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活动嘉宾

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公司简介

发行概况

发行日程
网上路演日 2023年10月19日
申购日 2023年10月20日
网上摇号日 2023年10月23日
缴款日 2023年10月24日
发行人联系方式
联系人 郭菊涵
电话 021-59970621
传真 021-39551870
主承销商联系方式
联系人 王义、阮瀛波
电话 010-66555745
传真 -
募集资金运用单位:万元
序号 项目 项目投资总规模 募集资金投资额
1 上海帝福3.7万吨纤维复合材料及新型电子专用材料生产项目 18,000.00 18,000.00
2 惠柏新材料研发总部项目 18,537.00 16,172.00
合计 36,537.00 34,172.00
公司信息
公司名称 惠柏新材料科技(上海)股份有限公司
英文名称 Wells Advanced Materials (Shanghai)Co., Ltd.
公司境内上市地 深圳证券交易所
公司简称 惠柏新材
股票代码 301555
法定代表人 杨裕镜
董事会秘书 郭菊涵
董秘联络方式 021-59970621
注册地址 上海市嘉定区江桥镇博园路558号第2幢
注册资本 6,920.00万元
邮政编码 201812
联系电话 021-59970621
传真号码 021-39551870
电子信箱 guojuhan@wellsepoxy.com
保荐机构(主承销商) 东兴证券股份有限公司

投资要点

1、研发及核心技术优势

公司在多年从事特种配方改性环氧树脂的研发、生产过程中,已积累大量核心技术和工艺配方,并善于将相关技术和工艺配方用于生产满足客户个性化需求的产品,在已有配方基础上完成更多适应性配方再开发。

公司在工艺改进方面具有较强的技术积累,目前具备20项核心技术,核心技术具备一定的先进性。报告期内,风电叶片用环氧树脂和新型复合材料用环氧树脂是公司收入及毛利的主要来源。公司在风电叶片用环氧树脂和新型复合材料用环氧树脂领域中关键核心技术主要体现在:

①风电叶片用环氧树脂领域:目前风电叶片呈现大型化发展趋势,对粘度和操作时间等标准要求越来越高。公司“低粘度长操作期叶片灌注配方技术”可解决大型叶片灌注遇到的难题,公司通过不断研发,优化方案,找到降低粘度并同时延长操作期至150-180min的最佳合适组合。此外,风电叶片越来越长,对模具要求也越来越高,要求收缩率低,放热峰温度低。公司“环氧树脂低收缩高耐温技术”大幅降低产品收缩率,进而提高产品耐温,提升叶片模具稳定性,经久耐用。公司使用上述技术生产的风电叶片用环氧树脂已应用于中复连众、明阳智能等客户的大型风电叶片生产中。

②新型复合材料用环氧树脂领域:公司“环氧树脂IPN增韧技术”通过不同分子链相互贯穿,分子链以化学键的交链方式形成紧密的网络结构,其产品具有不降低固化物的模量还能将固化物的冲击韧性提高、固化物透明性不变等优异特点;以该技术为基础的预浸料用环氧树脂具备高冲击强度,高模量,高玻璃化温度等性能优势。

③目前公司在研项目中,海上风力叶片浮筒相关灌注树脂项目、快速拉挤碳板大梁用环氧树脂项目均是针对风电叶片大型化、轻量化技术发展方向开展的深入研究,此外还有芳纶UD布胶黏剂开发、高温固化高性能环氧树脂胶膜、碳纤维用环氧上浆剂,可回收技术研究等均是公司目前重点研究并具有可能取代相关进口产品的项目。

2、行业受政策鼓励的优势

公司主要产品下游所处风电行业,风电作为新能源,作为实现“碳达峰”、“碳中和”目标的重要手段之一,风电行业发展趋势向好,未来增长空间仍较大。

长期来看,在全球“碳减排”政策推动下,风电行业有望进入长期稳定健康发展阶段,亦将带动风电产业链上游材料供应商可持续发展。受国家产业政策支持发展趋势向好,新增风电装机容量将恢复增长,风电行业未来发展潜力仍然巨大。

