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网上路演日 | 2022年 3月 16日 |
申购日 | 2022 年 3月17日 |
网上摇号日 | 2022年 3月 18日 |
缴款日 | 2022年 3月 21日 |
联系人 | 卞爱进 |
电话 | 0512-52015605 |
传真 | 0512-52303736 |
主承销商联系方式
联系人 | 卞加振、葛绍政 |
电话 | 021-23153888 |
传真 | 021-23153500 |
联系人 | 宋因之、徐捷 |
电话 | 021-38676888 |
传真 | 021-68876330 |
序号 | 项目 | 投资总额 | 募集资金投入金额 |
---|---|---|---|
1 | 年产720吨医药中间体及原料药扩建项目 | 17,000 | 17,000 |
2 | 研发中心项目 | 20,000 | 20,000 |
3 | 信息化建设项目 | 5,000 | 5,000 |
4 | 补充流动资金 | 25,000 | 25,000 |
中文名称 | 苏州富士莱医药股份有限公司 |
英文名称 | SUZHOU FUSHILAI PHARMACEUTICAL CO., LTD. |
公司境内上市地 | 深圳 |
公司简称 | 富士莱 |
股票代码 | 301258 |
法定代表人 | 钱祥云 |
董事会秘书 | 卞爱进 |
董秘联系方式 | 0512-52015605 |
注册地址 | 江苏省常熟新材料产业园海旺路16号 |
注册资本 | 6,875万元 |
邮政编码 | 215500 |
联系电话 | 0512-52015605 |
传真号码 | 0512-52303736 |
电子邮箱 | ir@fushilai.com.cn |
保荐机构(主承销商) | 东方证券承销保荐有限公司 |
联席主承销商 | 国泰君安证券股份有限公司 |
1、研发优势
(1)完整、专业化的研发平台
公司拥有完整的研发体系,包括设备完善、功能齐全的实验室、分析室和研发中试车间,具备完成路线开发、小试工艺优化、质量研究及中试放大验证的开发能力。2017年至今公司被江苏省科学技术厅、江苏省财政厅、江苏省税务局连续认定为高新技术企业。
2009年12月,江苏省科学技术厅认定公司为“江苏省工程技术研究中心”。2017年10月,江苏省经济和信息化委员会等单位认定公司为“江苏省认定企业技术中心”。2016年2月,中央苏州市委、苏州市人民政府认定公司为“苏州市科技型先进民营企业”。2018年6月,江苏省经济和信息化委员会认定公司为“江苏省科技小巨人企业”。2020年1月,中共常熟市委员会认定公司为“2019年度经济发展贡献奖-优秀科技成果转化企业”。凭借较强的研发能力,公司目前已取得30项发明专利。
公司在注重科技研发的同时,也非常重视和坚持产学研相结合的发展道路。公司设立以来分别与中科院上海有机化学研究所、上海医药工业研究院、浙江大学、天津大学、华东理工大学、常熟理工学院等高等院校及科研院所开展长期技术合作,提升企业研发实力,促进成果转化。
(2)持续的研发投入带来产品管线的有效优化
报告期内,持续的研发投入驱动公司产品结构的升级改造,推动公司业绩稳定增长。公司主要产品颗粒硫辛酸、6,8-二氯辛酸乙酯、R-硫辛酸、R-硫辛酸氨基丁三醇盐、L-肌肽、甘油磷脂酰胆碱(GPC)等均获得江苏省科学技术厅下发的《高新技术产品认定证书》。同时,公司持续对部分核心产品进行工艺优化、应用拓展研究,以提升产品质量与生产效率,并进一步扩大主要产品的潜在市场。
在不断做精做强传统产品的同时,公司围绕既定战略进行新产品管线布局,将重点在原料药领域建立起丰富的产品结构,聚焦特色原料药领域的同时向专利原料药领域布局。
公司将在未来数年内继续保持对研发的高投入,凭借自身过硬的研发实力,力争建设成为行业内优秀领先企业。
(3)配置完善的研发团队
公司拥有一支由博士、硕士、本科等各学历层次组成的77人的研究开发团队,占员工总数的比例为17.34%。公司研发人员种类齐全,覆盖了市场专利的追踪分析、先进技术的前瞻性研究、从事新产品路线研发、小试工艺优化、实验放大、中试验证生产、产品质量研究检测及杂质研究分析等医药制造的主要方面。各类人才各司其职、通力合作,通过不断的理论求真及实践验证,保证公司高效准确的筛选出具备广阔市场前景的研发项目。
(4)发行人与主要竞争对手的比较情况
