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活动议程
活动嘉宾
相关公告

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公司简介

发行概况

发行日程
网上路演日 2022年9月26日
申购日 2022年9月27日
网上摇号日 2022年9月28日
缴款日 2022年9月29日
发行人联系方式
联系人 蒋晓琴
电话 0755-29596655
传真 0755-29358816
主承销商联系方式
联系人 李健
电话 021-38784899
传真 021-50495602
募集资金运用单位:万元
序号 项目 投资总额 募集资金投入金额
1 崧盛总部产业创新研发中心建设项目 35,300.00 20,755.00
2 补充流动资金 8,680.00 8,680.00
董秘信息
中文名称 深圳市崧盛电子股份有限公司
英文名称 Shenzhen Sosen Electronics Co.,Ltd.
公司境内上市地 深圳
公司简称 崧盛股份
股票代码 301002
法定代表人 田年斌
董事会秘书 蒋晓琴
董秘联系方式 0755-29596655
注册地址 深圳市宝安区沙井街道共和第四工业区A3栋厂房
注册资本 12287.6万元
邮政编码 518104
联系电话 0755-29596655
传真号码 0755-29358816
电子邮箱 investor@sosen.com
保荐机构(主承销商) 长江证券承销保荐有限公司

投资要点

1、技术和产品优势

(1)截至2022年6月末,公司及子公司拥有已授权专利184项,其中国内专利182项,国外专利2项;国内专利中发明专利28项,实用新型专利149项,外观设计专利5项,同时公司还参与《照明用LED驱动电源技术要求》T/CECS 10021-2019、《直流照明系统技术规程》T/CECS 705-2020等行业标准的编制工作。

(2)公司自主掌握LED驱动电源的恒功率驱动技术、多功能的调光技术、雷击浪涌抑制技术、可编程技术、安全及防护技术、大功率高效率植物照明电源驱动技术等多项核心技术。公司产品采用先进的电路技术、结合在材料和结构上的创新,保证了产品在转换效率、功率因素、THD、防水、防雷、高低温、电磁兼容、寿命等方面的高性能。同时,公司产品兼容多国的安规认证,取得了包括国内CCC和境外UL、ENEC、TUV、SAA、KC、BIS等超过250项的产品认证证书。

(3)围绕户外道路照明和工矿照明两大应用领域,公司现已形成超30个系列、超500个畅销产品型号,主要的中大功率产品覆盖25W-1000W的功率范围,针对工矿照明就有15个系列可选,是工矿照明LED驱动电源领域产品规格高度齐全的品牌之一;公司的产品布局可覆盖户外道路照明和工矿照明的大多数应用,为公司相对全面的市场覆盖奠定了坚实的基础。

(4)公司积极布局植物照明LED驱动电源业务,围绕快速发展的LED植物照明应用,公司现已形成了VP系列、M系列、VA系列、LV系列等多个植物灯专用电源明星系列产品,主要产品覆盖100W-1000W的大功率范围,LED植物照明领域应用为公司业务发展提供了新的增长点。

(5)公司积极布局智慧城市智能照明领域的未来业务发展,已获得“广东省智慧城市户外大功率LED智能驱动电源工程技术研究中心”资质认定,公司“崧盛大功率LED智能驱动电源工业设计中心”获“广东省省级工业设计中心”资质认定。公司“5G智慧灯杆综合供电系统关键技术”被列入“深圳市科技创新委员会2021年技术攻关面上项目”,为公司在智慧照明领域的业务发展创造条件。

2、研发优势

(1)公司高度重视研发创新,持续加大研发费用的投入;公司2019年至2021年研发费用平均年增长30.13%,同时公司及子公司组建了超过200人的研发技术团队。

(2)公司研发部门长期专注攻克LED驱动电源的相关关键技术,对新材料、新结构进行研究,为公司储备了多项前瞻性的技术成果并建立了相对完善的知识产权体系;公司研发部门可同时支持超过60个具体产品项目的开发,采用了先进的信息化管理平台,对项目的进度和质量进行精细管理,从而保障项目高质量高标准的准时结案。

(3)公司拥有UL官方认证的目击实验室、EMC实验室等高标准的试验设施,并通过了深圳市企业技术中心认定、广东省工程技术研究中心认定、广东省省级工业设计中心认定。

公司扎实的产品研发能力,使公司得以适应中、大功率LED照明产品及其配套驱动电源技术迭代更新较快,要求产品高度贴合具体应用,产品需求定制化、多批次、多型号的行业技术特点,从而保障公司快速地响应市场,将市场需求产品化,不断推出新品,为公司业务的持续增长打下基础。

