• 举办时间:

扫码进入

分享:

活动介绍

提问频繁,秒后重新提问
还可以输入200
本期活动已结束,欢迎到"向公司提问"区继续交流! 进入"向公司提问"

暂无相关信息,小编在马不停蹄的更新中,敬请期待!

已搜索到条记录

<<返回

暂无相关信息,小编在马不停蹄的更新中,敬请期待!

请稍后,加载中....

活动议程
活动嘉宾
相关公告

图片展示

公司简介

发行概况

发行日程
网上路演日2022年3月17日
申购日2022年3月18日
网上摇号日2022年3月21日
网上缴款日2022年3月22日
发行人联系方式
联系人朱鸯鸯
电话0571-88720409
传真0571-88720407
主承销商联系方式
联系人蒲贵洋
电话010-56839300
传真010-56839400
募集资金运用单位:亿元
序号项目投资总额募集资金投入金额
1余政工出【2020】20号地块新型智能机器人研发及产业化基地建设项目4.84 3.89
2补充流动资金 1.61 1.61
合计 6.45 5.50
董秘信息
中文名称杭州申昊科技股份有限公司
英文名称Hangzhou Shenhao Technology Co.,LTD.
公司境内上市地深圳证券交易所创业板
公司简称申昊科技
股票代码300853
法定代表人陈如申
董事会秘书朱鸯鸯
董秘联系方式0571-88720409
注册地址浙江省杭州市余杭区仓前街道长松街6号
注册资本14,693.04万元
邮政编码311121
联系电话0571-88720409
传真号码0571-88720407
电子邮箱zhengquanbu@shenhaoinfo.com
保荐机构(主承销商)华泰联合证券有限责任公司

投资要点

(一) 技术研发优势

公司自成立以来一直专注于设备检测与故障诊断领域,依托多年积累的技术储备和行业经验。公司目前已形成较为成熟和完善的自主知识产权和核心技术体系,具备了为电力行业客户提供智能巡检机器人、状态监测和自动化控制产品及整体解决方案的能力,在轨道交通行业巡检机器人方面也拥有智能化的算法识别、高精度激光定位导航、全数字仿真平台、动态补偿技术等核心技术积累。

公司搭建了综合巡检数字仿真平台,能够有效模拟设备各种故障,快速建立故障库,提高机器人故障识别能力;开发了多源传感融合定位导航技术平台,解决动态环境变化和定位精度的问题,为公司机器人产品的深度学习、应用场景拓展提供良好的研发平台。公司在重视自身技术素养提升的同时,与外部机构开展了广泛的技术合作,有效利用外部技术研发能力,实现自身技术能力的提升以及技术储备的扩充。公司已与浙江大学、北京理工大学等一批具有较强研发实力的高等院校、科研单位进行了技术合作研发,并与浙江大学成立了“浙江大学-申昊科技特种机器人联合研究中心”。

(二)服务优势

针对电力系统高安全性、高可靠性的行业特点,经过多年对销售及售后服务队伍的打造,公司已形成具有精准服务能力和高效市场反应及运作能力的系统性服务团队。公司业务人员常年活跃于市场,直接面对终端客户,能够快速、准确地将客

户需求直接反馈到公司研发、生产各个环节,有效保障了企业与市场的同步升级、发展。高效的市场反应和运作能力,奠定了公司市场综合竞争优势。

公司与客户经过多年的磨合,售后服务机制得到不断地完善。随着业务范围向全国各地拓展,公司已建立起一套完善的售后服务及技术服务体系,拥有专业的售后服务团队。服务团队在多年贴近客户的过程中,对客户需求的了解和把握逐渐深入,并及时向公司反馈以便相关部门针对产品的不足进行技术改进或升级,进一步对技术及产品优势的形成起到促进作用。同时,公司通过不断积累行业应用经验,以及在产品性能、可靠性和稳定性等方面的不断提升,与多个省市电力公司建立了较为稳定的合作关系。

