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活动嘉宾

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公司简介

发行概况

发行日程
网上路演日 2023年5月18日
网上申购日 2023年5月19日
网上摇号日 2023年5月22日
缴款日 2023年5月23日
发行人联系方式
联系人 郭康丽
电话 0579-83793333
传真 0579-89123969
主承销商联系方式
联系人 何科嘉、方键
电话 021-22169999
传真 021-22169284
募集资金运用单位:万元
序号 项目名称 项目总投资 使用本次募集资金的金额 建设期 实施主体
1 年产800万台DC锂电电动工具项目 63,000.00 56,144.72 24个月 发行人
合计 63,000.00 56,144.72 - -
公司信息
中文名称 浙江普莱得电器股份有限公司
英文名称 Zhejiang Prulde Electric Appliance Co., Ltd.
公司境内上市地 深圳
公司简称 普莱得
股票代码 301353
法定代表人 杨伟明
董事会秘书 郭康丽
董秘联系方式 0579-83793333
注册地址 浙江省金华市金东区孝顺镇工业开发区
注册资本 5700万元
邮政编码 321035
联系电话 0579-83793333
传真号码 0579-89123969
电子邮箱 pld@prulde.com
保荐机构(主承销商) 光大证券股份有限公司

投资要点

一、产品质量优势

公司高度重视质量控制,建立了一套完整、高效的质量管理体系,在产品开发、供应商管理、原材料采购、自制零部件及成品生产检测、仓储和销售等各环节建立了完备的质量管理程序,配备了精密的质量检测设备,并且拥有一个经验丰富、高素质的质量管理团队,确保产品质量的稳定性和一致性。在部门设置方面,公司设立了品质部,下设产品检验科和品质保证科,其中产品检验科负责来料检验、制程检验和客户验货管理,品质保证科负责质量体系管理、制订产品检验规范、主导质量问题解决和推动质量持续改进等。在过程控制方面,公司通过设置首样确认、各工序自检互检、过程巡检、终检等全流程质量检查程序,并建立质量异常应急响应体系,以保障产品品质。在物料管控方面,公司通过物流管理系统对生产物料进行管理,通过二维码标识记录自制物料的生产批次和供应商送货批次,保障了产品的质量可追溯性。在质量检测设备方面,公司配备了高精度、全功能的先进检测设备,包括三坐标测量仪、EMC(电磁兼容)测试仪、高低温湿热试验箱、ROHS 检测仪、风速仪等。

公司产品目前已进入欧美等电动工具成熟市场,严格按照主要出口国家和地区的准入标准进行质量控制,主要产品已分别通过GS认证、欧洲的CE/EMC认证、美国的UL/ETL认证、澳大利亚SAA认证、韩国KC认证等国际认证标准。凭借严格的工艺技术标准和完善的质量控制体系,公司获得了众多国际知名电动工具品牌商及零售商的认可。

二、技术研发优势

公司高度重视自主研发与创新。自设立之初,公司就已成立技术中心。在十余年的生产经营过程中,公司不断加大研发投入,积累研发经验,组建了一支具有专业研发实力和现代化管理经验的高效运作团队,建立了电动工具研究、设计与开发一系列完整的研发体系,为公司发展提供了强有力的后备保障。而在自主研发的基础上,公司也积极推进与国内高等院校及海外科研力量的结合,与西安交通大学、浙江师范大学、金华职业技术学院、金华市质量技术监督检测院等机构建立了密切合作,成立了“浙江师范大学—浙江普莱得电器有限公司高新技术开发研究所”、“浙江师范大学教育实习基地”和“浙江同济科技职业学院实习基地”。2020年6月,公司与浙师大工学院的乌克兰工程热物理专家Khalatov Artem教授成立了海外院士专家工作站,开展多款主要产品的重难点问题攻克。

公司的技术研发能力也获得了来自多方的认可。公司于2012年即被评为高新技术企业,曾获得“专精特新“小巨人”企业”、“电动工具省级高新技术企业研究开发中心”、“浙江省普莱得手持式电动工具研究院”等认定。经浙江省博士后工作办公室同意,公司设立了浙江省博士后工作站。公司还积极开展新型技术与产品研发,截至2023年2月28日,公司已获得国内外专利437项,其中发明专利32项,实用新型专利205项,外观设计专利200项。因此,公司相继获得“浙江省专利示范企业”、“国家知识产权优势企业”等荣誉称号。同时,公司还是国家标准《电烙铁和热风枪》(GB/T7157-2019)的参与编制单位,是浙江制造团体标准《便携式热风枪》(T/ZZB0515-2018)、《手持式电动钉枪》(T/ZZB 2771-2022)的主要起草单位。