3、产品质量优势

(1)公司较早通过了ISO9001:2015质量管理体系认证。公司高度重视产品质量,围绕客户满意度、制程一次性通过率和产品准时交付率等指标构建了一套贯穿于公司研发、采购、生产、仓储、销售等各环节的,相对完善的产品质量控制体系,保障产品品质稳定。

(2)具体而言,在设计验证阶段,公司建立了“EVT-DVT-PVT”的设计验证体系,在设计端的各环节保证产品设计符合高品质产品要求;在原材料采购方面,公司建立了严格的测试和认证流程,关键原材料指定由国内外一线品牌供应商供货,与供应商达成了明确的质量标准,并签订质量保证协议,保证原材料的品质;在产品制程方面,公司建立了“IQC-IPQC-TQC-QA”全制程的品质控制体系,将制程一次性合格率纳入制造部门及员工个人的KPI考核体系,保证品质控制制度与措施的有力执行。

凭借高标准的质量控制体系以及强执行力的质量控制措施,公司保持了较好的产品品质管理效果,公司产品在行业客户群体中拥有良好的口碑,公司获得了“深圳市质量强市骨干企业”荣誉称号。

4、生产制造优势

公司建立了标准化的生产线和生产流程体系,包含SMT环节在内的生产体系在公司内部进行;公司对从供应链开始到产品生产、产品售后的全业务流程进行精细的、与员工个人月度收入挂钩的KPI绩效管理。

公司相对高效的生产制造能力,确保公司生产的产品品质可靠,生产损耗少,生产效率高,产品交付及时,从而不断赢得客户信赖,确保公司的产品输出保持较高的市场竞争能力。

5、精细化管理和团队优势

(1)公司两名实际控制人一名主抓市场营销,一名主抓产品研发、生产和供应链管理,两者互相补充。公司自创立以来就采用市场化和职业化的方式进行管理。公司自创立早期即建立了一套对公司业务运营的全流程进行精细的KPI绩效管理体系:公司技术和产品研发、产品生产制造、市场销售、营运管理的全部业务流程和人员均有明确具体的KPI绩效管理体系,各职能岗位的KPI绩效与员工个人月度收入挂钩,确保公司运营体系的高效运行。同时,公司每半个月都对公司各部门的关键运营或财务指标进行分析,并据以制定应对策略。公司这套高度精细的管理运营体系,自公司业务规模较小的时候就已建立,在公司业务发展壮大过程中一直保持执行并不断完善,保障公司生产运营的高效率。

(2)公司核心的技术和管理团队成员一直保持相对稳定。同时,通过员工持股平台,公司的多数核心技术骨干和核心管理团队成员都间接参与持有公司股权,有利于激发公司核心团队保持高效运行。

6、市场和客户优势

公司“崧盛电源”是“深圳知名品牌”、“优秀LED电源品牌”,公司客户主要为LED照明行业内较有影响力的客户。凭借良好的产品品质、高效的生产执行和产品交付能力,公司营业收入从2018年的4.39亿元快速增长至2021年11.01亿元的规模。在公司业务规模持续增大的发展过程中,公司的主要客户相对稳定,公司在主要客户内部的市场份额不断提高,公司良好的市场和客户基础为公司业务规模的持续扩大创造了有利条件,推动公司业务规模持续扩大。

7、业务聚焦优势

公司主营业务收入来自于中、大功率LED驱动电源。公司所聚焦的中、大功率LED驱动电源领域具有较高的竞争壁垒、较好的盈利空间和市场竞争环境,业务聚焦在带来较好的盈利条件的同时,也使公司的技术研发、产品升级、生产和供应链管理、市场维护和拓展等各方面的业务运作都相对高效。

风险提示

一、创新风险

公司所处的中、大功率LED照明产品及其配套驱动电源行业具有技术迭代更新较快、产品需求定制化程度较高、技术性能及技术水平要求较高等特点,为保持公司的竞争优势,公司需要持续发挥技术创新驱动企业发展的精神,不断以市场为导向加大技术研发的创新投入,从而形成顺应市场发展趋势、满足客户应用需求的具有竞争力的新技术、新产品。由于市场需求发展变化的加快,且技术创新存在不确定性,如果公司目前及未来产品研发和创新方向无法匹配或契合下游客户应用及行业发展方向,公司将面临新技术、新产品可能难以巩固和加强已有的竞争优势,从而导致产品市场认可度下降的风险,进而对公司经营成果和盈利能力产生不利影响,公司存在一定的创新风险。