(三)产品优势

公司在技术优势的积淀基础上,逐步开发出具备一定性能优势的产品。公司及时追踪市场需求,在技术攻关和储备的基础上对产品种类不断丰富和完善。公司已开发出智能巡检机器人和智能电力监测及控制设备两大系列产品,覆盖电力系统输电、变电和配电三大环节,并持续丰富产品线,为客户提供综合的巡检解决方案。同时,公司主动挖掘下游客户需求,在继续深耕电力市场的基础上,不断拓展新领域,相继开发具有自主知识产权的轨交线路巡检机器人、列车车底检测机器人、开关室操作机器人等新产品,满足轨道交通等行业的巡检需求;突破变电站智能巡检机器人在极寒环境作业的约束,将智能机器人的功能从巡检拓展至操作,不断拓展机器人行业应用的广度和深度。

此外,公司经过多年发展,已建立了完善的、可执行的质量管理体系,涵盖研发、采购、生产、检测、售后等各个环节,确保各环节均得到严格的质量管控。各部门严格按照要求开展各项质量管理活动和作业。公司报告期内销售的主要产品均取得了中国电力科学研究院、国网电力科学研究院、电力工业电力设备及仪表质量检验测试中心等权威机构的检测报告。

(四)品牌影响力优势

在电力领域,对电力系统运行的安全性、可靠性要求非常高,因此对入网设备的性能及可靠性要求也十分严格。进入电力系统运行的产品必须严格按照电力行业标准进行设计、生产和检验。设备入网前,需通过国家或行业第三方权威检测机构的严格认证,并经过一定时间的挂网试运行实验合格后方可正式入网。公司自成立以来,通过持续的自主技术创新,不断提高产品品质和专业的技术服务,逐步在检测及故障诊断领域树立了品牌形象,得到了业内客户的认可。同时,公司与主要客户保持了多年的合作关系,彼此建立了深厚的互信合作,在推动更深更广的业务、技术合作方面具有积极影响。

作为智能电力巡检机器人研发生产的行业领先企业,公司积极推动国内智能巡检机器人技术标准体系的建立,公司作为主要起草单位负责“变电站智能巡检机器人”和“户内挂轨式巡检机”的行业标准制定,公司牵头起草的《电力场站巡检机器人通用技术条件》行业标准已于 2020 年发布。

(五)人才优势

公司多年来深耕于电力系统设备检测行业,建立了一支稳定的高管团队,该团队已共同创业多年,在长期的合作过程中形成了共同的经营理念。公司核心经营层对电力行业发展及市场需求变化具有敏锐的洞察力和良好的机会把握能力,并且能从公司的技术、产品优势出发,把握国家战略规划带来的新行业、新业务机会。

智能机器人的研发需要复合型人才,研发人员在具备扎实的相关领域专业知识基础上,还需要丰富的实践经验积累,方可完成科研成果的产业化应用。经历近几年的快速发展,公司培养出了一支专业、稳定且凝聚力强的研发技术团队,拥有较强的自主技术研发创新能力,保证了公司产品紧跟智能电网的技术发展方向。在新进入的轨道交通领域,公司也已经搭建了具有相关行业经验的研发团队,轨道及车底巡检方面走在行业前列。

风险提示

一、可转债本身相关风险

(一)可转债未担保风险

本次债券为无担保信用债券,无特定的资产作为担保品,也没有担保人为本次债券承担担保责任。如果公司受经营环境等因素的影响,经营业绩和财务状况发生不利变化,债券投资者可能面临因本次发行的可转换公司债券无担保而无法获得对应担保物补偿的风险。

(二)可转债转股后每股收益、净资产收益率摊薄风险

投资者持有的可转换公司债券部分或全部转股后,公司总股本和净资产将会有一定幅度的增加,而募集资金投资项目从建设至产生效益需要一定时间周期,因此短期内可能导致公司每股收益和加权平均净资产收益率等指标出现一定幅度的下降。另外,本次可转债设有转股价格向下修正条款,在该条款被触发时,发行人可能申请向下修正转股价格,导致因本次可转债转股而新增的股本总额增加,从而扩大本次可转债转股对发行人原普通股股东的潜在摊薄作用。

