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网上路演日 | 2024年8月2日 |
申购日 | 2024年8月5日 |
网上摇号日 | 2024年8月6日 |
缴款日 | 2024年8月7日 |
联系人 | 仇劲松 |
电话 | 0512-68088521 |
传真 | 0512-66918281 |
联系人 | 曲娱 |
电话 | 021-20262209 |
传真 | 021-20262209 |
序号 | 项目名称 | 投资总额 | 拟使用募集资金金额 |
---|---|---|---|
1 | 先进材料生产基地项目 | 4.40 | 3.50 |
2 | 泛半导体核心零部件加工制造项目 | 1.50 | 1.20 |
3 | 研发中心建设项目 | 3.47 | 2.80 |
4 | 补充流动资金 | 1.50 | 1.50 |
中文名称 | 苏州珂玛材料科技股份有限公司 |
英文名称 | Suzhou Kematek, Inc. |
公司境内上市地 | 深圳 |
公司简称 | 珂玛科技 |
股票代码 | 301611 |
法定代表人 | 刘先兵 |
董事会秘书 | 仇劲松 |
董秘联系方式 | 0512-68088521 |
注册地址 | 苏州高新区漓江路58号6#厂房东 |
注册资本 | 36,100.00万元 |
邮政编码 | 215163 |
联系电话 | 0512-66917372 |
传真号码 | 0512-66918281 |
电子邮箱 | kematek@kematek.com |
保荐机构(主承销商) | 中信证券股份有限公司 |
1、技术创新与研发团队优势
公司已掌握泛半导体设备用先进陶瓷零部件从材料配方到零部件制造全工艺流程以及多种表面处理核心技术,形成了材料配方、产品设计、制造工艺、工装等方面完整的自主知识产权体系。公司先进陶瓷材料零部件多项关键技术指标达到国内领先、国际主流水平,推动半导体设备用高纯度氧化铝、高导热氮化铝和分级机用分级轮等多项“卡脖子”产品加快国产替代,在陶瓷加热器、静电卡盘和超高纯碳化硅套件等高精尖产品的研发和市场化处于国内同行业企业前列;公司表面处理业务具有国内领先的综合服务能力,且在熔射细分领域具备较强的市场竞争力,具有一定的技术优势。
公司在国内本土企业中进入先进陶瓷及表面处理领域较早,已培养了一批经验丰富的研发技术人员,并具备了规模化生产的丰富经验,对先进陶瓷和表面处理的应用、发展方向形成了深刻理解并进行相应的研发布局,具备技术先发优势。
公司在现有材料体系提升完善、材料应用关联技术扩展、新材料体系开发等方面持续研发布局,支撑现有产品在下游领域保持技术领先地位的同时实现新产品、新领域拓展。公司对陶瓷加热器、静电卡盘和超高纯碳化硅套件等半导体设备“卡脖子”产品进行前瞻性的研发投入,培育形成关键核心技术能力,同时研发方向覆盖多个应用领域。公司在表面处理业务继续推动与先进陶瓷协同发展,同时加强半导体领域服务布局。
2、国产优势
公司在陶瓷加热器、静电卡盘、超高纯碳化硅开展国内领先的研发和生产工作,陶瓷加热器产品已经率先实现大批量生产。
公司已经建成涵盖粉体制备、加工和表面处理的全产业链条生产体系,在国际贸易保护主义势头上升的宏观背景下,可以有效保证下游客户供应链安全。
公司通过长期的产业化经验积累,在先进陶瓷领域推动半导体、粉体粉碎和分级领域多项产品的国产化,与国际同类产品相比价格上具有优势,同时公司积极配合下游企业产品的技术升级,在售前、售中和售后服务响应速度等方面具有优势;此外,公司表面处理业务较设备制造原厂在服务价格、响应速度等方面也具有一定优势。公司在产品和服务价格、响应速度和客户服务质量上具有明显的国产优势,提升了公司产品和服务的市场综合竞争力。
3、客户资源优势
经过多年的发展,公司凭借领先的技术、严格的品质管理和优质的服务形成了良好的客户口碑,已与下游领先企业建立了长期稳定且深入的业务合作关系。在泛半导体领域,公司客户包括A公司、北方华创、中微公司、拓荆科技、Q公司、京东方、TCL华星光电、友达光电、天马微电子和三安光电等;在电子(包括锂电池)材料粉体粉碎和分级领域,公司客户包括耐驰、布勒、山东埃尔派和广东鸿凯等;能源环保领域,公司客户包括BloomEnergy等;汽车领域,公司客户包括华晨宝马、舍弗勒和佛吉亚等。前述客户对供应商的质量要求高、评审体系复杂,更换供应商成本较高且程序复杂,短期内公司难以被其他竞争对手替代。
在严格的市场准入门槛下,公司通过长期、高质量供货及服务积累下来的优质客户资源已经成为公司的核心竞争优势之一。
4、综合解决方案的业务模式优势
公司通过实现先进陶瓷材料零部件与表面处理业务的联动和协同,构建了行业内较为独特的商业模式,两类业务在客户服务协同、生产协同、技术协同等方面形成了公司特有的市场竞争优势,并覆盖了产品和服务方案开发、生产成本控制、下游客户信息反馈等各个环节。