公司积极关注市场发展趋势和自身生产特点,从产品和生产工艺维度持续改进和提升,取得了一系列的研发成果。产品方面,公司的研发创新成果已应用到产品中,提升了产品竞争力,例如,公司通过内置红外测温技术测量被加热物体表面温度,实现被加热物体温度的可视化;通过双可控硅无级可调节控制电路的设计开发,减少钉枪因为单个可控硅的损坏出现快速连发的现象。公司的“PLD8020型锂电池无绳节能吸尘器”、“PLD6041型智能重型电动钉枪”、“PLD3090型高压无气喷涂机”、“SG0010-18型锂电喷枪”、“HG0043-EU220型热风枪”、“HG0142-18E型低功耗锂电数显热风枪”等多款产品获得浙江省省级工业新产品等荣誉。生产工艺方面,公司积极提升自动化水平,提高产品的合格率和生产效率,有效降低故障率和客户投诉。例如,公司的全自动绕线工艺,不仅提高了绕线功效,也保证了发热丝阻值稳定;公司的无气喷枪泵体组装自动产线,通过自动上料、红外线检测等技术,提高了组装的合格率和产品的稳定性。

三、生产优势

公司的产品存在品类多、工序复杂的特点。因此,为提高生产效率、降低生产成本,公司积极提升管理信息化水平,以易飞ERP系统为核心,MES系统、智物流系统、PLM系统和SCM系统为辅,打造了物控和生产全流程一体化集成的信息管理平台。物料需求通过ERP系统运算生成,通过SCM系统与供应商以云平台方式实现无缝连接。公司内部的生产任务则由MES系统下发,实现生产计划的实时跟踪、进度管控和质量管控。同时,在仓储环节,公司采用智物流系统作业,用智能移动终端扫码获取工单物料信息(如物料存放储位、数量、批号等)并完成物料、成品的出入库、调拨等作业,实现了高效无纸化运作。

同时,公司积极提升自动化水平以提高生产效率和产品品质。为此,公司在电机、注塑、金工和装配四大车间实施了全方位工艺和设备改造,其中电机车间引进了线圈自动焊接和自动装云母片等自动化设备;金工车间引进数控加工中心完成车、铣、钻等多道加工工序,投入采用8-12工位级进模的高速冲、四道连续拉伸自动化生产线等先进设备,大幅提升了金加工生产精度和加工能力;注塑车间拥有数十台注塑机,采用热流道模具和自动脱模技术,通过机械手代替人工取件,产品最终由自动输送带汇总至检测台进行人工分检和装框,降低员工作业强度的同时提升了工作效率;装配车间配备了数十条精益生产线,依据产品特性设计专用产线和通用产线,实现灵活和高效的装配生产。另外,针对核心部件和通用组件,公司开发和投入了大量的自动化专机专线,例如高压无气喷枪的泵体组件采用自动生产线取代原先的人工装配,装配效率提升了数倍。

四、营销网络优势

经过多年的业务拓展和积累,公司建立了完善的销售网络和售后服务体系,产品出口多个国家和地区,且客户主要为世界知名的电动工具品牌商和零售商,并与对方保持了长期持续的合作关系。目前,公司通过参股荷兰公司BATAVIA B.V布局欧洲销售网络,并建立泰国生产基地,加强公司对境外客户需求的响应度。另外,公司通过电商平台进行推广和销售,在天猫、亚马逊等平台设立旗舰店开展线上销售,在自有品牌推广方面取得了较快发展。未来公司将根据下游客户的全球布局转移趋势,进一步优化、调整自身境内外市场拓展策略,提高公司服务水平及快速响应能力,及时获得行业前沿信息,高效整合资源组织产品设计、研发和生产,与客户共同成长、协同发展,进一步深化双方的合作关系。同时,公司也将继续提升产品与服务质量,以期进一步巩固、发展与境内客户的长期合作关系。