(三)可转债存续期内转股价格向下修正条款不实施的风险

公司本次可转债的发行方案约定:在本次发行的可转换公司债券存续期间,当公司A股股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的85%时,公司董事会有权提出转股价格向下修正方案并提交公司股东大会审议表决。修正后的转股价格应不低于该次股东大会召开日前二十个交易日公司A股股票交易均价和前一交易日均价之间的较高者。同时,修正后的转股价格不得低于公司最近一期经审计的每股净资产值和股票面值。

可转债存续期内,本次可转债的转股价格向下修正条款可能因修正转股价格低于公司最近一期经审计的每股净资产而无法实施。此外,在满足转股价格向下修正的情况下,公司董事会仍可能结合当时的公司实际情况、股价走势、市场状况等因素,分析并决定是否向股东大会提交转股价格向下修正方案,公司董事会并不必然向股东大会提出转股价格向下修正方案。因此,未来在可转债达到转股价格向下修正条件时,本次可转债的投资者可能面临转股价格向下修正条款不能实施的风险。

(四)可转债到期不能转股的风险

股票价格不仅受公司盈利水平和发展前景的影响,而且受国家宏观经济形势及政治、经济政策、投资者偏好、投资项目预期收益等因素的影响。如果因公司股票价格走势低迷或可转债持有人的投资偏好等原因导致可转债到期未能实现转股,公司必须对未转股的可转债偿还本息,将会相应增加公司的资金负担和生产经营压力。

(五)可转债价格波动的风险

可转债是一种具有债券特性且附有股票期权的混合型证券,其二级市场价格受市场利率、债券剩余期限、转股价格、公司股票价格、赎回条款、回售条款和向下修正条款、投资者的预期等诸多因素的影响,这需要可转债的投资者具备一定的专业知识。

可转债在上市交易、转股等过程中,可转债的价格可能会出现异常波动或与其投资价值严重偏离的现象,从而可能使投资者遭受损失。为此,公司提醒投资者必须充分认识到债券市场和股票市场中可能遇到的风险,以便作出正确的投资决策。

(六)本息兑付风险

在可转债的存续期限内,公司需按可转债的发行条款就可转债未转股的部分每年偿付利息及到期兑付本金,并承兑投资者可能提出的回售要求。受国家政策、法规、行业和市场等不可控因素的影响,公司的经营活动可能没有带来预期的回报,进而使公司不能从预期的还款来源获得足够的资金,可能影响公司对可转债本息的按时足额兑付,以及对投资者回售要求的承兑能力。

(七)流动性风险

本次可转债发行结束后,公司将积极申请在深交所上市交易。由于上市核准事宜需要在本次可转债发行结束后方能进行且依赖于主管部门的审核,公司目前无法保证本次可转债一定能够按照预期在深交所上市交易,且具体上市进程在时间上存在不确定性。此外,证券交易市场的交易活跃程度受到宏观经济环境、投资者分布、投资者交易意愿等因素的影响,公司亦无法保证本次可转债在上市交易后本次可转债的持有人能够随时且足额交易其所持有的债券。

因此,投资人在购买本次可转债后,可能面临由于债券不能及时上市交易而无法出售,或由于债券上市交易后交易不活跃而不能以某一价格足额出售其希望出售的流动性风险。

(八)信用评级变化风险

经东方金诚评定,申昊科技主体信用级别为A+,本次可转债信用级别为A+,评级展望为稳定。在本期债券存续期限内,东方金诚将持续关注公司经营环境的变化、经营或财务状况的重大事项等因素,出具跟踪评级报告。如果由于公司外部经营环境、自身或评级标准变化等因素,导致本期债券的信用评级级别发生不利变化,将会增大投资者的风险,对投资人的利益产生一定的影响。

二、市场风险

(一)宏观经济及下游行业发展情况对公司经营业绩带来的风险

由于智能电网建设受国家政策、电网公司的规划以及宏观环境的影响较大,未来存在智能电网建设不及预期或者年度波动较大的情形。此外,智能电网行业应用技术及方案也存在加速迭代更新的情形,如若发行人未能适应市场需求波动而进行运营调整,不能及时跟进技术演进进行相应的研究开发,则上述情形会对发行人未来的经营业绩带来风险。