综上,相关国家政策的制定和出台为公司业务发展创造了有利条件,使公司在行业中更具竞争力,有利于公司长期健康可持续发展。

3、市场份额优势

公司及同行业可比公司报告期内风电叶片用环氧树脂市场份额情况如下:

公司名称 项目 2023年1-6月 2022年度 2021年度 2020年度
聚合科技 销量(吨) 未披露 11,076.03 15,166.40 11,808.44
市场占有率(注) 未披露 未披露 7.62% 3.35%
上纬新材 销量(吨) 未披露 33,239.69 35,663.37 55,465.80
市场占有率 未披露 未披露 17.92% 15.74%
发行人 销量(吨) 33,919.70 55,633.60 45,484.10 55,925.07
市场占有率 - - 22.86% 15.87%

2020年公司“年产2万吨风电叶片用环氧树脂”投产,产品销量大幅增长,风电叶片用环氧树脂市场份额不断提高,由2019年的9.63%提高至2020年的15.87%,2021年进一步提高至22.86%。2020年和2021年公司风电叶片用环氧树脂市场份额略高于上纬新材、显著高于聚合科技;2022年公司风电叶片用环氧树脂销量也高于上纬新材和聚合科技。

公司市场份额在国内同行业可比公司中处于前列,公司产品性能稳定且能够保证大批量连续及时供货,为维持现有客户并进一步开拓新客户打下了坚实的基础。

4、丰富的海上风电叶片用环氧树脂应用经验

根据国家能源局数据,2021 年海上风电新增装机16.90GW,较2020年增长338.96%,海上风电呈现高增长态势。长远来看,海上风电的渗透率将会持续提高。

根据彭博新能源财经数据,从新增装机容量来看,明阳智能是我国排名前三的海上风电整机厂。2021年明阳智能向公司采购产品用于海上叶型占比72%、用于陆上叶型占比27%;2020年明阳智能向公司采购产品用于海上叶型占比43%、用于陆上叶型占比56%。随着明阳智能向公司采购风电叶片用环氧树脂用于海上风电的比例大幅提高,相较于国内竞争对手,公司积累了丰富的海上风电叶片用环氧树脂应用经验,提升了未来公司风电叶片用环氧树脂在海上风电应用领域的竞争力。

5、丰富的产品线优势

环氧树脂下游应用广泛,除风电叶片用环氧树脂产品外,公司针对下游不同应用领域,新型复合材料用环氧树脂已成功开发了预浸料用环氧树脂、拉挤工艺用环氧树脂、缠绕工艺用环氧树脂、阻燃复合材料用环氧树脂、快速固化RTM环氧树脂等系列产品;电子电气绝缘封装用环氧树脂领域已成功开发了LED封装用环氧树脂、防水绝缘灌封用环氧树脂、电子元器件胶粘剂等产品。

可见公司产品可应用于风电叶片、各类运动器材、高压气瓶、轨道交通及汽车零部件、LED及变压器封装等,产品线较为丰富,可广泛满足下游客户需求。

风险提示

一、发行人相关的风险

(一)财务风险

1、业绩下滑风险

报告期内,公司风电叶片用环氧树脂收入分别为121,713.57万元、139,366.57万元、149,310.46万元和59,415.07万元;公司风电叶片用环氧树脂收入占比较高,该系列产品收入占主营业务收入的比例分别为87.63% 、82.73%、84.13%和83.10%,因此,风电行业的发展对公司经营影响相对较大。

2019年5月,国家发改委发布《国家发展改革委关于完善风电上网电价政策的通知》,规定2018年底前核准的陆上风电项目,2020年底前仍未完成并网的,国家不再补贴;2019年1月1日至2020年底前核准的陆上风电项目,2021年底前仍未完成并网的,国家不再补贴。自2021年1月1日开始,新核准的陆上风电项目全面实现平价上网,国家不再补贴;对2018年底前已核准的海上风电项目,如在2021年底前全部机组完成并网的,执行核准时的上网电价;在2022年及以后全部机组完成并网的,执行并网年份的指导价。受此政策影响,2020 年国内陆上风电出现“抢装潮”,2021 年底之前海上风电将出现“抢装潮”,2018-2020年,国内新增风电并网装机容量从21,270MW迅速飙升至71,670MW,公司2020年风电叶片用环氧树脂营业收入较2019年增长197.31%。

