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活动嘉宾

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公司简介

发行概况

发行日程
网上路演日 2022年10月14日
申购日 2022年10月17日
网上摇号日 2022年10月18日
缴款日 2022年10月19日
发行人联系方式
联系人 叶小翠
电话 0777-5186122
传真 0777-5160768
主承销商联系方式
联系人 孙永波
电话 0755-33015568
传真 0755-33015700
募集资金运用单位:万元
序号 项目名称 投资总额 募集资金投入
1 光电触显一体化模组建设项目 10,636.56 9,348.22
2 单色液晶显示模组扩产项目 11,122.32 11,122.32
3 研发中心建设项目 4,785.75 4,785.75
4 补充流动资金 6,000.00 6,000.00
合计 32,544.63 31,256.29
董秘信息
中文名称 广西天山电子股份有限公司
英文名称 Techshine Electronics Co.,Ltd.
公司境内上市地 深圳
公司简称 天山电子
股票代码 301379
法定代表人 王嗣纬
董事会秘书 叶小翠
董秘联系方式 0777-5186122
注册地址 广西钦州市灵山县檀圩镇五里垌
注册资本 人民币7,600.00 万元
邮政编码 535400
联系电话 0777-5186122
传真号码 0777-5160768
电子邮箱 ir@techshine.com.cn
保荐机构(主承销商) 申万宏源证券承销保荐有限责任公司

投资要点

(一)系统综合服务方案优势

公司致力于为客户提供综合解决方案,具备为客户提供长期、优质、稳定、柔性且及时响应的定制化服务和产品的能力。首先,公司以客户需求为导向, 通过高效的项目管理机制为客户快速提供整体设计方案。其次,公司拥有完整的单色液晶显示屏、单色液晶显示模组和彩色液晶显示模组生产线,具备为客户提供定制化、规模化产品的快速交付能力。最后,公司继续深挖客户产品需求, 提供一体化、一站式采购服务,帮助客户提升供应链管理效率。

(二)客户资源优势

经过多年的发展和沉淀,凭借优质的服务和高质量的产品性能,公司已成为液晶显示行业的优秀供应商。公司客户广泛分布于智能家居、智能金融数据终端、通讯设备、工业控制及自动化、民生能源、健康医疗、车载电子等行业领域。公司凭借优质的产品和服务,与深天马形成长期战略合作关系,并直接或通过技术服务商与上述行业应用领域的知名企业如格力、海康威视、Johnson Controls(江森自控)、LG、Daikin(大金)、Bticino、百富、优博讯、亿联网络、伟易达、Sagemcom(萨基姆)等建立了长期稳定的合作关系。公司曾分别获得格兰仕、Sagemcom(萨基姆)、Gemstar(捷信达)、Sony(索尼)等客户核心供应商、优质供应商或绿色供应商的认定,具有良好的口碑和品牌影响力。

(三)团队优势

公司拥有一支具有竞争力的优秀管理、销售、采购和研发团队。共同控制人之一、董事长、总经理王嗣纬先生,拥有深厚的行业背景及液晶显示行业制造管理经验,对行业发展态势判断敏锐,同时统筹公司生产和研发,持续推进工艺流程的优化、新技术新产品的研发和品质的精细化管理工作,为赢得客户打下坚实基础;共同控制人之一、董事、副总经理王嗣缜先生,拥有国外留学的背景,并有多家企业境外销售任职经历,对境外销售理解深刻,王嗣缜先生丰富的外企服务经验为公司扩展业务提供了重要保障。除此之外,公司团队日趋成熟和完善,从研发管理、生产管理、采购管理、财务管理以及销售管理等各个方面持续加强,有效保障了公司业务的顺利开展。