(二)市场竞争风险

我国政府高度重视特种机器人技术研究与开发,近年来国家相关部门不断加大对机器人产业的扶持力度。广阔的市场前景可能会吸引新的厂商进入,现有的竞争对手也可能通过加大投资力度等方式,不断渗透到公司优势领域,行业市场竞争将日趋激烈。如果公司因决策失误、市场拓展不力、产品更新换代不及时等因素无法保持竞争优势,将面临市场份额降低、产品价格下降、经营业绩下滑的风险。

(三)智能巡检机器人销售价格下降的风险

随着电力系统智能巡检机器人产品由浙江、江苏等地推广至全国,市场容量不断扩大,相关技术标准的逐步统一以及更多竞争对手的进入,市场竞争将会逐渐加剧,未来公司产品的销售价格可能下降,公司若未能采取有效的市场策略及技术创新应对,或者生产成本无法实现同步下降,可能对公司盈利能力造成不利影响,从而导致业绩下滑。

(四)受疫情影响的风险

2020年年初以来,疫情席卷全球,对我国经济社会发展带来一定冲击。尽管目前国内疫情基本得到控制,但在局部地区,疫情仍然出现反复的情况。若疫情无法得到有效控制,或未来疫情进一步恶化,则可能再次对我国企业日常经济行为及国民生活产生较大干扰,不利于公司拓展业务和执行订单,进而对公司经营业绩产生不利影响。

(五)进入新行业的市场开拓风险

智能机器人改变了电力系统的传统运维方式,随着技术应用的不断成熟,目前公司智能机器人应用场景正从电力系统逐步向轨道交通、油气化工等其他行业拓展。通过本次募投项目的实施,公司将进入轨道交通行业,并服务于轨道交通行业的智能巡检需求。轨道交通的正常运行关系人民群众的生命财产安全,客户对新产品的使用较为谨慎,对供应商的品牌、技术、售后服务要求更高,这对公司产品性能、质量控制水平、服务能力、营销能力提出了更高的要求。公司存在智能巡检机器人进入新行业、新领域的市场开拓效果不及预期的风险。

三、经营与管理风险

(一)发行人客户集中度较高和主要收入来源于国网浙江的风险

公司产品主要应用于电力系统,因此公司的客户主要为国家电网以及其下属企业。2018年、2019年、2020年和2021年1-9月,公司对同一控制下合并口径前五大客户合计销售额占对应期间销售额的比例分别为99.57%、99.64%、97.09%和98.50%,客户集中度较高。另一方面,就最终使用方来说,公司报告期收入来源较为集中,2018年、2019年、2020年和2021年1-9月,公司直接和间接来自国网浙江的收入合计占当期营业收入的比例分别为88.41%、90.90%、52.68%和59.69%,是公司收入的主要来源。

尽管公司产品的开发、升级以客户需求为基础,并建立了较为完善的售后服务体系,与国网浙江等主要客户建立了长期稳定的合作关系,但是,如果未来国网浙江等客户需求发生较大的变化,或者公司产品性能或售后服务不能持续满足客户的需求、公司产品被替代,将对公司后续的经营业绩带来不利影响。

(二)对电力行业及电网公司依赖的风险

公司主要为电力系统提供电力设备的智能化监测产品,主要产品包括智能巡检机器人(含智能硬件)、智能电力监测及控制设备等,应用领域主要为变电、输电及配电环节,以提升电网的自动化、智能化水平;客户群体相对集中,主要集中于电力行业。随着我国电网由跨区域互联阶段跨越到智能电网阶段,电力设备检修模式的升级以及改造配电网以提升供电可靠性成为了现阶段的重要任务,输变电监测设备、配电及自动化控制设备的市场需求处于稳步增长的态势。但是,公司业务的发展,依赖于国家产业政策、电力行业发展阶段以及电网公司发展规划,如若上述依赖条件发生不利变化,抑或公司产品不符合需求方的后续要求,将可能对公司的经营业绩产生较大不利影响。

