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活动嘉宾

图片展示

公司简介

发行概况

发行日程
网上路演日 2024年6月28日
申购日 2024年7月1日
网上摇号日 2024年7月2日
缴款日 2024年7月3日
发行人联系方式
联系人 陈地剑
电话 0769-82328093
传真 0769-82328090
主承销商联系方式
联系人 廖信庭、琚泽运
电话 0755-82825427
序号 募集资金投资项目 总投资金额 拟使用募集资金投入金额
募集资金运用单位:万元
1 数控装备生产基地建设项目 89,114.19 77,000.00
2 研发中心建设项目 19,949.36 18,500.00
3 补充流动资金 40,000.00 40,000.00
合计 149,063.55 135,500.00
公司信息
公司名称 乔锋智能装备股份有限公司
英文名称 Jirfine Intelligent Equipment Co., Ltd.
公司境内上市地 深圳证券交易所
公司简称 乔锋智能
股票代码 301603
注册资本 9,057.00万元
法定代表人 蒋修华
有限公司成立日期 2009年5月5日
股份公司设立日期 2019年12月26日
住 所 广东省东莞市常平镇常东路632号101室
邮 编 523570
联系电话 0769-82328091
传 真 0769-82328090
网 址 http://www.jirfine.com
电子信箱 ir@jirfine.com
信息披露和投资者关系的部门 董事会办公室
信息披露和投资者关系负责人 陈地剑
董事会办公室联系电话 0769-82328093
保荐机构(主承销商) 国投证券股份有限公司

投资要点

一、技术优势

公司自成立以来,一直注重研发的投入与研发体系的建设,组建了一支专业基础扎实、工程化实践经验丰富的研发队伍,建立了一套较为完善的研发管理体系和研发人员绩效考核制度,能充分激发研发人员的创新、创造积极性。截至2023年12月31日,公司有研发人员249人,占员工总数的比例为17.18%,为公司提供持续创新能力。公司及子公司被授予“专精特新小巨人企业”、“南京市工程技术研究中心”、“江苏省民营科技企业”等称号,产品获得“广东省高新技术产品”、“广东省(行业类)名牌产品”等奖项。

通过在行业内多年的技术积累,公司在机床精度保持、可靠性保持、核心功能部件研发及应用、控制系统应用开发、复杂工况下高效加工等数控机床制造技术领域积累了丰富的经验。公司的“单立柱立卧复合加工中心的关键技术研究及应用”经广东省机械工程协会认定“符合科技成果鉴定要求,该项成果总体技术达到同行业国际先进水平”,公司还参与起草了国家标准计划《工业机械电气设备及系统数控PLC编程语言》。截至本招股说明书签署日,公司共获得专利202项,其中发明专利25项、实用新型专利171项,外观设计专利6项,公司在技术研发方面具备较强竞争力。

二、产品优势

经过多年的发展和积累,公司在金属切削类机床领域完成了立式加工中心、龙门加工中心、卧式加工中心、数控车床、数控磨床的完整布局,能满足多种不同材质、精度、尺寸的工件加工要求,能为有多种机床采购需求的客户提供一站式产品供应服务。针对发展潜力较大的细分领域,如新能源汽车三电系统相关零部件的制造加工,公司已完成相应机型的技术和产品储备。此外,公司长期坚持“客户、品质、技术”核心理念,重视产品技术和品质投入,塑造了品质可靠的品牌形象,在行业内具有较高的知名度、美誉度。

三、营销优势

公司紧跟市场需求,根据下游行业客户区域分布情况,灵活采用直销和经销相结合的方式。在下游行业客户较为集中的珠三角及长三角地区以直销为主,公司销售人员直接对接终端客户,占据销售主动权,为客户提供便捷化、专业化的销售服务。既降低销售成本,又确保能快速对接客户需求,最终与客户形成长期稳定的合作关系,并逐渐在区域内形成品牌影响力。同时,公司充分发挥经销商在当地资源优势,迅速扩展销售范围。报告期内,公司累计销售客户超过4,000家。

