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活动嘉宾

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公司简介

发行概况

发行日程
网上路演日 2022年9月5日
申购日 2022年9月6日
网上摇号日 2022年9月7日
缴款日 2022年9月8日
发行人联系方式
联系人 王秋蓉
电话 0755-21013327
传真 0755-29017110
主承销商联系方式
联系人 徐征
电话 0755-81902000
传真 0755-81902020
募集资金运用单位:万元
序号 项目 投资总额 募集资金投入金额
1 便携储能产品扩产项目 19,843.12 19,843.12
2 研发中心建设项目 9,931.05 9,931.05
3 品牌数据中心建设项目 25,164.34 25,164.34
4 补充流动资金 12,681.49 12,681.49
董秘信息
中文名称 深圳市华宝新能源股份有限公司
英文名称 Shenzhen Hello Tech Energy Co., Ltd.
公司境内上市地 深圳
公司简称 华宝新能
股票代码 301327
法定代表人 孙中伟
董事会秘书 王秋蓉
董秘联系方式 0755-21013327
注册地址 深圳市龙华区大浪街道同胜社区华繁路东侧嘉安达科技工业园厂房七第二、三层
注册资本 71,458,334元
邮政编码 518109
联系电话 0755-21013327
传真号码 0755-29017110
电子邮箱 irm@hello-tech.com
保荐机构(主承销商) 华泰联合证券有限责任公司

投资要点

1、所处行业市场空间广阔

公司致力于锂电池储能类产品及其配套产品的研发、生产及销售。其中,便携储能产品为公司的核心产品,公司所处的行业为便携储能行业。

根据中国化学与物理电源行业协会的报告数据,全球便携式储能行业的市场规模已由2016年的0.6亿元快速提升至2020年的42.6亿元,年均复合增速高达190.28%,预计到2026年市场规模将达到882.3亿元人民币,年均复合增速还将维持65.72%,便携储能行业将继续维持快速增长趋势,市场发展潜力较大。

2、自主品牌及营销优势

公司打造的“Jackery”和“电小二”两大自主品牌在Google、亚马逊、日本乐天、日本雅虎、天猫、京东等搜索引擎或电商平台的便携储能产品关键词的检索热度最高。公司便携储能产品2020年以来持续入选亚马逊平台最畅销产品(Best Seller)、亚马逊之选(Amazon’s Choice),连续两年获得日本“防灾安全协会推奖”奖章,获得日本亚马逊颁发的2021年度创新品牌奖,并先后入选CNET、纽约时报年度最佳便携储能榜单,登上福布斯、华尔街日报、今日美国等媒体,在便携储能领域积累了较强的品牌全球影响力。此外,公司通过国内外户外旅行领域的网络红人在各大主流社交平台上对公司品牌进行介绍和推荐,并通过与JVC、Canon、Harbor Freight、Home Depot、Lowe’s、Sam’s Club等全球知名品牌商或零售商开展品牌合作,有效保证公司品牌维持高的曝光度及市场知名度。

3、研发与技术优势

公司为国家高新技术企业,自成立以来,聚焦于锂电池储能领域,坚持自主创新和自主研发,建立了完善的研发体系,形成了良好的技术创新机制。公司高度重视研发创新,在便携储能产品领域的软硬件电子设计、安全管理设计、结构设计等方面掌握多项核心技术,截至招股意向书出具日,公司已取得境内外专利合计254项。公司深度参与国内便携储能行业标准的起草工作,被广东省科学技术厅认定为“广东省分布式太阳能智能小型储能工程技术研究中心”,并荣获“2020年度广东省科技进步二等奖”,已具备较强的技术研发实力。

4、M2C经营模式优势

公司线上销售领域主要采取生产厂家直接对消费者提供产品,集研发、生产、品牌、销售于一体的全价值链的经营模式(M2C模式),使公司能够深入调研市场需求、消费者偏好,综合考虑产品数据分析、市场评价反馈,及时根据消费端反馈实现产品的快速迭代和优化升级,并将迭代产品快速投放市场,快速响应消费者需求,实现产品的精准创新和品牌价值创造。M2C模式为公司的品牌经营战略持续赋能,不断提高公司的综合竞争力。

