一、市场风险

（一）基础设施建设投资增速放缓的风险

公司主要产品包括智能监测终端、安全监测物联网解决方案及服务，广泛应用于能源、水利、交通及智慧城市等基础设施建设行业，这些行业容易受到政府基础设施建设投资规模的影响。如果未来基础设施建设投资增速放缓，相关行业景气度下降，将会对企业发展带来不利影响。

（二）市场竞争风险

公司凭借已掌握的核心技术不断开发设计新产品，丰富产品系列，目前已成为在工程安全监测领域具备一定的技术优势及知名度的企业。未来公司若不能紧跟市场趋势，市场竞争导致公司盈利水平下降，或者公司产品研发未能适应市场需求，将会对公司的经营业绩产生一定的影响。

（三）原材料价格波动风险

报告期内，公司主营业务成本中原材料占比分别为35.61%、31.89%、30.55%和31.56%，原材料占比较高。公司主要原材料上游主要为金属类大宗商品、电子元器件等，存在一定价格波动。如果未来原材料价格持续上涨或者波动加剧，而公司不能及时调整产品销售价格，将对公司盈利水平产品一定的影响。

（四）业务受宏观经济波动及行业周期性影响的风险

公司下游行业主要是能源、水利、交通、智慧城市及地质灾害等基础设施建设行业，这些行业建设需要大量的启动资金，主要依靠国家和社会资本的投资，与国家宏观经济发展密切相关。当前国家加大基础设施建设方面的投资，会带动整个行业的发展。公司下游行业发展跟宏观经济的整体运行周期关联较为紧密，随宏观经济周期波动而调整，具有一定的周期性，公司业务发展亦会受到宏观经济波动及行业周期性影响。

（五）市场空间受限风险

公司产品主要应用于水利、能源、交通、智慧城市、地质灾害等行业基础设施建设的工程安全监测领域，未来市场空间与前述下游行业发展情况密切相关。近年来，随着国家对基础设施安全监测的日益重视、技术发展和创新以及行业利好政策的不断出台，工程安全监测产品及服务需求持续增长，对本公司产品需求也相应提升。经测算，“十四五”期间下游行业安全监测产品年均市场容量约为44.80亿元，相较于其他传感器市场，公司产品所处细分行业市场规模较小，存在成长空间受限的风险。

二、经营风险

（一）新型冠状病毒肺炎疫情对业绩影响的风险

公司主要通过招投标、商务谈判等方式获取合同，2020年上半年受新冠疫情的影响，公司潜在项目的招投标、签约进度有所延误。此外，新冠疫情导致部分项目进度有所推迟，工期延误，影响公司的发货进度及结算进度。截至本招股说明书签署日，公司已恢复正常的生产经营，各项工作均有序开展，如果后续国内疫情发生不利变化，将给公司生产经营带来不利影响。

（二）政策变动风险

近年来随着《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》、《抽水蓄能中长期发展规划（2021-2035年）》、《提升科技支撑能力，加强地质灾害防治三年计划方案（2018-2020）》、《加快推进新时代水利现代化的指导意见》、《公路长大桥梁结构健康监测系统建设实施方案》等一系列政策密集制定和颁布，安全监测传感器行业正迎来高速发展的黄金时期，为公司的未来发展奠定了良好的市场基础。由于公司下游客户需求与政策紧密相关，未来，若我国相关宏观政策、行业政策等出现不利变化，导致下游客户需求减少，可能对公司生产经营产生不利影响。

（三）核心技术泄密或被侵权的风险

公司在安全监测传感器行业掌握了重要的核心技术，形成了比较突出的核心技术优势。公司高度重视对核心技术的保密措施，但是如果未来由于不正当竞争等因素，导致公司的核心技术泄密或计算机软件著作权被侵权，将会对公司产生不利影响。

（四）部分业务可能存在未履行招投标程序的风险

公司主要客户为国有大中型企业、科研院所、设计院等，报告期内，公司均依照客户发布或要求的采购流程履行了相关程序，业务获取过程合法合规。但由于公司在业务合同获取过程中无法获知上述客户是否已按相关规定履行了必要的认定、审批程序，无法核实相关业务履行招投标程序过程中是否存在程序瑕疵，公司可能存在因相关客户履行程序瑕疵导致相关合同被终止履行或被判令无效，从而引发潜在合同纠纷风险。截至本招股说明书签署日，公司不存在因未通过公开招投标方式承揽业务而发生诉讼、仲裁、行政处罚的情形。

（五）贸易摩擦、美国疫情对向美国基康持续采购的稳定性及持续性影响的风险

报告期内，美国基康为公司第一大供应商，公司向美国基康采购保持稳定；公司向美国基康采购各类产品产生的业务收入占当期营业收入比例分别为15.00%、16.15%、16.18%和13.37%，占比未超过30%；公司自产产品效能并不亚于美国基康同类产品，公司主要产品从研发、设计、生产均已实现自主独立生产，核心部件机芯不依赖于美国基康，可实现国产产品替代；虽然美国疫情持续，贸易摩擦对关税产生一定影响，但是随着新冠肺炎疫苗研发成功及普遍接种，预计全球新冠肺炎疫情将得到逐步缓解与控制，发行人向美国基康持续采购具有稳定性和可持续性。但如贸易摩擦加剧、美国疫情反复，仍会对公司向美国基康持续采购的稳定性和可持续性产生不利影响。