受上述政策影响导致的风电行业“抢装潮”,导致2020年风电行业高速增长,但也可能会透支之后短期内的市场需求,2021年中国新增风电并网装机容量47.57GW,较2020年下降33.63%。2021年度公司风电叶片用环氧树脂销量较2020年度下降18.67%;因基础环氧树脂等原材料价格上涨,公司相应提高了风电叶片用环氧树脂销售单价,公司2021年风电叶片用环氧树脂营业收入较2020年增长14.50%。

虽在“碳达峰”、“碳中和”目标下风电行业发展乃大势所趋,“十四五”期间风电新增装机量可期,但随着国家补贴逐步退坡,“抢装潮”之后国内风电新增装机量仍存在大幅下滑的风险。如果“抢装潮”后,风电行业新增装机容量大幅下滑,或者风电行业盈利能力大幅下降,公司如不能有效持续拓展客户并增加市场占有率,或者来自其他领域的业绩不能弥补,将导致公司在“抢装潮”后存在业绩大幅下滑的风险。

2、毛利率下降的风险

报告期内,公司综合毛利率分别为12.83%、11.03%、11.69%和13.86%,其中风电叶片用环氧树脂毛利率分别为10.73%、9.90%、9.92%和10.65%,公司主要产品毛利率水平较低。公司产品毛利率受国家政策、原材料价格、市场供需情况等多方面因素影响,若未来出现原材料价格大幅上涨、产品价格下降、市场竞争加剧等不利情况,则公司毛利率将面临下降风险,对公司整体业绩带来重大不利影响。

3、产品价格下降的风险

公司产品主要包括风电叶片用环氧树脂、新型复合材料用环氧树脂、电子电气绝缘封装用环氧树脂等多个应用系列。报告期内,公司主要收入来源于风电叶片用环氧树脂。

2019 年5 月,国家发改委、能源局陆续出台了一系列风电平价上网政策,风电行业将会步入竞价上网时代,补贴退出、竞价上网将导致电价降低进而压缩风电叶片制造商、整机商的收益空间,如果其将压力向上游传导,由此可能导致公司部分产品价格发生降价风险。

4、原材料供应及价格波动风险

公司产品生产需要的原材料品种较多,对公司原材料采购、库存管理以及生产协调等内控环节提出了很高的要求。假如某种主要原材料供应不畅,可能会影响到公司的生产。

报告期内,公司原材料成本占主营业务成本的比例分别为94.28%、95.09%、93.97%和93.58%。公司生产用主要原材料为基础环氧树脂,该原料为大宗商品,其供应及价格受国际原油供应及价格、市场供需关系以及环保及安全生产政策等诸多因素影响,国际原油价格主要系通过影响基础环氧树脂主要原料环氧氯丙烷和双酚A的价格间接作用至基础环氧树脂。

报告期内,公司基础环氧树脂采购均价分别为16.04元/千克、25.39元/千克、19.82元/千克和13.16元/千克。报告期内,在其他因素不变的情况下,假设基础环氧树脂采购价格增加5%,公司生产成本将增加3%左右,其价格波动对公司业绩影响较为明显。

如果未来原油供应不稳定或者价格大幅上涨、环保及安全生产政策收紧等,可能会对公司原材料供应和价格产生较大影响,如果公司不能开拓广泛的供应商渠道或者不能充分有效将原材料涨价风险向下游转移,则可能会导致公司面临营业成本上升、毛利率下降的风险,进而对公司生产经营以及利润带来重大不利影响。

5、客户集中度较高风险

报告期内,公司对前五大客户的销售收入占营业收入的比例分别为78.31%、79.15%、80.76%和81.00%,销售较为集中,其中对2020年-2022年均为第一大客明阳智能的销售占比分别为43.81%、39.19%、37.96%和18.86%,公司对明阳智能的销售占比较高。

如果公司未来经营状况因宏观环境或市场竞争发生重大不利变化,或公司在明阳智能供应份额被同行业其它竞争对手大比例获取且公司无法开发新客户,或重大客户的经营情况和资信状况发生重大不利变化,公司的整体营业收入及经营业绩将可能出现较大幅度下降。