5、产品质量及设计优势

公司高度重视产品质量,为确保产品安全性,公司自主研发了测试系统、设计了测试要求,并形成了精细化的质量控制体系,通过针对6项安全防护标准、9道质检工序的全方位过程控制,确保公司产品质量稳定可靠,公司产品已满足联合国运输安全UN认证、日本PSE、欧盟CE、欧盟RoHS测试等质量认证要求。此外,公司通过深入调研市场需求、消费者偏好,凭借出色的产品设计,已累计取得包括美国CES创新奖、德国红点设计奖、汉诺威工业(IF)设计奖、A’设计大奖赛(A’Design Award & Competition)设计奖、当代好设计等在内的设计类奖项21项,得到了国际工业设计领域的广泛认可,具备较强的产品设计实力。

6、战略布局优势

公司着眼于全球便携储能市场,针对境内外文化差异,打造“Jackery”、“电小二”两大自主品牌,战略布局境内外市场。通过在各市场建立的本地化服务团队,向各消费市场提供差异化的品牌推广、产品设计及销售服务,公司已实现在中国、美国、日本、英国、德国、加拿大等全球多个国家销售,逐步实现公司的全球化布局。同时,公司充分利用线上电商平台渠道,高度重视打造品牌官网,并通过与线下渠道厂商展开合作,战略布局“线上+线下”渠道。公司充分利用“境外+境内”以及“线上+线下”全方位布局的战略优势,实现境外境内市场的相互促进,加速线上线下渠道融合发展,不断完善全渠道、全球化运营的销售模式,不断提升公司的业绩规模。

7、家庭储能第二增长曲线

家庭储能产品为公司的战略布局方向,公司在储能领域具有较强技术储备,目前掌握的便携储能电源结构技术、电池模组安全技术、电源管理系统技术、锂电池组能量均衡系统技术、储能电源模块化技术、并联大功率输出技术等核心技术与家庭储能产品高安全、长寿命、低成本的需求匹配度较高,能满足家庭储能产品开发的核心需求。

公司已成立家庭储能研究部门,未来也将积极引进掌握行业前瞻技术的家庭储能技术人才,不断加强家庭储能团队的建设。除了原有储能领域的核心技术,公司目前在双向充放电、离网并联供电、锂电池充电安全控制、大功率多机并联、家庭储能智能化等技术领域已经完成或正在进行技术储备,不断构建公司在家庭储能领域的知识产权体系。

风险提示

一、技术风险

(一)新技术及新产品研发的风险

随着便携储能行业的快速发展,市场竞争加剧,技术更新和产品迭代速度加快,为保持公司现有竞争优势,需及时掌握客户对产品功能的新需求,并持续保持研发资源投入、加强研发体系建设以及扩大研发团队规模,紧跟市场技术发展趋势,增强公司技术储备,改善公司产品性能,确保公司研发水平、市场份额能持续位居行业领先水平。新技术、新产品的研发投入可能短期内无法实现成果转换,部分研发项目亦存在失败风险,可能对公司短期经营业绩造成一定不利影响。

(二)关键技术人员流失的风险

作为高新技术企业,关键技术人员系公司生存、发展根本,亦是公司不断提升创新能力的关键,公司始终对高端研发、设计人才有较大需求。随着市场竞争加剧,国内外消费类电子产品领域对研发、设计类人才的需求日趋旺盛,获得并保持人才优势已成为消费类电子产品领域品牌商在全球化竞争中领先的关键因素。当前,各公司对高端人才争夺加剧,公司面临关键技术人员流失风险,若出现重要的研发、设计人员甚至核心技术人员离职且无法得到及时、有效补充的情况,或对公司研发、设计等创新能力的业务可持续发展造成不利影响。

(三)产品技术更新迭代的风险

公司的产品技术路线系锂离子电池储能技术,随着固态锂电池、液流电池、钠离子电池、氢燃料电池等下一代电化学储能技术的研究,若未来电化学储能技术发生突破性变革,使储能行业使用的电池类型发生迭代,而公司未能及时掌握新技术、开发新产品,将面临技术更新迭代风险,将可能会对公司的生产经营产生不利影响。此外,随着行业的持续发展,消费者对于储能产品的大容量、轻量化、智能化、电池循环寿命、充放电效率等方面的要求亦不断提高,如果公司未能进行技术储备与产品布局,将无法及时满足市场需求,将可能对公司的市场地位和盈利能力产生不利影响。