（六）信息安全风险

发行人基于物联网技术、云计算技术并针对工程需求开发了服务于监测行业中小型客户的开放云平台和数据中心——G云平台，以及服务于监测行业大型客户的私有云平台，不存在可以通过向客户提供产品或服务而直接或间接获得相关安全监测信息和数据的情形。

因信息安全与数据保护日益重要，在公司未来业务开展中，如发生信息泄露情况，将可能导致诉讼或仲裁等纠纷，进而对公司声誉、业务开展和经营业绩造成不利影响。

（七）工程分包及劳务分包的风险

报告期内，为提升项目执行效率及降低执行成本，对于系统集成、土建施工等非主体、非关键性工作，实行专业工程分包方式，由具有资质的专业工程分包商独立完成，专业工程分包商就其分包工作与发行人共同承担责任；对于仪器埋设、围栏安装、桥底及桥身走管走线等技术含量低的劳务工作，实行劳务分包方式，由劳务分包商完成，由发行人负责项目的监督、管理及验收。未来在分包的实施过程中可能存在与分包商的劳务纠纷、施工安全纠纷、工程质量纠纷等风险，可能对公司的经营产生不利影响。

（八）自产产品使用“基康”、“GEOKON”商标对发行人业绩和持续经营能力的影响

发行人自产产品在报告期各期的收入占比分别为68.21%、62.59%、63.30%和64.11%。发行人产品类型、所处行业及主要客户的类型特点决定，发行人业务开展对基康商标的依赖程度较低。根据主要客户出具的《确认函》，如未来基康仪器的商标、商号发生变化不会对其与发行人业务开展产生影响。

商标、商号权属方面，根据发行人与美国基康于2022年6月2日签署的《合作协议》，美国基康对发行人所拥有的商标、商号的所有权及使用情况不存在异议。

使用范围方面，《合作协议》约定：独家代理期间，除非经美国基康同意，发行人不得在中国大陆地区代理销售其他中国境外（含中国香港、澳门及台湾地区）品牌的同类产品，不得将含有“GEOKON”或类似英文字样商标的产品直接向中国大陆地区之外的区域销售；发行人承诺，独家代理期间，不直接向中国大陆地区之外的地域销售其振弦式传感器，但经美国基康同意后，发行人可不受前述约定的限制；自《合作协议》签署之日起，发行人将不会申请含有“GEOKON”或类似字样的商标。

除向美国基康外，报告期内发行人未对外出口带有“GEOKON”字样的自产产品。另外，发行人拟创立新品牌并已于2022年3月18日向国家知识产权局提交《商标注册申请书》以申请新的系列商标。若基康仪器的相关商标、商号被撤销或宣告无效，可能对发行人业绩和持续经营能力产生不利影响。

（九）已转让的参股公司新华泰富未完毕办理股权转让工商变更登记的风险

《公司法》第三条规定：“公司是企业法人，有独立的法人财产，享有法人财产权。公司以其全部财产对公司的债务承担责任。有限责任公司的股东以其认缴的出资额为限对公司承担责任；股份有限公司的股东以其认购的股份为限对公司承担责任。”

根据上述规定，新华泰富应以其名下的财产对其债务承担责任，新华泰富股东以其认缴的出资额为限对新华泰富承担责任。发行人于 2019 年已将其所持有新华泰富全部股权转让给渠荷投资，但截至招股说明书签署日，新华泰富尚未办理完毕股权转让工商变更，因此，发行人仍可能以其认缴出资额 387.6 万为限对新华泰富承担责任的风险，该金额占发行人 2021 年净利润的比例为7.69%，占发行人 2021 年末净资产比例为 0.86%。

三、财务风险

（一）应收账款坏账损失风险

受市场经济及公司业务特性的影响，截至2022年6月30日，公司应收账款余额24,948.27万元，其中一年内应收账款占67.26%。公司的应收账款客户主要是国有大中型企业、科研院所、设计院等，客户信誉良好且与公司保持长期稳定合作关系，出现坏账的可能性相对较小，并且公司已对应收账款计提了充足的坏账准备，但如果主要应收账款客户经营状况发生重大不利变化，公司存在应收账款发生坏账的风险，如果应收账款不能及时收回，对公司资产质量及财务状况将产生较大不利影响。