(三)业务区域较为集中的风险

智能电网的建设进程依托于传统电网的建设基础。在传统电网建设过程中,全国各地区存在一定的差异,导致智能电网的建设进程也先后不一。受此影响,本行业也呈现出一定的区域性特征。一般情况下,在经济发展水平较高、用电量大的区域,对输变电监测设备、配电及自动化控制设备的需求量也会较大。华东地区作为国内经济发展的主要区域之一,在智能电网的建设、传统电网的改造方面一直走在前列,对应的设备需求量一直较高。

公司自2007年介入智能电网监测设备领域,先后研制了智能电力监测及控制设备、智能巡检机器人(含智能硬件)两大系列产品,在市场上具有一定的影响力。加之公司地处浙江省,因此公司优先采取集中自身优势重点服务于华东地区的发展战略,并搭建了较为完善的售后服务体系。如若未来华东区域电力行业投资结构发生重大变化,或是公司无法有效开拓其他区域的市场,或是公司的售后服务支撑体系不能有效支撑其它区域业务的需求,公司经营业绩将会受到不利影响。

(四)产品及技术持续创新的风险

公司所处行业属于技术密集型行业,该领域技术综合性强,产品及技术的研发具有多学科交叉的特征。现阶段,公司产品的性能及稳定性能够较好地满足客户需求,但随着国家坚强智能电网全面建设的展开,本行业内的产品技术更新速度进一步加快,如果公司不能持续加大技术投入、增加研发项目储备,则可能无法及时开发出符合市场需求的新产品,并可能导致公司的技术研发能力无法跟上整个行业发展的步伐,公司产品被替代,从而给公司的可持续发展带来不利影响。

(五)规模快速扩张引致的风险

2018年、2019年、2020年和2021年1-9月,公司营业收入分别为36,117.59万元、40,452.89万元、61,155.05万元和32,382.65万元,业务规模呈不断增长的趋势。随着公司经营规模的不断扩大,公司内部组织结构和管理体系更趋复杂,对公司在运营管理、人才引进、制度建设等方面的治理提出了更高的要求。若公司管理模式、体制架构、内控制度等不能根据内外部环境的变化及时调整,则将影响到公司的运营效率和发展潜力,进而削弱公司的竞争力,给公司未来的经营和发展带来不利影响。

(六)产品质量风险

电力系统客户对公司产品质量有着较高的要求,公司产品的质量关系到电力系统的安全运行,产品质量问题可能造成电力系统的严重事故,甚至对电网造成损害。公司目前已制定了完善的质量控制制度,通过严格执行原材料检验,外协产品检验、生产过程检测、整机检验等方式确保采购、外协、自主生产各环节的质量控制,保证产品质量。未来随着公司业务规模的扩大、生产环节的延伸,对质量控制的要求也将进一步提高,若公司质量控制相关措施未能随之有效提升,一旦产品出现质量问题,不仅会给客户的生产经营带来安全隐患,还将对公司的品牌和业务拓展带来不利影响。

(七)租赁风险

截至本募集说明书签署日,公司的部分生产经营场所以租赁方式取得,公司租赁的房屋均签署了租赁合同,公司部分租赁房产未取得产权证书或未办理租赁备案登记,如因出租人不适格、租赁物业权属争议、未能及时办理租赁备案手续等原因,公司可能面临无法继续使用该等租赁物业或遭受处罚的风险。此外,尽管公司已尽可能与出租方签署了较长期限的租赁合同,若未来受环境、政策、租金等因素影响,出现租赁期届满后出租方不再向公司出租该等房屋、租赁场所无法持续满足经营需要等状况,则公司需要重新选择生产经营场所,搬迁时间及产生的费用等可能会对公司正常经营产生不利影响。

(八)人才流失风险

智能机器人行业专业技术人才、关键管理人才相对稀缺,经营管理团队和核心技术人员能否保持稳定是影响公司未来业务经营发展的重要因素。虽然公司向经营管理团队和关键技术人才提供了较为合适的激励机制,但随着公司经营规模的扩大、拓展轨道交通等新行业速度的加快以及外部市场环境的变化,如果公司的人才战略、激励机制及研发体系不能适应市场及公司业务发展的需要,将会导致优秀人才流失,可能影响公司发展战略的落地、经营活动的高效开展以及技术的升级换代,进而对公司持续发展造成不利影响。此外,如公司无法持续吸引轨道交通行业的管理和技术人才或者无法保持现有经营管理及技术研发团队的稳定性,还将对本次募投项目的实施以及预计效益的实现造成不利影响。

