一、客户集中度较高的风险

报告期内，公司对前五大客户的销售收入合计占同期销售收入的比例分别为70.59%、77.75%和70.03%，其中对第一大客户TAP的销售比例分别为38.13%、37.84%和26.18%，客户集中度较高。近年来，公司不断加大市场开拓力度，与长城汽车、东风汽车等全球知名汽车生产制造商逐步建立了长期的合作关系，对单一客户的依赖逐渐降低，但公司对前五大客户的集中度仍然较高。如果主要客户或大客户未来生产经营发生重大不利变化，导致对公司产品需求下降减少采购订单或指定其他供应商，可能对公司的业务发展和业绩表现产生较大的不利影响。

二、越野车行业景气度波动风险

公司汽车越野改装件主要应用于山地越野车、皮卡、军车、SUV 等车型，随着汽车保有量的持续增长，越野车高性能以及个性化的改装需求不断增长。报告期内，公司营业收入分别为14,039.78万元、17,058.67万元和18,983.48万元，呈不断增长态势。

越野车的产销规模与宏观经济的景气度息息相关，受到国民收入水平、国内外经济增速和汽车产业政策等因素的影响。当宏观经济处于增长阶段，越野车产销量增长，带动越野改装件行业产销量上升；反之随着宏观经济下滑，汽车消费受到抑制，进而影响越野改装件行业的产销。因此，如果未来全球及国内宏观经济发展态势不及预期，将影响越野车行业的景气度，进而影响公司所在越野改装件行业的发展前景，对公司销售规模、经营业绩和财务状况带来一定程度的不利影响。

三、军车市场需求下降的风险

报告期内，公司对东风汽车分别实现销售收入3,282.56万元、3,798.87万元和 2,571.91万元，呈现一定波动，对该客户销售的主要产品为绞盘，主要应用在前装市场领域配套的军车车型。因为军工产品涉及国防安全的特殊性，国家对军工产品的采购实行严格控制，且具有高度的计划性，因此公司的产品需求会受到我国军费预算和装备采购计划的影响，以及可能出现的其他强有力的竞争对手，都将会对公司在军车市场的业绩产生一定的影响，若公司军车相关产品采购需求下降且其他产品需求无法弥补，将直接导致公司经营业绩下降。

四、原材料价格波动风险

报告期内，剔除物流费及综合服务费、外购产成品后，公司主营业务成本中直接材料成本占比80%左右，主要为电缆、电机转子、钢丝绳等。报告期内，铝、铜等大宗原材料市场价格出现一定波动，若未来原材料价格持续上涨或大幅波动，公司未能及时将成本波动风险转嫁至下游，将增加公司的经营成本，对公司经营业绩产生一定不利影响。

五、毛利率下滑的风险

报告期内，公司综合毛利率分别为36.33%、34.61%和36.94%，公司产品价格主要取决于项目技术要求、市场竞争程度等，产品成本主要受原材料价格、人工成本等因素的影响。未来销售主机厂的产品不排除会出现价格年降条款，如果出现行业竞争加剧，公司对主机厂商等客户的产品销售价格下降较快，原材料、人工成本大幅上升或者公司核心竞争优势无法保持等情形，可能导致公司毛利率出现大幅下降的风险。报告期内，公司毛利率每降低1个百分点，在其他因素不变的情况下，对公司利润总额的影响金额分别为140.40万元、170.59万元和189.83万元。

六、应收账款发生坏账的风险

报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为4,852.61万元、3,199.88万元和3,164.78万元，占流动资产的比例分别为38.78%、17.29%和16.72%，占比较高。公司主要客户为全球知名汽车生产制造商和国外品牌商等，经营情况良好、信用风险较低。但如果上述应收账款因客户经营情况恶化而无法按时足额收回，将对公司财务状况、经营成果和现金流产生不利影响。

七、存货跌价的风险

报告期各期末，公司存货账面价值分别为3,242.10万元、4,907.39万元和6,465.05万元，占流动资产的比例分别为 25.91%、26.52%和 34.15%。随着业务规模的不断扩大，公司存货规模逐年上升。但若公司产品需求或行业出现重大不利变化，可能导致存货无法顺利实现销售，或者存货价格出现大幅下跌的情况，使得公司面临存货跌价风险。

八、业绩下降的风险

报告期内，公司营业收入分别为 14,039.78 万元、17,058.67 万元和 18,983.48 万元，扣除非经常性损益后归属母公司股东净利润分别为 1,068.99 万元、2,587.69 万元和 3,409.23 万元，保持较快增长。但宏观经济、下游需求、行业竞争格局、下游客户需求变化等外部因素以及研发周期、研发强度、管理水平等内部因素都可能会影响公司业绩。若未来上述因素发生重大不利变化，将对公司经营业绩产生重大不利影响。