二、技术风险

(一)技术和产品研发不足或滞后的风险

公司业务具有高度定制化的特点。由于LED芯片、光源技术持续更新迭代,再加上中、大功率LED照明产品应用领域不断拓展,中、大功率LED照明产品及其配套驱动电源的技术迭代更新速度较快,技术要求不断提高,甚至技术路线本身也在不断寻求突破。能否紧跟行业技术发展的主流趋势,持续保持对市场需求的快速响应能力,保持技术和产品的竞争优势是市场竞争的关键。公司存在未来产品开发不能紧跟行业技术发展的主流路线或者产品开发进度滞后于竞争对手,导致公司产品和技术的竞争优势被削弱,进而对公司的经营业绩产生不利影响的风险。

(二)技术未能形成新产品或实现产业化的风险

公司所处的中、大功率LED驱动电源行业具有技术迭代更新速度较快的特点,公司保持市场竞争优势需要不断的技术研发投入并形成具有经济效益的新技术产品。由于技术的研发存在不确定性,如果公司的研发投入不能取得预期的技术成果并形成新产品,或者新产品由于生产工艺、原材料供应等原因无法实现产业化,或者新产品不能得到市场认可并顺利导入市场,则公司的研发投入可能达不到预期的效益,公司存在一定的研发成果转化风险。

三、经营风险

(一)市场竞争加剧的风险

随着我国LED照明产业渐入成熟发展阶段,目前我国LED驱动电源行业整体已经形成了高度市场化的竞争格局。公司面临因市场竞争加剧而可能导致行业内产品供应过剩、产品价格下降、行业利润水平降低的压力。若公司未能较好地保持竞争优势以应对市场竞争压力,可能导致公司收入增速下降或盈利能力下降。

(二)规模快速扩张带来运营效率下降的风险

报告期内,公司分别实现了56,770.85万元、67,642.05万元、110,083.01万元和18,966.98万元的营业收入,公司经营规模持续扩大。随着募集资金投资项目的实施,公司经营规模还将进一步扩大。随着未来公司资产、业务和人员的规模的进一步扩大,公司的管理半径亦随之加大,公司存在业务运营管理能力滞后于经营规模增长速度,从而导致公司运营效率下降,进而对公司经营业绩产生不利影响的风险。

(三)成长性风险

报告期内,公司实现营业收入56,770.85万元、67,642.05万元、110,083.01万元和18,966.98万元,实现扣除非经常性损益后净利润8,143.94万元、9,762.04万元、11,758.88万元和1,849.68万元,2019年至2021年营业收入和扣除非经常性损益后净利润的年均复合增长率分别为39.25%和20.16%;2022年1-3月,公司营业收入和扣除非经常性损益后净利润的同比增长率分别为-21.39%和-18.83%,出现一定幅度的下滑。

随着公司业务规模和经营业绩基数的增大,公司营业收入和经营业绩的增长速度存在放缓的风险。

(四)LED植物照明新兴应用市场需求波动的风险

报告期内,公司植物照明LED驱动电源产品收入分别为422.24万元、8,318.88万元、44,563.66万元和7,219.16万元,占公司主营业务收入的比例分别为0.74%、12.31%、40.51%和38.23%,占公司主营业务收入的比重较大。2020年以来,LED植物照明新兴市场的快速起步并较快发展,相应拉动公司LED植物照明驱动电源业务的较快增长。由于LED植物照明行业尚处于初级发展阶段,其终端应用仍以境外欧美等发达国家为主,短期内的发展主要受海外相关国家政策及市场需求波动等因素的影响较大。进入2022年,受市场需求波动、国内疫情反复以及上游芯片等原材料供应仍保持相对紧张局面等因素的影响,2022年1-5月LED植物照明应用的市场需求增速有所放缓,市场需求规模和客户订单较2021年同期总体出现一定下降趋势,公司植物照明LED驱动电源产品收入的金额、在手订单也总体出现有所降低的情况。未来,公司存在因LED植物照明行业发展不及预期、下游市场需求下滑而导致公司LED植物照明驱动电源业务收入下滑,进而对公司经营业绩产生不利影响的风险。