二、经营风险

(一)销售主要通过第三方电商平台的风险

报告期内,公司主要通过亚马逊、日本乐天、日本雅虎、天猫和京东等国内外知名第三方电商平台销售产品,报告期内公司通过第三方电商平台开展的线上销售的销售额占主营业务收入比重分别为67.83%、75.99%和68.89%。

亚马逊、日本乐天和日本雅虎以及国内的天猫、京东等第三方电商平台已逐渐在全球范围内发展成为成熟的开放式电商平台,系世界范围内社会消费品增长的重要驱动因素。一方面,若第三方电商平台自身经营状况发生不利变化,或相关电商平台所在国家或地区的政治经济环境出现不稳定因素,或相关电商平台对其业务规则或经营模式进行重大调整,而公司如不能及时应对相关变化并采取有效的调整措施,则可能对公司在相关电商平台的产品销售及公司的经营业绩产生不利影响。另一方面,若公司与第三方电商平台或在第三方平台的运营合作方之间的稳定的合作关系在未来发生重大不利变动,亦可能对公司在相关平台的正常经营活动、财务状况造成不利影响。

(二)市场竞争加剧的风险

随着便携储能行业技术的快速革新、商业模式和营销手段不断发展,市场参与者数量、行业规模均呈现高速增长态势。由于便携储能产品拥有较高的利润率水平和较广阔的市场空间,未来可能会吸引具有较大规模的知名品牌企业进军到本行业,公司将面临行业竞争者增多、市场竞争加剧的风险,可能会导致公司在经营扩张过程中面临更大竞争挑战,导致业绩增速放缓、利润空间收窄的情况,从而影响公司经营业绩和财务状况;此外,随着便携储能行业逐步进入规范发展阶段,部分通过低价竞争的低端产能将面临淘汰,具有技术优势和品牌优势的企业将会更快抢占市场,便携储能行业集中度将逐渐提升,行业内的市场竞争将主要集中在头部企业之间开展的技术及品牌竞争,如果未来公司未能通过技术研发及产品创新保持公司在技术和品牌方面的竞争优势,将可能导致公司面临竞争加剧、利润空间被压缩或市场份额被挤占的风险。

(三)境外经营环境相关的风险

公司境外业务覆盖全球多个国家和地区,并设有多家境外子公司,负责海外市场的销售、售后服务等。报告期内,公司境外销售占当期主营业务收入的比例分别为87.27%、90.09%和92.55%。公司境外销售收入占比较高,为公司营业收入和利润的主要来源,对公司经营业绩有较大影响。因此,公司将面临更多境外经营环境变化的风险。这类风险包括但不限于:

1、业务所在国家及地区的政局动荡、战争、动乱、敌对状态以及对华政策变化;其中,美国系公司主要收入来源之一,报告期内公司在美国市场的主营业务收入占比分别为45.69%、42.62%和48.40%,近年来美国在国际贸易战略、进出口政策和市场开发措施等方面有向保护主义、本国优先主义方向发展的趋势,与中国之间的贸易摩擦存在进一步升级的风险,将可能导致公司产品在美国的进口门槛、关税成本等增加,进而对公司的经营产生不利影响;

2、业务所在国家及地区的法律政策、社会价值文化差异、经济下行导致的境外管理及经营不利影响;

3、业务所在国家及地区电子产品准入标准各有不同。为满足不同国家的市场准入标准,公司需要投入专业人员以及提升生产管理能力以获取相应的质量体系认证和产品注册证书。未来如果这些产品准入标准发生重大调整或变化,而公司无法及时调整和适应并取得相关准入资格,可能导致该区域内销售下滑,将对公司的业务产生不利影响。

(四)产品结构较为单一的风险

公司的主要产品为不同容量规格的便携储能产品及充电宝,以及可与便携储能产品配套使用的太阳能板及相关配件,存在产品结构较为单一的情况,若公司产品所在领域出现市场价格不可逆的大幅度下降等不利影响,且公司未能顺利推出新产品并有效拓展市场,则公司将面临业绩波动较大的风险。

(五)客户投诉和品牌受损的风险

公司是行业领先的便携储能品牌企业,在便携储能领域已具有较高的知名度和影响力。虽然公司近年来不断加大品牌推广投入力度,并设立专门岗位负责品牌的维护和维权工作,但随着经营规模不断扩大,品牌管理的工作难度日益增加。如果公司在应对客户投诉、售后服务等方面出现问题,会直接影响公司的品牌形象和品牌美誉度,将对公司经营带来不利影响。

