一、本次公开发行股票并在北京证券交易所上市的安排及风险

公司本次公开发行股票完成后，将申请在北京证券交易所上市。

公司本次公开发行股票获得中国证监会注册后，在股票发行过程中，会受到市场环境、投资者偏好、市场供需等多方面因素的影响；同时，发行完成后，若公司无法满足北京证券交易所上市的条件，均可能导致本次发行失败。

公司在北京证券交易所上市后，投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。

二、技术风险

（一）技术创新风险

虽然公司目前的研发项目是在对市场需求进行充分分析之后，根据公司多年经验以及研究创新能力综合考虑确定的，但技术研发的不确定性以及研发成果产品化预期性较低等原因，将可能导致公司研发项目失败或者技术创新成果偏离市场发展趋势，或者出现研发出的新技术、新产品不能巩固和加强已有的竞争优势，客户市场认可度下降等情况。同时，由于公司人力、物力、财力有限，若在技术创新领域不能达到预期效果，亦会影响现有技术、产品的研发升级工作，进而影响本公司的经济效益。

（二）核心技术泄密风险

公司自主研发形成的核心技术及持续的创新能力是公司在行业内保持竞争优势的关键。虽然公司制定了严格的保密制度，并采取了申请专利等相关措施，以保护公司的知识产权和技术秘密，但仍存在公司的核心技术被侵犯和泄密的风险。如果核心技术泄密，将对公司的竞争优势造成不利影响。

（三）技术人才流失风险

公司通过长期技术积累，公司在食品、药品包装设备等方面拥有一系列专利和非专利技术，培养了一批素质较高的研发技术人员，使公司在新产品开发、生产工艺优化方面形成了独有的竞争优势。然而，随着食品药品包装设备行业竞争的日趋激烈，国内同行业对此类人才需求日益增强。如果公司未来在人才引进、培养和激励制度方面不够完善，公司可能会出现核心技术人员流失和技术泄密的情形，将对公司的生产经营造成不利影响。

三、经营风险

（一）营业收入大幅波动的风险

报告期内，公司的营业收入分别为7,539.91万元、10,258.75万元、17,854.45万元和10,866.08万元，2020年和2021年公司营业收入增长比例分别为36.06%和74.04%，公司营业收入存在大幅波动的风险。若因突发因素导致公司不能持续获得客户订单，亦或合同执行进度滞后或延迟，将对公司收入造成不利或大幅波动的风险。

（二）市场竞争加剧的风险

公司客户主要为食品、医药行业内知名客户，包括伊利、妙可蓝多、妙飞、蒙牛、华润三九、广药集团、太极集团等客户。上述客户在选择供应商时通常具有较为复杂严格的流程，供应商需具备完善的业务管理体系、质量控制体系、环境控制体系，以及较强的研发及工艺设计能力、制造能力、服务实力。若主要客户经营发生重大变化，或给予公司订单量发生重大变化，将会对公司经营业绩带来一定风险。同时，未来随着不断有新的竞争对手突破技术、资金、人才、客户等壁垒，行业竞争将逐步加剧。若公司不能有效应对并保持在技术研发、产品及服务质量、客户资源等方面的优势，将会对公司的经营业绩产生一定的影响。

（三）外协供应商管理风险

基于生产效率或制造成本等因素考虑，公司在经营过程中存在将部分非核心机加件以及部分零件的车、铣、表面处理、热处理等工序委托外协供应商进行加工的情形。报告期内，公司外协采购占采购总额比例分别为11.10%、17.95%和15.02%和16.49%。公司下游客户对于包装设备产品的运行稳定性以及交付日期等方面要求较高，如果公司不能对外协供应商的供货精度、质量和交期进行有效管控，将可能影响公司与下游客户的合作关系，进而对公司的经营业绩造成一定的影响。