(四)技术创新优势

公司以“专业定制、持续创新”为追求目标,拥有“自治区级研发中心”,通过不断的技术创新、改进现有生产工艺,适应新产品、新材料、新工艺的要求,满足客户不断变化的产品需求。公司通过持续的创新研发和技术积累,现已形成完整的核心技术和研发体系。截至2022年上半年,公司拥有专利51项,其中发明专利4项;拥有广泛应用于产品生产的核心技术8项、量产产品规格型号累计超5,000项;公司拥有成熟的技术研发团队,其中5名核心人员具有丰富的研发经验。公司形成了深厚的技术沉淀和方案积累,为公司产品赢得市场奠定坚实的基础。公司先后获得“2018年广西高新技术企业百强”、“2019广西最具竞争力民营企业”、“2020年广西高新技术企业百强”、“2021年广西高新技术企业百强”、“广西技术创新示范企业”等荣誉称号,主要产品获得“广西名牌产品”称号。持续的技术创新,为公司始终保持行业先进性奠定基础。

(五)供应链优势

公司长期注重供应链体系的培育和搭建。经过多年的发展,公司搭建了完善、可靠的供应链体系,有效地保障了公司正常的研发和生产经营。公司凭借对市场的深入判断和核心技术的积累,结合客户需求,指导供应商开发符合新产品需求的配套元器件,并参与供应链的生产过程管理,确保元器件的供货品质和供应能力。此外,公司良好的客户结构增强了与供应商的合作关系。随着公司客户群的不断壮大以及不同应用领域内行业龙头客户的聚集,公司供应商数量不断增加,供应体系更加完善,为公司综合服务能力的提升以及持续扩大业务规模提供有力支撑。

(六)生产管理及质量优势

公司拥有一批优秀的生产管理团队和熟练、稳定的产业工人,通过不断工艺优化、产线升级,在保证品质的同时,生产效率和产品质量、供应能力逐年提升。公司建立了完善的精益生产管理制度,通过了质量管理体系(ISO9001:2015)、环境管理体系(ISO14001:2015)和汽车行业质量管理体系(IATF16949:2016)、有害物质过程管理体系认证(QC080000:2017)以及索尼绿色供应商认证,并取得“广西工业企业质量管理标杆”荣誉称号。在产品设计开发、材料采购、生产、品质检验和销售等全过程进行科学管理和严格质量控制,保证了公司产品性能稳定,有效满足客户需求。

(七)区位优势

公司地处广西,人力资源丰富,且与东盟接壤。液晶显示行业需要招聘较多基层员工,广西灵山县为全区第三人口大县,充足的人力资源及较高的员工稳定性,为公司规模扩张提供有力保障。广西与东盟接壤,且靠近珠三角液晶显示产业集群,有利于公司拓展东盟客户和产品出口。

风险提示

(一)市场竞争加剧的风险

液晶显示行业是国家信息产业的重要组成部分。报告期内,行业规模及应用领域快速发展,且产业链内行业参与者众多,竞争比较激烈。随着液晶显示行业下游产业需求的快速增长,产品应用领域不断扩大,同时随着新材料的出现、新工艺的应用,客户对新产品更新换代的时间在缩短,对供应商的研发技术实力、工艺调整节奏、产品质量保证以及供应体系搭建等提出了更高的要求。因此,公司未来若不能在产品研发、工艺改进、产品质量、市场开拓、及时供应等方面提升竞争力,将可能面临因市场竞争加剧而导致市场占有率降低的风险。

(二)海外市场风险

随着公司产品获得越来越多境外客户的认可,报告期内,公司境外销售收入金额分别达到18,723.30万元、23,626.24万元和39,627.75万元,占营业收入的比率分别为33.38%、38.39%和36.39%,金额及占比呈增长趋势。目前公司产品主要出口地为中国香港地区、中国台湾地区、欧洲、美洲、日本、韩国等,近年来,中美贸易摩擦不断升级,国际环境日趋复杂,不确定性明显增加,如主要出口国家或者地区的政治、经济环境、贸易政策等发生重大变化,公司外销收入可能会受到不利影响。

(三)国际产业链和供应链变动风险

液晶显示行业的全产业链包括原材料及设备供应、生产加工和市场销售的全球链条。从原材料及设备供应和生产加工来看,我国大陆地区拥有完善的液晶显示产业原材料及设备供应体系和技术成熟品质稳定的产品生产厂商;从销售体系来看,液晶显示行业拥有全球化的特征。从行业整体来看,现阶段存在部分加工环节向东南亚国家转移的情形,随着东南亚国家技术服务能力、产业配套、专业的工程技术及产业工人、品质的管控以及及时交付等方面的不断提升,公司将面临来自东南亚国家相关生产加工企业的竞争,从而导致订单流失及业绩下滑的风险。

