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活动议程
活动嘉宾
相关公告

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公司简介

发行概况

发行日程
网上路演日 2022年5月30日
申购日 2022年5月31日
网上摇号日 2022年6月1日
缴款日 2022年6月2日
发行人联系方式
联系人 徐积平
电话 0510-80713366
传真 0510-87076198
主承销商联系方式
联系人 简光垚
电话 0755-83516222
传真 0755-83516266
募集资金运用单位:万元
序号 项目名称 投资总额 募集资金投入金额
1 工业自动化用高柔性电缆和轨道交通用信号电缆建设项目 49,233.00 41,053.70
2 补充流动资金 16,000.00 16,000.00
董秘信息
中文名称 中辰电缆股份有限公司
英文名称 Sinostar Cable Co.,Ltd
公司境内上市地 深圳证券交易所
公司简称 中辰股份
股票代码 300933
法定代表人 杜南平
董事会秘书 徐积平
董秘联系方式 0510-80713366
注册地址 江苏省宜兴市宜兴环科园氿南路8号(经营场所:宜兴市新街街道百合村)
注册资本 45,850万元
邮政编码 214200
联系电话 0510-80713366
传真号码 0510-87076198
电子邮箱 zcdl@sinostar-cable.com
保荐机构(主承销商) 长城证券股份有限公司

投资要点

(一)品牌优势

公司自成立以来一直专注于电线电缆及电缆附件的研发、生产、销售,主营业务经过近十年的发展,公司已经成为电线电缆行业的主要竞争企业之一。经过由中国电器工业协会电线电缆分会和线缆信息研究院专家组成的中国线缆企业竞争力研究项目小组共同评定,公司被评为“2020年中国线缆行业具竞争力企业100强”企业。

(二)产品优势

在电力系统领域,公司已通过国家电网公司10~330kV钢芯铝绞线、架空绝缘电缆、110kV电力电缆、1~35kV电力电缆、控制电缆供应商资质审核,成为国内电缆行业中入围产品系列最全的企业之一。公司近年来在国家电网公司和南方电网公司的历次招投标中大量中标,产品已在全国31个省、自治区和直辖市的重大电网工程中投入使用。

(三)客户资源优势

在非电力系统领域,公司产品广泛应用于火力发电、新能源发电、电气化铁路、城市轨道交通、机场等行业,深受客户信赖和好评。报告期内,公司在非电力系统领域的销售金额快速增长,竞争实力不断提升,已成为火力发电、新能源发电、电气化铁路和城市轨道交通等领域重要的电线电缆供应商。

风险提示

一、市场风险

(一)电力行业投资政策变化的风险

电力行业是国民经济基础能源产业,与国民经济发展息息相关,同时又受国家能源战略投资规划的影响。近年来,国家电网建设投资保持较高水平,根据《电力发展“十三五”规划》,“十三五”期间,继续合理布局能源富集地区外送,建设特高压输电和常规输电技术的“西电东送”输电通道,新增规模1.3亿千瓦,达到2.7亿千瓦左右;电网主网架进一步优化,省间联络线进一步加强,形成规模合理的同步电网。全国新增500千伏及以上交流线路9.2万公里,变电容量9.2亿千伏安。

公司电线电缆产品是电力产业重要的配套产品,其市场需求与我国电力行业的投资政策密切相关,若未来国家电力电网建设投资政策发生较大变化,将可能对公司经营业绩产生影响。

(二)市场竞争风险

我国电线电缆行业具有企业数量多、行业集中度低的特点,行业前十名制造商的市场占有率不到10%。在中、低压电力电缆领域,由于市场参与企业多数规模较小,研发实力及技术水平较弱,产品同质化严重,市场竞争激烈,整体利润率较低。同时,随着国外电线电缆生产厂商直接或通过联营、合资等间接方式进入国内市场,进一步加剧了行业的市场竞争。未来若公司在市场开拓、成本控制或技术创新等方面无法实现预期目标,将可能面临激烈的竞争压力。

(三)宏观经济周期风险

电线电缆被喻为国民经济的“血管”与“神经”,广泛应用于电力、通信、建筑、民用、船舶以及石油化工等重要领域,因此,其行业发展与国民经济发展息息相关,宏观经济的周期性波动对行业的市场需求产生较大影响。随着国民经济增长方式由粗放型向集约型转变,各重要领域对电线电缆的需求将可能发生较大变化,公司经营若不能及时适应经济发展的新常态,将对公司业务及业绩产生较大影响。