为布局并突破行业内头部客户,巩固行业地位,公司组建了以销售总监、技术工程师、交付经理三方为核心的大客户销售团队,采用为客户量身定制整体解决方案的销售策略。公司会根据市场情况,及时调整并优化销售策略,积极利用新媒体推广宣传公司产品,为公司持续的销售增长提供保障。

四、生产及供应链优势

公司拥有先进的生产及检测设备,汇集了一批拥有知名机床厂商履历的行业人才,不断提高机床生产品质和生产效率。多年来,公司管理层不断完善研发、设计和生产一体化的运作模式,大幅提高了研发、设计与生产部门之间的协同效应,加快了产品升级迭代的速度,以确保迅速响应市场的需求。经过多年的生产经验累积,公司建立了科学、有效的产品质量控制体系,重视过程和结果控制,将质量控制贯穿于产品生产的全过程。公司采用了单元化、模块化生产方式,不断提高标准化程度和生产效率,大幅减少了人工装配对设备产生的误差,提升了产品整体的稳定性。

公司主要的机床生产基地设在珠三角和长三角,周边机床产业相关配套成熟,产业链分工明晰,路网体系便捷,具有产业集群优势。公司为确保供应链品质,采用集团统一采购的模式,主要供应商如发那科、THK、西门子等均为国际品牌,并形成了长期稳定的合作关系。

五、优质的售前售后服务

数控机床行业客户对产品定制化能力和售后服务能力要求较高,多年来公司深耕国内市场,组建了经验丰富、响应迅速、技术完备的服务团队,并通过公司客户关系管理系统不断提升服务效率,为客户在售前、售中和售后服务中提供完整、专业和定制化的解决方案。为快速响应客户需求,目前,公司在全国范围内设有37个常驻网点,配备充足的销售服务人员,与一线销售人员数量的比例约为1:3,即保证每3位一线销售人员配有1位销售服务人员提供支持工作,以保证公司的服务质量。

风险提示

一、宏观经济波动风险

公司致力于数控机床产品的研发、生产与销售,产品广泛应用于通用设备、消费电子、汽摩配件、模具、工程机械、军工、能源、医疗器械、航空航天、5G通讯等众多下游行业。下游行业固定资产投资是影响机床行业发展的决定性因素,而固定资产投资很大程度上取决于国家宏观经济运行态势和国民经济的增长幅度。目前受到中美贸易摩擦等因素影响,宏观经济整体形势较为严峻,若未来宏观经济增长继续放缓,将导致下游行业固定资产投资需求下降,进而影响公司的经营业绩。

二、市场竞争加剧的风险

我国机床行业企业数量众多、行业集中度较低,未来行业将面临市场竞争加剧的风险。一方面,山崎马扎克、德马吉森精机、大隈、牧野等跨国公司技术实力雄厚、规模大,在国内高端机床市场中占据较高的份额,如果境外先进企业加大在中国市场的开拓力度,将对国产品牌构成较大的竞争压力;另一方面,部分国内具有较强竞争力的数控机床企业持续增加研发投入,提高产品及服务竞争力,若公司不能在激烈的市场竞争中继续巩固自身优势,将影响公司市场占有率和利润水平。

三、毛利率下滑的风险

报告期各期,公司主营业务毛利率分别为34.89%、29.04%和28.99%,总体较为稳定,其中,2022年度的毛利率较2021年度下降主要系定价调整和自2021年下半年铸件采购价格上涨所致。未来,随着业务规模扩大,市场竞争压力加大,公司主营业务毛利率存在下滑的风险。公司主营业务毛利率下滑的风险因素主要包括:1、若未来宏观经济的增速继续放缓、市场竞争加剧,公司不排除通过实施适当的调价策略加快市场推广,扩大市场份额;2、公司加快经销模式的布局,经销的毛利率低于直销;3、公司产品的成本结构中,直接材料成本占公司主营业务成本的比例较高,报告期各期分别为85.85%、84.47%和83.38%。公司产品的原材料主要包括机身铸件,以及数控系统、线轨、丝杆等功能部件。报告期内,数控系统、线轨、丝杆等功能部件的市场价格整体较稳定,公司采购价格因采购规模提升总体略有下降;报告期内铸件价格存在一定的波动,其中2021年下半年有较大幅度的上涨,2022年回落后保持平稳。若未来原材料价格上涨,将对公司产品的毛利率产生不利影响。综上,受市场竞争状况、公司经营策略、原材料价格等因素影响,公司毛利率存在下滑的风险。