经比较发行人与主要竞争对手在流程工艺、技术路线、专利申请方面的差异情况,发行人硫辛酸系列产品经过多年生产经验积累和技术创新,长期服务行业内主要客户并匹配客户相应的技术参数要求,形成了绿色合成反应技术、特定反应器、生物酶法反应技术,这些核心技术使得其在产品工艺水平、材料耗用、生产效率、产品品质、衍生物品种等方面形成了相对的差异化的竞争优势。
2、生产制造优势
公司主营业务是医药中间体、原料药及保健品原料的研发、生产和销售,多年来连续被认定为“高新技术企业”。经过多年的生产经验积累和技术工艺研发创新,公司形成了以工程装备完整先进、制造工艺成熟稳定、产业化能力强以及质量控制规范等为特征的生产制造能力优势。
(1)公司建设前期经过严格详尽的规划设计,形成了生产车间、污水处理站、供水供汽供冷等公用工程、仓储辅助设施、生活区、办公区等功能区域,合理、高效、配套一致的分布有效提升了生产效率。主要生产装置规模化、收率高,设备整体集成性强、通用性好,为产品的生产提供了良好的硬性设施条件,装备优势明显。能够完成高温、超低温、高压、高真空等特定条件下的生产操作,并拥有完整的质量控制体系,TOC分析仪、气相色谱仪及自动化液相色谱仪等检测设备,可保证生产过程得到有效控制。
(2)公司建立了完整多元化的化学反应体系:能够从事如加氢还原、偶联、皂化、酯化、氨化、氯化、傅克等传统合成反应;也能从事如手性催化、手性诱导、金属催化、生物催化、植物提取、连续流反应等前沿性新型绿色化学工艺,在同行业技术中处于先进水平。在此基础上根据不同产品进行创新,使公司具备不同产品、多种特殊条件的生产制造能力。公司主要产品工艺经历了实验室研发、小试工艺优化、公斤级放大实验、中试验证生产、专用车间生产这几个阶段,通过层层多级优化,生产工艺先进、完善、稳定、安全、绿色,产品拥有自主知识产权,具备较强的成本优势、质量竞争力。
(3)公司构建了完善的产品研发流程和产业化结合的系统,拥有小试、公斤级试验、中试验证以及规模化生产的全套设备,同时建立了技术人员、质检人员、生产人员、工程人员的全程沟通、反馈的机制,为及时、高效实现研发产业化目标提供了保证。
(4)公司不断进行现有产品工艺路线的创新和改进,大胆尝试创新的非专利路线或使用更加环保的初始物料;同时严格控制原材料质量与采购价格,提高公司整体运作效率,从而控制生产成本,使产品销售价格更具竞争力。
(5)公司严格遵照药品GMP 生产管理规范和理念,建立了全面质量管理体系并严格贯彻执行,生产标准操作规程文件涵盖了生产、物料、设备设施、检验、包装、标签、质量保证等各个环节。
3、资金优势和规模优势
(1)资金优势
报告期内,公司经营活动产生的现金流量净额分别为10,583.00万元、15,055.14万元、16,684.95万元和11,298.70万元,均为正数,且呈上升趋势。报告期内,公司经营活动产生的现金流量净额占同期净利润的比例分别为113.47%、103.32%、118.29%和179.40%,经营活动产生的现金流量净额一直高于同期净利润,公司盈利质量较高。
公司依靠稳定的经营能力,具备持续发展的自有资金支持。同时,本次募集资金到位后,公司净资产及每股净资产将大幅提高,资产负债率将大幅下降,财务结构将进一步优化;同时公司净资产和每股净资产将大幅增加,提升了公司后续持续的融资能力和抗风险能力。
(2)规模优势
公司是全球硫辛酸系列产品生产规模最大、产品品种最全的企业之一,在行业中拥有较强的规模优势。
本次募集资金投资项目达产后,公司相关产品产能将进一步扩大,在采购和销售中拥有更为强大的议价和定价能力,进一步提高全球市场占有率,巩固公司在行业中的规模优势。
4、成本优势
硫辛酸系列、肌肽系列以及磷脂酰胆碱系列产品属于技术和资金密集产品,对生产技术工艺要求较高。公司通过持续的技术研发和多年的技术积累,掌握了行业内先进的生产技术,对生产工艺流程进行改进,不断提高现场管理水平,积累了丰富的生产管理经验,有效降低了产品的生产成本,获得一定的成本优势。
成本优势为公司产品带来广阔的市场空间。在行业供给充足、竞争对手微利经营的情况下,公司能够维持一定的利润水平,度过行业的低谷期;在行业供给不足时,公司可以赢得比竞争对手更大的市场空间,实现更快的发展。
5、市场渠道及客户优势
公司多年来坚持客户至上的经营理念,建立了完善的市场销售渠道。产品销往欧美、日韩、印度、埃及等多个国家,与下游医药、保健品企业等建立起长期稳定的合作关系。医药、保健品行业具有较高的壁垒,下游医药制剂、保健品企业选择供应商都有着严格的条件,需要经历长达数年的考察。公司通过不懈的努力,凭借优质的产品品质和严格的质量控制体系,已经在欧洲、美国、日本、印度、韩国等市场上享有一定的知名度和美誉度,并积累了稳定的客户群体。
6、质量和品牌优势
