已搜索到条记录
<<返回请稍后,加载中....
网上路演日 | 2025年1月15日 |
申购日 | 2025年1月16日 |
网上摇号日 | 2024年1月17日 |
缴款日 | 2024年1月18日 |
联系人 | 孙学志 |
电话 | 0433-6340999 |
传真 | 0433-6340999 |
联系人 | 盛金龙 |
电话 | 0755-22622233 |
传真 | 0755-82434614 |
序号 | 项目 | 投资总额 | 募集资金投入金额 |
---|---|---|---|
1 | 亚联机械人造板生产线设备综合制造基地项目(下称“综合制造基地项目”) | 34,000.00 | 34,000.00 |
2 | 研发中心项目 | 6,065.70 | 6,065.70 |
合计 | 40,065.70 | 40,065.70 |
中文名称 | 亚联机械股份有限公司 |
英文名称 | Yalian Machinery Co., Ltd. |
公司境内上市地 | 深圳 |
公司简称 | 亚联机械 |
股票代码 | 001395 |
法定代表人 | 郭西强 |
董事会秘书 | 孙学志 |
董秘联系方式 | 0433-6340999 |
注册地址 | 敦化经济开发区康平大街华瑞东路 |
注册资本 | 人民币6,543.00万元 |
邮政编码 | 133799 |
联系电话 | 0433-6340999 |
传真号码 | 0433-6340999 |
电子邮箱 | zhengquanbu@yalian.info |
保荐机构(主承销商) | 平安证券股份有限公司 |
1)技术与产品优势
公司始终坚持以技术驱动发展,将研发创新和技术积累放在公司发展首位,在人造板装备制造领域掌握了关键的设备制造技术和系统集成技术,多年被认定为高新技术企业。截至2024年6月末,公司拥有46项授权专利,其中发明专利15项、实用新型专利31项。公司主营产品人造板双钢带连续平压生产线获得“中国林业产业创新”二等奖,其中E系列高速连续平压生产线经中国林产工业协会林业工程及装备专业委员会认定为我国人造板连续压机装备的重大创新,有力推动了人造板生产装备的整体升级与跨越式发展。
公司目前能够向市场提供满足多种原材料、市场上全规格的中高密度纤维板、刨花板、定向刨花板以及可饰面人造板生产需求的人造板生产线装备和配套设备。公司在人造板市场先后推出全球首条薄型竹刨花板生产线、全球首条工业化生产的连续平压芦苇刨花板生产线、0.8毫米超薄纤维板生产线、可饰面木质重组材料连续平压生产线等行业领先产品,并将核心技术和产品向新型材料领域推广,已顺利向市场推出岩纤板、热塑性蜂窝板、碳纤维板等连续化生产线。
2)品牌优势
公司自2005年成立以来一直专注于人造板生产线的研发、生产、销售和服务,基于多年来在行业内的深厚积累,持续为客户提供优质产品,公司及其产品已在下游人造板制造领域中形成良好口碑,得到了国内外人造板领域知名企业的认可。公司为中国林产业工业协会林业工程及装备委员会副理事长单位,先后获评“吉林省科技小巨人”“中国林业创新奖”“中国木工机械行业辉煌发展30年功勋企业”等荣誉奖项。
3)团队优势
公司坚持以“为客户创造价值”为导向,凝聚了一支拥有共同企业愿景、管理经验丰富、业务分工明确,坚持以自主研发实现人造板生产线装备进口替代、具有强烈使命感和高度进取心的核心管理团队。同时,公司非常注重研发设计、质量控制、销售服务等核心团队的建设,通过基层员工团队建设的不断加强,已培养一批具有高度责任心、先进专业技能和执行力较强的专业人才。公司从成立以来,核心人员流动性极低,各部门经过长期的学习、磨合、调整和创新,形成主动、高效、合作的团体,能及时发现和解决问题,达到共同的目标。
4)服务优势
中国人造板市场的迅猛发展已经成为人造板行业的创新推动力,与海外竞争对手相比,公司具有明显的本土服务优势,能够始终保持与客户的高效沟通机制,为客户提供更为及时的技术支持与服务。公司指派专业的技术人员长期驻扎客户现场进行安装和技术指导,并在验收完成后为客户提供持续的贴身跟踪服务,包括免费的技术咨询、故障分析和恢复,以及定制化的生产线改造服务等,极大提高了客户黏性,并有助于公司积累客户对现有产品的改进思路,跟踪行业对生产装备的需求,把握行业发展趋势,设计研发符合客户及市场需求的创新产品。
1、毛利率下滑风险
报告期内,公司综合毛利率分别为32.31%、32.33%、29.13%和30.12%。由于人造板生产线装备制造技术门槛较高,需要进行持续的研发和技术创新,因此需要维持一定的毛利率水平来支撑公司业务发展。公司产品毛利率主要受到销售价格、原材料价格等因素的影响。2023年度,公司综合毛利率为29.13%,较上年度下降3.20个百分点,主要系于该年度验收的生产线订单均于2021年6月至2022年9月期间签订,受宏观经济波动等因素的影响,公司在综合考虑市场开拓和客户复购的情况下,为了确保订单的稳定性并避免资源浪费,对产品定价给予了一定的优惠,导致该年度综合毛利率水平相对上一年度有所下滑。若未来竞争对手采取价格竞争策略,业务环境发生重大变化,导致产品价格下降或成本上升幅度较大,则公司将面临毛利率下滑风险,进而影响盈利水平。
2、存货金额较大的风险
