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活动嘉宾

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公司简介

发行概况

发行日程
网上路演日 2022年8月22日
申购、缴款日 2022年8月23日
发行结果公告日 2022年8月29日
发行人联系方式
联系人 丁晓峰
电话 025-83249500
传真 025-83249600
主承销商联系方式
联系人 钟朗、何金春
电话 010-66555196
传真 010-66555103
募集资金运用
序号 项目名称 投资金额(万元) 备案文件
1 应用软件交付体系及能力提升项目 7,100.63 宁谷管委备【2021】112号
2 数据中台技术平台研发项目 5,739.10 宁谷管委备【2021】111号
3 业务网络体系与信息化建设项目 6,662.15 宁谷管委备【2021】110号
4 补充流动资金 1,284.44 -
合计 20,786.32 -
董秘信息
中文名称 南京联迪信息系统股份有限公司
英文名称 Nanjing Liandi Information Systems Co.,Ltd.
公司境内上市地 北京
公司简称 联迪信息
股票代码 839790
法定代表人 沈荣明
董事会秘书 丁晓峰
董秘联系方式 025-83249500
注册地址 南京市雨花台区凤展路32号1幢北1层-4层、503室、504室
注册资本 63,307,020元
邮政编码 210012
联系电话 025-83249500
传真号码 025-83249600
电子邮箱 dingxf@liandisys.com.cn
保荐机构(主承销商) 东兴证券股份有限公司

投资要点

(1)丰富的海内外开发管理经验

发行人在长达20余年的海内外软件开发市场耕耘中积累了丰富的大型项目开发管理经验,具体表现在:

1)金字塔型组织结构

基于软件开发业务的特点,整个开发组织采用金字塔型结构,灵活伸缩性强,可在最短时间应对不同行业客户的多维度需求。

2)大中型项目承接力强

针对千人规模的大中型开发项目(几十个开发小组并行开发),有独特的基于优先度/重要度的各类管理方法,决策高效传达到基层,如臂使指。

3)质量保证

针对不同行业/类型的软件开发项目,总结出区分不同重点的质量保证方法:采用例如样例评审、重点项目评审、小组评审、专家评审等多种评审方式;采用各项目阶段重点品质标准导入,做成文档/代码的横向/纵向360度检查、抽样、分析;采用各类最新标准的自动化测试工具等多种方式进行。

4)进度保证

基于每日作业量和作业内容的跟踪,结合企业自研的管理系统进行统计分析,结合软件开发计划中的里程碑标记、重点任务标记等自有日程管理方式,确保日程计划可行可控。

5)成本控制

针对不同行业或类型的软件开发项目,最大程度利用企业内部积累,以基盘化、模块化方式进行软件构架设计,大幅缩减开发成本;在项目开发的过程中使用共通化、模型化、平台化的各类内部作业方式和各类代码自查工具,有效降低了开发工作量。

模块化是一个软件系统的属性,整个系统被分解为一组高内聚、低耦合的模块。这些模块拼凑下就能组合出各种功能的软件,而拼凑是灵活的,自由的。经验丰富的工程师负责模块接口的定义,经验较少的则负责实现模块的开发。公司在长期模块化开发的过程中,积累了丰富的行业软件逻辑模块以及对应的底层语言数据,使公司可以更为高效的为客户提供软件开发服务,达成客户的信息化管理目的。

6)构建了多行业的专业信息化解决方案

在长期的海内外软件开发和技术服务的过程中,发行人直接或间接用户主要集中在公用事业(电力、交通、环保、水务水利等)、金融行业、汽车后市场和新零售行业等行业领域,凭借长期的开发时间,发行人积累了丰富的行业功能模块及底层框架编码技术储备,培养了一批既懂行业专业知识,又掌握丰富软件开发经验的软件工程师团队,搭建了与相关行业软件开发相适应的管理体系。在电力领域,发行人与国网上海市电力公司电力科学研究院协作展开城市配网运行状态动态评估关键技术的研究,在城市配网的建设和运维方面取得重大成果,荣获上海市科学技术奖三等奖。基于上述技术和人才储备,发行人可以前瞻性的为行业终端用户及大型信息系统集成商提供前瞻性的适应行业发展趋势的行业信息化解决方案,为发行人承接专业行业软件开发项目打下了良好的基础。