公司高度重视产品质量管理工作,硫辛酸、聚普瑞锌原料药产品通过了国家GMP认证,保健品原料产品通过了ISO22000《食品安全管理体系》标准、HACCP体系及其应用指南(CAC/RCP-1-1969,Rev.4-2003)等标准体系的审核。公司硫辛酸产品作为保健品原料分别于2014年和2021年接受美国FDA现场检查并获得通过,L-肌肽产品作为保健品原料于2014年接受美国FDA现场检查并获得通过。L-肌肽产品作为医药中间体于2015年通过了日本医药品医疗器械综合机构(PMDA)现场检查。2020年6月,江苏省药品监督管理局公告了对公司GMP现场检查结果,确认公司符合《药品生产质量管理规范(2010年修订)》要求。2020年10月,公司获得了苏州市质量奖评定委员会颁发的2020年苏州市质量奖。通过有效实施生产各节点的控制,在保证产品质量的同时,更有效地控制了产品成本,提高了市场竞争力。
经过多年的经营积累,公司产品在硫辛酸、磷脂酰胆碱和肌肽细分领域内已经具有了较高的品牌知名度和市场竞争力。公司把质量与品牌战略作为一项系统工程有计划的实施,在硬件方面和软件方面做好工作,并不断地进行总结和改进。公司品牌及良好声誉有利于产品的推广和销售,并提升公司业绩。
(一)市场竞争风险
公司自2000年设立时起即开始从事硫辛酸系列产品的研发、生产和销售,凭借多年积累,现已成为全球硫辛酸系列产品的重要供应商。如果竞争对手不断涌入公司的产品领域,可能导致市场竞争加剧。如果公司无法及时在技术储备、销售网络、管理内控等方面持续提升,公司将逐步失去现有的竞争优势,给未来生产经营带来不利影响。
(二)主要产品集中风险
报告期内,公司硫辛酸系列产品销售收入占主营业务收入的比例分别为77.41%、75.44%、75.37%和78.24%,占比较高,对公司营业收入和毛利贡献较大,公司存在主要产品集中的风险。如果下游市场环境变化或技术更新发生不利于硫辛酸系列产品的重大变化,将对公司盈利能力造成不利影响。
(三)贸易商销售风险
报告期内公司对贸易商的主营业务收入销售占比分别为71.16%、65.01%、65.14%和66.47%,占比较高。通过贸易商销售是目前医药中间体、原料药及保健品原料生产厂商普遍采用的销售模式。但过多通过贸易商销售,一定程度上影响公司对终端客户的深入了解,使自身缺乏对客户关系进行必要的直接维护。未来如果公司与贸易商或贸易商与终端厂家的合作关系发生恶化,将会对公司的销售产生负面影响。
(四)环境保护风险
公司生产工艺主要为化学合成,生产经营中面临着“三废”排放与综合治理问题。公司所属医药行业是国家重点环保监控行业,对环保要求相对较高,需要企业不断加大环保投入,以满足国家的环保政策要求。随着国家环境污染管理标准的日益提高,行业的准入门槛也在不断提高。如果公司在环保政策发生变化时不能及时达到相应的要求,则有可能被限产、停产或面临受到环保处罚的风险;同时,相关环保标准的提高,将进一步加大公司在环保方面的投入,增加公司的经营成本,从而影响公司的经营业绩。
(五)安全生产风险
公司生产的产品不属于危险化学品,但在生产过程中使用的部分原料为易燃、易爆、腐蚀性或有毒危险化学品,对运输、存储、使用有着较高的要求。如果公司在未来生产规模扩大的过程中,未能持续健全安全生产体系并有效执行,或公司在安全管理环节发生疏忽、员工操作不当、设备出现问题、发生自然灾害等均可能导致发生重大安全事故,影响公司的正常生产经营,并可能造成较大的经济损失。
(六)国际贸易环境相关的风险
报告期内,公司产品主要出口至欧美、日韩等发达国家以及印度、埃及等新兴发展中国家,公司出口业务受到国际贸易环境变化的影响。
2019年5月10日,美国政府宣布对从中国进口的约2,000亿美元商品加征25%的关税。公司的主要产品硫辛酸系列不在上述清单之列,但磷脂酰胆碱系列、肌肽系列在上述2,000亿商品加征清单之列。报告期内,公司对美国出口总额分别为7,822.65万元、7,291.52万元、7,877.28万元和2,862.95万元,占当期主营业务收入比例分别为21.01%、16.36%、16.87%和11.35%,其中磷脂酰胆碱系列、肌肽系列销售金额合计分别为1,545.30万元、1,076.17万元、1,720.58万元和499.57万元,占比分别为4.15%、2.41%、3.69%和1.98%。
公司被加征关税的相关产品对美销售收入占比较小,中美贸易摩擦尚未对公司造成重大不利影响。但如果未来中美贸易摩擦进一步激化,公司主要产品均被加征关税或者公司其他主要出口国或地区的贸易规定、关税水平发生重大不利变化,将可能对公司盈利能力造成不利影响。
