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网上路演日 | 2022年8月5日 |
申购日 | 2022年8月8日 |
网上摇号日 | 2022年8月9日 |
缴款日 | 2022年8月10日 |
联系人 | 郭艳波 |
电话 | 0769-82618868 |
传真 | 0769-82618848 |
联系人 | 股票资本市场部 |
电话 | 010-58328678 |
传真 | 010-58328964 |
序号 | 项目 | 项目投资总额(万元) | 拟用募集资金投入金额(万元) |
---|---|---|---|
1 | 塘厦生产基地建设项目 | 24,841.18 | 24,841.18 |
2 | 混合生物识别物联网智能化产业基地项目 | 43,689.94 | 43,689.94 |
3 | 美国制造工厂建设项目 | 17,392.21 | 17,392.21 |
4 | 研发中心建设项目 | 18,240.58 | 18,240.58 |
5 | 全球营销服务网络建设项目 | 26,802.01 | 26,802.01 |
合计 | 130,965.92 | 130,965.92 |
中文名称 | 熵基科技股份有限公司 |
英文名称 | ZKTECO CO., LTD. |
公司境内上市地 | 深圳 |
公司简称 | 熵基科技 |
股票代码 | 301330 |
法定代表人 | 金海荣 |
董事会秘书 | 郭艳波 |
董秘联系方式 | 0769-82618868 |
注册地址 | 广东省东莞市塘厦镇平山工业大路 32 号 |
注册资本 | 11,136.9038 万元 |
邮政编码 | 523710 |
联系电话 | 0769-82618868 |
传真号码 | 0769-82618848 |
电子邮箱 | ir@zkteco.com |
保荐机构(主承销商) | 瑞银证券有限责任公司 |
1、技术及研发优势
经过多年技术积累,公司已形成了以单一生物识别技术及多模态混合生物识别技术为基础的核心技术架构。在单一生物识别领域,公司已研发推出指纹、人脸、指静脉、掌静脉、虹膜等生物特征识别技术,其中公司的居民身份证指纹识别算法获得监管部门认可,名列《居民身份证指纹应用算法质量一致性评测检验合格名录》,是名录中七家制造商之一;在多模态混合生物识别领域,公司已研发推出包括“指纹+人脸识别”技术、“人脸+掌静脉识别”技术、“指纹+指静脉识别”技术、“人脸+虹膜识别”技术和“指纹+手掌+人脸识别”技术等在内的多模态混合生物识别技术,取得多模态混合生物识别领域发明及实用新型专利11件。公司掌握生物识别核心算法,在生物识别领域具备了较强的竞争优势,并具备与各类应用技术相结合的综合产业孵化能力。
公司兼具生物识别基础研发与应用研发于一体。截至2021年12月31日,公司共获得专利总数594件,其中发明专利93件;公司共获得计算机软件著作权602件,作品著作权50件。公司于2018、2019年分别获得广东知识产权保护协会颁发的“广东省知识产权优势企业”、“广东省知识产权示范企业”称号。
(2)研发团队和外延合作优势
生物识别行业属于技术密集型行业,研发实力及产业化能力在很大程度上决定了公司能否在未来市场竞争中占据制高点。因此,公司十分重视研发相关投入。截至2021年末,公司全球研发及工程技术在职人员为1,131名,在莞深、厦门、大连、印度均设有研发中心。
公司获广东省人民政府准予成立广东省生物识别与安全技术工程技术研究中心,加强引进和培养生物识别工程技术人员,提高技术转化效率。广东省生物识别与安全技术工程技术研究中心是广东省内生物识别行业唯一的省级工程中心。其依托熵基科技的人才队伍、科研设备,以建设省级一流的生物识别深度融合的科研平台为目标,通过研究开发产业关键共性技术,加快科研成果向现实生产力转化,从而促进产业技术进步。
(3)积极参与行业标准和规范制定,占领行业制高点
参与制定行业标准和规范,可以使公司掌握行业前沿发展方向,并提前进行技术开发与产品布局。公司自设立以来,一直专注于生物识别技术的研究与开发,是起草、修订行业内多个技术标准与规范的主要参与人之一。
2、产品阵列优势
公司产品阵列丰富,可以在智慧出入口管理、智慧身份核验及智慧办公等各类细分场景提供全方位的产品服务。