（二）企业所得税税收优惠变化风险

2020年7月公司取得了由北京市科学技术委员会、北京市财政局、国家税务总局北京市税务局联合颁发的《高新技术企业证书》(证书编号：GR202011000853)，有效期三年。根据《中华人民共和国企业所得税法》、《中华人民共和国企业所得税法实施条例》规定，公司2020年、2021年、2022年减按15%的优惠税率征收企业所得税。若未来国家的税收政策、高新技术企业认定的条件发生变化，导致公司不符合高新技术企业认定的相关条件，或公司因自身原因不再符合高新技术企业的相关条件，公司的所得税率将会发生变化，对公司的税后利润产生一定影响。

（三）本次发行可能摊薄股东即期回报的风险

本次发行完成后，公司总股本、总资产和净资产规模将相应增加。鉴于本次发行募集资金到位时间，以及募集资金到位后新增资产的运用效益不一定能立即达到原有资产的运用效益水平，在此期间股东回报仍将通过现有业务产生的收入和利润实现。此外，随着公司长期资产投资规模扩大，未来折旧摊销会相应增加。因此，公司每股收益、总资产收益率、净资产收益率等财务指标在短期内可能会出现下降。特此提醒投资者关注公司本次发行可能摊薄即期股东收益的风险。

（四）第三方回款的风险

报告期内，公司存在少量第三方回款情形，主要包括政府采购项目指定财政部门或专门机构付款等情形；报告期内第三方回款的金额占营业收入的比例分别为3.11%、3.13%、2.59%和7.03%。第三方回款系因客户的自身业务需求所致，具有商业合理性，不存在虚构交易的情形或因第三方回款导致的货款归属纠纷。公司对第三方回款设置了审批、备案等内控措施，但仍可能存在对第三方回款监控不力、内部控制有效性不足的风险。

（五）合同实施过程中存在发货早于合同签署时间情形导致的风险

受公司行业特性及业务模式影响，报告期内，公司存在发货时间早于合同签订时间的情形。主要原因为部分水电站、水利枢纽等基础设施建设工程，与安全监测相关的标段招标存在滞后于主体工程进度需求的情况，以及部分工程出险需要执行紧急任务时，工程对安全监测仪器设备需求迫切，公司接到长期稳定合作的大客户订货单后，为了支持工程建设、保障项目顺利推进，经内部审批按照客户订单发货后，再履行合同签订手续。虽然公司制定了严格的先发货后签订合同业务的内控流程制度，截至本招股说明书签署日，公司不存在因此类业务产生的纠纷，但是如果客户最终未能与公司签订合同，可能导致公司承担损失的风险。

（六）应收账款回款较慢的风险

由于公司的产品及服务的销售模式为直销，公司向主要原材料及服务供应商采购账期一般相对较短；公司下游客户主要为国有大中型企业、设计研究院、科研院所、施工局、高校等，内部付款审批环节多，程序严，流程较长，应收账款回款较慢，应收账款回款期与营运周期存在差异。公司应收账款回款速度较慢可能对公司的资金使用效率及经营业绩产生不利影响。

四、发行失败风险

根据《北京证券交易所股票上市规则（试行）》《北京证券交易所证券发行与承销管理细则》规定，本次股票发行承销过程中，出现预计发行后无法满足其在招股说明书文件中选择的股票上市标准或其他终止发行情形视为发行失败。发行人本次公开发行存在发行失败的风险，提请投资者注意。发行失败后公司将在创新层继续挂牌。

五、实际控制人控制不当风险

本次发行前，发行人实际控制人蒋小钢先生直接及间接合计控制的发行人股份比例为40.92%，本次发行成功后，蒋小钢先生持股比例将有所下降，但仍处于控股地位。虽然发行人建立有关联交易回避表决制度、独立董事工作制度、监事会议事规则等各项规定对公司治理结构进行规范，但蒋小钢先生仍可能凭借其控股地位，影响发行人人事管理、生产运营和重大事项决策，给发行人生产经营带来影响。因此，发行人面临实际控制人控制不当的风险。

六、募集资金投资项目风险

（一）募集资金项目实施风险

公司募集资金投资项目是基于当前市场环境和技术因素而做出的，在募投项目实施过程中存在受经济环境、市场变化、工程管理、外部监管等因素而导致项目建设进度不如预期或不能按期实施的风险。

（二）募集资金项目新增折旧、摊销等费用导致盈利下降的风险

本次募集资金投资项目完全建成后，公司固定资产、无形资产、研发投入将增加，导致每年折旧、摊销等费用增加。如果宏观环境、行业政策发生重大不利变化，募投项目无法达到预期收益，则公司盈利能力将下降。其中，研发中心建成后每年新增建筑折旧、摊销及员工薪酬合计705.20万元，将导致发行人未来研发费用有所增加。

（三）新增产能消化风险

本次发行募集资金投资项目达产后，公司产能将在现有基础上有所提升。公司已对本次募集资金投资项目进行了审慎的可行性研究论证，充分考虑了公司现有生产条件、未来发展规划、下游行业的未来发展趋势、市场空间及竞争环境、国家宏观经济形势等综合因素；若上述因素发生重大不利变化，则存在新增产能消化不及预期的风险。