项目 | 2021年6月30日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 |
---|---|---|---|---|
资产总计 | 899,189,332.12 | 788,252,254.49 | 751,442,050.75 | 598,367,732.80 |
负债总计 | 213,570,866.10 | 165,614,275.40 | 169,481,852.22 | 152,600,599.60 |
归属于母公司股东权益合计 | 685,618,466.02 | 622,637,979.09 | 581,960,198.53 | 445,767,133.20 |
股东权益合计 | 685,618,466.02 | 622,637,979.09 | 581,960,198.53 | 445,767,133.20 |
项目 | 2021年1-6月 | 2020年度 | 2019年度 | 2018年度 |
---|---|---|---|---|
营业收入 | 257,468,357.56 | 476,848,910.66 | 452,495,741.76 | 375,367,429.32 |
营业成本 | 149,870,433.94 | 251,457,303.26 | 226,956,201.45 | 216,423,730.59 |
利润总额 | 74,168,349.82 | 164,832,663.55 | 170,199,553.89 | 108,160,426.00 |
净利润 | 62,980,486.93 | 141,052,780.56 | 145,711,933.25 | 93,268,483.76 |
其中:归属于母公司股东的净利润 | 62,980,486.93 | 141,052,780.56 | 145,711,933.25 | 93,268,483.76 |
项目 | 2021年1-6月 | 2020年度 | 2019年度 | 2018年度 |
---|---|---|---|---|
经营活动产生的现金流量净额 | 112,986,990.71 | 166,849,476.85 | 150,551,398.12 | 105,829,984.64 |
投资活动产生的现金流量净额 | 78,951,907.18 | -153,881,752.20 | -97,518,044.63 | -33,623,829.61 |
筹资活动产生的现金流量净额 | 18,492,018.60 | -100,375,000.00 | -9,526,117.92 | 4,406,400.89 |
现金及现金等价物净增加(减少)额 | 209,372,598.76 | -89,681,976.49 | 44,789,308.77 | 78,836,236.22 |
经营活动产生的现金流量净额 | 112,986,990.71 | 166,849,476.85 | 150,551,398.12 | 105,829,984.64 |
项目 | 2021年6月末/2021年1-6月 | 2020年末/2020年度 | 2019年末/2019年度 | 2018年末/2018年度 |
---|---|---|---|---|
流动比率 | 2.78 | 3.36 | 3.05 | 2.80 |
速动比率 | 2.37 | 2.72 | 2.45 | 2.19 |
资产负债率(母公司) | 23.75% | 21.00% | 22.55% | 25.50% |
资产负债率(合并报表) | 23.75 | 21.01 | 22.55 | 25.50 |
无形资产(扣除土地使用权及海域使用权后)占净资产比例 | 0.21 | 0.22 | 0.16 | 0.29 |
财务指标 | 2021年1-6月 | 2020年度 | 2019年度 | 2018年度 |
应收账款周转率 | 6.55 | 5.64 | 5.25 | 4.93 |
存货周转率 | 4.83 | 3.84 | 3.35 | 3.53 |
息税折旧摊销前利润(万元) | 9,679.41 | 19,841.66 | 20,060.67 | 13,940.83 |
利息保障倍数 | 849.86 | 不适用 | 23,476.80 | 476.46 |
每股经营活动产生的现金流量(元/股) | 1.64 | 2.43 | 2.19 | 1.60 |
每股净现金流量(元/股) | 1.64 | 2.43 | 2.19 | 1.60 |