五、供应链优势

得益于多年在电动工具行业的积累以及公司庞大的生产规模,公司在上游原材料采购领域已经积累了较为丰富的供应商渠道和采购经验,拥有较强的供应链优势。首先,公司目前采购的主要原材料市场供应充足,不存在对重要供应商的依赖;其次,目前公司主要供应商集中在浙江、江苏等地,辐射距离近,能够实现快速响应和供货;并且,基于优质的付款信誉,公司与众多供应商之间形成了长期稳固的合作关系。因此,公司能够根据客户订单和采购需求快速开展采购,有效保障了原材料采购的价格、质量和交期。另外,在供应商管理方面,公司不仅设置了严格的供应商开发与日常管理制度,还定期组织技术、品质等相关部门对供应商进行辅导,持续推动供应商管理水平和原材料质量提升。

六、人才优势

公司高度重视人才培养工作,通过自主培养和外部引进的方式,培育了一大批优秀的管理和技术人才,并形成了稳定的管理层、研发团队和核心技术人员团队,人才优势凸显。公司骨干人员具有较高的稳定性,经过十余年的发展目前均已经成为关键管理人员和核心技术人员,保持着对公司的高度认同感和归属感。公司目前拥有成熟的电动工具专业技术人才储备,覆盖各产品领域和专业技术方向;公司还有一批丰富经验的生产管理人员和市场销售人员,能够高效组织经营,为公司创收;公司的管理团队兼具技术和经营管理经验,对公司定位精准,治理能力突出。总体来说,公司专业的人才梯队,有利于公司积极应对变化的市场环境,提升企业竞争力。

七、公司产品具有较大的市场空间和成长空间

(一)公司所处行业具有稳定增长的市场空间和成长空间

作为日常生产生活的重要工具,电动工具广泛应用于航天航空、高铁建设、船舶制造、汽车工业等先进装备制造业领域以及建筑道路、装饰装潢、木业加工、金属加工等生产领域,并已进入家庭使用。全球电动工具行业呈现逐年上升趋势,2021年全球电动工具市场规模为343亿美元,预计未来仍将以5.7%的年均复合增长率呈现稳定增长态势,并在2026年达到452亿美元左右的市场规模,市场前景广阔。

我国作为电动工具行业的主要新兴市场之一,经济发展和制造业转型升级为行业带来了良好的发展契机,行业呈现快速发展态势。近年来,我国电动工具行业销售规模逐年提升,根据前瞻产业研究院数据统计,2019年我国电动工具行业销售收入为1,411亿元,预计2025年将达到2,038 亿元,未来前景可期。因此,公司所处行业具备持续增长的市场空间和成长空间。

(二)销售网络和产品布局实现公司市场空间和成长空间的延展

凭借多年的经营积累,公司拥有一批稳定优质的头部客户资源,结合日益完善的销售网络,公司订单需求持续增长,为公司经营业绩的快速提升奠定了良好的基础。而公司产品的持续升级和品类的不断拓展,从横向和纵深布局产品系列、拓宽市场覆盖领域,不断追求新品类业务增长点,为公司经营业绩增长注入动力。

A. 优质客户的稳固合作与销售网络的完善奠定经营业绩增长的基础

凭借优质的产品设计及良好的服务,公司在行业内享有较好的品牌声誉和美誉度,公司已成为众多国际知名电动工具品牌商及零售商的优质ODM供应商,进入了如Stanley Black&Decker(史丹利·百得)、BOSCH(博世)、Makita(牧田)、Metabo(麦太保)、Einhell(安海)等行业头部企业的供应商体系,建立了长期稳固的合作伙伴关系。前述国际知名品牌在全球电动工具行业占有较高市场规模,产品需求量大,以Stanley Black&Decker(史丹利·百得)为例,其2021年实现营业收入为156.17亿美元。在与前述国际知名品牌的合作过程中,公司协同整合资源组织产品设计、研发和生产,不断深化合作、拓展产品品类,为销售业绩的进一步提升增添助力。

经过多年的业务拓展和积累,公司建立了完善的销售网络和售后服务体系,公司与两百余名客户建立了广泛、持续的合作关系,产品进入了欧洲、美洲、亚太等市场的近百个国家和地区。另外,公司通过电商平台进行推广和销售,在天猫、亚马逊等平台设立旗舰店开展线上销售,在自有品牌推广方面取得了较快发展。销售网络的持续完善为公司实现市场拓展和销售业绩提升奠定了坚实的基础。