(四)原材料价格波动风险

公司主要原材料包括TFT-LCD、IC、BL(背光源)、TP(触控屏)、POL(偏光片)、FPC(柔性线路板)、ITO玻璃、电子元器件、化工材料等,主要原材料占主营业务成本的比重较高,原材料的供应和价格波动将直接影响公司的生产成本和盈利水平。2021年7-12月,公司IC原材料价格较2021年1-6月持续上涨,TFT-LCD原材料价格较2021年1-6月下降,未来原材料价格波动情况仍然具有不确定性,如果未来公司主要原材料价格受市场影响持续上升,且公司未能采取有效措施消除原材料价格波动造成的不利影响,公司经营业绩可能会受到不利影响。

(五)募集资金投资项目实施风险

本次募集资金投资项目是基于目前经济形势、市场环境、行业发展趋势以及公司实际经营情况作出,进行了详细的可行性论证和经济效益的审慎测算,有助于增强公司在产品、产能、研发等方面的竞争优势,扩大经营规模、提高业绩水平、实现发展战略。但在项目实施的过程中,若宏观经济形势、市场环境、产业政策、项目进度、产品市场销售情况等方面发生重大的不利变化,将对募投项目的实施进度、投资回报和经济效益等产生不利影响。如公司本次募投项目投产后市场开拓情况不及预期,募投项目将使得公司存在产能不能及时消化的风险,进而可能对公司的经营业绩与持续经营产生不利影响。

数据统计

(一)合并资产负债表主要数据 (单位:万元)
项目 2021-12-31 2020-12-31 2019-12-31
流动资产(万元) 58,128.48 35,917.46 27,653.53
非流动资产(万元) 28,366.71 23,961.07 21,639.50
总资产(万元) 86,495.20 59,878.53 49,293.02
流动负债(万元) 43,938.69 26,031.82 19,461.07
非流动负债(万元) 1,560.19 1,433.10 1,063.44
负债总额(万元) 45,498.88 27,464.92 20,524.51
所有者权益合计(万元) 40,996.31 32,413.61 28,768.51
(二)合并利润表主要数据 (单位:万元)
项目 2021年度 2020年度 2019年度
营业收入(万元) 108,900.70 61,541.25 56,084.77
营业利润(万元) 10,909.52 5,401.39 4,237.45
净利润(万元) 9,722.71 4,785.09 3,808.41
归属于母公司股东的净利润(万元) 9,722.71 4,785.09 3,808.41
扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润(万元) 8,507.90 4,095.92 3,317.02
(三)合并现金流量表主要数据 (单位:万元)
项目 2021年度 2020年度 2019年度
经营活动产生的现金流量净额(万元) 2,979.74 3,890.19 9,516.29
投资活动产生的现金流量净额(万元) -6,919.60 -4,099.50 -4,008.88
筹资活动产生的现金流量净额(万元) 7,354.05 -1,253.09 -3,319.91
汇率变动对现金及现金等价物的影响(万元) -111.95 -325.99 63.47
现金及现金等价物净增加额(万元) 3,302.24 -1,788.40 2,250.97
(四)主要财务指标
项目 2021-12-31 2020-12-31 2019-12-31
流动比率(倍) 1.32 1.38 1.42
速动比率(倍) 0.88 0.96 1.16
资产负债率(母公司) 52.60% 45.86% 41.63%
资产负债率(合并) 52.60% 45.87% 41.64%
归属于公司股东的每股净资产(元/股) 5.39 4.26 3.79
应收账款周转率(次/年) 4.59 3.44 3.53
存货周转率(次/年) 5.73 6.02 9.63
息税折旧摊销前利润(万元) 13,446.70 7,410.56 6,302.03
利息保障倍数(倍) 50.12 225.72 27.44
研发投入占营业收入比例 3.37% 3.53% 3.86%
每股经营活动产生的现金流量(元/股) 0.39 0.51 1.25
每股净现金流量(元/股) 0.43 -0.24 0.30

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