6、应收账款及预付款项收款风险

报告期内,公司应收账款账面价值分别为41,381.92万元、50,946.63万元、72,392.79万元和75,795.44万元,保持持续增长态势,主要是公司业务规模不断增加所致。未来若行业环境发生重大不利变化或公司客户自身经营情况恶化,将可能导致公司无法按期、足额收回货款,将对公司的经营业绩带来重大不利影响。

此外,巴沙木(也称为轻木)是风电叶片的主要原材料之一,2019年国内市场巴沙木短缺,为满足客户生产需求,2020年公司预付货款采购巴沙木,用于与风电叶片用环氧树脂配套销售。公司子公司上海大广瑞与供应商上海客属企业发展有限公司签署《购销合同》,约定上海大广瑞向上海客属购买轻木,上海大广瑞依约支付了全部货款,但上海大广瑞仅收到部分货物,上海客属未按照合同约定如期交付全部货物。上海大广瑞已向上海市嘉定区人民法院提起诉讼。2021年12月13日,上海市嘉定区人民法院出具《民事判决书》((2021)沪0114民初6517号),判决如下:①解除原告与被告签署的购销合同及补充协议;②被告应于判决生效之日起十日内返还原告货款13,843,179.15元;③驳回原告其余的诉讼请求。2022年2月14日,上海大广瑞向法院提交执行立案申请。2022年2月16日,上海市嘉定区人民法院出具《受理案件通知书》((2022)沪0114执1912号),确认作出的民事判决已生效且执行申请符合法定受理条件,决定立案执行。截至2023年6月30日,已执行到被告返还的货款189,795.00元。公司存在相关款项无法收回的风险。

7、经营活动产生的现金流量净额波动风险

报告期内,公司的净利润分别为5,649.30万元、6,731.04万元、6,428.05 万元和3,056.41万元,经营活动产生的现金流量净额分别为-1,899.09万元、-10,273.91万元、-14,503.25 万元和-15,814.31万元,发行人经营活动产生的现金流量净额波动较大。报告期内,公司处于快速成长期,存货、经营性应收项目、经营性应付项目变动较大,导致公司报告期内经营活动产生的现金流量净额波动较大。随着公司销售收入和生产规模的扩大,公司将可能需要筹集更多的资金来满足流动资金需求,如果公司不能多渠道及时筹措资金,可能会导致生产经营活动资金紧张,从而面临资金短缺的风险。

8、存货跌价风险

报告期各期末,公司存货中原材料账面价值分别为4,935.74万元、5,441.96万元、3,777.76万元和3,405.49万元,占存货账面价值比例分别为67.58%、56.85%、33.02%和29.61%,金额较大且占比较高。若未来公司原材料或产成品价格短期内出现大幅下降,则公司存在存货跌价的风险。

9、税收优惠风险

报告期内,公司及子公司广州惠利均属于高新技术企业,企业所得税减按15%缴纳;公司于2020年获取新一轮高新技术企业认定,2020-2022年企业所得税仍减按15%缴纳;子公司广州惠利于2021年12月重新取得高新技术企业认定,广州惠利2021-2023年企业所得税仍减按15%缴纳。报告期内,公司营业收入增长迅速,研发费用占各期营业收入的比例持续下降,2020年、2021年及2022年,公司研发费用总额占销售收入总额的比低于3%,2022年度公司未通过高新资格复审,因此公司2022年度企业所得税已按25%的企业所得税率计算,即按规定补缴税款。如果未来子公司广州惠利未通过国家高新技术企业资格认证,企业所得税将恢复至按25%缴纳,进而对公司未来的经营业绩带来一定不利影响。

(二)新产品质量风险

报告期内,公司存在少量因产品质量问题导致的退换货情况,退换货金额占营业收入比重分别为0.07%、0.44%、0.07%及0.04%。报告期内,公司退换货金额占比极低,公司未出现因产品质量问题导致的索赔。

公司产品属于新材料,通常要与客户甚至是客户的客户进行长时间验证,即使验证通过进入客户供应链后,也可能存在因产品质量不合格导致客户产品不合格,进而引发客户追溯公司承担赔偿责任的风险。

