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活动议程
活动嘉宾
相关公告

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公司简介

发行概况

发行日程
网上路演日 2022年3月31日
缴款日 2022年4月6日—2022年4月12日
网上清算 2022年4月13日
恢复交易日 2022年4月14日
发行人联系方式
联系人 王碧琪
电话 010-68137370
传真 010-68137466
主承销商联系方式
联系人 廉亚男
电话 010-56571867
传真 8610-56571688
募集资金运用单位:万元
序号 项目 投资总额 募集资金投入金额
1 补充公司流动资金与偿还借款 120,000 120,000
董秘信息
中文名称 北方国际合作股份有限公司
英文名称 NORINCO International Cooperation Ltd.
公司境内上市地 深圳证券交易所A股上市
公司简称 北方国际
股票代码 000065
法定代表人 原军
董事会秘书 倪静
董秘联系方式 010-68137370
注册地址 北京市丰台区南四环西路188号12区47号楼3层(301、302)
注册资本 76,951.6342万人民币
邮政编码 100040
联系电话 010-68137370
传真号码 010-68137466
电子邮箱 bfgj@norinco-intl.com
保荐机构(主承销商) 广发证券股份有限公司

投资要点

①公司为基建领域最早“走出去”的企业

2022年《政府工作报告》指出,积极扩大有效投资,围绕国家重大战略部署和“十四五”规划,适度超前开展基础设施投资。公司作为基建领域最早“走出去”的企业,有望在2022年迎来较好的发展机遇。公司为中国兵器集团、中国北方工业有限公司旗下专业从事国际工程承包的公司,积极响应国家“一带一路”的号召,争做央企“走出去”的排头兵,落实集团“聚焦主责主业、落实高质量发展”的要求,多年来先后在亚洲、非洲、中东欧等国家、地区建设并投资了一批具有重要经济政治意义和国际影响的重大工程,公司近年来ENR国际承包商250强排名稳步攀升,位列第81位。

②公司有较强的市场开发能力

公司积极发挥“NORINCO”整体品牌优势,依靠在海外的多家代表处和经理部的精耕细作,渠道和商誉优势明显,多年来已形成较强的市场开发能力;同业主建立了长期良好合作关系,积累了丰富的客户资源,具备宝贵的市场开发经验和战略资源。同时公司作为国家“走出去”和“一带一路”倡议的先行者和开拓者,坚持以市场为导向,发挥较强的商务议价能力和资源整合能力,成功开发出一批意义重大、影响深远、利国利民的标志性项目。公司在“一带一路”沿线国家等具有战略意义的市场布局较早,通过开展属地化经营,具备精准识别市场机会的能力,因此公司也是我国“走出去”企业的典范之一。

③公司有强大的跨国系统集成及协调能力

公司拥有强大的系统集成能力,即工程项目的组织、协调和管理能力,能够为业主提供从项目设计、设备制造与采购、建设、安装、维护等工程项目全过程一揽子服务。长期以来,公司与国内著名的设计、施工和设备供应单位建立了稳定的战略合作关系,公司能够发挥在行业中的资源优势,迅速协调各项目参与方投入资源,形成了较强的一体化综合方案解决能力。

④集团全力支持、寄予厚望

公司作为兵器集团旗下唯一工程类上市公司,北方公司下属境内唯一上市公司和对外工程承包窗口,兵器集团及北方公司全力支持将公司打造成一流的民品国际化经营平台,具有典型的“大集团、小公司”特征。2020年,兵器集团对北方国际实行了提级管理,北方公司也在“十四五”规划中对北方国际重新定位,计划将北方国际打造成为 “十四五”期间的主要增长极。

风险提示

①国际经营环境风险

公司执行的境外工程项目,受所在地区政治环境的影响。非洲、亚洲及欧洲的相关国家或地区存在经济发展落后、自然条件差、商业信用不健全、政局不稳定等问题,若该等境外业务所在地域出现经济波动、自然灾害、政策和法律不利变更、经济制裁、政局变动、外汇管制或汇率不利波动甚至战争等重大不利事项,将影响公司境外工程、贸易等业务的正常实施和开展,可能导致在建项目实施放缓或暂停、已施工部分款项无法及时、足额收回的情形,进而对公司财务状况和盈利能力产生不利影响。