(五)国际贸易摩擦风险

报告期内,公司绝大部分的收入来源于国内客户,主营业务中外销收入占比分别为10.43%、8.88%、9.59%和24.92%,2022年1-3月外销收入占比有所提升,但总体占比相对较小。但公司下游客户的终端LED照明产品有较大部分用于出口,并且以出口欧美发达国家和地区为主,公司经营业绩受国际贸易摩擦的影响较大。

由于中美贸易战,公司下游客户出口美国的部分LED照明产品自2019年5月开始被加征25%的关税,客观上对公司下游客户出口美国产品的市场需求造成了一定的延缓或压制影响,也一定程度上造成了公司2019年的实际销售收入增长低于预期的不利影响。

虽然2019年之后中美贸易战及其对公司产品市场需求的不利影响趋于缓和,但不排除公司业务因中美贸易战再度升级等国际贸易摩擦原因而导致下游客户对公司产品的市场需求缩减,进而使公司出现销售收入规模增长放缓甚至出现业绩下降的风险。

(六)产品质量风险

LED驱动电源作为一种电能转化装置,被喻为LED照明产品的“心脏”,是LED照明产品不可或缺的重要部件,直接影响LED照明产品的稳定性、可靠性和使用寿命。公司一贯视产品质量为生命线并已建立了较为完善的质量控制体系,报告期内未发生重大产品质量问题,但公司仍存在因原材料采购或生产管控出现疏漏或瑕疵导致公司产品出现质量问题,进而导致客户索赔并对公司的经营业绩和市场声誉产生不利影响的风险。

(七)产品价格下降的风险

随着产品与工艺技术的不断升级,以及市场竞争的不断加剧,公司的LED驱动电源产品价格未来可能下降,如果公司未来无法在技术研发和中高端市场开拓方面保持优势,或者不能够充分控制成本以有效应对产品价格下降的趋势,则公司存在因产品销售价格下降引发毛利率下滑从而导致盈利能力下降的风险。

(八)原材料价格波动风险

报告期内,原材料成本平均占公司主营业务成本的84%左右,原材料成本占主营业务成本的比例相对较高。公司产品的原材料主要是变压器、MOS管、IC(集成电路)、电容、电感等电子元器件,以及PCB板、底座和面盖等外壳结构件、灌封胶等相对基础的器件或材料,其总体的市场供应渠道相对丰富。但是,近年来,由于受上游原材料成本,市场供需平衡关系变化的影响,公司部分主要原材料市场价格和交货期出现了一定的波动情况。公司存在因主要原材料价格发生不利变化而对公司主营业务毛利率和公司经营业绩产生不利影响的风险。

(九)劳动力成本变动风险

报告期内,公司直接人工占主营业务成本的比例平均约为9.43%,劳动力成本是公司主营业务成本的重要组成部分,公司面临劳动力成本上涨拉低公司主营业务毛利率的风险。

(十)“新冠病毒疫情”影响的风险

公司的产品研发和生产销售存在受“新冠病毒疫情”反复而受到不利影响的风险。此外,公司主要客户的终端LED照明产品有较大部分用于出口,并且以出口欧美发达国家和地区为主,公司存在因受境外国家和地区“新冠病毒疫情”反复或加剧的影响而出现订单减少,进而对公司经营业绩造成不利影响的风险。

(十一)不可抗力的风险

公司存在因地震、战争、突发性公共卫生事件等不可抗力因素导致公司生产经营不能正常进行,或导致公司资产受到损失,进而对公司经营业绩和财务状况造成不利影响的风险。

四、内控风险

本次发行前,公司实际控制人田年斌、王宗友合计直接持有公司48.70%的股权,田年斌、王宗友共同控制公司的股权比例较高,且田年斌为公司董事长,王宗友为公司董事、总经理。本次发行后,田年斌、王宗友仍为公司实际控制人。虽然公司目前已按照《公司法》、《证券法》、《上市公司章程指引》等法律、法规及规范性文件的规定,建立了相对完善的公司治理结构,并持续规范运行,但凭借实际控制人的控制权地位,公司实际控制人有能力对公司的发展战略、生产经营、利润分配等决策产生重大影响,公司存在因实际控制人不当控制而损害公司或中小股东利益的风险。