(三)创新风险和技术风险

1、科技创新失败风险

为保持行业竞争的领先性,公司需要不断进行研发和技术创新,从而要求公司的技术团队对下游需求具备良好的前瞻性、快速响应能力及持续开发能力,但是由于公司产品研发过程存在一定的不确定性,公司可能面临新产品创新失败的风险,或者公司研发的新产品在向市场推广时可能面临无法获得市场认可的风险。

2、产品配方泄密风险

公司供应的特种配方改性环氧树脂为配方品,产品配方即为公司生存发展的生命线,如配方泄密至竞争对手,将对公司相关产品的业务发展带来不利影响,进而影响公司整体业绩。

3、产品需求不断更新风险

随着未来风电叶片不断大型化发展,对风电叶片用环氧树脂的技术工艺要求也将不断更新,如公司技术研发无法跟进满足客户需求,将可能丧失目前已占领市场份额。

此外,因环氧树脂下游应用领域需求不断更新,公司如对应用市场判断出现偏差,也将导致公司错过提前研发储备产品时机,从而错过进入未来新增市场的先机,或研发产品的市场销路并不及预计规模,导致承担研发支出对营运资金的消耗。

4、核心技术人员流失风险

公司目前核心技术人员均有着多年环氧树脂行业经验,且大部分均为公司服务多年,不仅其负责的主要产品系列基本覆盖公司目前大部分收入,还影响着公司未来发展路线和产品开发方向,如核心技术人员流失,则可能对公司生产经营带来不利影响,对公司未来发展造成一定不确定性。

(四)与募投项目相关的风险

1、募投项目风险

本次募集资金投资项目的可行性分析是基于当前国内外市场环境、技术发展趋势、产品价格、原料供应和工艺技术水平等因素做出的。如果募集资金不能及时到位、项目延期实施、市场环境突变或行业竞争加剧等情况发生,将会给项目的预期效益带来较大不利影响,最终对公司整体经营业绩产生不利影响。

本次募集资金投资项目的实施将扩大公司的产品产能及种类。若国内外经济环境、产业政策等因素发生重大不利变化,或公司不能相应有效拓展产品市场,可能会导致产品积压或者产能过剩的情况,从而对公司的生产经营和盈利能力产生不利影响。

本次募集资金投资后公司固定资产将大幅增加,全部项目建成后预计年折旧摊销额将大幅增加。如果此次募投项目的市场环境等因素发生变化,导致项目的新增收入不能弥补上述新增的资产的折旧或摊销,势必将导致本公司未来经营业绩的下滑。

2、个别募投项目通过租赁厂房实施的风险

本次募集资金投资项目之“上海帝福3.7万吨纤维复合材料及新型电子专用材料生产项目”系公司通过租赁上海御华化工新材料有限公司厂房实施。虽然租赁期为9年零3个月,已覆盖项目投资回收期,但租赁期间仍存在与业主产生合同纠纷的可能性,此外,未来租赁协议到期后,可能存在因无法续租导致募投项目实施场所搬迁的风险,可能对公司的生产经营产生一定程度上的不利影响。

(五)法律风险

1、部分租赁房产权属瑕疵风险

公司目前租赁的部分经营用房产存在尚未取得产权证书的情形,主要系部分实验室、办公室、仓库等,如未来该等房产发生权属争议或面临拆迁等,公司将被迫将部分实验室、办公室以及仓库搬迁至其他地方,给公司经营带来一定程度上的不利影响。

2、租赁集体建设用地风险

报告期内,公司向上海惠泰纸品有限公司租赁嘉定区江桥镇博园路558号土地及地上建筑物,作为公司生产厂房及办公场地。该土地权属性质为集体建设用地使用权。

2020 年 4 月 28 日,上海市人民政府印发《上海市土地交易市场管理办法》,依据该办法,集体经营性建设用地的出租应当在土地交易市场进行,市土地交易事务中心应当在土地交易市场发布招标公告和交易结果公示。因此,上述集体建设用地能否续租,存在不确定性以及搬迁风险,给公司经营带来一定程度上的不利影响。

