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活动嘉宾

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公司简介

发行概况

发行日程
网上路演日 2023年2月13日
申购日 2023年2月14日
网上摇号日 2023年2月15日
缴款日 2023年2月16日
发行人联系方式
联系人 张叶平
电话 0512-82696685
传真 0512-82606629
主承销商联系方式
联系人 李懿、蔡伟成
电话 021-38676666
传真 021-38670666
序号 项目 投资总额 募集资金投入金额
募集资金运用单位:万元
1 滁州多利汽车科技股份有限公司汽车零部件自动化工厂项目 60,148.78 49,114.33
2 常州达亚汽车零部件有限公司汽车零部件生产项目 51,455.20 38,362.15
3 昆山达亚汽车零部件有限公司汽车电池托盘、冲压件生产项目 30,617.79 24,938.55
4 盐城多利汽车零部件有限公司汽车零部件制造项目 43,325.88 36,601.66
5 昆山达亚汽车零部件有限公司冲压生产线技改项目 23,898.17 23,652.01
6 补充流动资金项目 30,000.00 30,000.00
合计 239,445.82 202,668.70
董秘信息
中文名称 滁州多利汽车科技股份有限公司
英文名称 Chuzhou Duoli Automotive Technology Co., Ltd.
公司境内上市地 深圳
公司简称 多利科技
股票代码 001311
法定代表人 蒋建强
董事会秘书 张叶平
董秘联系方式 0512-82696685
注册地址 安徽省滁州市马鞍山东路109号
注册资本 人民币10,600.00万元
邮政编码 215312
联系电话 0512-82696685
传真号码 0512-82606629
电子邮箱 yeping.zhang@ks.shdlgroup.com
保荐机构(主承销商) 国泰君安证券股份有限公司

投资要点

一、技术和研发优势

公司自成立以来一直高度重视技术研发和产品创新,通过自身多年以来持续的技术研发投入、工艺改进、生产实践等方式,积累了大量的技术工艺经验,形成先进的模具开发能力和冲压焊接技术,具有国内行业领先的技术研发优势。公司的技术研发优势主要体现在以下几个方面:

(一)模具开发能力

汽车冲压件模具是汽车车身生产的重要工艺装备,具有尺寸大、型面复杂、精度要求高等特点,属于技术密集型产品,是汽车换型的主要制约因素。

发行人成立之初即组建了汽车冲压模具的研发团队,目前已形成从前期工艺流程设计分析、冲压工艺模拟分析到后期的模具设计制造的完整技术工艺。这些技术工艺可有效缩短模具制造的周期,提高模具产品的精度,有效控制整体生产成本。公司在冲压模具设计、开发、制造等核心技术上取得了多项专利,公司通过多年的技术积累,可以在高精度、高强度、超高强度方面实现单冲模、多工位模和级进模的开发设计、制造加工、销售和服务一体化。

同时,公司还具备较强的整车新车型前期同步开发能力,以专业的工艺分析团队先后为上汽乘用车、理想汽车等整车制造商提供零部件定点前的分析支持以及同步工程支持。此外,公司在模具设计与开发过程中使用多种软件及设备提高产品质量

(二)冲压焊接技术

在冲压技术方面,公司解决了超高强度钢材在冷冲压过程中易回弹的问题,提高了产品尺寸精度和合格率,降低了生产成本。在焊接技术方面,除传统的钢板连接外,公司在钢-铝连接、铝板连接、铸铝件连接、挤压铝连接等轻量化材料连接方面均积累了丰富的技术实践经验,可应用于轻量化车型的生产。

公司持续将技术研发优势转化为产品优势,部分产品被江苏省科学技术厅认定为高新技术产品,包括:汽车前地板尾部加强板安全结构件、汽车前围上板功能结构件、Skoda Yeti高强度低变形量汽车后纵深安全结构件、Octavia NF耐冲击抗形变汽车前窗框功能结构件和Octavia NF高抗扭汽车座椅支撑板总成。

(三)创新机制

公司建立了完善的研发体系和研发制度,为技术创新提供制度和组织保障。公司制定《企业研究开发组织管理制度》用以规范公司研发项目的管理,制定《优秀人才引进管理制度》和《科技人员培养进修制度》来引进并培养优秀人才;制定《开放式创新创业平台建设制度》为公司研发创新增添活力。

