增趋势。公司一年以内的应收账款余额占比分别为96.00%、95.72%、96.59%和97.95%,账龄结构良好。公司与主要客户均保持了较长时间的合作关系,且报告期各期末应收账款账龄较短,应收账款质量较高,发生坏账的风险概率较低。但如果未来发生重大不利影响因素或突发事件,不排除可能发生因应收账款不能及时收回而形成坏账的风险,从而对公司的资金使用效率及经营业绩产生不利影响。
(二)存货发生跌价损失的风险
报告期各期末,公司存货账面余额分别为8,515.71万元、8,673.85万元、9,735.39万元和12,870.13万元,整体较为稳定。公司主要根据客户订单确定生产计划和原材料采购计划,并会对部分通用产品以及部分长期合作客户的定制化产品进行短期的提前安排,以保证按时交货。由于公司部分产品定制化程度较高,存在一定量的专用原材料,因此若客户减少甚至取消部分定制化产品的订单,公司针对该产品已经储备的原材料、半成品及产成品等将面临发生跌价损失的风险,从而对公司生产经营造成不利影响。
(三)税收优惠政策变动的风险
根据全国高新技术企业认定管理工作领导小组办公室于2021年1月22日出具的国科火字[2021]39号《关于江苏省2020年第一批高新技术企业备案的复函》,公司顺利通过高新技术企业的重新认定。公司取得编号为GR202032005337高新技术企业证书,有效期3年。根据《中华人民共和国企业所得税法》、《中华人民共和国企业所得税法实施条例》以及《高新技术企业认定管理办法》的相关规定,公司三年内适用15%的所得税优惠税率。如果未来公司不再被认定为高新技术企业或者国家税收优惠政策发生重大变化,公司的所得税费用率可能上升,将对公司经营成果产生不利影响。
(四)汇率波动的风险
报告期内,公司外销主营业务收入分别为14,122.92万元、13,374.09万元、11,915.09万元和8,550.08万元,占主营业务收入比例分别为25.48%、25.90%、21.98%和24.03%。一方面,外销业务的合同定价主要以美元和欧元计价,外币兑人民币的汇率波动将直接影响公司单笔销售业务的毛利率。另一方面,公司出口业务主要采用外币结算,公司持有的外币货币性项目主要为由出口业务产生的外币应收账款,外币兑人民币的汇率波动也将使得公司持有的外币应收账款产生一定的汇兑损失或收益。如未来外币兑人民币的汇率持续下降,则会对公司的毛利率和利润水平产生影响。
五、内控风险
(一)人才流失及核心技术人员变动风险
拥有稳定、高素质的管理和技术研发团队是公司持续保持技术领先优势及核心竞争力的重要保障。随着行业竞争不断加剧,各企业对于优秀人才的争夺也更加激烈。如果未来核心技术人员因个人原因离职,则将会对公司研发工作产生一定影响,公司未来存在人才流失和核心技术人员变动的风险。
(二)公司未来的管理风险
本次发行完成后,随着募投项目的逐步投产,公司资产规模和业务规模将进一步扩大,公司的组织结构和管理体系也将更趋于复杂,从而对公司的管理模式、内部控制等各方面都提出了更高的要求。目前公司控制权稳定,但不排除未来公司上市后锁定期届满股东减持、公司发行证券或重组等影响控制权稳定性的风险。如果公司管理团队的经营能力、管理水平、管理制度、组织模式未能随着公司规模扩大而及时调整、完善,将影响公司经营效率和发展潜力,公司未来将存在管理风险。
六、成长性风险
公司未来的成长受宏观经济、行业环境、市场需求、产能落地、企业研发和经营管理等内外部因素综合影响,如果未来公司面临的外部环境发生重大不利变化或公司在技术创新、产品研发、市场拓展等方面未能达到预期,公司将面临成长性不足的风险。
七、与本次发行相关的风险
(一)发行失败风险
公司本次发行结果会受到国内外宏观经济环境、证券市场整体情况、投资者对公司和本次发行方案的认可程度等多种因素的影响,存在因发行认购不足或未能达到预计市值上市条件等导致发行失败的风险。
(二)募集资金投资项目实施风险
本次募集资金投资项目已经过公司充分的分析和论证,项目具有良好的技术积累和市场基础。但该可行性分析是基于当前市场环境、技术发展趋势、现有技术基础等因素做出,若这些因素发生重大变化,本次募集资金投资项目的建设计划能否按时完成、项目的实施过程和实施效果等均存在着一定不确定性。如果未来下游行业市场需求或行业政策发生重大不利变化,将会对项目取得预期回报产生不利影响。此外,若募投项目的实际收益大幅低于预期,则公司将面临因固定资产折旧和无形资产摊销增加导致净利润下滑的风险。
(三)首次公开发行股票摊薄即期回报的风险
本次发行后,公司净资产将大幅增加,而本次募集资金投资项目由于受建设周期影响将导致净利润无法保持同步增长,因此公司存在短期内净资产收益率下降的风险。此外,本次发行后,公司股本规模将大幅增加,虽然本次募投项目预期将为公司带来较高收益,但并不能排除公司未来盈利能力不及预期的情况,短期内公司的每股收益等即期回报指标将面临被摊薄的风险。
八、不可抗力风险