此外,根据田年斌、王宗友共同签署的《共同控制及一致行动协议》及其补充协议,若双方在公司经营管理决策事项上就某些问题无法达成一致时,双方应首先进行协商,形成一致意见,如双方经协商无法达成一致的,则双方在董事会及/或股东大会就该等事项进行表决时,均投反对票。由于田年斌、王宗友共同控制公司的股权比例较高,如上述公司共同实际控制人未来就公司经营管理的重大事项出现重大分歧且无法协商达成一致意见而均投反对票,有可能导致公司重大决策事项无法推进,进而影响公司生产经营的风险。

五、财务风险

(一)应收账款较大发生坏账损失的风险

报告期内,公司应收账款逐年增加。报告期各期末,公司应收账款账面价值分别为18,292.35万元、24,411.76万元、38,181.32万元和31,219.50万元,分别占同期营业收入的32.22%、36.09%、34.68%和43.41%(2022年1-3月数据已经年化处理),占各期期末公司总资产的45.67%、44.91%、32.35%和27.41%。报告期各期末,公司逾期应收账款占应收账款余额的比例分别为17.27%、13.64%、28.74%和26.47%。公司存在因客户付款能力发生重大不利变化等原因可能导致应收账款无法收回而给公司带来损失的风险。

(二)存货较大发生减值的风险

截至报告期各期末,公司的存货期末账面价值分别为6,258.53万元、9,562.94万元、17,083.13万元和15,523.40万元,占各期期末公司总资产的15.62%、17.59%、14.47%和13.63%。报告期内公司存货主要为原材料和在产品存货,公司报告期内的存货周转率分别为6.16、5.83、6.08和3.39(2022年1-3月数据已经年化处理),公司存在因市场需求发生不利变化等原因导致公司存货发生减值的风险。

(三)经营活动现金流的风险

报告期各期,公司经营活动产生的现金流量净额分别为2,481.91万元、7,788.32万元、-322.59万元和3,289.04万元,2019-2021年总体低于同期净利润水平,且2021年经营性现金流量净额为负。报告期内,2019-2021年公司业务规模持续扩大,应收账款、存货相关的运营资金占款规模持续增多,再加上受上游原材料供需关系的影响,公司采购付款以及与之相应的应付账款情况波动较大,由此导致2019年至2021年公司经营活动现金流量净额总体低于净利润的金额,并且公司经营活动现金流量净额在2021年出现负数的情况。

未来,公司存在经营活动现金流量继续减少而对公司的生产经营和经营业绩造成不利影响的风险。

(四)毛利率波动的风险

报告期内,公司综合毛利率分别为31.30%、31.11%、25.84%和26.89%。公司2021年综合毛利率较2020年度下降5.27个百分点。

公司产品生产主要原材料主要为控制芯片、MOS管功率器件、运放IC等半导体行业相关的主动电子元器件,变压器、电感、电容、电阻等基础被动电子元器件,以及与铝金属材料行业相关的五金外壳结构件、与石化行业相关的灌封胶等。原材料成本在公司主营业务成本的占比较高,公司毛利率和经营业绩对主要原材料价格波动的敏感性相对较高,以公司2021年财务数据为基准,在除原材料价格波动因素外其他条件保持不变的情况下,按照各主要原材料在公司2021年成本构成中的占比进行加权平均计算,公司2021年盈亏平衡的单位材料成本变动率为19.04%,此时盈亏平衡的毛利率为14.09%,即,假设公司主要原材料综合平均价格同比上升19.04%时,公司综合毛利率将下降为14.09%,此时公司净利润将变为0,公司综合毛利率受原材料价格波动的影响相对较大。自2021年以来,公司部分上游原材料由于市场供需关系波动而出现供应紧张局面,使得公司主要原材料价格呈现较大上涨,从而导致公司综合毛利率出现下降。2021年,随公司业务规模的扩大,公司新增设备产线投入及辅助生产使用的工具材料、间接人工增长较大,导致制造费用上升较快,也一定程度上导致公司2021年的综合毛利率较2020年度出现下降

未来,公司存在因原材料价格波动以及制造费用继续上升而导致公司毛利率进一步降低以及经营业绩出现下滑的风险。

(五)公司经营业绩继续下滑的风险

因主要受市场需求波动、国内疫情反复以及上游芯片等原材料供应仍保持相对紧张局面、公司及主要客户所处的深圳市在2022年1季度受疫情反复的影响相对较大等因素的影响,2022年1-3月公司实现的营业收入和扣除非经常性损益后净利润分别为18,966.98万元、1,849.68万元,分别比2021年同期下降21.39%和18.83%。