(2)管理体系优势

发行人在长期国内外软件开发过程中形成了科学、成熟和精细的软件开发项目管理体系,有助于规范项目管理及信息安全保证。

日本信息化建设的历史较国内更长,日本软件开发企业相较国内企业,在软件项目开发组织管理方面已形成了成熟的管理和运行体系。发行人通过长期与日本大型软件开发企业的合作,充分吸收先进企业的软件开发项目管理经验,建立了适合企业本身情况的项目管理体系,取得了CMMI5级、计算机信息系统集成贰级、ISO9001、ISO27001等认证。公司连续获得CMMI5级认证,该等级是CMMI体系的最高等级,是企业软件研发标准化、规范化、成熟度等方面的最高认证。发行人根据CMMI5级标准制定了《项目开发管理章程和规程》,定义了顺序型开发生命周期模型、增量顺序型生命周期模型、简化顺序型开发生命周期模型、螺旋型开发生命周期模型、敏捷开发模型、移植项目模型等多种开发模式,规范了过程改进、项目风险管理、项目度量监控、质量保证实施以及软件开发各个环节等规程制度,严格按照规程制度的要求管控项目开发的效率、质量、进度等。公司针对国内各行业、企业特点,对项目实施经验进行总结、整理和提取,并通过技术研发及对不同行业实施项目的总结形成了一系列行业解决方案。

(3)软件开发的工具优势

软件工程包括三要素:方法、过程和工具。发行人模块化的开发模式、成熟的软件开发管理体系反映了方法和过程两个核心要素。在当今以软件为主导的信息时代,软件工具和软件开发工具这些劳动工具形成了当代先进生产力的标志。为提升软件开发管理的先进性水平,经过多年研发投入和项目经验积累,发行人研发出一系列适用的软件开发工具,具体如下表所列:

序号 自开发工具名称 工具概要功能 分类
1 NPMIS 提供项目信息管理,包括流程管理、人员管理、机能管理、BUG管理、风险管理等功能 开发管理类
2 DAO代码生成工具 根据数据库设计书,自动生成Entity类和Mapper类的Java代码,以及XML格式的SQL文件 开发辅助类
3 Json代码生成工具 根据API的外部设计书(固定模板),自动生成Json格式,可自动填值 测试辅助类
4 项目词典 主要用于根据既往项目,实现物理名的自动生成 开发辅助类
5 API自动化测试 根据设置自动呼叫API、填写结果及比对 测试辅助类
6 画面自动化测试 自动打开网页、填值、调用事件、取值比对 测试辅助类
7 METS数据整理工具 为提高数据抽取和收集计算的效率开发的小工具:按照客户的要求,抽取METS数据,并按照计算关系设定各项目结果,生成CSV文件 测试辅助类
8 代码变更履历抽取工具 每个Sprint提交成果物,需要提交代码变更履历表,为提高效率,做成工具:按固定要求自动抽取并生成Excel文件 开发辅助类
9 画面项目一览抽出工具 从源代码中把机能ID、安卓ID、项目文字列等属性抽成一览以便查阅 测试辅助类
10 图形化辅助工具 将项目常用的批处理配置到图形化界面使用 测试辅助类
11 用户信息加密工具 将LOG、DB、输入/输出文件中的特定用户信息加密 测试辅助类
12 安卓客户端时间以及WIFI设置工具 通过广播协议修改安卓客户端时间以及设置WIFI 测试辅助类
13 简化档案拷贝工具 方便与简化安卓终端与PC之间的档案(DB、截图、LOG、输入/输出文件等)的传输拷贝 测试辅助类
14 输出数据文件比较工具 对输出数据文件进行新旧比较,统计比较结果 测试辅助类

(4)人才优势

发行人基于承接客户的长期稳定性,公司汇聚了大量十年以上工作经验的熟知各类行业业务开发特点及技术特点的专业开发人员。针对对日市场,公司在多年日本市场软件开发和服务中建立了一支具有熟悉日本文化和商务习惯的运营、管理、开发团队。针对国内市场,公司在对公用事业(电力、交通、环保、水务水利等)、新零售行业等领域服务的过程中,积累了一支行业经验丰富、技术水平较高的人才团队。此外,公司十分注重技术人才的引进与培养,加强人才梯队建设,已经形成了运营管理、项目管理、业务、技术等不同方向的梯队人才队伍。稳定高效的管理团队和业务技术团队是公司规模迅速扩大,业务体量不断增长的基础。