5、市场地位与品牌优势
公司深耕先进陶瓷行业多年,在半导体领域,公司是除杭州大和以外少数进入国际主流半导体设备厂商供应链的国内企业,在半导体领域的本土先进结构陶瓷企业中处于市场领先地位。在显示面板设备零部件表面处理领域,公司在刻蚀设备表面处理细分市场处于较领先地位。
公司先进陶瓷产品和表面处理服务经过市场长期检验,凭借领先的技术、严格的品质管理、优质的服务和较高的性价比等优势,获得了泛半导体等多领域客户的广泛认可,具备了一定的市场地位和品牌知名度,打造了良好的口碑。该等优势在公司开拓新客户、争取新项目中也发挥着重要作用。
1、技术研发及市场推广风险
公司业务主要包括先进陶瓷材料零部件的研发、制造、销售、服务以及泛半导体设备的表面处理服务等。
先进陶瓷材料是陶瓷零部件产品制造的基础。作为重要先进材料之一,先进陶瓷材料研发周期长、投入大。公司研发项目周期一般为6个月至3年,部分项目技术难度较高、资源消耗较大。如果该等研发项目未来不能与市场需求结合形成量产产品,将可能对公司经营产生影响。先进陶瓷材料对上游原材料和生产设备的性能和稳定性要求高,其下游应用端需要经过客户严格且较长周期的认证、验证。同时,现代先进陶瓷材料技术发展的一个重要趋势是与不同材料的结合技术、现代控制和信息处理技术相结合,进而制成“功能-结构”一体化的产品,该等产品从材料研发到终端成功应用面临研发投入大、周期长的风险。
公司先进陶瓷材料零部件产品主要应用于泛半导体制造、电子(包括锂电池)材料粉体粉碎和分级、燃料电池制造、化工环保、汽车制造、生物医药以及传统的纺织造纸等领域的设备和生产过程中,该等领域,尤其是报告期内公司业务聚焦的泛半导体制造领域,技术要求和进入门槛高、迭代速度较快,这对公司的技术研发投入力度和技术迭代升级能力提出了较高要求。公司业务综合了材料学、化学、物理学、力学、晶体结构学、硬脆难加工材料加工、控制和信号处理等多类学科,在材料体系和配方构建、材料处理和加工、产品应用开发等方面拥有多样化的技术路径和设计方案。随着下游客户尤其是泛半导体领域客户的制程工艺不断提高,公司需要准确把握技术和产品的发展趋势,对现有材料和产品进行持续优化升级,并且不断研发符合未来技术方向的新产品。如果公司不能紧跟行业技术发展的脚步并及时提升技术能力,无法满足下游客户需求,将导致公司丧失技术和市场优势,对公司的行业地位和未来经营业绩产生不利影响。在全球市场推广方面,下游客户对新产品验证周期也相对较长,部分新产品市场推广时间在一年以上,上述因素使得市场推广进度和效果存在一定的不确定性。需要特别强调的是,公司先进陶瓷材料在半导体领域应用方面,通过与下游核心客户合作等方式,重点布局陶瓷加热器、静电卡盘和超高纯碳化硅套件等半导体产业链“卡脖子”产品的研发,该等产品为典型应用不同材料的结合技术的“功能-结构”一体化产品,系半导体领域众所周知的资源投入大、研发周期长、技术难度大和综合要求高的产品,截至2024年7月26日,陶瓷加热器、部分静电卡盘产品已经量产,未来超高纯碳化硅陶瓷件等研发和量产中可能会面临进度不及预期、市场推广不顺畅等不确定性风险。
公司新产品和新服务的开发及推广需要投入大量的资金、人员等研发和销售资源,但由于新产品和新服务的研发、量产和市场推广存在不确定性,公司可能面临新产品和新服务研发失败或销售不及预期的风险,市场空间的开拓和未来经营业绩可能受到不利影响。
2、市场竞争加剧并导致产品价格和盈利能力下滑的风险
报告期内,公司归属于母公司股东的净利润分别为6,708.88万元、9,323.62万元和8,186.07万元。公司净利润受到市场竞争格局影响情况如下:
(1)先进陶瓷材料零部件
根据弗若斯特沙利文数据,2021年全球先进结构陶瓷市场规模达约1,067亿元,先进陶瓷材料零部件市场主要由国际厂商主导,公司先进陶瓷材料零部件收入2.07亿元,全球市场占有率仅约0.19%。当前公司在多应用领域经验、特定产品开发和产业化以及大规模生产制造能力等方面与京瓷集团、美国CoorsTek等国外领先厂商仍有较大或一定差距,如果公司不能发挥国产成本优势、快速响应优势,将会面临市场扩展受限而盈利能力下降的风险。
国内市场方面,随着其他国内市场参与者增加,部分产品竞争趋于激烈,如果公司不能持续推动技术突破、新产品开发,不断优化先进陶瓷材料及其产品结构,将面临激烈的市场竞争导致行业竞争力削弱、盈利能力下降的风险。
(2)表面处理
表面处理服务因其巨大且快速增长的市场空间近年来受到关注,现有市场参与者不断扩大产能,新进入者持续进入,行业整体竞争有所加剧,部分细分市场出现了较为激烈的价格竞争,报告期内服务价格呈现下降趋势。如果公司不能通过技术升级以巩固细分市场竞争优势并发挥可以为客户提供综合解决方案服务的优势,未来随着国内同行业竞争企业的增加,公司将面临服务价格下降超预期并压缩公司的利润空间的风险,进而导致公司业绩下滑。