四、财务风险

(一)应收账款余额较大的风险

公司2018年12月31日、2019年12月31日、2020年12月31日和2021年9月30日的应收账款净额分别为20,962.20万元、27,930.44万元、36,161.22万元和43,843.25万元,占期末流动资产的比例分别为47.44%、51.05%、31.35%和44.20%。

虽然公司的应收账款债务方主要为资信良好、实力雄厚的电网公司或其指定的设备采购单位,信用风险较低,且报告期各期末公司账龄在一年之内的应收账款的比例分别为90.74%、81.98%、90.90%和91.23%,应收账款账龄较短,坏账风险较小。但随着公司销售规模的扩大,应收账款余额有可能将继续增加,如果公司对应收账款催收不利,导致应收账款不能及时收回,将对公司的资产结构、偿债能力及现金流产生不利影响。

(二)主营业务收入季节性波动的风险

2018年、2019年、2020年,公司上半年实现的主营业务收入分别为13,888.43万元、15,474.33万元和20,182.76万元,分别占当年主营业务收入比例为39.05%、39.00%和34.00%;下半年实现的主营业务收入分别为21,674.84万元、24,205.01万元和39,170.01万元,分别占当年主营业务收入比例为60.95%、61.00%和66.00%。

公司的收入存在较为明显的季节性波动。报告期内,上半年实现的收入较少;下半年实现的收入较高。公司的产品销售存在季节性波动的主要原因为公司客户以两大电网公司及其下属企业为主。电力系统企业一般都遵循比较严格的计划采购制度,预算约束比较强,其电力设备采购立项申请一般集中在每年四季度,次年的一季度对上一年立项项目进行审批,合同项目的执行与实施相对集中于下半年。受客户经营行为影响,公司生产、销售存在季节性波动,该季节性特征可能对公司的生产组织、资金调配和运营成本带来一定的影响。

(三)经营活动现金流波动风险

报告期内,公司归属于母公司所有者的净利润分别为9,306.34万元、11,306.01万元、16,211.96万元和3,462.32万元,经营活动产生的现金流量净额分别为2,742.55万元、2,357.49万元、-3,800.49万元和-12,048.08万元,经营活动产生的现金流量净额与净利润存在较大差异,最近一年一期公司的经营活动现金流净额为负数。报告期内,公司客户以电网公司为主且与电网客户保持长期良好的合作关系,电网客户回款较有保障,但由于其内部付款审批流程较长,回款时间具有一定的不可控性。随着公司经营规模不断扩大,生产采购需要支付的资金增加,下游电网客户回款较慢,导致报告期内经营活动现金流量净额降低,公司营运资金需求日益增加。虽然公司已经加强应收账款催收力度,但若公司回款催收措施成效不佳,公司经营活动现金流量净额持续为负,公司可能会存在营运资金紧张的风险,进而可能会对公司持续经营产生不利影响。

五、税收优惠政策变化风险

(一)所得税优惠政策变化的风险

公司分别于2017年11月和2020年12月通过高新技术企业复审认定,收到由浙江省科学技术厅、浙江省财政厅、国家税务总局浙江省税务局联合颁发的《高新技术企业证书》,有效期为三年。

公司2018年、2019年和2020年因高新技术企业税收优惠减免所得税金额分别为968.57万元、1,128.25万元和1,690.07万元,分别占当期净利润的10.41%、9.98%和10.42%。如果国家或地方有关高新技术企业的所得税税收优惠政策发生变化,或其他原因导致公司不再符合或未能通过相关的资格认定,公司将不能继续享受上述优惠政策,公司的盈利水平将受到一定程度影响。

(二)软件产品超税负退税政策变化的风险

根据《国务院关于印发进一步鼓励软件产业和集成电路产业发展若干政策的通知》(国发〔2011〕4号)和财政部、国家税务总局《关于软件产品增值税政策的通知》(财税〔2011〕100号),公司所销售产品中的嵌入式软件增值税实际税负超过3%的部分享受即征即退政策。