由于市场需求波动、国内疫情反复以及上游芯片等原材料供应保持相对紧张局面等因素的影响并未消除,公司营业收入和相关净利润指标存在进一步继续下滑的风险。

(六)税收优惠政策变化风险

公司是国家高新技术企业,根据《中华人民共和国企业所得税法》第二十八条规定,报告期内公司减按15%的税率缴纳企业所得税。

根据《关于提高研究开发费用税前加计扣除比例的通知》(财税[2018]99号)的规定,公司开展研发活动中实际发生的研发费用,未形成无形资产计入当期损益的,在按规定据实扣除的基础上,在2018年1月1日至2020年12月31日期间,再按照实际发生额的75%在税前加计扣除;形成无形资产的,在上述期间按照无形资产成本的175%在税前摊销。根据《财政部 税务总局关于进一步完善研发费用税前加计扣除政策的公告》(2021年第13号),制造业企业开展研发活动中实际发生的研发费用,未形成无形资产计入当期损益的,在按规定据实扣除的基础上,自2021年1月1日起,再按照实际发生额的100%在税前加计扣除;形成无形资产的,自2021年1月1日起,按照无形资产成本的200%在税前摊销。

报告期内,公司依法享受了上述企业所得税和研发费用加计扣除等税收优惠,如未来国家政策发生变化或公司不能持续保持国家高新技术企业资格,公司将可能无法继续享受研发费用加计扣除政策或所得税优惠政策,则公司经营业绩将会因此受到一定不利影响。

(七)汇率波动风险

报告期内,随着公司海外市场的持续开拓,境外收入金额及占比增长较快。报告期内,公司主营业务分别实现境外收入5,920.41万元、6,001.63万元、10,546.10万元和4,705.58万元,分别占当期主营业务收入的10.43%、8.88%、9.59%和24.92%。

公司出口业务主要以美元进行报价及结算,容易受汇率波动的影响。报告期内,公司发生的汇兑净收益分别为5.49万元、77.60万元、100.22万元和25.62万元,占当期利润总额的比例分别为0.06%、0.68%、0.69%和1.23%,对公司经营业绩的影响仍相对较小。未来,随着公司境外销售规模的进一步扩大,公司经营业绩受汇率波动的影响也将增大。

六、法律风险

(一)知识产权纠纷风险

目前主流LED驱动电源产品制造技术的原理主要是相对公开通用的电子电路技术,产品的核心技术更多聚焦于产品性能的技术实现方面,主要体现在电路设计、产品硬件方案设计和关键材料应用解决方案方面。

鉴于LED驱动电源产品制造技术原理的相对公开通用性,行业内企业在产品技术实现的知识产权体系相对繁杂,公司存在知识产权遭受到竞争对手侵犯的风险;同时,公司还存在受到竞争对手恶意或非恶意指控公司侵犯其知识产权从而消耗公司管理资源或影响公司的市场形象,进而对公司经营业绩和未来业务发展产生不利影响的风险。

(二)租赁厂房风险

截至本募集说明书签署之日,公司及分子公司所使用的厂房、办公场所均为租赁取得。公司租赁场地主要位于深圳市,合计租用面积超过39,000平方米。公司存在所租赁房产在租赁期内被收回等原因不能继续、正常使用而对公司正常经营产生不利影响的风险。

其中,公司租赁位于深圳市宝安区沙井街道共和恒明珠工业区第14栋一层东面和二层北面的房产,面积4,550平方米,作为仓库使用。该房产属于深圳市农村城市化过程中的历史遗留违法建筑,未能办理产权证书。其出租方及所有权人已就租赁厂房办理完毕违法建筑申报,并取得了深圳市宝安区城市更新和土地整备局出具的证明,确认该处房产所在地块尚未经该局纳入城市更新拆除重建范围。该租赁房产存在被政府有关部门依法责令拆迁或拆除而导致无法正常使用的风险。

七、募集资金投资项目风险

(一)新增固定资产折旧的风险

本次发行募集资金除补充流动资金外,其余均投入“崧盛总部产业创新研发中心建设项目”,该项目不直接产生经济效益。由于研发中心的建设实施以及本次研发方向聚焦的两大应用领域技术创新的提升及落地存在一定的时间周期,因此本次募集资金投资项目在短期内无法为公司带来经营收益。同时,本次募集资金投资购买的房产及设备,以及前次募集资金投资项目未来建成投入使用后,将导致公司的固定资产大幅增加,相应计提的折旧金额随之增加较大,如果市场环境发生重大不利变化,公司前次及本次募投项目实施不及预期,则公司将面临固定资产折旧费用增加而导致公司盈利能力下降的风险。