3、环保风险

2020年度,公司均存在风电用环氧树脂产品产量超过环评批复产能130%的情形,主要是风电行业景气度较高、市场需求较大,公司风电叶片用环氧树脂订单大幅增加,现有产能无法满足公司业务需求所致,公司均于突破批复产能后及时补充申请新增相关产能。此外,报告期内公司存在新型复合材料用环氧树脂产能和新增2万吨风电叶片用环氧树脂产能未批先建的情况,现已补充环评批复。相关部门对公司前述行为出具了情况说明,公司的生产环保设备正常运行,污染物排放符合环保要求,未发生环境污染事故及相关处罚。

本次募投项目建成后,公司产品产能将达到7.675万吨,其中风电叶片用环氧树脂产能达6.2万吨,公司募投项目达产后产能可以满足公司生产需求。但随着市场持续变化,尚无法排除公司未来产能可能再次超额释放引发监管风险。

(六)内控风险

1、实际控制人控制风险

公司大股东为惠利环氧树脂有限公司,实际控制人为游仲华、杨裕镜和康耀伦。本次发行前,上述实际控制人直接和间接持有公司超60%股份。本次发行后,上述三人仍为公司实际控制人。虽然公司已建立旨在保护全体股东利益的法人治理机构和公司制度,但上述实际控制人若利用控制地位,对公司生产经营施加重大影响,将可能对中小投资人利益带来负面影响。

2、主要房产租赁实际控制人资产的风险

公司目前主要生产厂房及办公场地系向上海惠泰纸品有限公司租赁,而上海惠泰纸品有限公司为实际控制人游仲华控制的企业。公司已制订《关联交易决策制度》,但若公司未来不能有效执行与规范关联交易相关的内部控制制度,可能存在相关关联交易对公司经营业绩产生不利影响,进而损害公司或中小股东利益的风险。

二、与行业相关的风险

(一)产业政策调整风险

在传统化石能源资源存量日益减少、全球对生态环境保护重视力度加大并努力减少碳排放量的综合影响下,风能作为一种高效清洁的新能源日益受到世界各国政府的普遍重视。包括我国在内的世界各国政府纷纷出台相关产业政策鼓励风电行业的发展。公司现阶段主要客户集中于国内,且国内风电产业受国家政策的影响较大,如果未来国家对风电行业开发建设总体规模、上网电价保护等政策的支持力度降低,风电相关产业的发展将受到一定不利影响,公司的营业收入及利润水平也将受到影响;公司存在产业政策调整对经营业绩产生不利影响的风险。

(二)产品应用领域集中且竞争加剧风险

公司主要收入来源于风电叶片用环氧树脂,经过多年发展,该产品技术已基本成熟。目前,国内风电叶片用环氧树脂基本形成以迈图特种化工、美国欧林、道生天合、上纬新材、聚合科技以及公司等在内的多元角逐格局。为保持业务发展态势和进一步提高产品市占率,各方唯有在产品降本增效上狠下功夫,如经营管理和研究开发稍有放松,势必会被竞争对手夺取市场份额。

如果现有市场参与者扩大产能、新投资者的进入将可能使市场竞争加剧,如果竞争对手开发出更具有竞争力的产品、提供更好的价格或服务,公司如不能持续创新研发并拓宽产品应用领域,找到并实现更多下游市场及客户需求,则公司的行业地位、市场份额、经营业绩等均会受到不利影响。

三、其他风险

(一)发行失败风险

本次公开发行股票并上市经公司股东大会审议通过及国家有关部门审批或注册通过后,发行结果还将受到投资者对本公司的认可程度等多种因素的影响,后续发行环节尚存在发行认购不足等风险。

(二)中国台湾地区法律法规变化的风险

公司实际控制人之杨裕镜、康耀伦为中国台湾籍,根据《台湾地区与大陆地区人民关系条例》及其实施细则——《在大陆地区从事投资或技术合作许可办法》与《在大陆地区从事投资或技术合作审查原则》、《大陆投资负面表列-农业、制造业及服务业等禁止赴大陆投资产品项目》等规定,对中国台湾地区人民、法人、团体或其他机构到大陆地区投资的范围进行了限制,公司所处的化学原料和化学制品业不属于前述法规规定的禁止类行业。