凭借着有效的自主创新机制,截至本招股说明书签署日,发行人及其子公司共获得133项专利权,其中发明专利27项。

二、生产设备优势

汽车零部件行业的特点是生产批量大、标准化程度高、质量要求严格,这要求制造设备拥有较高的加工精度和质量稳定性,并能适应快速连续满负荷的生产环境。

为了提高汽车冲压和焊接总成件高质量的工艺技术水平和大规模的生产能力,公司从江苏北人智能制造科技股份有限公司、上海发那科机器人有限公司、扬州锻压机床有限公司等装备制造业的龙头企业引进国内外先进生产设备和实验设备。目前,公司拥有机器人柔性自动冲压生产线、多工位级进模自动冲压线、机器人焊接生产线、全自动蓝光扫描设备等先进生产设备,保证了公司汽车车身冲压总成零部件产品的一致性、稳定性和生产效率。以子公司昆山达亚为例,其在2012年后将原本的人工冲压线改造为4条自动冲压生产线。自动冲压生产线的投产运行,改善了员工劳动条件,减轻了工人劳动强度,又可确保生产安全,提高劳动生产率和产品质量,还能降低能源及原材料消耗,节省辅助加工时间,降低生产成本。

三、成本控制优势

随着汽车消费市场逐渐成熟以及电动出行和新出行概念的兴起,整车厂面临低价抢占市场份额以及快速更新换代的压力,而这些负面影响将直接传导至上游零部件供应商,挤压供应商的利润空间,成本控制能力成为零部件企业的核心竞争力之一。

公司采取多种方式,加强成本控制。资源配置方面,公司采用ERP信息管理系统,提供了集中统一的信息管理中心,公司内部物流、资金流和信息流集中共享,提升了资源使用效率。劳务成本及生产效率方面,公司通过引进工业机器人等先进生产设备实现“机器替代人工”,提升了生产流程的自动化、标准化、智能化水平,降低人工成本的同时提高了工作效率和产品精度,成品率和良品率均显著提高。运输方面,公司围绕主机厂生产基地进行生产布局从而大大缩短了运输距离,节约运输成本。

四、产品结构优势

公司是集生产模具、检具开发制造、大中小型冲压零部件、总成焊接拼装一体的汽车零部件生产制造商,产品种类丰富且具有协同效应。丰富且优质的产品结构为公司业绩提供保证的同时,还能增强公司抵抗风险的能力。

从产品分类来看,公司主要产品为汽车冲压零部件和冲压模具,从车型分类来看,公司主要产品所配套的车型既包括上汽大众的朗逸、途观、帕萨特、桑塔纳,上汽通用的GL8、昂科威等中外合资品牌车型,也包括上汽荣威、上汽名爵等价格较为亲民的国产品牌,同时包含特斯拉Model 3、Model Y,理想ONE,蔚来ES6、EC6,零跑汽车T03,华人运通高合HiPhi X等新能源车型。在快速变化的市场环境下,企业多样化的产品结构能够满足客户的多样化需求、促进销售增长,同时增强了公司对市场波动的风险抵御能力。

五、客户资源优势

对于汽车零部件企业来说,与整车厂商建立长期稳定的合作关系是企业生存和发展的关键。公司作为中国较早从事并持续专注于汽车冲压零部件生产的企业之一,目前已与上汽大众、上汽通用、上汽乘用车、上汽大通、一汽大众等多家汽车整车厂商建立了稳定的合作关系。除整车厂商外,公司还是新朋股份、上海同舟、上海安莱德、华域车身、上海汇众等汽车零部件制造商的合作伙伴。随着全球新能源汽车的快速发展,公司在现有燃油整车制造商稳定配套合作的基础上,积极拓展布局新能源整车客户,并成为了特斯拉、理想汽车、蔚来汽车、零跑汽车和华人运通等知名新能源整车制造商的合格供应商。

公司与上述优质客户均保持了长期稳定的合作关系,截至本招股说明书签署日,公司与上汽大众、上海同舟合作已超过20年,与上汽通用、一汽大众、上海汇众、新朋股份等客户合作10年以上。在长期的合作过程中,公司能够满足各类整车厂商对供应商的严格要求,积累了大量的客户资源,实现了品牌效应,为公司良好的业绩提供了支撑,有利于进一步拓展新客户以及进入其他整车制造商的供应商名录。

六、区域布局优势

出于与客户同步开发、向客户及时供货并最大限度降低产品运输成本等考虑,公司采取紧贴汽车产业集群建立生产基地的战略,先后在上海安亭、江苏昆山、安徽滁州、山东烟台、浙江宁波、湖南长沙、江苏常州、上海临港、江苏盐城、浙江杭州和安徽六安进行配套布点。公司在汽车消费能力最强的长三角产业集群集中发力,同时兼顾以新能源和自主品牌为亮点的中部汽车产业集群。公司良好的区域布局有利于及时获得主机厂反馈并快速响应需求,保证交付的及时性以及产品质量的稳定性,有效提升客户满意度,进一步增强公司产品的市场竞争力。