(二)研发成果不确定的风险

公司本次募集资金主要用于崧盛总部产业创新研发中心建设项目,将公司目前发展前景较为广阔的植物照明和5G智慧灯杆两大新兴应用领域作为主要研发方向。该研发方向系公司基于当前的产业政策、行业趋势、市场环境以及主业发展情况等因素综合审慎确定,由于公司所处行业市场需求发展变化较快,若未来市场发生较大变化,可能使得研发方向无法适应未来行业的发展趋势,从而导致研发成果输出失败或难以实现预期效果的风险。

(三)募集资金用于购置房产的风险

公司本次向不特定对象发行可转换公司债券拟募集资金29,435.00万元,其中20,755.00万元用于崧盛总部产业创新研发中心建设项目,本项目拟投入募集资金7,220.00万元用于场地购置,占拟募集资金总额的24.53%,占比较高。本项目拟在购置的深圳市宝安区鹏展汇广场办公楼内实施,套内建筑面积4,975.80平方米,购置面积相对较大。

1、公司本次募投项目涉及以募集资金购置房产,公司存在因政策环境、商业合作情况、交割时间计划发生变化等原因导致无法完成对意向房产购置而需要寻找其他替代房产的风险。

2、公司本次募集资金使用计划经过了审慎研究分析,对本次募集资金用于购置房产的必要性和合理性进行了充分的考虑,并基于目前经营状况及未来经营发展计划对本次购置房产面积制定了具体的使用规划,预计不存在发生闲置或浪费的情形,并且公司已承诺本次购置房产无用于对外出租或出售的计划,不会变相投资于房地产。但是,由于公司所处行业市场需求发展变化较快,市场对于高端研发人才的吸引竞争日益激烈,若本次研发中心项目的研发方向及研发成果不及预期,公司未来新增研发人员计划无法充分实施,则公司本次购置房产存在未能如期满额使用而发生使用不饱和的风险。

八、本次可转债发行的相关风险

(一)本次可转债的本息偿还风险

若未来公司遇到外部经营环境发生重大不利变化、经营状况及回款情况远低于预期或者其他融资渠道收紧受限等状况,公司的财务状况、资金实力或将恶化故而造成本息兑付压力增大,在上述情况下本次可转债投资者或将面临部分或全部本金和利息无法偿还的风险。

(二)本次可转债在转股期内未能转股的风险

对于投资者方而言,公司股票价格在未来呈现不可预期的波动,故而存在转股期内由于各方面因素的影响导致股票价格不能达到或者超过本次可转债价格的可能性,在这种情况下将会影响投资者的投资收益;此外,在转股期内,若可转债达到赎回条件且公司行使相关权利进行赎回,亦将会导致投资者持有可转债的存续期缩短、未来利息收入减少。

对于公司方而言,如因公司股票价格低迷或未达到债券持有人预期等原因导致可转债未能在转股期内转股,则公司需对未转股的可转债偿付本金和利息,从而增加公司的财务费用负担和资金压力。

(三)可转债投资价值风险

本次发行可转债存续期限较长,而影响本次可转债投资价值的市场利率高低与股票价格水平受到国际和国内政治经济形势、国民经济总体运行状况、国家货币政策等诸多不确定因素的影响。故在本次可转债存续期内,当上述因素发生不利变化时,可转债的价值可能会随之相应降低,进而使投资者遭受损失。

(四)转股后公司每股收益和净资产收益率摊薄的风险

本次可转债发行后,如债券持有人在转股期开始后的较短期间内将大部分或全部可转债转换为公司股票,公司股本和净资产将一定程度的增加,但本次募集资金从投入到产生收益需要一定的时间,故可能存在公司利润增长幅度小于总股本及净资产增加幅度的情况。本次发行募集资金到位后,公司存在每股收益及净资产收益率下降的风险。