报告期各期末,公司存货账面价值分别为38,897.97万元、53,716.56万元、66,350.04万元和68,756.20万元,占当期期末总资产的比例分别为38.24%、40.42%、39.97%和39.09%。公司存货主要由原材料、在产品、发出商品和产成品等构成,由于主要产品生产线的生产工艺复杂、生产和销售周期长,且单位产品价值高,因此报告期各期末存货占总资产的比例较高。随着公司生产规模的扩大,公司存货账面价值有可能进一步增加,若公司不能保持对存货的有效管理,较大的存货规模可能会对公司流动资金产生一定压力,进而对生产经营造成不利影响。
3、所得税优惠政策风险
报告期内,公司及部分子公司依法享受了高新技术企业和西部大开发所得税优惠政策。虽然报告期内国家税收优惠政策保持稳定,但未来如果相关政策发生变化,导致公司及其子公司不再具备享受相应企业所得税优惠的资质,则将对公司经营业绩带来不利影响。报告期内,假设公司无法享受所得税优惠政策,对公司利润总额产生的影响分别为504.08万元、349.83万元、1,566.14万元和890.83万元。
4、汇率变动风险
报告期内,公司部分原材料系向境外供应商采购,部分产品销往海外,主要以欧元、美元为货币单位进行结算,汇率波动将影响公司原材料采购价格和公司产品的定价和市场竞争力,以及公司的经营业绩。报告期内,受全球经济形势影响,人民币和欧元、美元的汇率波动性较大,公司汇兑损益分别为841.52万元、-667.41万元、-114.17万元和104.76万元。若人民币汇率发生较大波动,则可能削弱公司产品的价格竞争力或对公司毛利率、净利润等财务数据或指标产生负面影响,进而影响公司的经营业绩。报告期内,假设在其他因素不变的情况下,人民币汇率波动5%,对公司净利润将分别造成484.10万元、801.46万元、227.04万元和47.31万元的影响。
5、境外应收账款回款风险
报告期各期末,公司境外应收账款余额分别为203.35 万元、457.65万元、161.12万元和415.41万元,占当期期末应收账款余额的比例分别为45.26%、21.85%、7.19%和10.67%。报告期内,公司主要境外客户资信情况良好、经营状况稳定。随着公司境外业务的持续增长,公司境外应收账款金额可能进一步增加,若未来国际关系、市场环境和境外客户信用状况发生不利变化,公司可能面临境外应收账款逾期或不能收回的风险,从而对公司的经营业绩产生不利影响。
6、经营业绩稳定性和持续性风险
报告期内,公司营业收入分别为52,224.79万元、48,045.71万元、64,706.17万元和44,229.59万元;扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为7,473.36万元、7,937.70万元、9,744.18万元和8,097.49万元。其中,2022年营业收入同比下降8.00%,扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润同比上升6.21%。主要因为客户现场条件不足及其他因素的影响,公司部分生产线项目的执行进度被迫延后,导致当年生产线产品销量减少,营业收入出现下滑;但是由于人民币对欧元汇率波动的影响,当年汇兑收益大幅增加,抵消了营业收入下滑的影响,从而使得当年净利润相较上年有所增长。
但公司发展过程中,经营业绩受财务风险、经营风险、技术与创新风险、汇率变动风险和与行业相关的风险等多方面影响,若单一因素出现极端情况,或诸多风险同时集中释放,如未来出现全球经济不景气、行业整体需求出现下降、原材料价格大幅上涨、国际政治经济局势变化等,公司将可能面临经营业绩下滑或增长不可持续的风险。
7、原材料价格波动风险
公司主要原材料包括金属材料、电气件、传动件、配套设备以及气动、液压、润滑件等,报告期内公司主营业务成本中直接材料占比均在85%左右,因此原材料价格的波动会对公司业绩产生较大影响。报告期内,公司原材料的采购价格存在一定波动,而公司产品主要为人造板生产线成套设备,具有单价高、生产周期长等特点,公司产品价格的调整相对原材料价格变化有一定的时滞性。若未来原材料的价格出现大幅波动,而公司又无法及时消化原材料价格波动带来的成本变化,将会对公司的经营业绩产生不利影响。
8、持续开拓市场风险
公司主要产品人造板生产线规模大,单位价值高,其销量水平对公司年度经营业绩影响较大。此外,生产线产品对于下游客户来说属于大型固定资产投资项目,具有较长的更新或替代周期。客户根据自身投资计划进行采购,短期内较少出现重复购买的情况,再次购买主要系客户存在产能扩大、设备更新换代等需求。为进一步提升公司的经营业绩及盈利水平,公司仍需要不断开发新客户、挖掘下游新增市场需求。截至本招股说明书签署日,公司已签订的1,000万元以上的重大销售合同金额合计为20.15亿元。若未来公司因自身产品竞争力下降或下游市场需求发生变化,在新客户开发、市场开拓方面遇到困境,将会对公司的业绩造成不利影响。
9、劳务外包用工风险
为优化生产组织、提高生产效率,将管理资源专注于核心技术与业务的同时保障公司的用工需要,公司针对时间不确定、劳动强度密集、操作简单重复的非关键工序或辅助性工作交由劳务外包供应商提供服务。