(六)产品质量及安全风险

公司生产的便携储能产品中搭载了数量较多的锂离子电芯且能够持续稳定对外输出超过安全电压的交流电,因此消费者在选购产品时,对产品的安全性、可靠性和稳定性均有很高的要求。公司主要采取M2C的经营模式,产品研发、生产过程中涉及产品质量控制环节众多,管理难度较大,且容易受到各种不确定因素或不可预见因素的影响。未来不排除由于不可抗力因素、用户使用不当或其他原因等导致公司产品出现质量或安全问题,增加公司产品维修成本,且对公司的市场声誉和品牌形象造成不利影响。此外,公司作为生产企业,可能因安全生产管理疏漏或员工操作失误而导致人身伤害、财产损失的潜在安全生产风险。

(七)原材料供应及价格波动的风险

公司生产所需的直接材料主要为电芯、逆变器、电子元器件和结构件等。报告期内,公司主营业务成本中材料成本金额为14,970.50万元、41,220.98万元和109,665.30万元,占主营业务成本的比例分别为92.44%、87.96%和91.07%,占比较高。目前,上述直接材料在国内市场上的供应商数量较多,供应量也相对充分,而且公司已与相关原材料在当地市场的主流供应商建立了合作关系,但如果未来因原材料市场短缺或供应商自身原因,导致主要原材料供应商无法保证及时供应或供应价格大幅波动,则将对公司的生产经营造成不利影响。

(八)新冠肺炎疫情的风险

2020年以来,全球陆续爆发新冠肺炎疫情,尤其是随着海外疫情的迅速蔓延,与公司境外销售相关的物流、配送、消费者购买行为在短期内都不可避免地受到一定程度的影响,部分线下门店关闭或限制客户进店消费。受此影响,公司的日常订单和销售合同的履行均受到一定影响,有所延迟。但是由于公司目前的销售模式以线上销售为主,整体受疫情冲击的影响相对有限。截至本招股说明书签署日,疫情对公司的采购、研发、销售并未产生重大不利影响;但如果未来疫情持续或影响范围进一步扩大,可能将对公司的正常经营造成不利影响。

虽然疫情之下中国产能恢复快速,海外线上消费习惯加速养成,一定程度上促进了公司在内的境内跨境电商公司的业绩爆发,但如果未来全球疫情持续发展甚至进一步恶化,可能也会对公司经营造成不利影响。

(九)产业政策风险

公司所处的便携储能行业的发展受到我国产业政策影响较为明显。近年来受到储能技术发展、环境保护、品牌出海等因素的驱动,国家大力推动便携储能行业的发展。国家先后出台了《储能技术专业学科发展行动计划(2020—2024年)》《贯彻落实<关于促进储能技术与产业发展的指导意见>2019-2020年行动计划》《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》等众多相关政策,支持发展储能技术、开展储能项目示范、制定相关规范和标准、部署产业发展规划等,为行业发展提供了有力的政策支持,亦将对发行人的经营发展产生积极影响。

得益于国家产业政策的扶持和引导,公司近年来获得了较快的发展,但如果政策的支持导致行业竞争加剧、国家有关产业政策发生不利变化、公司经营资质及技术水平的更新不能满足行业技术标准的变化,会对公司的发展造成一定负面影响。

(十)贸易摩擦相关风险

报告期内,公司境外销售的主要地区为美国与日本,相关地区的进口关税政策对公司产品出口销售成本影响较大。报告期内,公司在美国市场的主营业务收入分别为14,471.75万元、45,544.82万元和111,280.13万元,主营业务收入占比分别为45.69%、42.62%和48.40%;同时期内,公司在日本市场的主营业务收入分别为12,575.02万元、48,863.13万元和81,226.35万元,主营业务收入占比分别为39.70%、45.73%和35.33%。

自2018年以来,中美贸易摩擦不断升级。自2019年9月起,美国对从中国进口的电池产品加征关税,自2020年9月起,美国对从中国进口的太阳能板产品加征关税。若后续中美贸易摩擦升级,美国政府可能将继续对大量中国商品加征关税。假设公司的便携储能产品被主要销售国家地区加征关税,且公司无法采取有效措施将加征关税转移至下游客户或终端消费者承担,可能对公司经营业绩及持续盈利能力造成不利影响。