（四）劳动力成本上升风险

随着生产规模的逐步扩大和用工规范程度的提高，公司人工成本总额逐步增加，劳动力成本的变动对公司整体经营业绩具有一定的影响。随着我国经济社会的快速发展，以及人力资源及社会保障制度的持续完善，企业员工工资水平和福利性支出将有所增长，另外，国内适龄劳动力人口近年来未显著增加，部分城市或地区出现招工难等现象，这也使得国内企业用工成本不断上升。如果公司利润水平的增长不能有效抵消劳动力成本上升的影响，将会降低公司的盈利水平。

（五）经营业绩季节性波动风险

2019年度、2020年度和2021年度，公司下半年确认的销售收入占当年营业收入的比例分别为61.35%、73.81%和63.04%。由于公司下游主要客户为伊利、妙可蓝多、妙飞、蒙牛、华润三九、广药集团、太极集团等医药、食品行业内知名客户，上述客户一般于年初制定投资预算与采购计划，受到该类客户预算制度和预算执行的影响，并考虑到包装设备生产周期和安装、调试情况，公司收入确认相对集中在下半年，经营业绩存在季节性波动的风险。

（六）食品包装装备业务可持续性风险

报告期内，公司食品包装装备业务收入分别为163.72万元、5,607.07万元、9,899.99万元和6,302.30万元，占主营业务收入比例分别为2.18%、54.72%、55.49%和58.09%，占比呈现逐年升高趋势。由于公司2020年以来，公司顺应奶酪市场发展并针对奶酪包装适配需求，成功研发并向市场推出奶酪液体灌装机产品，营业收入呈现快速上升趋势。如果未来发行人无法在主要客户的供应商体系中持续保持优势，无法继续维持与主要客户的合作关系，则公司的经营业绩将受到较大影响。同时，如果现有客户对公司主要产品的需求产生变化，亦将对公司的经营业绩的持续性造成不利影响。

自参与乳制品包装设备业务以来，公司已在食品包装装备领域积累了一定的产品经验，未来将不断致力于新产品的研发与拓展，若公司未来在奶酪包装装备等市场业务开拓不及预期，或者无法在市场竞争、技术变革过程中保持优势，则可能存在持续经营能力增长不力的风险。

（七）主要客户流失风险

公司所处行业为食品、药品包装设备行业，所生产产品主要为定制化产品，当客户有新建生产线或产能扩建需求时会采购公司设备，报告期内公司前五大客户实现的销售收入占公司营业收入的比重分别为39.99%、47.79%、51.48%和69.80%，公司对2021年度第一大客户妙可蓝多实现的销售收入占公司营业收入比例分别为15.50%，截至招股说明书签署日，公司与妙可蓝多合作的在手订单金额为395.50万元。但若未来妙可蓝多或其他主要客户减少订单或终止合作，公司存在短期内无法成功开拓其他大客户的风险，则可能对公司的生产经营产生不利影响。

（八）合作研发所涉及知识产权权属未明确的风险

发行人与多所高校、科研机构建立了合作研发体系，经过多年的合作，各方始终保持良好密切的合作关系，并积累了一定的研发成果，但未来存在因合作研发项目所涉及知识产权权属导致双方发生争议或纠纷，可能对公司产品销售和新技术的研发产生不利影响。

四、财务风险

（一）高新技术企业所得税优惠被取消的风险

公司为高新技术企业，在有效期内企业所得税税率为15%。若到期后不能重新认定为高新技术企业，或者国家实行新的税收政策，或者高新技术企业的优惠税收政策发生变化，将会对公司净利润产生一定的影响。

（二）原材料价格波动导致毛利率下降的风险

报告期内，公司主营业务成本中直接材料占比较大，始终在70%以上，公司主要原材料包括电气类、机加类和配套设备类等，上述原材料市场价格受国际、国内经济形势、供需关系等多种因素影响。若未来上游原材料价格持续上涨，公司无法将原材料上涨的压力转嫁给下游，公司将面临采购成本上行、毛利率下滑从而业绩受损的风险。