四、创新风险

数控机床行业属于典型的技术密集型行业,技术创新是公司发展壮大的核心要素之一,数控机床产品的技术主要体现在高精度、高稳定性、高效率、智能化等方面。目前,国内机床市场逐步往高端化、复合化方向发展,如果公司不能准确把握高端机床的技术发展趋势,不能对技术研发路线作出合理的安排,不能持续实现技术突破,将影响公司未来持续发展能力。

五、进口核心部件供应的风险

公司产品的部分核心部件如数控系统、丝杆、线轨主要来自发那科、三菱、THK等国际品牌。一方面,国际品牌的核心部件技术成熟,在国内机床行业的市场占有率较高,国产机床企业中高档产品可选择的核心部件品牌较少,议价能力不强,由此可能导致公司采购成本增加;另一方面,因国际贸易保护主义及地缘政治影响,上述核心部件可能受到交期延长、关税提升等潜在风险影响,增加公司经营难度和经营成本,进而影响公司的经营业绩。

数据统计

项目 2023.12.31 2022.12.31 2021.12.31
(一)合并资产负债表(单位:万元)
流动资产合计 148,681.34 143,461.75 129,637.40
非流动资产合计 68,618.82 52,573.34 37,871.12
资产总计 217,300.17 196,035.09 167,508.52
流动负债合计 89,967.79 82,818.19 78,741.11
非流动负债合计 1,598.68 5,764.90 2,673.37
负债合计 91,566.47 88,583.09 81,414.48
所有者权益合计 125,733.69 107,452.00 86,094.04
负债和所有者权益总计 217,300.17 196,035.09 167,508.52
项目 2023年度 2022年度 2021年度
(二)合并利润表(单位:万元)
营业总收入 145,391.76 154,843.54 130,998.61
营业总成本 127,146.35 133,223.38 103,899.64
营业利润 19,003.64 21,401.00 27,365.99
利润总额 19,016.95 21,362.89 27,336.11
净利润 17,008.58 19,268.23 23,519.83
其他综合收益的税后净额 - - -
综合收益总额 17,008.58 19,268.23 23,519.83
基本每股收益(元/股) 1.87 2.10 2.56
项目 2023年度 2022年度 2021年度
(三)合并现金流量表(单位:万元)
经营活动产生的现金流量净额 17,664.75 3,469.54 8,592.09
投资活动产生的现金流量净额 -6,670.56 -11,650.04 -2,386.87
筹资活动产生的现金流量净额 -7,874.59 8,095.58 -4,359.98
汇率变动对现金及现金等价物的影响 2.70 - -
现金及现金等价物净增加额 3,122.31 -84.91 1,845.24
期末现金及现金等价物余额 8,802.25 5,679.94 5,764.86
(四)主要财务指标
项目 2023.12.31 2022.12.31 2021.12.31
流动比率(倍) 1.65 1.73 1.65
速动比率(倍) 1.00 0.93 0.82
资产负债率(合并) 42.14% 45.19% 48.60%
资产负债率(母公司) 40.97% 41.17% 41.70%
无形资产(扣除土地使用权等后)占净资产的比率 0.14% 0.06% 0.11%
项目 2023年度 2022年度 2021年度
应收账款周转率(次/年) 2.54 3.47 3.71
存货周转率(次/年) 1.93 1.90 2.02
息税折旧摊销前利润(万元) 22,955.84 24,875.73 30,094.89
利息保障倍数(倍) 74.30 64.45 329.96
归属于母公司所有者的净利润(万元) 16,915.72 19,056.80 23,141.95
扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润(万元) 16,034.00 18,508.10 22,523.23
研发投入占营业收入的比例 4.36% 3.64% 3.41%
每股净资产(元/股) 13.65 11.67 9.35
每股经营活动产生的现金流量净额(元/股) 1.95 0.38 0.95
每股净现金流量(元/股) 0.34 -0.01 0.20

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