三、内控风险

(一)实际控制权集中的风险

公司实际控制人为孙中伟、温美婵,二人合计直接或间接持有公司发行前89.06%股份,本次股票发行完成后,公司实际控制人控制的股权比例仍然较高。虽然本公司建立了完善的法人治理结构,制定了较为完善的内部控制制度,在制度安排上已形成了一套防范控股股东和实际控制人操控决策和经营机构的监督约束机制,如果未来实际控制人利用其控股比例优势,通过投票表决方式对公司重大经营决策采取影响或用施加其他控制,从事有损公司利益的活动,将对公司和其他投资者的利益产生不利影响。

(二)公司未来规模扩张引致的管理风险

随着公司经营业绩的快速增长,公司规模也跟着迅速扩张,销售、研发、管理人员数量增幅较大,对公司的管理水平和制度提出更高的要求。这需要公司建立起一系列完善的企业管理制度,如在采购、销售、研发及服务等各环节建立了明确的制度流程来保证公司产品及服务的竞争性及可靠性。如果公司管理能力不能进一步有效提高,将可能引发相应的管理风险,公司未来发展将受到约束,并对公司整体的盈利能力产生不利影响。

四、财务风险

(一)毛利率及净利率下滑的风险

报告期内,公司综合毛利率分别为48.66%、56.10%和47.35%,公司毛利率保持较高水平,主要系公司持续产品创新,不断优化产品结构,提高产品质量及完善销售渠道所致。2022年1-6月,公司综合毛利率为47.02%,同比下滑约4.27个百分点,公司2021年度及2022年1-6月的综合毛利率水平相比2020年度存在一定程度下滑。此外,2022年1-6月公司营业收入达到131,468.97万元,净利润为16,040.76万元,净利率同比下降约4.01%,公司净利率亦存在一定程度下滑。

销售渠道的开拓、产品系列的丰富、汇率波动、上下游市场波动、市场竞争加剧等因素均可能对公司的产品毛利率产生较大影响。2021年以来,随着便携储能产品市场竞争者的数量有所增加、人民币升值、主要原材料价格及头程运费上涨等因素综合影响,公司综合毛利率有所下滑,导致2022年1-6月的净利率较上年同期有所下降。未来公司若不能持续进行自主创新和技术研发,不能及时适应市场需求变化,有效提升产品销售价格或控制主要原材料的采购成本,公司将面临毛利率及净利率进一步下滑的风险,并有可能进一步导致公司面临业绩不达预期的风险。

(二)汇率风险

报告期内,公司境外销售占当期主营业务收入的比例分别为87.27%、90.09%和92.55%,公司外销业务主要以美元及日元为结算币种,但公司的原材料采购主要以人民币为结算币种。汇率波动对公司经营业绩的影响,主要表现为影响产品出口的价格竞争力和产品毛利率水平,若公司未能采取有效措施应对汇率风险,则可能对公司盈利水平产生一定的不利影响。

(三)存货管理风险

为快速响应市场需求,保证存货供应的充足性及物流运输的及时性,提升境外终端客户的消费体验,公司需要置备一定规模的存货。随着销售规模的扩大及线下业务的快速增长,公司待售的存货规模呈上升趋势,报告期内,公司存货账面价值分别为9,353.26万元、20,106.02万元和63,209.20万元,占公司流动资产比重分别为47.39%、36.65%和50.63%。

报告期内,公司部分存货存储在境外亚马逊各地仓库,并由亚马逊提供仓储管理、物流配送等服务,亚马逊需承担相应商品的损失或损害的赔偿义务;公司其余存货包括暂存于远洋货轮上的在途物资以及存放于海外第三方仓储、国内仓库的产品。若公司存货管理不善,出现损失或损害等情况,将直接影响公司对外销售情况,进而对经营业绩造成不利影响。此外,若公司整体销售迟滞导致存货周转不畅,而公司未能有效应对,则可能出现存货跌价的风险。

(四)税收政策变化的风险

公司经营受到国内以及世界其他地区的税收司法管辖,其中包括美国、日本、欧洲等主要境外市场。虽然公司已根据相关司法管辖区域内的税收政策,进行纳税申报并缴纳税款,同时建立了较完善的内控措施,但是未来如收入来源国或地区的税收政策发生变化,而公司未能正确理解或及时根据税收政策的变化进行调整;或由于收入来源地识别不准确,公司未能准确根据收入来源国或地区进行纳税申报,将可能被收入来源国或地区采取税收监管措施,从而对公司的经营造成不利影响。