由于劳务外包人员非公司员工,公司仅对其实施间接管理,虽然公司重视劳务外包供应商的遴选,要求劳务外包供应商加强厂区安全生产管理和安全生产培训,但仍有可能出现生产安全问题,或者未达到客户要求的情形。同时,虽然报告期内公司与劳务外包公司形成了较为稳定的合作关系,但是存在双方因合作产生分歧而提前终止合同的可能性。此外,公司业务规模和用工规模的变动,也会影响到劳务外包用工量的稳定性。上述因素可能对公司未来的生产经营带来不利影响。
10、国家宏观经济政策调控风险
公司主营产品人造板生产线主要应用于纤维板、刨花板、定向刨花板等产品的生产,属于人造板行业的上游领域,其行业发展状况在一定程度上依赖于国家宏观经济环境和房地产行业宏观调控政策。报告期内,国家宏观经济和商品房销售面积增长速度虽然放缓,但国内生产总值、人均可支配收入和商品房销售面积仍维持较大的规模。尽管人造板产品的应用市场逐步扩大,但若未来宏观经济形式或房地产调控政策发生重大不利变化,则可能会对公司的经营情况和盈利水平产生不利影响。
11、市场竞争加剧风险
公司目前主要竞争对手为德国的迪芬巴赫和辛北尔康普,拥有悠久的人造板生产线装备制造历史,在资金实力、技术经验、品牌影响力等方面具有较强的竞争优势,先后在中国设立分、子公司或收购本土企业,以提高在中国市场的服务和竞争能力。虽然公司凭借性价比高、服务响应速度快等特点不断提高市场占有率,纤维板和刨花板连续平压生产线产品的市场占有率均位于行业前列,但如果公司无法持续进行技术创新、提高竞争力,或前述竞争对手加大在国内投资设厂的力度对公司的本土服务和成本优势造成影响,公司可能面临越来越大的竞争压力,从而影响公司的市场份额。
项目 | 2024年6月30日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 |
---|---|---|---|
资产总计 | 1,758,842,476.05 | 1,659,865,899.81 | 1,329,038,590.72 |
负债总计 | 1,131,174,057.92 | 1,115,174,687.66 | 836,654,686.25 |
归属于母公司股东权益合计 | 627,668,418.13 | 544,691,212.15 | 492,383,904.47 |
股东权益合计 | 627,668,418.13 | 544,691,212.15 | 492,383,904.47 |
项目 | 2024年1-6月 | 2023年度 | 2022年度 |
---|---|---|---|
营业收入 | 442,295,883.43 | 647,061,705.78 | 480,457,064.92 |
营业成本 | 309,058,558.65 | 458,550,100.67 | 325,105,550.26 |
利润总额 | 91,836,258.02 | 116,488,883.23 | 99,316,622.51 |
净利润 | 81,682,777.91 | 103,341,491.15 | 87,366,046.76 |
其中:归属于母公司股东的净利润 | 81,682,777.91 | 103,341,491.15 | 87,366,046.76 |
项目 | 2024年1-6月 | 2023年度 | 2022年度 |
---|---|---|---|
经营活动产生的现金流量净额 | 116,889,722.07 | 339,496,063.05 | 129,879,673.82 |
投资活动产生的现金流量净额 | -166,521,332.22 | -147,733,513.87 | -19,906,267.53 |
筹资活动产生的现金流量净额 | -24,299,000.00 | -31,826,666.67 | -24,913,500.00 |
现金及现金等价物净增加(减少)额 | -74,978,174.95 | 160,540,849.41 | 88,191,640.66 |
项目 | 2024年6月30日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 |
---|---|---|---|
流动比率 | 1.03 | 1.06 | 1.17 |
速动比率 | 0.40 | 0.44 | 0.50 |
资产负债率(母公司) | 73.99% | 78.36% | 71.95% |
资产负债率(合并报表) | 64.31% | 67.18% | 62.95% |
无形资产(扣除土地使用权及海域使用权后)占净资产比例 | 0.32% | 0.29% | 0.32% |
财务指标 | 2024年1-6月 | 2023年度 | 2022年度 |
应收账款周转率 | 14.42 | 30.73 | 39.73 |
存货周转率 | 0.46 | 0.76 | 0.69 |
息税折旧摊销前利润(万元) | 10,056.80 | 13,486.19 | 11,723.31 |
利息保障倍数 | 308.14 | 135.60 | 109.72 |
每股经营活动产生的现金流量(元/股) | 1.79 | 5.19 | 1.99 |
每股净现金流量(元/股) | -1.15 | 2.45 | 1.35 |