(四)产业政策风险

公司部分生产线属于“6千伏及以上(陆上用)干法交联电力电缆制造项目”,在项目备案时符合当时适用的《产业结构调整指导目录》。自2013年《产业结构调整指导目录》(2011年本,2013年修订)实施后,“6千伏及以上(陆上用)干法交联电力电缆制造项目”被列为限制类项目,限制类新建项目将被禁止投资,属于限制类的现有生产能力,允许企业在一定期限内采取措施改造升级。因此,公司上述部分生产线目前被列为限制产能范畴,但《产业结构调整指导目录》仅限制新增产能,并未限制原有生产线继续生产经营。

报告期内公司限制类生产线根据客户需求情况继续生产经营。2018年度、2019年度、2020年度和2021年1-9月,公司限制类产品收入分别为75,833.26万元、78,700.02万元、77,074.88万元和72,518.55万元,占营业收入的比例分别为39.89%、37.59%、37.54%和38.35%。若未来的产业政策对现有电线电缆限制类项目的生产经营实施限制,公司生产经营将会受到较大影响。

二、经营风险

(一)原材料价格波动风险

电线电缆行业属于典型的“料重工轻”行业,铜、铝等主要原材料在产品的成本构成中占比在80%左右。公司在对外投标、报价时参照当时铜、铝价格,按照“成本+目标毛利”的方式确定投标价格,产品价格在签订销售订单时最终确定。公司在接到客户的要货指令后,会及时组织原材料采购,规避铜、铝价大幅波动的风险。但是,在投标至开标期间以及收到中标通知(签订合同)至客户要货期间,存在一段时间的风险敞口。虽然公司与客户签订的供货合同中多数附有对合同货物原材料的有色金属(铜或铝)实行价格联动的条款,但是联动价格的计算具有一定的滞后性,且一般会设定触发价格联动的最低铜、铝价格波动比率,若铜、铝价格持续上涨或下跌将会导致价格联动机制可能无法全面消化铜、铝价格波动的影响,铜、铝价格的大幅波动仍会对公司的原材料采购成本产生一定的影响,进而影响公司盈利能力的稳定性。

(二)劳动力成本上升风险

近年来,我国劳动力人口结构发生较大改变,劳动力结构性短缺矛盾引起了劳动力成本的持续上升。随着生活水平提高及物价上涨,未来公司员工工资水平很可能将继续提高,公司人工成本支出也将保持增长,公司面临劳动力成本上升的风险。

三、财务风险

(一)应收账款回收的风险

2018年末、2019年末、2020年末和2021年9月末,公司应收账款余额分别为70,082.66万元、84,349.20万元、100,744.35万元和128,706.07万元,应收账款余额占当期营业收入的比例分别为36.86%、40.28%、49.04%和67.99%,应收账款余额较大且占营业收入比重较高。如果主要客户经营状况发生重大不利变化,公司将面临应收账款无法收回的风险。

随着公司业务的发展和规模的扩张,应收账款可能进一步增加,若公司不能严格控制风险、制定合理信用政策、加强应收账款管理、建立有效的催款责任制,将会影响资金周转速度和经营活动的现金流量,可能使公司面临流动性风险或坏账风险,将对公司经营业绩和财务状况产生不利影响。

(二)存货跌价损失的风险

2018年末、2019年末、2020年末和2021年9月末,公司存货原值分别为29,290.85万元、33,558.68万元、35,102.52万元和50,104.06万元,存货净值分别为28,934.67万元、33,146.74万元、34,753.25万元和49,801.00万元,占流动资产的比例分别为21.76%、21.40%、18.62%和22.42%,随着发行人业务规模不断增加,存货余额可能相应增加,鉴于铜、铝等主要原材料价格波动的不确定性,公司存货仍存在发生跌价损失的风险。

公司的存货绝大部分按照客户的合同及订单组织生产,与合同及订单相对应,但是由于客户的需求及现场施工进程变动,导致公司每年末会有少量库存商品无法按原计划发出。公司存货跌价准备主要为公司计提的未能按原计划发出的库存商品的跌价准备。原材料价格大幅波动情形下,存货的可变现净值可能也会有较大波动,从而影响存货跌价准备计提的及时性和充分性。

若未来原材料价格持续大幅上涨、下跌或客户自身经营状况出现重大不利变化,也将有可能出现合同执行亏损等情形,公司存货将面临减值风险,将会对公司的经营业绩产生不利影响。