智能终端方面,公司可提供智慧出入口管理领域的门禁、人行通道、车行通道、视频监控、安检产品等;智慧身份核验领域的生物识别传感器和证卡产品;智慧办公领域的考勤、消费产品等。
软件及平台方面,公司始终高度重视软硬件联动开发设计,专注于构建软硬件一体化的生物识别生态系统。面向不同用户、不同应用场景、不同垂直领域,公司可以提供多元化的软件及系统平台。一方面,公司面向系统集成客户可提供百傲慧识可信身份认证平台,面向大型园区型企业客户可提供百傲瑞达智能安防综合管理平台,面向中大型企业客户可提供E-ZKEco Pro平台,面向海外客户可提供BioTime 8.0智能办公平台等;另一方面,公司又以上述平台成熟的技术模块及软件中间件为基础进行组合化应用,可以向用户提供柔性化的平台功能定制开发服务,从而满足用户的个性化需求,形成了良好的品牌知名度。
公司主要产品均依托于生物识别核心技术。未来随着用户应用场景边界的持续拓展与延伸,公司将持续丰富并完善多元化的产品阵列,满足用户在生物识别应用领域的需求,为客户提供全面优质的解决方案。
3、全球营销服务网络及本地化服务优势
公司经过多年发展,积累了丰富的渠道产品的运营经验,拥有较多的客户资源,已经建立了较为完整的全球营销服务网络体系,销售渠道和服务网络遍及中国各大主要城市以及世界多个国家和地区。同时,公司积极布局线上销售渠道,在各大电商平台以及自建商城建立了全面的线上营销网络。国际国内、线上线下融合互补,形成了强大的营销服务网络优势。截至2021年12月31日,国内方面,公司在全国31个省、市自治区,共设立了29家分公司、14家子公司和150个服务网点,拥有覆盖全国的销售、服务体系。未来公司将继续向三、四线城市下沉建设营销及服务网点,持续提升品牌知名度。国际方面,公司境外共设立38家子公司,位于全球28个国家及地区,产品销售覆盖超过100个国家和地区。
公司在开发全球市场的过程中始终坚持本地化服务理念。公司在全球市场配备有常驻商务人员和技术服务人员,可以为客户提供全方位的售前、售中、售后支持和服务。本地化服务体系有助于公司快速结合当地经济发展水平、社会稳定性、宗教、文化等因素了解本地用户的个性化需求,提供灵活的软硬件个性化定制服务,从而提高客户满意度与品牌知名度,增强客户粘性。基于本地化服务团队,公司积极引导部分境外子公司进行转型,由传统渠道销售业务向效益增值发展,拓展垂直纵深型项目,从而提高公司销售收入和利润水平。
4、生产制造优势
(1)一体化生产工艺链条配备
公司丰富的产品阵列得益于公司一体化的生产工艺链条及高品质的生产配套设施。公司在各类产品所需的注塑、激光切割、光学加工、钣金加工、SMT贴片、插件焊接、算法烧写程序、PCBA生产、总装、测试、包装程序上均具有完整的工艺链条配套。完整的工艺纵深为公司实现基于市场需求的拉动式生产提供了有利条件。公司各工艺流之间衔接紧密,产能及生产节拍配合顺畅,具备较强的行业竞争优势。
公司生产配套设施处于该行业领先水平。公司以生产质量控制和效率提升为目标,注重生产过程中适度的自动化设计。公司根据产品及订单特性,主要采用人机结合的方式。公司通道产品使用工业机器人进行折弯,焊接及包装;焊接工序采用自动拉焊工艺及使用焊接机器人;注塑工序采用注塑自动机械臂。相关机器人及自动臂均为行业高品质的配套设施,较大提高了生产效率和工艺精度。
(2)定制化、柔性化的生产能力
公司可在智慧出入口管理、智慧身份核验及智慧办公等细分场景提供全方位的产品服务,拥有快速响应定制化需求的量产能力。公司定制化、柔性化的生产能力得益于专业的研发及工程技术团队、多样的产品元件生产能力、灵活的产品元件耦合特征。公司从SMT贴片到注塑工艺,均实现了生产流程的SMED快速换模,可实现生产设备的快速换装,加之组装车间精细化的供料系统及精益化的线体设计,可以满足不同国家客户的小批量、多品种、定制化的柔性生产需求。
(3)精益生产优势
公司通过统筹规划产品生产过程中的各道工序,优化工艺流程,在多条生产线中实现了业内领先的精益生产模式。精益生产模式可有效减少生产制造全流程内的浪费,有效减少作业人员并提高劳动生产率,提升产量与产品质量,缩短交付周期,在降低制造成本的同时,快速满足客户的需求。
5、品牌优势
公司致力于打造优质的品牌形象,并始终把品牌战略作为一项系统工程进行。经过多年深入耕耘,公司品牌得到国内外客户的高度认可,并多次在国内外获得诸多荣誉。