公司2018年、2019年和2020年收到上述软件产品增值税退税金额分别为2,467.75万元、2,100.58万元和1,240.08万元,扣除相应所得税后分别占当期净利润的22.27%、15.96%和6.41%。如果国家有关软件产品税收优惠政策发生变化,或未来公司销售的自行开发生产的软件产品减少,公司的盈利水平将受到一定程度影响。

六、募投项目相关风险

(一)募投项目实施风险

公司本次募集资金拟投资项目的可行性分析是基于当前国际、国内宏观经济形势、市场供求、产业政策等综合因素做出的。虽然本次募投项目经过了充分的可行性研究论证,预期能够产生良好的经济效益和社会效益,但是未来不排除受 资金筹措、材料及设备供应延迟,市场需求变动或者宏观经济形势变化等因素的 影响,募投项目建设进度可能延迟,进而影响项目的投资回报及公司的预期收益。

(二)募投项目新增产能消化的风险

本次募投项目是公司在轨道交通新领域的开拓,募投项目达产后将形成350台轨道交通智能巡检机器人的产能。公司在轨道交通领域暂未实现销售收入,本次募投项目实施以前,公司在轨道交通领域的生产、管理和销售经验相对有限,且市场上目前不存在与公司募投产品同类的轨交智能巡检机器人产品,故公司潜在客户对募投产品的认可及公司募投产品在轨道交通领域形成销售均存在一定的不确定性。截至本募集说明书签署日,公司本次募投项目产品轨交线路巡检机器人、列车车底检测机器人已经在下游客户现场试用且部分已经通过试用,但公司尚未取得正式订单。轨道交通行业目前常见的采购模式为通过合格供应商名录或产品试用等形式进行认证,然后经公开招标、竞争性谈判等形式获得订单,后续公司是否能够进入合格供应商名录或者通过产品试用乃至后续取得订单,存在一定的不确定性。综上,若公司轨道交通领域客户开发不及预期,公司新增产能存在无法及时消化的风险,进而将直接影响本次募集资金投资项目的经济效益和公司的整体经营业绩。

(三)即期回报被摊薄的风险

本次向不特定对象发行可转债募集资金拟投资项目将在可转债存续期内逐渐为公司带来经济效益。本次发行后,投资者持有的可转换公司债券部分或全部转股后,公司总股本和净资产将会有一定幅度的增加,对公司原有股东持股比例、公司净资产收益率及公司每股收益产生一定的摊薄作用。

另外,本次向不特定对象发行的可转换公司债券设有转股价格向下修正条款,在该条款被触发时,公司可能申请向下修正转股价格,导致因本次可转换公司债券转股而新增的股本总额增加,从而扩大本次向不特定对象发行可转换公司债券转股对公司原普通股股东的潜在摊薄作用。

(四)本次募投项目新增折旧摊销影响公司经营业绩的风险

本次募集资金投资项目新增固定资产及软件的投资金额相对较大,在投资项目建设过程中以及建成投产后将根据会计准则要求及时计提固定资产折旧及软件摊销,建设完成后预计每年新增固定资产折旧约2,645.83万元、软件摊销费用约178.00万元,折旧摊销费用合计约2,823.83万元,占2020年净利润比例为17.42%。因此,随着公司募投项目的建成投产,公司固定资产折旧及软件摊销费用金额将增加,公司运营的固定成本将增加。如果募集资金投资项目不能如期顺利达产,或者达产后相关产品市场环境发生重大变化,公司可能面临因折旧摊销费用大量增加而不能实现预期收益的风险。

(五)募投项目技术研发及产品量产的风险

募投项目产品与公司现有产品在具体技术应用、使用的主要原材料以及所需生产场地、试验测试环境等方面均存在较大的差异。公司已经掌握轨道交通智能巡检机器人相关核心技术并已经小批量试制样机并在目标客户现场试用并取得良好反馈,但若公司无法根据生产和测试需求定制化采购相关设备,或无法招募胜任要求的生产人员,或无法以公允价格采购关键零部件,则可能影响募投项目产品的量产;若公司无法根据下游客户的需求及时更新募投项目产品的关键技术、升级完善产品功能,则可能导致募投项目量产产品市场竞争力降低。