近年来两岸关系总体发展积极、稳定。但考虑到两岸政治环境具有一定不确定性,如果中国台湾地区出台相关法律法规对中国台湾地区自然人在大陆地区投资的范围扩展至公司所属行业,将会对公司的生产经营产生不利影响。

(三)国际政治经济环境变化的风险

在贸易摩擦、贸易保护主义日益严重以及地缘政治冲突加剧的背景下,近期国际政治经济环境也发生了相应的变化。如果未来国际政治经济环境发生重大不利变化,导致原油供应不稳定或者价格大幅上涨,可能会对公司原材料供应和价格产生较大影响,如果公司不能开拓广泛的供应商渠道或者不能充分有效将原材料涨价风险向下游转移,则可能会导致公司原材料短缺、生产成本上升、毛利率下降的风险,甚至可能导致公司不能按照客户订单要求及时供货的违约风险以及毛利率大幅下降导致的亏损风险,进而对公司生产经营以及利润带来重大不利影响。

数据统计

(一)合并资产负债表主要数据(单位:万元)
项目 2023.6.30/2023年1-6月 2022.12.31/2022年度 2021.12.31/2021年度 2020.12.31/2020年度
资产总额 167,669.30 193,364.90 162,064.42 105,148.87
负债总额 109,125.48 137,877.49 111,596.23 57,907.90
归属于母公司所有者权益 58,561.30 55,504.89 50,484.66 47,253.31
股东权益合计 58,543.82 55,487.40 50,468.19 47,240.97
(二)合并利润表主要数据(单位:万元)
项目 2023.6.30/2023年1-6月 2022.12.31/2022年度 2021.12.31/2021年度 2020.12.31/2020年度
营业收入 71,517.34 177,540.43 168,863.04 143,234.78
营业成本 61,608.28 156,794.60 150,236.63 124,862.14
利润总额 3,368.13 7,773.56 7,435.32 6,803.30
净利润 3,056.41 6,428.05 6,731.04 5,649.30
其中:归属于母公司所有者的净利润 3,056.41 6,429.06 6,735.17 5,649.83
(三)合并现金流量表主要数据(单位:万元)
项目 2023.6.30/2023年1-6月 2022.12.31/2022年度 2021.12.31/2021年度 2020.12.31/2020年度
经营活动产生的现金流量净额 -15,814.31 -14,503.25 -10,273.91 -1,899.09
投资活动产生的现金流量净额 -1,433.86 -5,450.42 -6,468.61 -3,849.02
筹资活动产生的现金流量净额 13,928.21 22,645.63 11,470.40 -1,502.52
现金及现金等价物净增加额 -3,328.91 2,716.50 -5,289.89 -7,258.09
财务指标 2023.6.30/2023年1-6月 2022.12.31/2022年度 2021.12.31/2021年度 2020.12.31/2020年度
(四)主要财务指标
流动比率(倍) 1.36 1.25 1.33 1.64
速动比率(倍) 1.24 1.16 1.20 1.49
资产负债率(母公司) 63.83% 69.59% 67.31% 54.30%
资产负债率(合并) 65.08% 71.30% 68.86% 55.07%
应收账款周转率(次/年) 0.95 2.84 3.61 4.35
存货周转率(次/年) 5.20 14.41 17.37 18.54
息税折旧摊销前利润(万元) 4,964.54 10,476.32 9,403.54 7,656.05
利息保障倍数(倍) 5.24 7.15 8.47 58.80
研发投入占营业收入的比重 2.38% 2.17% 2.00% 2.51%
每股经营活动现金净流量(元) -2.29 -2.10 -1.48 -0.27
每股净现金流量(元) -0.48 0.39 -0.76 -1.05
基本每股收益(元)(归属于公司普通股股东的净利润) 0.44 0.93 0.97 0.82
归属于公司普通股股东的每股净资产(元) 8.46 8.02 7.30 6.83
加权平均净资产收益率(归属于公司普通股股东的净利润) 5.36% 11.97% 13.31% 11.63%

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