同时,华宝新能作为发行人主要生产主体,其先将完工产品或零部件统一出口销售给子公司香港华宝,之后由香港华宝将其销售至海外的销售子公司(美国、日本及澳洲子公司),并通过该子公司在当地进行销售。由于相关国家或地区的企业所得税税率存在一定差异,若公司被主管税务机关重新核定上述交易的价格并追缴税款及罚款,则可能对公司经营业绩造成不利影响。

(五)第三方电商平台费用大幅上涨带来的风险

公司通过入驻亚马逊、日本雅虎、日本乐天、天猫、京东等第三方电商平台开展线上B2C业务,此类电商平台对卖家账户于平台上销售商品会收取一定的平台服务费用,包括佣金、物流费用、仓储费用等。报告期内,销售平台费用分别达到2,865.04万元、10,532.29万元和21,646.38万元。公司线上B2C模式下销售占比较高,该模式为零售模式,销售价格为对终端消费者的零售价,同时该模式下公司直接承担较高的平台费用率,因此体现出“高毛利率、高销售费用率”的特点。随着公司线上B2C模式销售收入的不断增长,销售平台费用也随之增加。若该类电商平台,尤其是亚马逊平台所收取的平台费用标准发生大幅上涨,将可能对公司经营业绩造成不利影响。

(六)所得税优惠政策变动的风险

公司为高新技术企业,按15%的税率缴纳企业所得税,并享受研发费用加计扣除等税收优惠政策。报告期内,公司税收优惠合计金额分别为615.23万元、4,187.52万元和5,960.92万元,对当期利润总额影响比例分别为16.17%、15.13%和18.92%。若未来国家的税收政策、高新技术企业认定的条件发生变化导致公司不符合高新技术企业的认定条件,或公司因自身原因不再符合高新技术企业认定条件而在现有税收优惠到期后不能被认定为高新技术企业,将对公司的盈利能力产生一定的不利影响。

五、法律风险

(一)知识产权保护相关的风险

公司高度重视研发创新,在便携储能产品领域的软硬件电子设计、安全管理设计、结构设计等方面掌握多项核心技术,持续坚持自主创新,重视自主知识产权的保护,在研发过程中及时申请专利保护。截至本招股说明书签署日,公司及其子公司拥有境内注册商标230项,境外注册商标138项,拥有境内外专利254项(其中发明专利31项),拥有计算机软件著作权16项,且未来仍会持续加强专利和非专利技术的保护力度。但如果公司未能有效保护自身产品知识产权,可能会涉及被侵权或被恶意抢注等相关法律纠纷,削弱自身在市场竞争中的优势,从而影响公司的经营和业绩。

(二)Generark US新商标注册及营销推广风险

2021年7月30日,Generac Power System, Inc.(以下简称“Generac”)向美国特拉华州提起商标侵权诉讼,要求公司及子公司Generark US停止使用或注册“GENERARK”商标,并对侵权行为进行赔偿。2020年度及2021年度,Generark US销售的“GENERARK”品牌产品的销售额分别为218.77万元、7,700.07万元。2022年3月1日,Generac与公司及子公司Generark US已签署《和解协议》,同时Generac根据《和解协议》申请撤销了相关未决诉讼案件。公司正在多个国家申请注册新商标、新域名,并拟对新品牌进行营销推广。但如果公司无法及时注册新商标,或者无法顺利推进新品牌的营销推广活动,将对公司相关产品的境外销售及经营业绩造成一定的影响。

六、发行失败风险

本次发行应当符合《深圳证券交易所创业板股票上市规则》《证券发行与承销管理办法》《深圳证券交易所创业板首次公开发行证券发行与承销业务实施细则》 等规定的上市条件以及发行认购充足等条件,由于股票发行受到证券市场整体情况、投资者对公司价值的判断、投资者对本次发行方案的认可程度等多种内、外部因素的影响,本次发行存在因投资者认购不足而导致的发行失败风险。

七、募集资金投资项目风险

(一)募集资金投资项目不能获得预期收益的风险

本次募集资金将投资于便携储能产品扩产项目、研发中心建设项目、品牌数据中心建设项目,并补充流动资金。虽然上述各项目是公司基于对目前市场发展现状、发展速度、整体环境和行业未来发展趋势,以及公司当前市场地位、技术水平、管理水平、客户结构和未来预计需求分析的基础上做出的慎重决策,但若未来市场需求、行业格局或全球经济政治局势发生重大变动、市场竞争加剧等情况发生,可能使得募集资金投资项目无法按计划顺利实施或未达到预期收益。