本公司在由asmag评选的“2021年全球安防50强”、“2020年全球安防50强”排行榜中,分别位列第13、14名,并分别于2021年、2020年、2019年、2018年、2017年分别获得a&s安全与自动化评选的“2021 AI创新应用品牌——智慧园区推荐企业”、“a&s年度TOP10安防产品——熵基科技智慧园区解决方案”、“a&s中国安防十大品牌——门禁十大品牌”、“a&s中国安防十大品牌——门禁十大品牌”、“中国安防十大民族品牌——门禁十大民族品牌”。本公司于2019年获得HR Tech Outlook评选的“10 HRMS SOLUTION PROVIDERS 2019”。本公司于2018、2019年分别获得广东知识产权保护协会颁发的“广东省知识产权优势企业”、“广东省知识产权示范企业”称号。本公司的品牌“ZKTeco”于2017年荣获广东省著名商标评审委员会颁发的“广东省著名商标”。此外,自2016年以来,公司连续6年获得广东省制造业协会、广东省产业发展研究院、广东省社会科学院企业竞争力研究中心颁发的“广东省制造业500强企业”称号。
6、管理团队与机制优势
公司核心团队具有二十多年行业从业经验,对生物识别相关技术与产品的发展趋势有较为深刻的理解,对公司的发展战略、产品方向、技术路线、营销策略有清晰的认识。从用户需求到解决方案,从产品架构到软硬件开发,从产品试制到标准化量产,从规模化生产组织到质保体系完善,从样板市场打造到全球性销售服务网络建设,公司积累了较为丰富的运营管理经验,为公司后续健康快速发展打下了坚实的基础。公司核心管理团队稳定,目前公司核心团队成员与骨干员工也直接或间接持有公司股份。公司着眼于未来的股权结构设计,有利于未来持续健康发展。
领先的质量管理水平是公司能够获得客户认可的重要因素。公司自成立以来始终高度重视产品质量控制,坚持质量管理与生产管理紧密结合,建立了完善严格的产品质量控制体系,形成了产品质量控制优势。截至本招股意向书签署日,公司获得了ISO9001质量管理体系认证。
公司严格按照质量体系要求,坚持质量管理与生产管理紧密结合,贯彻管理信息化、流程制度规范化、人员专业化和关键岗位人员稳定化的指导思路,全面推行质量管理。公司建立了包括《设计开发管理控制程序》、《生产过程控制程序》、《不合格品管理控制程序》、《不符合纠正与预防控制程序》、《持续改进控制程序》、《变更管理控制程序》等质量管理制度。由质量管理部门从立项评审、开发过程、试产评审、设计验证、物料选型、生产制程、售后服务等全流程对产品质量进行严格管控,以保证产品质量,满足客户需求。
(一)境外业务经营风险
报告期内,公司海外国家和地区销售收入分别为93,537.81万元、98,461.95万元和99,409.31万元,占公司主营业务收入的比例分别为53.52%、54.75%和50.95%,公司国际业务收入占比较大。
2017年以来,全球经济面临主要经济体贸易政策变动、国际贸易保护主义抬头、局部经济环境恶化以及地缘政治局势紧张的情况,全球贸易政策呈现出较强的不确定性。公司国际销售业务可能面临国际贸易摩擦,尤其是中美贸易摩擦风险。尽管目前中美已达成第一阶段经贸协议,但若未来中美贸易摩擦恶化,可能会对公司产品销售产生一定不利影响,进而影响到公司未来经营业绩。此外,公司国际业务中对印度、墨西哥、印尼等发展中国家的出口占比较大,虽然相关国家目前政局、金融和经济体系均较为稳定,但相比发达国家其基础设施较为薄弱、政府效率较为低效,存在潜在的社会不稳定因素。如果未来其政治环境、经济景气、对华贸易政策、关税及非关税壁垒及行业标准等因素发生重大变化,将对公司的出口业务形成不利影响。
除上述可能面临的全球经济、政治环境变化和贸易摩擦的风险外,公司的跨国企业经营模式将增加公司经营运作、财务管理、人员管理的难度,经营运作面临各国不同体系的法律法规环境、经营环境的影响。尽管公司对于国际业务开展已经积累了较为丰富的经验,但若本公司经营管理人员及各项制度不能适应全球化经营、跨区域管理及规范运作的要求,亦将影响本公司的经营效率和盈利水平。
(二)经销商管理风险
报告期内,公司主要采取经销与直销相结合的销售模式,且经销占比较高。2019年、2020年及2021年,公司通过经销模式实现的收入分别为121,448.77万元、116,658.72万元和121,581.35万元,占公司当年主营业务收入的比例分别为69.49%、64.86%和62.31%。