②BOT等投资业务风险

随着国际工程承包市场情况的变化及公司转型升级,公司发展BOT、BOO等投资类型的业务,以通过特许经营权方式取得长期稳定的现金流入及良好的投资回报,同时提高国际工程承包业务的市场开拓能力。BOT、BOO等业务具有前期投资大、投资回收期长等特点,涉及投融资、建设、运营管理、转让或拥有等多个环节,相对传统的国际工程承包业务较为复杂。项目运作过程中可能因为政治、技术、市场、自然环境等因素导致投资回收期延长或投资回报低于预期,从而影响公司经营业绩。

③蒙古矿山一体化项目执行风险

因存在疫情、中蒙口岸关闭或严格管制、项目所在地经营环境变化等不确定因素,蒙古矿山一体化项目可能存在因上述因素变化导致项目执行出现负面影响的风险。

④汇率波动风险

公司国际工程承包及货物贸易等海外业务主要以美元、欧元等外币进行结算。若人民币对美元、欧元等结算货币升值,公司外汇收入兑换的人民币金额将减少,产生汇兑损失;若人民币对美元、欧元等结算货币贬值,公司外汇收入兑换的人民币金额将增加,产生汇兑收益。汇率的波动将影响公司经营业绩的稳定性。

⑤资金周转风险

公司从事的国际工程承包业务通常合同金额较高、建设周期较长,需要占用大量的资金。公司作为工程总承包方一方面需要业主支付的工程预付款、进度款推进项目;另一方面需要根据分包合同向分包商支付预付款,按工程进度支付进度款。国际工程承包业务的上述特点,决定了公司资金周转情况将影响公司的业务扩张能力。若业主不能及时支付工程预付款及进度款,则公司向分包商支付款项将面临较大的资金压力,进而影响工程实施进度,降低公司资金周转能力,对公司财务状况产生不利影响。

⑥经济周期风险

公司的国际工程承包、货物贸易等各项业务与国际、国内宏观经济形势和经济周期相关度较高,在政局稳定、经济发展顺利的时期,业务需求量会大幅度增长,而在政局动荡、冲突不断或经济萧条时期,业务需求量将急剧下降,且产品结构也会发生较大变化。近年来,全球政治动荡和关税贸易战等因素对我国国际工程承包和贸易行业带来了较大冲击;我国经济正处在转变发展方式、优化经济结构的时期,若世界宏观经济持续进入下行周期或者我国经济增长速度显著放缓,将会给公司的经营和发展带来一定负面影响。

数据统计

(一)合并资产负债表主要数据 (单位:万元)
项目 2021.9.30 2020.12.31 2019.12.31
资产总计 1,999,025.20 1,808,138.60 1,474,610.42
负债总计 1,325,137.50 1,185,409.69 929,206.24
归属于母公司股东权益合计 612,223.87 562,327.28 499,559.72
股东权益合计 673,887.70 622,728.91 545,404.18
(二)合并利润表主要数据 (单位:万元)
项目 2021年1-9月 2020年度 2019年度
营业收入 775,166.32 1,285,065.62 1,106,017.28
营业成本 733,374.58 1,210,065.54 1,011,691.51
利润总额 60,538.48 90,307.20 85,452.44
净利润 52,309.94 78,414.30 73,956.63
其中:归属于母公司股东的净利润 49,218.99 75,137.84 70,623.74
(三)合并现金流量表主要数据 (单位:万元)
项目 2021年1-9月 2020年度 2019年度
经营活动产生的现金流量净额 -98,028.34 -127,368.03 -157,850.80
投资活动产生的现金流量净额 -92,917.82 -79,617.30 -42,586.35
筹资活动产生的现金流量净额 33,655.62 404,029.79 71,215.57
现金及现金等价物净增加(减少)额 -161,525.03 186,708.08 -126,864.92
(四)主要财务指标
项目 2021.9.30/2021年1-9月 2020.12.31/2020年度 2019.12.31/2019年度
流动比率 1.54 1.73 1.35
速动比率 1.43 1.64 1.28
资产负债率(母公司) 66.29 65.56 63.01
资产负债率(合并报表) 57.61 56.48 57.19
应收账款周转率 2.05 3.44 3.30
存货周转率 8.27 18.87 19.12
利息保障倍数 5.59 7.42 12.08
每股经营活动产生的现金流量(元/股) -1.2657 -1.6552 -2.0513
每股净现金流量(元/股) -2.0856 2.4263 -1.6487

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