若发生台风、火灾、洪水、地震、战争、重大疫情等不可抗力事件,可能会对公司的财产、人员造成损害,影响公司的正常经营活动,从而影响公司的盈利水平。2020年初,国内新冠疫情爆发,政府出台了一系列延迟复工、限制人员流动的政策,对公司的生产经营造成了一定的影响。随着2020年上半年国内疫情逐步得到控制,公司亦及时有效组织防疫工作,确保各项生产工作的安全有序开展。目前,本次疫情尚未对公司的持续经营产生重大不利影响。考虑到新冠疫情海外输入压力依然较大,国内仍有部分城市存在确诊病例,且全球范围内疫情尚未得到有效控制,若疫情进一步持续或加剧,可能对公司2021年生产经营和盈利水平产生不利影响,甚至可能导致业绩下滑。
项目 | 2021.06.30 | 2020.12.31 | 2019.12.31 | 2018.12.31 |
---|---|---|---|---|
资产总计 | 602,083,379.63 | 538,120,296.23 | 484,402,130.33 | 442,293,506.42 |
负债总计 | 191,855,781.84 | 156,668,350.13 | 138,006,088.29 | 131,234,923.38 |
负债和股东权益总计 | 602,083,379.63 | 538,120,296.23 | 484,402,130.33 | 442,293,506.42 |
股东权益合计 | 410,227,597.79 | 381,451,946.10 | 346,396,042.04 | 311,058,583.04 |
项目 | 2021.06.30 | 2020.12.31 | 2019.12.31 | 2018.12.31 |
---|---|---|---|---|
营业收入 | 363,426,444.06 | 550,767,644.23 | 523,812,341.24 | 560,120,400.76 |
营业成本 | 291,795,239.09 | 425,557,605.17 | 403,454,804.21 | 424,387,691.56 |
利润总额 | 32,074,447.92 | 67,714,224.48 | 51,212,782.67 | 71,528,754.11 |
净利润 | 28,876,647.84 | 59,646,137.23 | 44,753,863.55 | 62,677,087.95 |
其中:归属于母公司股东的净利润 | 28,876,647.84 | 59,646,137.23 | 44,753,863.55 | 62,677,087.95 |
项目 | 2021.06.30 | 2020.12.31 | 2019.12.31 | 2018.12.31 |
---|---|---|---|---|
经营活动产生的现金流量净额 | -2,735,418.98 | 54,049,939.88 | 40,162,950.95 | 31,425,939.18 |
投资活动产生的现金流量净额 | -7,952,804.86 | -23,525,467.88 | -18,109,801.84 | -13,043,728.12 |
筹资活动产生的现金流量净额 | -731,625.50 | -27,872,641.52 | -10,000,000.00 | -10,471,698.11 |
现金及现金等价物净增加(减少)额 | -13,236,932.45 | 2,624,708.67 | 12,632,085.64 | 8,427,332.71 |
项目 | 2021.06.30/2021年1-6月 | 2020.12.31/2021年度 | 2019.12.31/2019年度 | 2018.12.31/2018年度 |
---|---|---|---|---|
流动比率(倍) | 2.47 | 2.64 | 2.77 | 2.75 |
速动比率(倍) | 1.81 | 2.03 | 2.15 | 2.10 |
资产负债率(母公司) | 31.84% | 29.10% | 28.44% | 29.63% |
资产负债率(合并报表) | 31.87% | 29.11% | 28.49% | 29.67% |
归属于公司股东的每股净资产(元/股) | 8.04 | 7.48 | 6.79 | 6.10 |
无形资产(扣除土地使用权、水面养殖权和采矿权等后)占净资产的比例 | 0.11% | 0.17% | 0.27% | 0.38% |
应收账款周转率(次) | 4.29 | 3.94 | 4.07 | 4.77 |
存货周转率(次) | 5.16 | 4.62 | 4.69 | 4.95 |
息税折旧摊销前利润(万元) | 3,871.80 | 7,920.88 | 6,134.08 | 7,767.04 |
归属于公司股东的净利润(万元) | 2,887.66 | 5,964.61 | 4,475.39 | 6,267.71 |
归属于公司股东扣除非经常性损益后的净利润(万元) | 2,887.58 | 5,762.17 | 4,310.16 | 5,856.66 |
利息保障倍数 | 833.76 | 40,629.45 | 5,887.53 | - |
每股经营活动产生的现金流量(元) | -0.05 | 1.06 | 0.79 | 0.62 |
每股净现金流量(元) | -0.26 | 0.05 | 0.25 | 0.17 |