（一）主要原材料价格波动的风险

公司所用的原材料主要包括有机化工原材料、橡胶及制品类原材料、金属制品原材料等，报告期上述原材料价格波动较大，且公司主营业务成本中原材料成本占比较高，虽然公司拥有较强的成本转移能力和工艺改进能力，能够消化原材料价格波动带来的大部分风险，但原材料价格持续大幅波动仍将会给公司成本控制带来一定压力，并直接影响公司的生产成本，对公司的经营成果造成影响。

（二）实际控制人不当控制风险

截至本招股说明书签署之日，发行人实际控制人李悦、李光千直接控制发行人78.98%的股份，通过一致行动关系控制发行人96.17%股份，且发行人实际控制人及近亲属在董事会中占据多数席位，实际控制人能对公司的战略规划、人事安排、生产经营和财务收支等决策实施有效控制及重大影响。若实际控制人通过行使表决权、管理职能或任何其他方式对公司经营决策、董监高的安排、对外投资、资产处置等方面产生控制不当的行为，可能对公司及其他股东的权益产生不利影响。

（三）财务风险

1、汇率波动风险

报告期内，发行人与境外客户的销售主要以美元结算，账面存在一定金额的外币货币资金和应收账款余额。报告期内美元汇率的波动对发行人的财务费用及利润总额具有一定的影响。

2019年度、2020年度和2021年度，公司汇兑损益分别为-28.80万元、81.60万元和285.92万元（负数为收益），占同期公司利润总额的比例分别为-1.06%、1.87%和6.65%。随着公司外销规模的扩大，若未来汇率变动加剧，公司不能采取有效措施规避人民币升值风险，将直接影响到发行人出口产品的销售价格以及汇兑损益，从而对发行人产品的市场竞争力以及利润产生一定的影响。

2、应收账款坏账风险

2019年末、2020年末和2021年末，公司应收账款账面价值分别为2,016.20万元、2,717.02万元和3,431.16万元，占各期末流动资产比例分别为19.78%、21.60%和21.08%。2021年末，账龄一年以内的应收账款余额占比为96.27%，占比较高，且公司与主要客户建立了长期的合作关系，发生坏账的可能性较小。但是，如果相关客户经营状况发生重大不利变化，应收账款仍存在不能及时收回的风险。

3、存货风险

2019年末、2020年末和2021年末，公司存货账面价值分别为2,714.06万元、3,517.23万元和4,181.10万元，占各期末流动资产的比例分别为26.62%、27.96%和25.69%。若未来市场环境出现重大不利变化导致原材料、库存商品价格大幅下跌，公司可能面临存货跌价的风险。

4、每股收益和净资产收益率摊薄的风险

本次发行募集资金投资项目的实施和产生经济效益需要一定的时间和过程，短时间内公司净利润的规模无法与股本及净资产规模保持同步增长，募集资金到位后股本规模及净资产规模的扩大可能导致公司的每股收益和净资产收益率等指标有所下降，即期回报存在被摊薄的风险。

5、财务不规范的风险

报告期内，发行人存在转贷、使用现金及个人账户收付货款、第三方回款、奖金发放不规范等财务不规范事项，具体情形和整改情况如下：

（1）转贷事项

报告期内，发行人存在无真实业务支持情况下，通过镇江天龙化工有限公司取得银行贷款的转贷行为，报告期各期发生金额分别为1,100万元、1,600万元和190万元。

截止本招股说明书签署之日，发行人已归还所有涉及转贷行为的银行贷款，且期后未再发生新的转贷行为。发行人组织管理层及财务人员深入学习相关法律法规，完善制度，加强内控，杜绝后续再发生转贷行为。

（2）使用现金及个人账户收付货款

2019年和2020年，发行人存在使用出纳个人银行账户收取货款的情形，各期发生额分别为1,095.93万元和457.34万元；存在使用出纳微信账户收取货款的情形，各期发生额分别为684.47万元和411.79万元。

发行人已于2020年下半年注销了出纳用于收取货款的个人银行卡账户和个人微信账户，为解决部分个体工商户及个人客户周末无法对公支付的情况以及方便部分小微企业便捷付款，发行人开通了兴e付电子账户，客户可以直接通过微信或支付宝扫码将货款支付到发行人账户，有效解决了个人卡和微信账户等个人账户收款的问题。

报告期内，发行人现金收款主要系收取废品收入等其他零星小额货款，现金付款主要系一些零星小额采购因供应商要求等采用现金支付。

发行人对现金收付货款进行了规范，尽量减少现金收付货款的情形。报告期内，现金收付款呈现明显下降趋势，2021年度，发行人现金收款和付款金额分别为2,587.36元和14,850.59元，现金收付款行为得到了有效的控制。

（3）第三方回款

报告期内，公司存在第三方回款的情形，主要系公司产品具有单价低、单笔订单金额小的特点，客户群体极为分散，部分客户为个体工商户、个人独资企业或者自然人独资或控股的小微企业，客户出于操作便利等原因由其负责人、股东、员工等通过个人账户代为支付相关货款。报告期各期第三方回款发生额分别为1,630.21万元、1,434.04万元和1,127.11万元，占当期销售收入的比例分别为8.85%、6.19%和3.96%。