七、管理优势

公司多年来专注于汽车冲压零部件及相关模具的开发、生产与销售,运营及管理团队拥有丰富的行业经营经验及管理经验,核心人员对汽车零部件行业发展拥有独到的见解及前瞻性。经过多年的摸索,在消化吸收众多同行业先进企业管理经验的基础上,形成了一套具有行业特色、较为完善的生产经营管理制度和内部控制制度。

随着公司业务规模的扩大,公司逐步引入ERP业务管理系统、SCM系统、条码系统、MES系统等信息管理系统,推进全面覆盖采购、生产、仓储、物流、财务等各部门的信息化管理,实现全环节的实时信息共享,提高了沟通效率,为控制产品成本、保障产品质量提供支持。

风险提示

一、宏观经济波动风险

公司主要从事汽车冲压零部件及相关模具的开发、生产、销售,产品均为主机厂的汽车配套零部件,所以经营情况与整个汽车市场发展走势息息相关。《汽车产业发展政策》明确培育以私人消费为主体的汽车市场、改善汽车使用环境、维护汽车消费者权益及汽车市场需求更加依赖于消费者市场需求。随着中国经济发展,汽车市场受宏观经济波动影响的风险随之变大。

宏观经济走势的不确定性为公司未来发展带来风险,宏观经济运行的下行趋势可能导致居民实际收入及支配收入等指标增速不及预期,导致私人消费者购车意愿降低,影响整体汽车市场的销量,进一步对公司的经营情况产生影响。

二、汽车行业政策风险

汽车行业是国民经济的重要支柱产业。汽车零部件产业是支撑汽车工业持续稳步发展的前提和基础,为此,近年来,国家持续出台了包括《关于汽车工业结构调整意见的通知》、《关于促进汽车消费的意见》、《汽车产业中长期发展规划》等多项利好政策以扶持汽车零部件行业发展。

公司作为汽车零部件制造企业,受益于国家关于汽车工业及汽车零部件产业的鼓励发展政策。但未来如果因汽车产业政策发生调整,将会对公司的经营业绩带来一定的影响。

三、市场竞争及业务替代风险

公司所处的汽车零部件行业属于完全竞争市场,同时面对本土企业与外资企业的竞争。公司赖以生存的核心竞争力是不断提高技术研发能力以保持高水准的产品质量及生产效率。但公司的发展扩张必然带来新的竞争,如果公司产品出现重大质量问题,或研发能力下降导致公司产品无法紧跟市场趋势、满足主机厂客户需求,公司竞争力会被不断削弱,公司业务也会存在被其他竞争对手替代的风险。

四、新能源汽车发展的不确定性带来的风险

近年来,随着全球气候变暖,石油资源日益匮乏,大力发展新能源汽车已成为全球各个国家的共识。为推动中国新能源汽车产业高质量发展,促进新能源汽车消费,2020年4月底,财政部、工业和信息化部、科技部、国家发改委联合发布《关于完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》(财建〔2020〕86号),将新能源汽车推广应用财政补贴政策延长至2022年底,并明确补贴退坡幅度,稳定市场预期;11月2日国务院办公厅正式印发了《新能源汽车产业发展规划(2021—2035年)》,提出到2025年,新能源汽车新车销售量达到汽车新车销售总量的20%左右。

为顺应新能源汽车的发展变革和机遇,公司近年来大力推动技术创新,积极开发新能源汽车的客户市场,并已与特斯拉、理想汽车、蔚来汽车、零跑汽车、华人运通等主要新能源汽车厂商建立业务合作关系。如果新能源汽车市场的发展程度不及预期或公司未能维持并不断开拓新能源整车厂商客户,公司将面临市场份额下降的风险。

五、受整车制造行业发展状况影响的风险

公司下游客户为整车厂商,公司的市场需求与下游整车制造行业的发展状况息息相关。整车制造涉及众多不同工艺,整车制造商通常将除核心零部件之外的其他零部件外发给配套企业开发、制造。在整车制造商成熟的供应体系下,整车商与零部件生产企业之间已形成专业化的分工与协作。目前公司主要客户上汽通用、上汽大众、上汽集团等均已在国内形成了完善的供应体系,其一级配套商除公司以外还包括华达科技、金鸿顺、联明股份等已在国内上市公司以及其他未上市公司。所以如果下游整车制造行业的发展不理想,会影响到公司产品的销售,从而对公司的经营造成不利影响。