风险提示

一、经营风险

(一)行业竞争加剧的风险

国内软件和信息技术服务行业经过多年的快速发展,已形成充分竞争市场,行业具有较为广阔的市场空间和发展前景,受到国家产业政策的扶持,行业内具有一定技术实力的竞争对手经营规模不断扩大,竞争力将不断提高。同时软件和信息技术服务业领域不断有新进入者,市场竞争日益激烈。随着市场竞争加剧,如果公司未来在技术创新、产品及服务升级、销售服务体系建设等方面不能及时满足市场动态变化,或持续保持并增强自身竞争力,公司可能面临竞争力下降的风险。

二)依赖日本市场的风险

报告期内各期,公司外销收入分别为13,589.52万元、11,893.33万元和11,804.31万元,占营业收入的比例分别为54.71%、52.51%和51.10%,占比较高。公司外销收入来自于日本客户及部分日本客户在中国香港的子公司,是公司收入的主要来源。

未来对日技术服务仍将是公司重点发展的业务,因此公司存在依赖日本市场的风险。未来如果日本经济、政治、社会、法治状况等出现不利变化,影响到日本市场对软件开发服务需求,将对公司经营业绩和业务发展产生不利影响。

(三)新型冠状病毒肺炎疫情对业绩影响的风险

2020年初以来,新冠疫情爆发,并在全球范围内蔓延。虽然目前国内疫情基本得到控制,但全球疫情防控形势仍不容乐观,有进入常态化防控的趋势,公司主要业务来源地日本的新冠疫情目前尚未得到有效控制。疫情对宏观经济造成了一定程度的冲击,且后续影响具有不确定性,可能对公司生产经营带来不确定性。

(四)境外经营风险

发行人下属位于日本的重要子公司日本联迪在境外经营可能面临如下风险:

(1)监管风险:国内与日本的监管环境不同,产业政策、文化制度不同,经营环境、劳工制度也不同,若公司无法适应所在国的监管环境,将产生较大的经营风险;

(2)汇率波动风险:发行人境外重要子公司日本联迪主要采用日元作为本位币。在发行人境外经营、境外销售占比较大的情况下,汇率若持续出现较大波动,将影响公司经营业绩;

(3)政治与外贸风险:境外的政治格局、社会稳定情况不同,关税、外贸政策也不同,尤其是目前全球新冠肺炎疫情影响愈演愈烈,对各国政治经济环境以及外贸政策都造成了不同程度的影响,若境外市场的政治稳定性、外贸政策出现重大变化,将对境外子公司生产经营产生重大影响;

(4)诉讼风险:鉴于发行人境外经营地社会制度、文化背景不同。公司可能在该等境外地区产生诉讼,若不能处理好相关诉讼事项,将对公司生产经营产生不利影响。

(五)供应商较为集中的风险

报告期内,发行人向南京盛滨孵化企业采购技术服务的金额分别为367.39万元、956.37万元和1,853.15万元,占发行人各期采购总额的比例分别为4.29%、12.06%和20.58%。如果发行人的上述供应商经营状况发生变动,或与发行人的合作关系发生变化,导致其不能按时向发行人提供符合质量要求的软件技术服务,发行人将需要重新选择其他技术服务供应商进行采购,这可能会在短期内对发行人的项目实施进度造成一定不利影响。

(六)业绩增长存在瓶颈的风险

报告期内各期,公司主营业务收入分别为24,839.36万元、22,648.66万元和23,098.63万元。由于公司缺乏融资渠道且资本实力有限,在当前系统性风险较大的市场环境下,为保证安全稳健持续经营,公司尚不具备建设大规模的软件开发交付团队的资本实力。上述情况不利于发行人承接国内外客户的大型软件开发业务项目,业绩增长存在一定的瓶颈。若未来公司业务开拓进展不顺或募投项目实施效果不及预期,则公司将面临经营业绩增长乏力甚至是业绩降低的风险。