发行人已与客户进行沟通，后续尽量减少第三方回款的金额及比例，报告期内，发行人第三方回款金额及占比呈现逐年下降趋势。

（4）奖金发放不规范事项

2018年至2020年，发行人存在通过劳务费用列支部分销售人员奖金的情形，相关劳务费用发生金额分别为55.54万元、124.08万元和68.80万元；

发行人于2020年下半年开始完全停止了以上奖金发放不规范行为，对于需要预提的奖金，均在发生当期计提，在完成考核工作后，及时将奖金发放给相应的销售人员。

针对以上财务不规范事项，发行人已完善相应的内控制度，相关规范措施得到有效执行。但如果未来发行人不严格遵守相关制度和承诺，仍存在再次发生财务不规范行为的风险。

（四）税收优惠政策风险

报告期内，发行人母公司为高新技术企业，企业所得税按15%的优惠税率；公司发生的研发费用未形成无形资产计入当期损益的，在按规定据实扣除的基础上，再按实际发生额的75%（2021年度为100%）在税前加计扣除；公司的出口业务享受出口企业增值税“免、抵、退”税收优惠政策。

未来，若公司不能持续被评为高新技术企业或国家调整相关税收政策，公司将无法再享受税收优惠，这将会增加公司税负并对公司盈利造成一定影响。

（五）人才流失和技术泄密的风险

核心技术人员对公司的产品创新、持续发展起着关键作用，因此，核心技术人员的稳定对公司的发展具有重要影响。目前，公司已拥有一批高素质技术人员，为公司的长远发展奠定了良好基础。随着行业竞争的日趋激烈，行业内竞争对手对核心技术人才的争夺也将加剧，虽然公司为核心技术人员提供了良好的发展平台与研发条件，也制定了相关的技术保密制度，一旦核心技术人员离开公司或公司核心技术人员泄露公司技术机密，将可能削弱公司的竞争优势，给公司的生产经营和发展造成不利影响。

（六）业务规模扩大带来的管理风险

报告期内，下游客户需求旺盛，公司业务规模不断扩大，本次公开发行股票完成后，公司业务规模将进一步扩大，对公司在业务发展、治理结构、内部控制、研发创新、人力资源、市场开拓等方面的管理要求也相应提高，如公司未能及时提升经营管理能力及充实相关高素质人才，以适应公司快速扩张带来的变化，可能对公司的生产经营造成不利影响。

（七）募集资金投资项目的风险

本次募集资金投资项目完全达产后，将极大提升公司生产效率、产品精度和技术创新能力，扩大产能。虽然公司对市场需求做出合理预测，但是如果市场需求发生重大不利变化，将存在募投产能无法及时消化的风险。同时，若公司研发投入的效益未达预期，产品的性能、精度或稳定性不能满足客户的需求，将会对募集资金投资项目效益的实现造成负面影响。

（八）发行失败的风险

本次发行的发行结果会受到届时市场环境、投资者偏好、价值判断、市场供需等多方面因素的影响。本次发行在获得中国证监会核准后，在股票发行过程中，若出现有效报价或网下申购的投资者数量不足、发行后无法满足股票在北交所上市条件等情形，则可能导致本次发行失败。

（九）产品无法持续保持竞争力的风险

公司主要从事散状物料输送机械零部件产品的研发、生产和销售，产品主要用于粮食行业散状物料输送机械的生产及最终用户的损耗件替换，包括了斗式提升类、皮带输送类、刮板输送类及螺旋输送类四大产品类别，产品系列丰富，规格型号多达5000多种。

随着科技水平的飞速发展，输送机械的自动化、智能化程度也不断提升，用高新技术推动散状物料输送机械设备的升级已经成为行业的发展趋势。随着动态分析技术、计算机检测技术的广泛应用，以及高分子材料和材料改性技术的持续发展，如果公司产品设计及工艺开发升级的进度和效果不能保持市场领先地位，持续提升产品市场竞争力，则可能存在影响公司市场地位及盈利能力下降的风险。

（十）客户规模的稳定性和拓展的相关风险

报告期内，公司各期发生交易的客户数量分别为3882家、4330家以及4495家，其中年销售收入低于10万的客户数量分别为3527家、3925家和4014家，客户数量较多，销售收入较为分散，若公司无法稳定保持客户规模或者不断拓展新的客户，均可能对公司业务的稳定性产生不利影响。

（十一）政策变化及下游行业波动风险

公司产品主要应用于粮食行业，包括了饲料加工、碾米加工、小麦加工、面粉加工、油脂加工等不同领域，若粮食行业相关产业政策发生重大不利变化，行业景气度下降，导致行业固定资产投入减少、下游投资放缓或其他需求减少，可能造成公司订单减少、下游客户货款收回困难等情况，将会对发行人的经营业绩产生不利影响。