公司境内前装市场业务尚处于起步发展阶段，并且受高油价可能导致越野车等高油耗车型的市场需求下降、国内汽车改装政策还未完全放开、获取新的主机厂项目并实现批量供货的周期较长等因素影响；公司境外业务主要出口地区包括北美洲和欧洲等，存在受公司产品主要出口国家和地区实施加征关税等贸易保护主义政策、国际局势动荡以及外汇汇率发生不利波动等因素影响，主要客户若存在较大幅度转移订单的情况，将导致对公司产品的采购订单量下降。受上述因素综合影响，公司存在未来经营业绩可能发生大幅下滑的风险。

九、流动性风险

报告期各期末，公司资产负债率（合并）分别为 29.89%、36.20%和 24.99%，负债水平较低，同期，公司经营活动产生的现金流量净额分别为332.56万元、4,025.78万元和613.35万元，波动较大。未来，随着公司经营规模的不断扩大，营运资金需求日益增加，如果客户不能按时结算或及时付款，将影响公司的资金周转及使用效率，且随着募投项目建设，公司资金需求量较大，可能使得公司资金状况紧张，从而面临一定程度的流动性风险。

十、税收优惠政策变化的风险

公司为国家高新技术企业，企业所得税减按 15%的税率征收，减免期限为 2020 年至 2022年。若高新技术企业证书期满复审不合格或国家调整相关税收优惠政策，公司将可能被恢复执行25%的企业所得税税率，将会对公司净利润产生一定的不利影响。

拓客汽配为小型微利企业，对于其年应纳税所得额不超过 100 万元的部分，减按 12.5%计入应纳税所得额，并按 20%的税率缴纳企业所得税。若未来拓客汽配不满足小型微利企业的认定条件或国家调整相关税收优惠政策，将可能被恢复执行 25%的企业所得税税率，将会对公司净利润产生一定的不利影响。

报告期内，公司外销收入占比较高，出口产品退税税率基本为 13%，若未来国家下调相关产品的出口退税率或者取消出口退税，将会导致公司的经营现金流减少、经营成本提高， 从而对公司的经营成果产生一定的不利影响。

十一、募集资金投资项目无法及时完成环评手续的风险

截至本招股说明书签署日，本次发行募集资金投资项目“高端越野改装部件生产项目”和“研发中心建设项目”已办理完成项目备案手续，所使用的土地已完成土地招拍挂程序并取得土地使用权证书，但尚未办理环评手续，存在无法及时完成环评手续的风险。如公司本次募集资金投资项目未能及时完成环评手续，将导致前述项目面临施工进度延后，存在项目收益无法达到预期目标的风险。

十二、募集资金投资项目实施风险

本次发行募集资金拟用于高端越野改装部件生产项目和研发中心建设项目。高端越野改装部件生产项目完全达产后预计可新增年销售收入 59,750.00 万元，新增年利润总额7,689.04 万元。募投项目建成达产后，公司产能将得到大幅提升，公司经营规模和盈利能力将进一步提升。虽然公司对本次募投项目进行了审慎的可行性论证和充分的市场调查，但若相关产品未来市场规模增长不及预期，或是公司销售市场开拓不力，导致募集资金投资项目不能实现预期收益，公司将面临折旧和摊销增加导致业绩下降的风险。

十三、募集资金投资项目新增固定资产折旧影响公司业绩的风险

根据募集资金使用计划，本次募集资金投资项目建成后预计将新增固定资产账面原值 23,460.96 万元，预计募投项目建设完成后，每年新增折旧金额 1,563.85 万元，占公司 2021年扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润的 45.87%。因此，虽然本次募投项目建成后预计年新增利润总额能够完全覆盖新增的折旧金额，但若募投项目不能较快产生效益或无法实现预期收益，以弥补募投项目新增的折旧支出，则本次募投项目的投资建设将在一定程度上对公司经营业绩产生不利影响。

十四、知识产权保护的风险

汽车越野改装件企业的关键核心竞争力在于越野改装件的核心专利技术，较高的品牌知名度和影响力，先进的制造工艺和设备，完善高效的供应链系统，以及面向市场需求的新产品的研发创新能力等。经过多年的研发投入和积累，公司拥有自主品牌和一系列核心专利技术。公司一直以来高度重视知识产权的保护，通过申请专利、注册商标、内部保密等多种措施确保知识产权合法、有效。但是由于行业内技术种类和数量繁多，若公司对侵犯知识产权的行为未能及时发现并采取有效的法律措施，可能会对公司的知识产权和品牌形象产生负面影响。