(三)经营活动现金流波动较大的风险

报告期内,公司经营活动产生的现金流量净额分别为2,871.09万元、11,622.22万元、-9,148.04万元和-32,837.06万元,波动较大且与营业收入和净利润变动不完全匹配。由于公司所属电线电缆行业是资金密集型行业,下游客户主要是各省市电力公司、电力工程公司、新能源发电企业、火力/水力发电企业、铁路局及城轨建设单位、大型工程施工单位等,公司对上述客户主要采取赊销政策;上游供应商主要为电解铜、电解铝及塑料粒子生产企业,由于原材料采购的账期较短,原材料采购需要占用大量资金。若公司现金流管理不当则可能导致资金无法满足日常经营中付款、投资或偿债的需求,进而使公司面临经济损失或信誉损失的风险。

四、技术创新风险

由于低压电力电缆技术含量较低,行业准入门槛不高,故市场参与者众多,竞争激烈且利润率低,国内中大型电缆生产企业积极开拓铁路及轨道交通、新能源发电、新能源汽车、工业机器人和高端数控机床等新兴领域,上述领域所需电线电缆技术含量较高,市场参与者相对较少。若公司对行业未来技术发展趋势判断出现偏差而导致无法实现产业化,或者技术创新落后于行业技术水平的发展速度,将可能使公司面临相应的风险。

五、募投项目实施风险

(一)募集资金投资项目实施的风险

公司在募集资金投资项目实施过程中涉及建设工程、装修工程、采购设备、安装调试工程等多个环节,组织和管理工作量大,受到市场变化、工程进度、工程管理等因素的影响。若在募投项目实施过程中,上述某一工程环节出现延误或停滞,公司募投项目将存在不能全部按期竣工投产的风险。

(二)募集资金投资项目新增产能消化的风险

公司本次向不特定对象发行可转换公司债券募集资金投资项目“工业自动化用高柔性电缆和轨道交通用信号电缆建设项目”的实施将会扩大公司高柔性电缆和轨道交通信号电缆产能,对公司的市场营销提出了更高的要求。本次募投项目达产后,工业自动化用高柔性电缆产能9,000.00千米,轨道交通用信号电缆产能8,000.00千米。由于公司尚不具备本次募投产品的生产能力,目前尚未有与本次募投项目产品相关的在手订单。工业自动化用高柔性电缆主要面向客户与公司当前主要客户不同,因此公司并无该产品客户基础;公司虽然拥有轨道交通类客户,但目前此类客户向公司采购的产品为电力电缆,与本次募投项目轨道交通用信号电缆不同。若公司不能相应有效地拓展产品市场,可能会导致产品积压或者产能过剩的情况,对公司的经营和盈利能力产生不利影响。

(三)不能达到预期收益的风险

在综合考虑了公司现有产品销售价格、生产成本、期间费用等因素的基础上,结合对未来市场行情、生产成本、期间费用等变动趋势的判断,公司对本次募投项目预期可实现的经济效益进行了合理预测。根据测算,募投项目达产后运营期年均可实现净利润9,981.65万元。敬请投资者注意,该等经济效益测算为预测性信息,不表明公司对本次募投项目未来可实现的经济效益作出了任何保证或承诺。

公司募集资金投资项目的可行性分析是基于当前市场环境、现有技术基础和对未来市场趋势的预测等因素作出的,而项目的实施则与国家产业政策、市场供求、行业竞争、技术进步等情况密切相关,任何一个因素的变动都会直接影响项目的经济效益。如果市场环境等发生重大不利变化,募集资金投资项目将无法实现预期收益。

(四)募集资金投资项目短期内无法盈利的风险

本次募投项目建设期2年,在建设过程中涉及场地准备、建设工程、场地装修、设备购置与安装、员工增配与培训、试生产等多个环节;本次募投项目投产期3年,项目建成后存在产能释放、市场开拓的过程,存在短期内无法盈利的风险。

(五)募投项目未来新增的折旧摊销对公司未来经营业绩的风险

公司募投项目工业自动化用高柔性电缆和轨道交通用信号电缆建设项目建成投产后,将大幅增加固定资产金额,每年将新增折旧摊销金额合计3,208.03万元,占公司2020年度营业收入的比例为1.56%。如果募集资金投资项目不能如期达产,或募集资金投资项目达产后不能达到预期的盈利水平以抵减因固定资产增加而新增的折旧摊销费用,公司将面临短期内经营业绩下降的风险。