此外,项目实际建成和实施运营后相关产品的市场接受程度、项目实施及经营成本等均有可能与公司的测算存在一定差异,因而项目预期效益及其对公司整体经营效益的影响具有一定的不确定性,可能使得募集资金投资项目未达到预期收益的风险。

(二)募集资金投资项目带来的折旧、摊销风险

本次募集资金主要投资于便携储能产品扩产项目、研发中心建设项目以及品牌数据中心建设项目,需要购置较多研发和生产设备、管理软件等,项目建设完成后,固定资产、无形资产的折旧及摊销金额将有所增加,从而对公司利润造成一定压力。

本次募集资金投资项目所涉及的固定资产投资总额为25,645.54万元,无形资产投资总额为6,045.52万元,年新增折旧和摊销额最高为3,663.66万元,占公司2021年度扣除非经常损益后归属于普通股股东的净利润的比例为13.59%。考虑到项目实施后公司产品销量将逐步提升,市场占有率可能呈现逐步提升的趋势,因此短期可能出现折旧及摊销费用的明显增加、但利润增长速度及增长规模相对延迟的情形,从而可能对公司短期业绩产生负面影响。

(三)净资产收益率被摊薄的风险

报告期内,公司扣除非经常损益后归属于普通股股东的加权平均净资产收益率分别为66.87%、124.69%和117.55%。本次股票发行完成后,公司的净资产规模将有较大幅度提高,而募集资金从投入到产生效益有一定建设及运营周期,因此,本次发行后一定期间内,预计公司净利润增幅将小于净资产增长幅度,从而导致净资产收益率较以前年度有所降低。

数据统计

(一)合并资产负债表主要数据 (单位:万元)
项目 2021年12月31日 2020年12月31日 2019年12月31日
资产总计 140,424.83 58,079.10 20,882.63
负债总计 89,303.17 35,417.40 15,753.68
归属于母公司股东权益合计 51,121.65 22,661.71 5,128.96
股东权益合计 51,121.65 22,661.71 5,128.96
(二)合并利润表主要数据 (单位:万元)
项目 2021年度 2020年度 2019年度
营业收入 231,514.51 106,995.98 31,896.86
营业利润 31,505.57 27,666.53 3,798.58
利润总额 31,505.46 27,673.06 3,805.67
净利润 27,930.72 23,381.19 3,645.16
其中:归属于母公司股东的净利润 27,930.72 23,381.19 3,645.16
(三)合并现金流量表主要数据 (单位:万元)
项目 2021年度 2020年度 2019年度
经营活动产生的现金流量净额 13,480.36 17,143.80 1,083.87
投资活动产生的现金流量净额 -5,658.97 -1,584.49 -229.55
筹资活动产生的现金流量净额 1,588.18 -5,808.36 -2,245.21
汇率变动对现金及现金等价物的影响 -2,572.06 -1,122.98 58.64
现金及现金等价物净增加额 6,837.51 8,627.98 -1,332.26
(四)主要财务指标
主要财务指标 2021年12月31日 2020年12月31日 2019年12月31日
流动比率(倍) 1.47 1.57 1.27
速动比率(倍) 0.73 0.99 0.67
资产负债率(合并报表) 63.60% 60.98% 75.44%
资产负债率(母公司) 58.94% 57.10% 70.19%
主要财务指标 2021年度 2020年度 2019年度
应收账款周转率(次) 31.19 21.49 14.97
存货周转率(次) 2.84 3.08 2.58
息税折旧摊销前利润(万元) 33,705.97 27,903.10 3,945.46
归属于发行人股东的净利润(万元) 27,930.72 23,381.19 3,645.16
归属于发行人股东扣除非经常性损益后的净利润(万元) 26,949.04 23,113.01 4,386.61
研发投入占营业收入的比例 2.79% 2.19% 2.83%
研发投入占营业收入的比例(母公司) 4.02% 3.06% 3.38%
每股经营活动产生的现金流量(元/股) 1.89 2.40 0.43
每股净现金流量(元) 0.96 1.21 -0.53
归属于发行人股东的每股净资产 7.15 3.17 2.05

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