二、财务风险

(一)经营业绩下滑的风险

报告期内各期,公司主营业务收入分别为24,839.36万元、22,648.66万元、23,098.63万元。受公司主要业务来源地日本新冠疫情及日元兑人民币汇率下滑的影响,公司2020年度和2021年度营业收入较2019年度出现一定下滑。若未来日本新冠疫情和日元兑人民币汇率波动对公司对日业务的影响进一步恶化,则公司将面临经营业绩下滑甚至是亏损的风险。

(二)应收账款发生坏账的风险

报告期内,公司各期末的应收账款账面价值分别为4,830.93万元、4,480.19万元和4,057.05万元,占同期末总资产的比例分别为22.26%、19.21%和15.77%。由于未来公司将大力发展国内业务,国内业务中的部分国企客户的审核、付款流程较长,增加了公司的应收账款。一旦客户信用情况发生变化,将不利于公司应收账款的收回,从而产生坏账的风险,对公司的利润水平和资金周转产生一定的影响。

(三)汇率波动的风险

报告期内各期,公司外销收入占营业收入的比例为54.71%、52.51%和51.10%,主要以日元结算。报告期内各期,公司汇兑损益金额(负值为收益)分别为-185.91万元、20.26万元和600.86万元,汇兑损益绝对值占各期利润总额的比例分别为3.55%、0.55%和18.81%。报告期内,日元兑人民币汇率发生较大幅度波动,2020年8月以来整体呈贬值趋势。如果未来日元兑人民币出现大幅贬值的情形,则可能对公司经营业绩产生不利影响。

(四)税收优惠风险

报告期内各期,公司所享受的税收优惠金额占税前利润总额的比例分别为13.70%、12.37%和14.76%。公司所享受的增值税税收优惠、企业所得税税收优惠等符合《中华人民共和国企业所得税法》及财政部、国家税务总局的相关规定。如公司未来未能通过高新技术企业、技术先进型服务企业重新认定或国家对软件企业、高新技术企业、技术先进型服务企业税收优惠政策发生变化,将会对公司经营业绩产生一定负面影响。

(五)外销收入高毛利不可持续风险

报告期内,公司外销收入毛利率分别为54.68%、47.89%和42.35%,毛利率水平较高。由于公司外销收入主要以日元定价,相关成本主要以人民币定价,因此公司外销收入毛利率受日元兑人民币汇率的影响较大。同时,新冠疫情使公司员工赴日开展工作受到限制,公司不得不将部分工作外包给日本当地供应商,导致外销收入毛利率下降。如若未来日元兑人民币进一步贬值或新冠疫情进一步恶化,则公司外销收入毛利率将进一步下降。因此,如上述不利因素持续,则公司外销收入高毛利存在不可持续的风险。

(六)营运能力指标下滑的风险

2019年度、2020年度和2021年度公司应收账款周转率分别为5.03、4.48和4.86,2020年度应收账款周转率较2019年度下滑,2021年度应收账款周转率较2020年度有所提升;存货周转率分别为4.68、3.61、2.76,存货周转率呈下降趋势。报告期内公司积极发展内销业务,内销业务部分客户或项目最终客户为国企客户,部分客户付款审批较为复杂导致回款较慢;公司期末存货主要为国内未验收项目已发生的成本,内销项目的开发实施周期通常较长,随着内销业务的发展,公司各期末存货余额呈上升趋势,存货周转率下降。未来如果发行人内销业务占比持续增加,由于部分内销客户存在回款较慢的情况,内销项目的实施周期较长,发行人存在营运能力指标持续下滑的风险。

三、技术风险

(一)技术革新的风险

作为专业的软件开发与信息技术服务提供商,公司的生存和发展很大程度上取决于是否能够及时、高效地进行技术更新与产品升级,以满足客户不断升级的需求。随着云计算、大数据、人工智能和区块链等新兴技术的深入发展,软件与信息技术服务相关技术升级迭代加快,公司必须尽可能准确地把握新技术发展动向和趋势,将前沿技术与公司现有技术平台、核心产品有效结合。若公司未能及时把握或跟随技术发展趋势,将可能面临核心技术落后、产品升级迭代滞后和创新能力不足的风险,进而对公司市场竞争和业务发展带来不利影响。