(六)募投项目效益不及预期的风险

募投项目产品单价是影响募投项目效益实现的重要因素,本次募投项目效益测算中,募投项目产品单价预测高于公司电力机器人产品在报告期内的销售单价,市场上暂不存在与公司募投项目产品同类智能化程度较高且具备多种功能的轨道交通智能巡检机器人产品,且随着新进入者的加入、市场竞争的加剧,募投项目产品未来存在销售价格下降的可能,从而导致公司存在募投项目效益不及预期的风险。

(七)募投项目资金缺口可能带来的财务风险

截至2021年10月31日,除补充流动资金项目外,公司本次发行募投项目已投入资金2,034.63万元,若本次可转债成功发行,则剩余资金缺口7,509.32万元,公司自有资金可覆盖;若本次可转债发行失败,则剩余资金缺口46,376.33万元,除公司自有资金外,公司需依靠银行借款等渠道解决资金缺口。若公司主要以借款方式筹措募投项目剩余所需资金,则将给公司带来一定金额的利息支出,造成一定的还本付息压力,可能给公司带来一定的财务风险。

七、其他风险

(一)本次可转债发行失败或未能全额募足募集资金的风险

如果本次可转债发行失败或未能全额募足募集资金,公司将使用自有资金、银行借款或其他自筹资金继续实施本次募投项目。若公司使用银行借款实施本次募投项目,募投项目预计实现的现金流量可以支付银行借款的本金和利息,但是在募投项目收益未达预期的情况下,公司使用银行借款或其他自筹资金继续实施募投项目将存在较大的财务风险。

(二)股票价格波动风险

股票市场投资收益与风险并存。公司股票在深交所上市交易,本次发行可能影响公司的股票价格。此外,除受公司盈利水平和公司未来发展前景的影响之外,公司的股票价格还可能受到投资者心理、股票供求关系、公司所处行业的发展与整合、国际和国内宏观经济形势、资本市场走势、市场心理和各类重大突发事件等多方面因素的影响。投资者在考虑投资公司股票时,应预计到前述各类因素可能带来的投资风险,并做出审慎判断。

数据统计

(一)合并资产负债表主要数据 (单位:万元)
项目2021年9月末2020年末2019年末2018年末
资产总计143,042.17151,134.0669,598.0653,534.92
负债总计27,117.5035,733.1024,960.2218,203.10
归属于母公司股东权益合计115,924.67115,400.9644,637.8435,331.83
股东权益合计115,924.67115,400.9644,637.8435,331.83
(二)合并利润表主要数据 (单位:万元)
项目2021年1-9月2020年2019年2018年
营业收入32,382.6561,155.0540,452.8936,117.59
营业成本15,150.5524,568.2014,842.5515,145.99
利润总额3,925.9618,665.8312,723.4410,943.85
净利润3,462.3216,211.9611,306.019,306.34
其中:归属于母公司股东的净利润3,462.3216,211.9611,306.019,306.34
(三)合并现金流量表主要数据 (单位:万元)
项目2021年1-9月2020年2019年2018年
经营活动产生的现金流量净额-12,048.08-3,800.492,357.492,742.55
投资活动产生的现金流量净额-11,615.81-8,003.19-5,865.27-3,351.32
筹资活动产生的现金流量净额-8,326.0159,629.33-1,775.09-1,860.00
现金及现金等价物净增加额-31,989.9047,823.48-5,283.63-2,468.77
(四)主要财务指标
项目2021年9月末/2021年1-9月2020年末/2020年2019年末/2019年2018年末/2018年
流动比率3.953.232.192.43
速动比率3.613.051.932.13
资产负债率(母公司)15.22%20.20%31.98%34.03%
资产负债率(合并报表)18.96%23.64%35.86%34.00%
应收账款周转率(次)1.011.801.562.24
存货周转率(次)2.733.822.483.50
利息保障倍数(倍)39.26214.68508.10-
每股经营活动产生的现金流量(元/股)-0.82-0.470.390.45
每股净现金流量(元/股)-2.185.86-0.86-0.40

相关路演

更多