（三）毛利率较高的风险

报告期内，公司主营业务毛利率分别为43.79%、48.54%、50.68%和49.29%。毛利率整体较为稳定。公司在提升收入水平的同时，毛利率水平也处于较高水平。如果公司未来无法持续获得客户资源和提升产品技术创新能力，毛利率存在下降的风险。

（四）偿债能力的风险

2019年末、2020年末、2021年末和2022年6月末，公司短期借款分别为1,200.00万元、3,770.00万元、2,150.00万元和900.00万元，短期借款金额相对较高。虽然公司整体资产负债率不高，并已采取了加强对应收账款的催收、发行股票募集资金等偿债计划，但公司仍存在一定的偿债风险。

（五）财务内控风险

报告期内，公司存在会计差错更正、转贷、第三方回款、现金交易、劳务公司代发工资和财务出纳代收付款等财务内控缺陷，截至报告期末，公司已经规范完毕，并建立相关制度并有效执行。但公司内控机制的有效执行及潜在的处罚风险仍需关注。

（六）公司药品设备客户期后回款率较低

截至2022年8月15日，公司各期末应收账款余额分别为7,111.82万元、6,977.14万元、4,965.70万元和8,571.26万元，期后回款金额分别为4,578.79万元、4,233.64万元、1,546.18万元和151.60万元，回款比例分别为64.38%、60.68%、31.14%和1.77%，期后回款比例逐年下降一方面因为公司2022年进入食品行业客户，该类客户一般不存在逾期情况导致2019年至2021年末应收账款余额逐年下降；另一方面主要原因为公司部分药品设备客户如天津市博爱生物药业有限公司、民生药业集团有限公司等因其经营不善，暂无偿还能力。虽然公司已采取适当的催收措施，并已进行充分的坏账计提，但未来仍存在无法收回部分应收账款的风险。

（七）公司运输设备大幅增加风险

2020年和2021年，公司固定资产-运输设备账面价值分别为50.35万元和1,046.56万元，由于公司2020年以来，营业收入呈现快速上升趋势，公司购置部分运输设备主要用途为公司员工班车、商务接待及运输设备。虽然公司考虑到资金紧张，已处置部分运输设备，但如果未来公司不能保证运输设备完全用于日常生产经营，亦将对公司的生产经营造成不利影响。

五、募集资金运用的风险

本次募集资金投资项目的可行性分析基于当前经济形势、市场环境、行业发展趋势及公司研发优势做出，尽管公司已经对募集资金投资项目的经济效益进行了审慎测算，确认公司募投项目的收益良好、项目可行，但由于国家政策、行业形势和市场行情具有不确定性，将会对项目的实施进度、实施方案和公司的预期收益产生不利影响。项目建设完成后，公司的折旧、摊销费用和员工薪酬将有所增加，短期内会对公司的经营业绩产生一定不利影响。如果行业或市场环境发生重大不利变化，募投项目无法实现预期收益，则募投项目折旧、摊销、费用支出的增加将可能导致公司利润出现一定程度的下滑。

六、发行失败的风险

如果本公司本次向不特定合格投资者公开发行股票并在北交所顺利通过全国股转公司审核并取得证监会核准，公司即会按预定计划启动后续发行工作。公司将采用网下向询价对象申购配售和网上向社会公众投资者定价发行相结合的发行方式或证券监管部门认可的其他发行方式进行发行，但是股票公开发行是充分市场化的经济行为，存在认购不足导致发行失败的风险。

七、股票价格波动的风险

本次发行后，公司股票将在北交所上市。股票市场的价格波动不仅取决于企业的经营业绩，而且受宏观经济周期、市场利率、资金供求关系等因素影响，同时国际、国内政治经济形势以及股市中的投机行为等都会使股票价格产生波动。因此，股票交易是一种风险较大的投资活动，投资者面临股市的系统性风险和非系统性风险。公司提醒投资者正确对待股价波动及股市存在的风险。