(六)募投项目无法按计划实施的风险

公司本次发行募投项目之一工业自动化用高柔性电缆和轨道交通用信号电缆建设项目投资总金额49,233.00万元,计划使用募集资金41,053.70万元,资金缺口约为8,179.30万元。公司未来将通过自有资金、经营积累、银行贷款等多种方式筹集资金进行项目建设投入,确保项目的稳步实施。若发行市场环境、行业政策、公司业绩、公司股价等出现重大不利变化,则本次发行存在募集资金未全额募足或发行失败的风险,进而导致本次募投项目无法按计划实施的风险。

(七)IPO募投项目无法按计划实施的风险

截至本募集说明书签署日,发行人IPO募投项目正在按计划有序进行中。随着公司相关产品产能的扩张,公司的资产规模及业务复杂度将进一步提升,研发、运营、营销和管理人员将相应增加,如果公司未能根据业务发展状况及时提升人力资源、法律、财务等方面的管理能力,可能会影响项目研发及建设进程,导致募投项目未能按期投入运营的风险。

(八)本次募投项目行业竞争加剧的风险

工业自动化用高柔性电缆面临的主要竞争者是国内一些线缆龙头企业和国外公司或者其在我国设立的合资或独资公司。随着市场需求的加大,旺盛的需求将带动相应线缆行业的发展,国内一些有竞争能力的电线电缆厂家开始加大高柔性电缆方面的投入。随着竞争者数量增加、规模扩大,高柔性电缆行业竞争加剧可能对公司本次募投项目工业自动化用高柔性电缆的市场份额、利润水平产生不利影响。

轨道交通用信号电缆面临的主要竞争者是国内的一些线缆龙头企业和主营轨道交通电缆的企业。轨道交通和铁路发展规划的实施为轨道交通类电缆的发展提供了广阔的市场空间,未来同行业公司将会围绕品牌、服务、价格、质量等因素展开激烈的市场竞争,进而对本次募投项目轨道交通用信号电缆的市场份额、利润水平产生不利影响。

(九)本次募投项目新增产品的技术风险

本次募投项目工业自动化用高柔性电缆和轨道交通用信号电缆均为公司新产品,对于工业自动化用高柔性电缆,国外主要企业在原材料的品质、高柔性电缆生产制造经验、下游客户使用数据积累和试验场景模拟技术等方面仍拥有一定优势;对于轨道交通用信号电缆,行业新进入者面临需要掌握生产符合客户质量性能需求产品的前沿的工艺和技术、先进的生产设备及对其个性化技术改造和持续更新以及建立全流程的质量管理体系等壁垒。虽然公司拥有本次募投项目相关技术和人才储备,具有本次募投项目新增产品量产的技术保障及生产组织能力,但如果公司高柔性电缆不能逐渐缩小与国外主要竞争者的差距,或者轨道交通用信号电缆不能突破以上相关壁垒,可能导致公司本次募投项目的实施存在不确定性,提请投资者注意相关风险。

六、税收优惠政策变化风险

2012年10月25日公司取得了江苏省科学技术厅、江苏省财政厅、江苏省国家税务局、江苏省地方税务局联合颁发的高新技术企业证书。公司自2012年(含2012年)起至2014年享受高新技术企业税收优惠政策,减按15%的税率缴纳企业所得税。2015年8月24日,公司通过高新技术企业复审,自2015年(含2015年)起至2017年享受高新技术企业税收优惠政策,减按15%的税率缴纳企业所得税。2018年12月3日,公司通过高新技术企业认定,自2018年(含2018年)起至2020年享受高新技术企业税收优惠政策,减按15%的税率缴纳企业所得税。2021年11月3日,中辰股份通过高新技术企业认定,自2021年(含2021年)起至2023年享受高新技术企业税收优惠政策,减按15%的税率缴纳企业所得税。

2014年6月30日公司子公司江苏拓源取得了江苏省科学技术厅、江苏省财政厅、江苏省国家税务局、江苏省地方税务局联合颁发的高新技术企业证书。江苏拓源自2014年(含2014年)起至2016年享受高新技术企业税收优惠政策,减按15%的税率缴纳企业所得税。2018年12月3日,江苏拓源通过高新技术企业认定,自2018年(含2018年)起至2020年享受高新技术企业税收优惠政策,减按15%的税率缴纳企业所得税。

未来,如果国家或地方有关高新技术企业的认定或鼓励政策和税收优惠的法律法规发生变化,或其他原因导致公司未来不再符合或持续符合高新技术企业的认定条件,则公司可能面临不能继续享受上述税收优惠政策的风险。

