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活动嘉宾

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公司简介

发行概况

发行日程
网上路演日 2026年6月16日
申购日 2026年6月17日
网上摇号日 2026年6月18日
缴款日 2026年6月22日
发行人联系方式
联系人 任志霞
电话 0758-3681267
传真 0758-3623858
主承销商联系方式
联系人 陈琳
电话 020-3225 8106
传真 020-6660 9961
募集资金运用单位：亿元
序号 项目 投资总额 募集资金投入金额
1 马来西亚二氧化硅生产基地建设项目 3.30 2.90
公司信息
中文名称 金三江（肇庆）硅材料股份有限公司
英文名称 Jinsanjiang（Zhaoqing）Silicon Material Company Limited
公司境内上市地 深圳
公司简称 金三江
股票代码 301059
法定代表人 赵国法
董事会秘书 任志霞
董秘联系方式 0758-3681267
注册地址 肇庆高新区迎宾大道23号（一照多址）
注册资本 23,115.4万元
邮政编码 526238
联系电话 0758-3681267
传真号码 0758-3623858
电子邮箱 ir@jsjgcl.com
保荐机构（主承销商） 中信证券股份有限公司

投资要点

一、行业龙头地位稳固，技术壁垒深厚

公司深耕沉淀法二氧化硅领域二十余年，关键技术达国际先进水平，是国内牙膏用二氧化硅的龙头企业，市场份额领先。产品覆盖牙膏、高端工业（蓄电池、硅橡胶）、绿色高性能轮胎等多场景定制化需求，具备显著的差异化竞争优势。

二、加快国际化产能布局，增强全球供应能力

本次可转债募集资金主要用于马来西亚海外基地建设。项目建成后，将有效缩短对东南亚、欧美等海外客户的响应距离，显著提升全球供应能力与交付韧性。该基地是公司从"国内领先"迈向"全球硅材料引领者"的战略支点，也是构建"国内+海外"双轮驱动产能布局的核心举措。

三、盈利能力稳健，业绩持续增长

公司近三年业绩持续增长，2025年净利润同比增长超40%。随着全球战略客户海外订单释放及新领域业务贡献增加，规模效应逐步显现，为业绩稳定增长奠定坚实基础。

四、募投项目前景明确，有望增厚股东回报

马来西亚基地投产后，将新增5万吨二氧化硅产能，预计显著提升公司营收规模和盈利能力，为投资者带来长期价值回报。

风险提示

（一）原材料价格波动风险

公司生产产品的主要原材料为硅酸钠、浓硫酸等，其中硅酸钠采购金额占公司原材料采购总额的比例较高。报告期各期，硅酸钠采购金额占公司原材料采购总额的比例分别为45.56%、46.47%和38.54%。公司上游主要包括硅酸钠在内的化工产品行业，其价格变动主要受石英砂、纯碱价格和化工行业供需关系影响。

若原材料未来价格出现大幅上涨，将对公司经营业绩带来一定的不利影响。

（二）汇率波动风险

公司的产品二氧化硅部分销售面向国外市场且采用美元结算。报告期内，公司的汇兑损益分别为-1.49万元、-45.24万元和181.75万元。随着公司外销业务占比增加，如果人民币汇率出现大幅波动，可能对公司业务收入造成一定影响，从而影响公司的盈利水平。

（三）募投项目海外投资的相关风险

本次募投项目选址于马来西亚，马来西亚的法律法规、政策体系、商业环境、文化特征等与国内存在一定差异，马来西亚生产基地在设立及运营过程中，存在一定的管理、运营和市场风险，本次对外投资效果能否达到预期存在不确定性。另外，尽管目前公司不存在资金汇回受到限制的情形，但不排除境外子公司后续运营期间在资金归集、分红款汇回等环节履行外汇管理相关手续时存在一定周期或限制。若马来西亚当地的土地管理、环保、税务等相关法律法规和政策以及关税、国际贸易形势发生变化，或境外目标市场环境和客户需求发生重大变化，发行人将面临募投项目无法在计划时间内建设完成的风险。

（四）可转债价格波动的风险

可转债是一种具有债券特性且赋予股票期权的混合型证券，其二级市场价格受市场利率、债券剩余期限、转股价格、公司股票价格、赎回条款、向下修正条款、投资者的预期等诸多因素的影响，在上市交易、转股等过程中，可转债的价格可能会出现异常波动或与其投资价值严重偏离的现象，从而可能使投资者遭受损失。

数据统计

（一）合并资产负债表主要数据 （单位：万元）
项目 2025年12月31日 2024年12月31日 2023年12月31日
资产总计 78,206.59 73,085.00 69,806.30
负债总计 15,041.27 14,109.22 12,694.27
归属于母公司股东权益合计 63,165.31 58,975.78 57,112.03
股东权益合计 63,165.31 58,975.78 57,112.03
（二）合并利润表主要数据 （单位：万元）
项目 2025年度 2024年度 2023年度
营业收入 44,814.86 38,554.95 29,440.26
营业成本 35,721.06 32,462.91 25,669.76
利润总额 8,767.76 6,058.93 3,942.38
净利润 7,638.89 5,337.90 3,499.26
其中：归属于母公司股东的净利润 7,638.89 5,337.90 3,499.26
（三）合并现金流量表主要数据 （单位：万元）
项目 2025年度 2024年度 2023年度
经营活动产生的现金流量净额 8,819.12 10,088.96 7,262.21
投资活动产生的现金流量净额 -6,600.03 -3,099.70 -4,431.67
筹资活动产生的现金流量净额 -3,770.91 -4,515.03 -2,859.47
现金及现金等价物净增加额 -1,604.55 2,470.92 -23.85
（四）主要财务指标
项目 2025年末/2025年度 2024年末/2024年度 2023年末/2023年度
流动比率 3.26 2.49 2.54
速动比率 2.56 1.98 2.09
资产负债率（母公司） 17.37% 19.28% 18.19%
资产负债率（合并报表） 19.23% 19.31% 18.18%
应收账款周转率 4.42 4.75 3.84
存货周转率 3.95 4.89 4.73
每股经营活动产生的现金流量（元/股） 0.38 0.44 0.31
每股净现金流量（元/股） -0.07 0.11 0.00

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