3、部分先进陶瓷粉末进口依赖的风险
我国先进陶瓷产业起步较晚,缺乏陶瓷粉料的一流国产供应商,公司氧化铝、氮化铝粉末等原材料终端需向海外厂商采购,供应商主要来自日本、欧洲。报告期内,公司与主要供应商建立了稳定的合作关系,粉末原材料供应充足。未来如果日本、欧洲等国家和地区进出口贸易政策发生变化,限制或禁止对上述原材料的采购,亦或主要供应商生产经营发生重大变化,导致供货质量、交付时间未能满足公司需求,都将对公司的经营产生不利影响。
报告期内,公司主要陶瓷粉末供应来自境外终端及境内生产商的比例如下:
主要原材料 | 2023年度 | 2022年度 | 2021年度 | ||||
---|---|---|---|---|---|---|---|
境外终端 | 境内生产商 | 境外终端 | 境内生产商 | 境外终端 | 境内生产商 | ||
原粉 | 氧化铝 | 99.998% | 0.002% | 99.75% | 0.25% | 99.42% | 0.58% |
氮化铝 | 29.33% | 70.67% | 80.70% | 19.30% | 91.86% | 8.14% | |
造粒粉 | 氧化锆 | - | 100.00% | - | 100.00% | - | 100.00% |
熔射粉 | 氧化钇 | 95.79% | 4.21% | 98.71% | 1.29% | 100.00% | - |
项目 | 2023.12.31 | 2022.12.31 | 2021.12.31 |
---|---|---|---|
资产总计 | 1,349,787,769.82 | 1,021,525,349.95 | 776,089,138.10 |
负债合计 | 613,310,136.12 | 377,848,694.26 | 234,576,560.58 |
归属于母公司股东权益合计 | 736,477,633.70 | 643,676,655.69 | 541,512,577.52 |
股东权益合计 | 736,477,633.70 | 643,676,655.69 | 541,512,577.52 |
项目 | 2023年度 | 2022年度 | 2021年度 |
---|---|---|---|
营业收入 | 480,449,554.09 | 462,469,358.53 | 345,015,844.93 |
营业成本 | 289,341,551.29 | 267,082,071.29 | 196,712,614.36 |
利润总额 | 87,364,537.02 | 103,870,874.43 | 77,375,714.00 |
净利润 | 81,860,699.47 | 93,236,206.99 | 67,088,782.76 |
其中:归属于母公司股东的净利润 | 81,860,699.47 | 93,236,206.99 | 67,088,782.76 |
项目 | 2023年度 | 2022年度 | 2021年度 |
---|---|---|---|
经营活动产生的现金流量净额 | 46,586,832.10 | 56,398,168.19 | 1,979,621.55 |
投资活动产生的现金流量净额 | -273,308,246.55 | 9,236,384.07 | -244,410,896.38 |
筹资活动产生的现金流量净额 | 130,239,749.02 | 34,405,046.47 | 317,852,152.23 |
现金及现金等价物净增加额 | -95,924,944.26 | 101,389,898.05 | 75,493,261.53 |
主要财务指标 | 2023.12.31/2023年度 | 2022.12.31/2022年度 | 2021.12.31/2021年度 |
---|---|---|---|
流动比率(倍) | 1.74 | 2.79 | 2.88 |
速动比率(倍) | 1.28 | 2.12 | 2.40 |
资产负债率(合并)(%) | 45.44 | 36.99 | 30.23 |
资产负债率(母公司)(%) | 43.55 | 35.90 | 30.07 |
应收账款周转率(次) | 2.31 | 3.20 | 3.38 |
存货周转率(次) | 1.78 | 2.22 | 2.74 |
息税折旧摊销前利润(万元) | 14,309.49 | 15,027.84 | 11,052.82 |
利息保障倍数(倍) | 21.77 | 38.15 | 18.98 |
每股经营活动产生的现金流量(元) | 0.13 | 0.16 | 0.01 |
每股净现金流量(元) | -0.27 | 0.28 | 0.21 |