七、与本次发行相关的风险

(一)标的证券价格发生不利变动的风险

本次发行的可转换债券可以转换为公司股票,股票市场的价格变化莫测,其波动不仅取决于企业的经营业绩,还要受宏观经济周期、利率和资金供求关系等因素影响,同时也会因国际和国内政治经济形势及投资者心理因素的变化而产生波动。因此当宏观环境、行业相关政策、公司经营状况等发生不利变化时,均会对可转债的内在价值和市场价格产生不利影响,可能给投资者造成损失。

(二)可转债在转股期内不能转股的风险

可转债转股情况受转股价格、转股期内公司股票价格、投资者偏好及预期等诸多因素影响。如因公司股票价格低迷或未达到债券持有人预期等原因,导致本次发行的可转债转股价值发生重大不利变化,并进而可能导致出现可转债在转股期内回售或持有到期不能转股的风险。

(三)转股后每股收益和净资产收益率摊薄的风险

本次可转债发行后,如债券持有人在转股期开始后的较短期间内将大部分或全部可转债转换为公司股票,公司总股本将相应增加,净资产规模将有所扩大,如公司利润增长幅度小于总股本及净资产增加幅度,公司将面临当期每股收益和净资产收益率被摊薄的风险。

(四)可转债存续期内转股价格向下修正条款不实施的风险

本次可转债发行方案设置了公司转股价格向下修正条款:在本可转债存续期间,当公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的85%时,公司董事会有权提出转股价格向下修正方案并提交公司股东大会审议表决。上述方案须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过方可实施。股东大会进行表决时,持有本次发行的可转债的股东应当回避。修正后的转股价格应不低于前述的股东大会召开日前二十个交易日公司股票交易均价和前一个交易日公司股票交易均价,同时修正后的转股价格不得低于最近一期经审计的每股净资产值和股票面值。若在前述三十个交易日内发生过转股价格调整的情形,则在转股价格调整日前的交易日按调整前的转股价格和收盘价格计算,在转股价格调整日及之后的交易日按调整后的转股价格和收盘价格计算。

未来在触发转股价格修正条款时,公司董事会可能基于公司的股票情况、市场因素、业务发展情况和财务状况等多重因素考虑,不提出转股价格向下修正方案,或董事会虽提出转股价格向下修正方案但方案未能通过股东大会表决。因此,存续期内可转债持有人可能面临转股价格向下修正条款不实施的风险。

(五)转股价格向下修正的风险

当公司A股股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的85%时,将触发转股价格向下修正条款。公司本次可转债转股价格向下修正时,修正后的转股价格应不低于该次股东大会召开日前二十个交易日公司股票交易均价和前一个交易日公司股票交易均价,同时,修正后的转股价格不得低于最近一期经审计的每股净资产值和股票面值。

因此,即使公司根据向下修正条款对转股价格进行修正,转股价格的修正幅度仍将受上述条款的限制,从而存在不确定性。并且如果在修正后公司的股票价格仍然持续下跌,未来股价持续低于向下修正后的转股价格,则将导致可转债的转股价值发生重大不利变化,进而导致出现可转债在转股期内回售或不能转股的风险。

本次可转债的转股价格向下修正条款被触发时,公司董事会有权提出转股价格向下修正方案并提交公司股东大会审议表决。如转股价格向下修正方案获股东大会审议通过并实施,转股价格向下修正还可导致转股时新增股本总数较修正前有所增加,对原有股东持股比例、净资产收益率和每股收益均产生一定的摊薄作用。

(六)利率风险

在债券存续期内,当市场利率上升时,可转债的价值可能会相应降低,从而使投资者遭受损失。投资者充分考虑市场利率波动可能引起的风险,以避免和减少损失。

(七)本息兑付的风险

在可转债的存续期限内,公司需按可转债的发行条款就可转债未转股的部分每年偿付利息及到期兑付本金,并承兑投资者可能提出的回售要求。受国家政策、法规、行业和市场等不可控因素的影响,公司的经营活动可能没有带来预期的回报,进而使公司不能从预期的还款来源获得足够的资金,可能影响公司对可转债本息的按时足额兑付,以及对投资者回售要求的承兑能力。

本次发行的可转债存续期为六年,每年付息一次,到期后一次性偿还本金和最后一年利息,如果在可转债存续期出现对公司经营管理和偿债能力有重大负面影响的事件,将有可能影响到债券利息和本金的兑付。