六、客户新车型开发带来的风险

随着生活水平的提高,整车厂之间的竞争越来越激烈,为吸引消费需求,汽车整车厂的车型更新频率不断加快,单个车型的市场周期呈现缩短的趋势,单个车型的销量亦呈现下降趋势。公司对主要客户拟推新车型会进行大量前期投资(如模具、设备等),若整车厂拟推新车型未能合理预计市场需求的变动、未能取得预期销量,或新车型产品开发周期大幅高于计划时间而延迟推出,则公司可能面对前期投资难以收回、车型销售量低于预期、投资周期被迫拖长等情形,导致收益不能达到预期而出现盈利能力下降的风险。

七、新型冠状病毒肺炎疫情的风险

自新冠肺炎疫情爆发以来,全球范围内多家汽车整车厂和零部件企业都出现停工停产的情形,导致2020年全球汽车市场表现整体较为低迷。2022年3月以来,上海等人流密集的大城市出现较多病例,基于疫情防控下的阶段性封闭管理要求,发行人部分采购、生产及销售等均受到不同程度的影响。截至目前,虽然国内新冠疫情总体得到了有效控制,但新冠疫情的持续时间和影响范围尚不明朗。若新型冠状病毒肺炎疫情在全球范围内不能得到有效控制,将对公司未来经营业绩造成不利影响。

八、税收优惠政策变化的风险

发行人全资子公司昆山达亚于2019年12月5日取得的《高新技术企业证书》(有效期限三年)将于2022年12月到期。依据法律法规,企业的高新技术企业资格期满当年,在通过重新认定前,其企业所得税暂按15%的税率预缴。2022年1-6月昆山达亚企业所得税暂按15%的税率预缴。昆山达亚已经提交高新技术企业认定的复审,已经江苏省认定机构办公室评审通过且完成公示,尚待取得认定机构颁发的高新技术企业证书,预计能够顺利取得高新技术企业认定。如果国家对高新技术企业的税收优惠政策发生不利变化,或者昆山达亚无法满足《高新技术企业认定管理办法》规定的相关条件,则昆山达亚2022年及以后年度将面临所得税税率提高的风险,从而对公司以后年度的净利润产生不利影响。

数据统计

(一)合并资产负债表主要数据 (单位:万元)
项目 2022年6月30 2021年12月31日 2020年12月31日 2019年12月31日
资产总计 279,741.82 267,104.64 205,229.22 185,631.76
负债总计 119,745.70 125,517.22 102,153.81 57,914.63
归属于母公司股东权益合计 159,996.13 141,587.42 103,075.41 96,633.44
股东权益合计 159,996.13 141,587.42 103,075.41 127,717.13
(二)合并利润表主要数据 (单位:万元)
项目 2022年1-6月 2021年度 2020年度 2019年度
营业收入 138,071.58 277,208.21 168,438.19 160,990.15
营业成本 105,528.67 208,864.36 129,342.43 115,467.16
利润总额 22,878.33 46,913.19 23,860.72 32,415.41
净利润 18,408.70 38,555.34 19,200.73 25,861.84
其中:归属于母公司股东的净利润 18,408.70 38,555.34 15,558.97 19,922.18
(三)合并现金流量表主要数据(单位:万元)
项目 2022年1-6月 2021年度 2020年度 2019年度
经营活动产生的现金流量净额 23,203.37 20,673.37 29,288.60 33,743.62
投资活动产生的现金流量净额 -17,220.04 -16,903.74 -3,893.12 -7,485.23
筹资活动产生的现金流量净额 193.31 -215.00 -21,414.64 -28,751.46
现金及现金等价物净增加(减少)额 6,204.65 3,443.13 3,842.40 -2,492.84
(四)主要财务指标
主要财务指标 2022年1-6月 2021年度 2020年度 2019年度
流动比率(倍) 1.35 1.27 1.09 1.77
速动比率(倍) 0.89 0.91 0.80 1.25
资产负债率(合并) 42.81% 46.99% 49.78% 31.20%
资产负债率(母公司) 54.09% 53.05% 55.71% 46.84%
无形资产(扣除土地使用权)占净资产比例 0.23% 0.20% 0.35% 0.10%
归属于母公司普通股股东的每股净资产(元) 15.09 13.36 9.72 9.66
应收账款周转率(次/年) 3.63 3.88 3.16 3.13
存货周转率(次/年) 4.46 5.80 4.51 3.24
息税折旧摊销前利润(万元) 31,112.32 61,466.64 34,211.35 40,810.08
利息保障倍数(倍) 34.11 34.47 56.12 36.00
每股经营活动的现金流量净额(元/股) 2.19 1.95 2.76 3.37
每股净现金流量(元) 0.59 0.32 0.36 -0.25
归属于母公司普通股股东的净利润(万元) 18,408.70 38,555.34 15,558.97 19,922.18
扣除非经常性损益后归属于母公司普通股股东的净利润(万元) 18,355.76 38,031.06 16,095.97 12,687.80

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