除业务合作外,各经销商均独立于公司,其经营计划系依据自身业务目标及风险偏好自主确定。尽管公司制定了较为严格的经销商管理制度以及较为有效合理的返利政策,与主要经销商保持着良好的合作关系,但未来随着公司的快速发展,营销及服务网络的覆盖区域将持续扩大,对经销商的培训管理、组织管理以及风险管理的难度也将不断加大。若发行人不能及时提高对经销商的管理能力,一旦经销商出现自身管理混乱、经营不善、违法违规等行为,或者未来公司不能与经销商维持良好关系,导致经销商停止与公司合作,公司短期内又不能从其他渠道迅速获得订单,抑或者返利政策的激励作用下降,则可能导致发行人产品销售出现区域性下滑,对发行人的市场推广产生不利影响。
(三)跨国实施募投项目的风险
本次募集资金投资项目中的美国制造工厂建设项目、研发中心建设项目和全球营销服务网络建设项目均涉及海外投资。虽然公司已通过各海外子公司在包括美国在内的海外市场积累了较为丰富的跨国经营管理经验,但考虑到全球经济形势和各国政策和文化的复杂多样性,公司美国制造工厂建设项目、研发中心建设项目和全球营销服务网络建设项目的建设进度可能会受到多种因素的影响,在各国的经营也面临一定的不确定性。此外,本次海外募投项目在实施过程中,可能存在因项目实施的后续需求、政策变动等原因而需要增加或重新履行备案或审批程序,而导致募投项目实施延后的风险。公司提请投资者关注跨国实施募投项目的风险。
(四)应收账款发生坏账损失的风险
报告期各期末,公司应收账款账面余额分别为17,328.68万元、20,706.48万元和29,228.26万元,占当期营业收入的比重分别为9.90%、11.49%和14.95%。虽然报告期内公司应收账款账龄大部分处于一年以内,且期后回款情况较好,但随着公司经营规模的进一步扩大,应收账款金额可能持续增加,如果宏观经济环境、客户经营状况等发生变化,应收账款不能及时收回而形成坏账损失,公司的经营成果可能会受到不利影响。
(五)存货跌价风险
随着公司业务规模的增长,存货规模逐年增长。报告期各期末,公司存货账面价值分别为28,697.18万元、34,855.64万元和42,425.40万元,占各期末流动资产总额的比重分别为27.60%、24.13%和28.67%。报告期内,公司综合考量预计售价、库龄等因素,对可能发生减值的存货足额计提存货跌价准备,报告期各期末,存货跌价准备计提比例分别为3.94%、3.40%和2.63%。公司存货主要为原材料、库存商品等。公司一直保持与原材料供应商和客户的良好合作关系,合理安排原材料和库存商品等存货的库存。但随着公司销售收入、资产规模的进一步增长,公司存货亦相应增加,可能会由于市场变化导致公司存货出现跌价、积压和滞销的情况,从而产生财务状况恶化和盈利水平下滑的风险。
(六)毛利率波动风险
报告期各期,公司综合毛利率分别为45.44%、45.55%和41.27%,总体维持较高水平。如果未来市场竞争加剧,且公司未能推出契合市场需求的新产品,或者国内外市场供求状况出现剧烈波动、全球范围内疫情得到控制,可能会对公司的综合毛利率造成不利影响。
(七)业绩下滑风险
虽然公司2021年营业收入较2020年同期有所增长,但受人民币汇率变动、原材料价格上涨、研发及销售费用增加等因素的影响,公司2021年扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润同比下降16.31%至14,806.94万元,若未来人民币升值、原材料采购价格上涨等因素持续加剧,公司的业绩仍存在进一步下滑的风险。
(八)经销商入股对发行人业务独立性影响的风险
发行人存在经销商入股并于报告期内部分清理的情形,境内股东经销商已全部清理,但依然存在少数境外股东经销商间接持有发行人股份的情形,主要涉及南非、埃及、印尼、泰国等区域。截至本招股意向书签署日,境外股东经销商间接合计持有发行人本次发行前股份的比例为1.99%。2019年度至2021年度,上述股东经销商报告期内的销售收入占发行人主营业务收入的比例分别为3.78%、3.17%和2.74%,占比较小且呈现逐年下降趋势。
一方面,随着公司未来业务的持续发展,公司会持续拓展更多的合格经销商,上述境外股东经销商收入占发行人整体收入的比例将继续下降;另一方面,公司暂无在上市后进一步扩大经销商持股计划的安排。虽然目前持股的经销商持股比例较低,公司报告期内对其销售收入占比较低且逐年下降,但上述境外股东经销商入股的行为仍存在一定的可能影响公司业务独立性的风险。