在可转债触发回售条件时,若投资者提出回售要求,则公司将在短时间内面临较大的现金支出压力。加之本次发行的可转债未提供担保,可能影响公司对可转债本息的按时足额兑付,以及投资者回售时的承兑能力。

本次可转债发行募集资金的用途围绕公司主营业务展开,符合国家相关的产业政策,与公司发展战略及现有主业紧密相关,在巩固原有优势的前提下,公司不断追踪国内外技术发展趋势,进一步增强产品的市场竞争力,提高盈利水平,但是市场竞争存在一定复杂多变性,未来如果公司募投项目未达预期或经营状况出现恶化,当债券到期且存在较大金额未转股的情形下,将会产生本次可转债无法兑付的风险。

(八)未设定担保的风险

公司未对本次可转债发行设定担保,如果本次可转债存续期间出现对公司经营能力和偿债能力有重大负面影响的事件,本次可转债可能因未设担保而存在兑付风险。

(九)可转债二级市场价格波动风险

可转债具有股票与债券的双重特性,其二级市场价格受到市场利率、票面利率、转股价格、转股价格向下修正条款、上市公司股票价格、赎回条款及回售条款、投资者心理预期等诸多因素的影响,因此二级市场价格存在波动风险,甚至可能会出现异常波动或与其投资价值背离的现象,从而可能使投资者不能获得预期的投资收益。

(十)信用评级变化的风险

经中证鹏元综合评定,发行人主体信用等级为AA-,本期债券的信用等级为AA-。在可转债存续期间,若出现任何影响本公司信用等级或债券信用等级的事项,资信评级机构或将调低本公司信用等级或债券信用等级,则可能对投资者利益产生不利影响。

数据统计

(一)合并资产负债表单位:元
项目 2021-9-30 2020-12-31 2019-12-31 2018-12-31
资产总计 2,626,527,445.42 2,230,132,199.90 1,892,741,299.57 1,674,464,443.62
  负债合计 1,265,177,014.62 1,171,659,075.79 924,736,445.90 802,708,580.66
  归属于母公司所有者权益合计 1,333,967,628.78 1,028,137,284.64 936,548,291.60 839,212,282.30
 所有者权益合计 1,361,350,430.80 1,058,473,124.11 968,004,853.67 871,755,862.96
(二)合并利润表单位:元
项目 2021年1-9月 2020年度 2019年度 2018年度
  营业收入 1,893,050,860.91 2,054,244,735.69 2,094,098,984.55 1,901,545,539.18
  营业成本 1,625,090,645.82 1,718,371,980.49 1,746,244,852.83 1,588,009,300.14
利润总额 65,212,760.45 102,276,880.09 109,728,762.61 101,663,593.87
净利润 59,155,023.66 90,468,270.44 96,248,990.71 89,521,314.44
  归属于母公司所有者的净利润 62,108,061.11 91,588,993.05 97,336,009.30 88,768,861.05
(三)合并现金流量表单位:元
项目 2021年1-9月 2020年度 2019年度 2018年度
  经营活动产生的现金流量净额 -328,370,584.56 -91,480,378.46 116,222,215.44 28,710,909.75
  投资活动产生的现金流量净额 -72,597,379.61 -37,332,663.11 -25,651,988.72 -10,664,911.79
  筹资活动产生的现金流量净额 336,959,694.36 152,456,251.03 -17,675,430.67 82,916,141.78
现金及现金等价物净增加额 -64,008,269.81 23,643,209.46 72,894,796.05 100,962,139.74
公司最近三年及一期的主要财务指标
项目 2021-9-30 2020-12-31 2019-12-31 2018-12-31
流动比率 1.83 1.63 1.68 1.67
速动比率 1.42 1.32 1.32 1.31
资产负债率(母公司) 46.92% 51.18% 48.79% 46.19%
资产负债率(合并) 48.17% 52.54% 48.86% 47.94%
每股净资产(元/股) 2.91 2.80 2.55 2.29
项目 2021年1-9月 2020年度 2019年度 2018年度
应收账款周转率(次) 1.52 2.10 2.71 2.76
存货周转率(次) 3.81 5.01 5.56 5.47
利息保障倍数(倍) 3.23 4.15 4.49 4.43
每股经营活动现金流量(元/股) -0.72 -0.25 0.32 0.08
每股净现金流量(元/股) -0.14 0.06 0.20 0.28

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