(五)可转债转股价格未能向下修正以及修正幅度不确定的风险

公司在本次可转债发行中已设置可转债转股价格向下修正的条款,但未来在触发转股股价格修正条款时,公司董事会可能基于市场因素、公司业务发展情况以及财务状况等多重因素考虑,不提出转股价格向下修正方案,或董事会虽提出转股价格向下修正方案但方案未能通过股东大会表决进而未能实施。若发生上述情况,存续期内可转债持有人可能面临转股价格向下修正条款无法实施的风险。

此外,若公司董事会提出转股价格向下修正方案并获股东大会通过,但修正方案中转股价格向下修正幅度存在不确定,公司之后股票价格仍有可能低于修正后的转股价格。上述情况的发生仍可能导致投资者持有本可转换公司债券不能实施转股的风险。

(六)资信风险

公司向不特定对象发行可转换公司债券业经东方金诚评级,根据东方金诚出具的《深圳市崧盛电子股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券信用评级报告》,本次可转换公司债券信用等级为AA-;崧盛股份主体信用等级为AA-,评级展望稳定。在本期债券存续期内,如果公司所处经营环境或自身的经营状况发生重大不利变化,有可能会导致公司的资信评级与本次债券评级状况出现不利变化,进而使本期债券投资者的利益受到不利影响。

(七)未设立担保的风险

公司本次发行可转债未设立担保。如在本次可转债存续期间出现对公司经营能力和偿债能力有重大负面影响的事件,本次发行可转债可能因未设担保而增加兑付风险。

(八)市场利率波动风险

受国民经济总体运行状况、国家宏观经济政策以及国际环境变化等的影响,市场利率存在波动的可能性。在本次可转债存续期间,当市场利率上升时,可转债的价值可能会相应降低,从而使投资者遭受损失。公司提醒投资者充分考虑市场利率波动可能引起的风险,以避免和减少损失。

(九)募集资金不足和发行失败的风险

公司本次向不特定对象发行可转换债券募集资金,募投项目投资总金额43,980.00万元,计划使用募集资金投入29,435.00万元。若发行市场环境、行业政策、公司业绩、公司股价等出现重大不利变化,则本次发行存在募集资金未全额募足或发行失败的风险,进而对本次募投项目实施产生一定程度的不利影响

数据统计

(一)合并资产负债表主要数据 (单位:万元)
项目 2022年6月30日 2021年12月31日 2020年12月31日 2019年12月31日
资产总计 113,677.14 118,038.75 54,359.86 40,057.18
负债总计 35,985.66 43,601.54 21,138.07 13,948.83
归属于母公司股东权益合计 77,691.48 74,437.20 33,221.80 26,108.34
股东权益合计 77,691.48 74,437.20 33,221.80 26,108.34
(二)合并利润表主要数据 (单位:万元)
项目 2022年1-6月 2021年度 2020年度 2019年度
营业收入 39,531.51 110,083.01 67,642.05 56,770.85
营业成本 28,186.89 81,632.57 46,601.17 38,999.14
利润总额 5,702.18 14,427.62 11,337.70 9,527.29
净利润 5,144.68 12,910.67 9,949.05 8,388.95
其中:归属于母公司股东的净利润 5,144.68 12,910.67 9,949.05 8,388.95
(三)合并现金流量表主要数据 (单位:万元)
项目 2022年1-6月 2021年度 2020年度 2019年度
经营活动产生的现金流量净额 7,450.53 -322.59 7,788.32 2,481.91
投资活动产生的现金流量净额 -9,032.31 -33,286.91 -5,789.57 -5,992.94
筹资活动产生的现金流量净额 2,141.14 36,881.58 -3,283.61 6,691.70
现金及现金等价物净增加(减少)额 575.85 3,215.79 -1,316.95 3,170.92
(四)主要财务指标
项目 2022年6月30日/2022年1-6月 2021年12月31日/2021年度 2020年12月31日/2020年度 2019年12月31日/2019年度
流动比率 2.01 2.12 2.13 2.57
速动比率 1.66 1.72 1.67 2.11
资产负债率(母公司) 38.02% 36.86% 38.85% 34.82%
资产负债率(合并报表) 31.66% 36.94% 38.89% 34.82%
应收账款周转率 2.23 3.34 3.01 3.26
存货周转率 3.82 6.08 5.83 6.16
息税折旧摊销前利润(万元) 7,651.46 17548.91 12120.29 10139.16
利息保障倍数 23.47 38.17 493.71 76.49
每股经营活动产生的现金流量(元/股) 0.61 -0.03 1.1 0.35
每股净现金流量(元/股) 0.05 0.34 -0.19 0.45

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