B. 持续丰富的产品布局为经营业绩增长注入成长动力

基于电动工具种类的多元化,公司持续加大研发投入,提高产品和技术的先进性,进而不断推出新的产品系列。经过多年技术积累和发展,公司产品已覆盖电热类、喷涂类、钉枪类、吹吸类、冲磨类、蒸汽类等六大产品系列、300余种规格型号,产品布局更加全面丰富,应用领域更加多元。目前,公司一方面从产品功能升级、性能提升及新产品开发等多方面进行产品升级,不断增强产品竞争力;另一方面从横向和纵深布局产品系列、拓宽市场覆盖领域,以追求新品类业务增长点。

以电热类为例,虽然公司电热类主要产品热风枪已在市场上具有较强的知名度与竞争力,根据中国电器工业协会电动工具分会出具的证明,报告期内公司的热风枪系列产品年销量在国内同类企业中位居全国第一。公司仍持续加大产品拓展力度与技术升级,以抢占电热类产品市场发展先机,获取更大的市场份额。首先,公司热风枪产品已覆盖通用级及专业级领域,基于热风枪在不同领域的多场景使用,公司正积极向专业级市场拓展,以拓宽产品的使用空间;其次,公司着力热风枪性能提升和新功能开发,在普通热风枪基础上推出调温款热风枪、数显恒温热风枪等多种型号,并积极提升热风枪出风口温度均匀、快速升温、多档调节等功能。因此,公司电热类产品具有较好的市场空间与成长空间。

以喷涂类为例,多年来,公司积极拓展产品品类和种类,在电动喷枪基础上开发雾化器、喷雾器、滚涂机等,在普通的电动喷枪基础上,相继推出三级五级增压喷枪、高压无气喷枪、HVLP喷枪等,已逐渐形成了较为丰富的产品组合。受益于持续丰富的产品组合与持续改进的性能质量,公司喷涂类产品产销量显著增长。2020年至2022年,公司喷涂类产品主营业务收入自13,454.24万元增长至26,274.70万元,年均复合增长率为39.75%,呈现快速增长态势。目前,公司正积极研发“自重供液无气喷枪”、“分体式静电雾化器”、“多功能喷嘴喷雾器”等喷涂类产品进行前瞻性布局,以期持续推出符合市场需求的新产品和新品类,推动该类产品销售收入和市场份额的进一步提升,为公司经营业绩增长注入成长动力。

(三)精准把握锂电类赛道机遇为公司市场空间和成长空间带来巨大潜力

电动工具的应用领域包括航天航空、高铁建设、船舶制造、汽车工业等先进装备制造业领域以及建筑道路、装饰装潢、木业加工、金属加工等生产领域,并已进入家庭使用场景。由于大多电动工具的应用场景为户外作业,锂电类电动工具能够扩大电动工具的作业半径、提升使用安全性。同时,由于电动工具大都是手持式作业,轻巧便携的锂电类电动工具能够减轻用户的手握负重,提升使用体验感。因此锂电类电动工具逐渐受到消费者的喜爱,其在电动工具产品销售占比逐渐提升。根据中国产业信息网,2019年全球锂电类电动工具市场规模为168.51亿美元,年均复合增速达到6%以上,占全球电动工具市场规模的一半以上,未来占比有望进一步提升,而目前锂电类电动工具占国内市场的比重仍处于低位,未来的发展空间巨大。

公司精准把握电动工具锂电化的发展趋势,依托现有产品布局,积极开发锂电类产品,目前,公司热风枪、电动喷枪、电动钉枪等主要产品均已形成交流类与锂电类产品覆盖。未来,公司将进一步推动锂电类产品的开发与投产,公司已投资建设“年产800万台DC锂电电动工具项目”,通过投入数字化生产线,建设兼具交流类(AC)和锂电类(DC)电动工具生产能力的智能化工厂,实现更多锂电类产品的研发成果转化,提升公司的盈利能力及市场竞争力。