(二)核心技术泄密的风险

公司所处的软件和信息技术服务业对技术水平的要求比较高,公司拥有的核心技术是持续保持市场竞争力的重要因素,如公司对核心技术采取的多种保密措施执行不力,公司将存在核心技术泄密的风险。技术一旦失密,将会对公司竞争优势的延续造成不利影响。

(三)技术人员流失的风险

公司属于知识密集型企业,产品的研发及技术创新依赖技术人员,随着行业的发展,技术人才的需求增加,维持技术人员队伍稳定和吸引优秀人才是公司能够保持竞争优势的主要因素之一。虽然公司采取了多种措施以稳定和吸引技术人员队伍,但在激烈的人才竞争下,仍存在技术人员流失的风险。

四、其他风险

(一)发行失败风险

公司目前股东人数较少、公众股东持股比例较低,且市场环境和发行价格存在一定的不确定性,如果公司本次公开发行的发行结果存在发行股份数量、发行对象人数、发行后股东人数、公众股东持股比例等不符合进入北交所上市条件或者北交所规定的其他情形,则为发行失败。发行人本次公开发行存在发行失败的风险,提请投资者注意。发行失败后公司将在创新层继续挂牌。

(二)募集资金投资项目实施风险

公司本次发行募集资金将用于“应用软件交付体系及能力提升项目”、“数据中台技术平台研发项目”、“业务网络体系与信息化建设项目”及补充流动资金。上述项目能否顺利实施将对公司未来的经营业绩和发展战略的推进产生重要影响。在项目实施过程中,如果市场环境、技术、管理等方面出现重大不利变化,公司未能有效地采取应对措施,可能导致项目不能如期完成或不能实现预期收益,从而影响公司的经营业绩。

(三)募投项目实施不及预期导致固定成本增加和毛利率下降的风险

公司募投项目“应用软件交付体系及能力提升项目”将分3年逐步实施,各年新增折旧、摊销、租金合计成本分别为365.24万元、519.34万元和557.82万元。如果未来市场增长不如预期,公司市场拓展不足或者下游市场发生重大不利变化,可能导致募投项目实施不及预期,公司将面临承担的固定成本增加,从而导致毛利率下降的风险。

数据统计

(一)合并资产负债表主要数据(单位:元)
项目 2021年12月31日 2020年12月31日 2019年12月31日
资产总计 257,340,538.82 233,195,701.97 217,037,659.13
负债总计 35,645,005.26 27,458,563.83 25,763,098.69
归属于母公司所有者权益合计 219,764,060.78 203,741,252.23 189,684,976.24
所有者权益(股东权益)合计 221,695,533.56 205,737,138.14 191,274,560.44
(二)合并利润表主要数据(单位:元)
项目 2021年度 2020年度 2019年度
营业总收入 230,986,270.91 226,486,601.13 248,393,646.32
营业总成本 204,249,937.99 194,744,117.39 204,526,166.39
利润总额 31,938,408.68 36,949,785.85 52,384,246.84
净利润 30,295,649.21 33,659,681.81 47,856,078.82
(三)合并现金流量表主要数据(单位:元)
项目 2021年度 2020年度 2019年度
经营活动产生的现金流量净额 25,221,218.41 31,035,227.41 32,722,940.15
投资活动产生的现金流量净额 -10,588,056.98 -24,361,670.59 -24,170,125.69
筹资活动产生的现金流量净额 -13,219,131.89 -18,992,106.00 -11,758,865.08
现金及现金等价物净增加额 -6,474,939.25 -12,808,730.79 -929,859.70
期末现金及现金等价物余额 44,999,654.96 51,474,594.21 64,283,325.00
(四)主要财务指标
项目 2021年12月31日 2020年12月31日 2019年12月31日
流动比率 5.77 8.15 7.99
速动比率 3.73 6.48 6.51
资产负债率(母公司) 12.57% 10.99% 10.31%
资产负债率(合并报表) 13.85% 11.77% 11.87%
应收账款周转率 4.86 4.48 5.03
存货周转率 2.76 3.61 4.68
息税折旧摊销前利润(万元) 33,843,673.95 38,134,714.28 54,513,782.55
基本每股收益(元/股) 0.48 0.52 0.75
每股经营活动产生的现金流量净额(元) 0.40 0.49 0.52

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