(九)发行人内部各税务主体在境内外进行转移定价安排导致的税务合规风险
截至2021年12月31日,发行人共设有38家境外子公司,分布在香港、美国、墨西哥、阿联酋、印度等国家和地区。报告期内发行人与部分境外子公司间因业务需要存在发行人将产品销售至境外子公司、并通过该子公司在当地进行销售的情形,上述交易环节存在转移定价的情形。根据发行人税务主管部门的合规证明及境外律师事务所出具的法律意见书,报告期内发行人及境外子公司不存在因转移定价问题而被税务部门处罚的情形;且发行人从自身合规方面角度考虑,发行人定期聘请专业咨询机构对公司及部分境外子公司经营中涉及的转移定价策略进行分析论证并出具专项报告。
若未来公司不同税收司法管辖区域的税收政策发生重大变化,或者由于公司未能正确或及时知晓税收政策的变化,或因主管税务机关重新核定交易价格而出现追缴税款及罚款的情形,则有可能导致公司的经营受到不利影响。
项目 | 2021/12/31 | 2020/12/31 | 2019/12/31 |
---|---|---|---|
资产总计 | 208,292.30 | 188,775.87 | 141,265.49 |
负债合计 | 67,421.79 | 62,651.22 | 50,684.54 |
归属于母公司所有者权益合计 | 137,253.43 | 121,631.35 | 86,877.04 |
所有者权益合计 | 140,870.51 | 126,124.65 | 90,580.95 |
项目 | 2021年 | 2020年 | 2019年 |
---|---|---|---|
营业收入 | 195,528.65 | 180,140.47 | 175,073.26 |
营业成本 | 114,829.62 | 98,090.56 | 95,526.42 |
利润总额 | 19,555.15 | 22,627.34 | 21,571.21 |
净利润 | 18,658.00 | 20,921.77 | 19,230.58 |
归属于母公司所有者的净利润 | 17,092.31 | 18,619.93 | 18,270.61 |
项目 | 2021年 | 2020年 | 2019年 |
---|---|---|---|
经营活动产生的现金流量净额 | 9,812.04 | 14,475.00 | 28,941.25 |
投资活动产生的现金流量净额 | -10,099.34 | -18,460.65 | -2,077.19 |
筹资活动产生的现金流量净额 | -8,941.86 | 20,464.75 | -1,470.31 |
现金及现金等价物净增加额 | -10,661.73 | 13,401.54 | 25,723.20 |
期末现金及现金等价物余额 | 51,628.84 | 62,290.57 | 48,889.03 |
项目 | 2021 年12 月31 日/2021 年度 | 2020 年12 月31 日/2020 年度 | 2019 年12 月31 日/2019 年度 |
---|---|---|---|
流动比率 | 2.29 | 2.45 | 2.07 |
速动比率 | 1.63 | 1.86 | 1.50 |
资产负债率(母公司) | 36.25% | 36.44% | 39.74% |
资产负债率(合并) | 32.37% | 33.19% | 35.88% |
财务指标 | 2021 年12 月31 日/2021 年度 | 2020 年12 月31 日/2020 年度 | 2019 年12 月31 日/2019 年度 |
应收账款周转率(次) | 7.83 | 9.47 | 10.52 |
存货周转率(次) | 2.88 | 2.97 | 3.13 |
息税折旧摊销前利润(万元) | 24,949.20 | 25,010.38 | 23,946.84 |
利息保障倍数(倍) | 40.73 | 178.73 | 601.30 |
每股经营活动产生的现金流量净额(元/股) | 0.88 | 1.30 | 2.77 |
每股净现金流量(元/股) | -0.96 | 1.20 | 2.46 |