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活动议程
活动嘉宾
相关公告

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公司简介

发行概况

发行日程
网上路演日 2022年10月12日
申购日 2022年10月13日
网上摇号日 2022年10月14日
缴款日 2022年10月17日
发行人联系方式
联系人 王涛
电话 0755-86600637
传真 0755-86600999
主承销商联系方式
联系人 朱文瑾
电话 0755-82707777
传真 0755-82707983
募集资金运用单位:亿元
序号 项目 投资总额 募集资金投入金额
1 麦格米特杭州高端装备产业中心项目 50,000.00 30,000.00
2 麦格米特株洲基地扩展项目(二期) 35,000.00 31,000.00
3 智能化仓储项目 25,000.00 25,000.00
4 补充流动资金项目 36,000.00 36,000.00
董秘信息
公司全称:  深圳麦格米特电气股份有限公司
 英文名称:  Shenzhen Megmeet Electrical Co., Ltd.
 注册地址:  深圳市南山区高新区北区朗山路13号清华紫光科技园5层A、B、C501-503、D、E
 公司简称:  麦格米特
 法定代表人:  童永胜
 公司董秘:  王涛
 注册资本: 497,569,343元
 行业种类:  电气机械和器材制造业(C38)
 邮政编码:  518052
 公司电话:  0755-86600637
 公司传真  0755-86600999
 董秘邮箱:  irmeg@megmeet.com
 保荐机构(主承销商):  华林证券股份有限公司

投资要点

1、公司拥有清晰有效的战略布局,在电力电子及相关控制领域不断延伸和拓展

公司聚焦电力电子及相关控制核心技术,不断向与核心技术相关的交叉领域和新兴领域延伸。从最初的电视电源领域,逐步拓宽到消费类电源控制器、工业类电源、工控产品、消费类终端和工业装备;从板件产品逐步升级到模块产品、系统产品及集成产品。公司多年来的布局逐步取得效果,并产生了越来越多的协同效应。产品的拓展也带动公司从家用电视市场逐步拓展到各类商业显示、变频家电、智能卫浴、医疗、通信、智能装备、新能源汽车、轨道交通、微波工业应用、智能采油系统、热管理和电机相关控制等消费和工业等众多行业。在产品和行业的拓展中,不断产生裂变效应,从而发现更多的市场需求,进入更多的细分领域。公司超过 10 余年的不断实践,形成了成型的模式、理念和方法,并在不断延伸的实践中,增强了技术水平、运营能力和服务客户的广度及深度。公司通过内生增长和外延扩张的拓展,始终瞄准业界高端方向和未来产业趋势。作为电力电子产品,每一个产品和领域的发展,都需要经历持续数年艰苦的研发和市场拓展。公司依然处于布局期,在构建技术和产品体系的过程中,每一个技术方向,均需要持续的研发投入和经营管理,稳健推进产品发展从质变到量变的过程。公司目前的销售结构是经过多年的布局和持续投入而形成的成果,公司依然在不断拓展新的产品和领域,这些清晰有效的战略布局将为公司发掘潜力,支撑未来业务增长。

2、以工业技术升级传统家电产业技术,将家电产业经营理念应用于工业领域

(1)跨领域的互补经营模式

公司的创业团队有多年在工业领域跨国企业工作的背景,在公司创立初期,利用工业领域的技术优势,升级和整合传统消费家电产业的电源技术及关键电控技术,研制的产品迅速得到市场的认可。完成了初期发展积累后,公司将在家电行业积累形成的低成本设计与供应链平台、快速响应机制、高质量客户服务等经营理念逐步应用于医疗、通信、工业自动化、新能源汽车、轨道交通等工业领域,研制的产品在保证技术质量的同时,在性价比及服务上大受工业领域客户的欢迎。公司及其核心团队在家电领域、工业领域分别沉浸了15年以上,目前已构建跨领域的互补经营模式,在行业中形成了独特的、难以复制的竞争优势。

(2)以工业技术升级传统家电产业技术

首先,公司通过将在工业领域积累起来的核心技术和研发能力应用于家电产业的技术方案设计、具体产品开发上,从而使公司研制的家电电控产品具有雄厚的技术、质量优势,例如公司针对家电行业的高效化、智能化发展趋势,借助在工业领域积累的硬件技术和相关数字化控制技术,研发了一系列智能家电产品的核心功率变换部件,如变频空调功率转换器、变频微波炉功率转换器、智能卫浴控制器等,成功突破了国内企业在相关领域的技术瓶颈,在智能家电变频部件市场取得快速突破。其次,公司将工业系统化解决方案的模式和理念,导入消费领域的产品设计中,为消费领域客户提供系统的解决方案,完成产品技术的整合,拉开了与行业内单一产品供应商的竞争优势。

(3)将家电产业经营理念应用于工业领域

第一,公司利用在智能家电领域构建的规模化供应链体系,将工业领域产品和家电电控产品所需材料整合采购及储备,有效降低了采购成本,形成产品成本优势;第二,工业领域专用化的特点往往造成研制周期长、供货速度慢的现象,公司凭借着在家电领域建立的快速响应机制和客户需求挖掘机制,不断加强工业领域的客户响应速度和需求挖掘,缩短研发和供货周期,得到市场的认可;第三,公司将家电行业积累的售前、售后服务经验应用于工业领域,在洽谈、物流、培训、维修等方面增强了客户的体验,提高了客户的粘性。