风险提示

一、原材料价格波动风险

发行人生产经营所需的原材料主要包括电子电气类、五金件类、塑料加工件类、包装材料类、塑料粒子类、金属原材料类等。报告期内,直接材料占主营业务成本比例分别为76.15%、78.75%和77.67%,为主营业务成本重要构成部分。原材料价格波动将对公司的生产成本造成一定的影响。未来,如果主要原材料价格大幅波动而发行人未采取有效措施予以应对,将对发行人的经营业绩带来不利影响

二、创新风险

发行人长期从事电动工具产品研发、设计、生产和销售。下游客户主要为Stanley Black&Decker(史丹利·百得)、Makita(牧田)、Einhell(安海)、ADEO(安达屋)、Harbor Freight Tools(HFT)等世界知名品牌商和零售商,对其供应商在产品设计能力、产品品质和性能稳定性及生产工艺先进性等多方面有严苛的要求。随着客户对产品研发设计创新、生产工艺创新要求不断提高,若发行人未来研发投入不足、技术人才储备不足或创新机制不灵活,或不能准确把握客户需求的发展趋势等,在产品研发设计创新、生产工艺创新等方向决策上出现失误,公司将无法持续保持创新优势,从而对生产经营产生不利影响。

三、毛利率波动风险

报告期内,公司的主营业务毛利率分别为35.09%、32.37%和35.69%(为保持数据可比性,报告期内毛利率已剔除新收入准则将合同履约成本计入主营业务成本的影响)。公司凭借多年技术积累和产品质量管控,获得国际知名品牌商认可,产品附加值较高,毛利率维持较高水平。未来若技术创新、行业影响力等竞争优势下降、市场竞争加剧、原材料价格上涨等而发行人未能及时有效应对,则公司主营业务毛利率面临波动风险。

四、汇率风险

报告期内,发行人外销结算以美元为主,外销收入分别为21,239.78万元、41,011.15万元和41,820.23万元,占当期主营业务收入的比例分别为54.61%、61.46%和60.05%。报告期内,发行人因汇率波动产生的汇兑净损失分别为412.75万元、172.13万元和-1,045.10万元。随着发行人境外销售规模的扩大,如果人民币汇率波动幅度增加,则发行人出现汇兑损失的可能性也将增加,可能对发行人经营业绩产生一定不利影响。

五、募集资金投资项目风险

(一)新增固定资产折旧及无形资产摊销影响盈利能力的风险

本次募集资金投资项目建成后,固定资产及无形资产投资较发行前均有较大幅度的增加,根据发行人现行的固定资产折旧和无形资产摊销政策,随着本次募集资金投资项目的实施,每年折旧和摊销金额将有较大增长。由于募集资金投资项目从建设到达到预期收益需要一定时间,固定资产折旧和无形资产摊销金额的增加,短期内将对发行人的盈利水平带来一定不利影响。

本次募集资金投资项目完成后,若因市场开拓不力或项目管理不善而导致不能如期产生效益或实际收益低于预期,则新增的固定资产折旧和无形资产摊销将加大发行人经营风险,从而对发行人的盈利能力产生不利影响。

(二)募集资金到位后净资产收益率短期内下降的风险

报告期内,发行人扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率分别为19.30%、19.34%和17.15%。本次募集资金到位后,发行人净资产规模将比发行前显著增加,但由于本次募集资金投资项目有一定的建设期和产能爬坡期,在短期内难以全部产生效益,预计短期内,发行人净利润水平无法与净资产保持同比增长,存在净资产收益率短期内下降的风险。

数据统计

项目 2022.12.31/2022年 2021.12.31/2021年 2020.12.31/2020年
(一)主要财务指标
资产总额(万元) 87,703.54 78,101.07 54,659.41
归属于母公司所有者权益(万元) 57,303.79 47,081.79 37,800.06
资产负债率(母公司)(%) 32.24 37.40 26.53
营业收入(万元) 70,363.87 67,278.52 39,180.90
净利润(万元) 9,916.01 9,515.83 6,876.12
归属于母公司所有者的净利润(万元) 9,916.01 9,513.11 6,774.74
扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润(万元) 8,924.07 8,215.63 5,182.36
基本每股收益(元) 1.74 1.67 1.31
稀释每股收益(元) 1.74 1.67 1.31
加权平均净资产收益率(%) 19.05 22.40 25.24
经营活动产生的现金流量净额(万元) 14,870.52 4,804.94 8,458.45
现金分红 - - -
研发投入占营业收入的比例(%) 3.38 3.42 3.69

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