3、雄厚的技术积累、持续高强度的研发投入、交叉延伸的核心技术平台为公司多样化产品布局打下坚实基础

(1)雄厚的技术积累

公司作为高新技术企业,通过多年研发积累和技术创新,围绕电力电子和相关控制技术领域自主构建了功率变换硬件技术平台、数字化电源控制技术平台和系统控制与通讯软件技术平台三大核心技术平台,并掌握了包括高效高功率密度电源变换技术、数字化电机变频驱动控制技术、PLC 可编程逻辑控制技术在内的多项技术体系。截至 2022年6月30日,公司拥有授权专利 1,000 余项,其中发明专利 96 项。

(2)持续高强度的研发投入

本公司高度重视对研发体系的资金投入,报告期内,公司研发费用投入分别为 33,546.95 万元、36,792.34 万元、46,067.42 万元和 27,495.50 万元,占当期营业收入的 9.42%、10.90%、11.09%和 10.17%,公司持续且高强度的研发投入,为产品战略和研发计划的实现提供了充足的技术支持。

(3)交叉延伸的核心技术平台

公司经过十余年的技术积累,建立了以电力电子及相关控制技术为基础,以功率变换硬件技术平台、数字化电源控制技术平台和系统控制与通讯软件技术平台三大平台为架构的核心技术平台,使公司可以不断通过技术交叉应用及延伸,满足下游客户多元性的产品和解决方案需求,为公司构建多样化产品布局和跨领域经营模式打下了坚实的技术基础。例如,公司早期凭借数字化变频谐振高压供电平台技术开发了应用于平板电视的大功率 CCFL 背光变频电源驱动器,同时又利用该技术进一步开发了可应用于家用微波炉和工业微波加热设备的微波磁控管变频驱动电源,使公司迅速渗透到家用及工业微波炉领域。又如,公司以压缩机变频驱动器为核心,结合 PFC 电源部分相关技术,研制出变频空调一体化功率主板,之后又进一步延伸至空调主控制板,形成完整的变频电控系统解决方案。由于功率电子和主控板在传统产业中分属强、弱电两个细分产业,此种交叉延伸所形成的跨专业的产品极大提升了客户粘度以及产品的市场竞争力。

4、多样化产品布局优势使公司实现渠道资源共享、提升解决方案设计水平、增强抗风险能力

(1)渠道资源共享

公司依靠核心技术平台,通过技术交叉应用及延伸,在智能家电领域及工业领域完成了多样化产品布局。多样化的产品之间具有关联性,如工业自动化产品通常是从属于同一设备系统的不同部件,又如不同的智能家电电控产品可同时向综合性家电企业供货。多样化的产品之间能够共享市场渠道,降低了市场开发费用,并提高竞争策略的灵活性。例如,公司在与部分工业自动化行业客户的合作过程中,先是销售 PLC 一个系列的产品,其后借助已开发的渠道挖掘客户的其他需求,最终先后实现了 PLC 其他系列产品、电机驱动器、数字化焊机的销售。

(2)解决方案设计和提供的能力

公司凭借十余年所积累的多行业下游应用经验,具备了较强的解决方案提供能力,可以根据下游客户的具体需求,快速准确的为其提供从实体产品生产到整体系统搭建的解决方案,同时还可以根据客户在使用过程中的需求快速为其进行方案调整。公司的多样化产品布局使公司业务不过度依赖于某一下游市场的景气度,提高了公司的抗风险能力,从而使公司的发展更加稳健、灵活。

5、优秀、稳定的经营团队优势

公司董事长兼总经理童永胜博士,具有博士学位和博士后研究工作经历,历任深圳市华为电气技术有限公司副总裁和艾默生网络能源有限公司副总裁,先后从事研发、市场、管理等各方面工作,拥有二十多年电力电子行业研发和管理经验,是行业内享有广泛声誉的专家。公司组建了一支高学历、高水平并具有国际化背景和视野的管理团队。公司的核心成员大多数具有博士、硕士或 MBA 等学历,并拥有在全球 500 强企业从事相关工作经验。

本公司已经基本实现了核心员工持股,通过实现核心员工持有公司股份及作出股份锁定承诺,保持了公司核心经营团队的长期稳定。

6、广泛、优质的客户资源

公司凭借自主掌握的核心技术、优质的产品质量、高效的服务以及良好的成本管理体系,不断在下游各个领域取得突破和发展,同时积累了一大批优势客户。无论是消费类客户还是工业类客户,大多以业内前列的龙头客户为主。公司坚持国际化和全球化战略,致力于突破世界和国内制造业五百强等细分领域龙头客户,通过重点战略客户的突破,提升公司全方位竞争力。

众多优质的国内外客户资源保证了公司业务的稳健、持续增长,在与优质客户的合作过程中也提升了公司的研发、制造水平;同时,公司也凭借着在电力电子及相关控制领域的专业能力成为客户供应链的重要一环,从而越来越多地参与到客户早期的产品需求设计及方案开发工作当中,进一步加强了客户服务能力和客户黏性。

风险提示

(一)宏观经济波动风险

公司是以电力电子及相关控制技术为基础的电气自动化公司,专注于电能的变换、控制和应用。公司目前产品主要包括工业电源、工业自动化、智能家电电控、新能源汽车及轨道交通产品等几大类,并不断在电气自动化领域渗透和拓展。公司经营在一定程度上会受到宏观经济波动的影响。目前国际、国内宏观经济形势复杂多变,宏观经济如发生不利变化或调整,将可能对公司生产经营环境产生不利影响,进而影响公司的业绩表现。

(二)国际贸易摩擦风险

近年来,中美之间存在贸易摩擦,对本公司出口美国的少部分产品存在不利影响。目前,公司出口美国产品中,被加征关税的产品占公司主营业务收入的比例在 2%左右,影响较小。报告期内,公司出口美国产品占公司主营业务收入的比例为 5%左右,贸易摩擦可能导致出口美国产品收入下降或增长放缓,进而影响公司的业绩表现。

(三)新能源汽车行业风险和单一客户风险

新能源汽车电机驱动产品是公司主要产品之一,是新能源汽车的核心部件。近年来,新能源汽车行业竞争激烈,技术进步的同时带来日趋严峻的成本压力,补贴力度下降。若新能源汽车行业竞争愈发激烈,成本压力上升,价格整体受政策风险影响出现下滑的趋势,将影响到公司的销售和盈利能力。同时,公司始终谨慎选择合作对象和合作条件,拓展了新客户宁波菲仕运动控制技术有限公司,但目前新能源电控主要客户依然集中在北汽新能源,存在客户单一的风险。

(四)新型冠状病毒肺炎疫情长期持续的风险

2020年初以来,新型冠状病毒肺炎疫情在全球蔓延,对世界主要经济体的经济发展和社会秩序造成了冲击,全球经济未来发展存在重大不确定性,而公司所处的消费领域和工业领域与宏观经济形势息息相关。同时,突发疫情也可能对公司或上下游的生产稳定性带来冲击。公司新能源汽车及智能卫浴产品线受新冠疫情影响较明显,LED 显示产品受到一定程度的影响,其他产品影响较小。若疫情长时间不能得到有效控制,将对全球宏观经济造成持续的影响,对发行人经营业绩造成不利影响。

主要财务指标

(一)合并资产负债表主要数据 (单位:万元)
项目 2022/6/30 2021/12/31 2020/12/31 2019/12/31
资产总计 708,761.12 621,296.71 520,636.13 394,630.42
负债总计 372,374.32 302,129.23 211,216.29 199,748.81
归属于母公司股东权益合计 323,693.05 315,696.25 306,940.10 192,521.85
股东权益合计 336,386.79 319,167.48 309,419.84 194,881.61
(二)合并利润表主要数据 (单位:万元)
项目 2022年1-6月 2021年度 2020年度 2019年度
营业收入 270,482.69 415,573.77 337,644.27 355,958.72
营业成本 207,118.59 305,064.91 241,802.18 263,841.82
利润总额 23,793.18 43,727.36 43,118.17 38,654.39
净利润 22,801.67 41,291.28 40,346.07 36,483.88
其中:归属于母公司股东的净利润 22,434.92 38,884.77 40,296.75 36,109.12
(三)合并现金流量表主要数据 (单位:万元)
项目 2022年1-6月 2021年度 2020年度 2019年度
经营活动产生的现金流量净额 -10,653.67 -11,341.38 46,409.65 61,617.38
投资活动产生的现金流量净额 -4,705.85 15,965.42 -77,653.77 -39,999.12
筹资活动产生的现金流量净额 28,887.03 -9,598.99 59,210.34 -9,795.74
汇率变动对现金的影响 928.78 -577.25 -1,578.68 496.56
现金及现金等价物净增加额 14,456.30 -5,552.20 26,387.55 12,319.07
(四)主要财务指标
项目 2022年6月30日 2021年12月31日 2020年12月31日 2019年12月31日
流动比率 1.39 1.53 1.86 1.57
速动比率 0.84 0.96 1.45 1.14
资产负债率(母公司) 42.63 33.50 25.21 28.96
资产负债率(合并报表) 52.54 48.63 40.57 50.62
财务指标 2022年1-6月 2021年度 2020年度 2019年度
利息保障倍数(倍) 15.78 29.10 16.28 39.76
息税折旧摊销前利润(万元) 32,377.55 55,800.65 52,665.51 45,291.39
应收账款周转率(次/期) 3.76 3.79 4.19 4.89
存货周转率(次/期) 2.25 2.37 2.77 3.10
每股经营活动现金流量(元/股) -0.21 -0.23 0.92 1.31
每股净现金流量(元/股) 0.29 -0.11 0.53 0.26
研发费用占营业收入的比重(%) 10.17 11.09 10.90 9.42

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