一、经营风险

（一）宏观经济波动风险

公司专业从事数码喷墨印花机、数码打印机、瓦楞彩箱数码印刷机等数码喷印设备的研发、生产和销售，产品主要应用于纺织印花、广告标识、瓦楞纸箱包装领域。公司产品应用领域的发展受国家宏观经济环境形势变化的影响较大，当宏观环境处于上行周期时，服饰、鞋帽、家纺、食品饮料等消费需求增加，以及各行各业对于广告及宣传的投入增加，相应地纺织印花加工、瓦楞纸箱包装、广告制作行业的产能需求扩大，同时由传统印花转向数码喷墨印花、传统印刷转向数码印刷以及产品更新的意愿增强，进而加大、加快数码喷印技术在纺织印花和瓦楞纸箱包装行业的渗透，以及推动数码打印机市场进一步普及和应用。反之，当宏观经济处于下行周期时，若下游市场的需求出现萎缩，公司所处行业发展也会随之减缓。因此，若宏观经济出现波动或陷入低迷，将对公司主要产品的销售造成一定影响，不利于公司业绩的稳定持续增长。

（二）核心原材料喷头单一供应商依赖风险

喷头是数码喷印设备的关键核心部件，在喷印质量、速度等方面起着重要的作用。目前，国内数码喷印设备采用的喷头基本来源于进口，主要供应商包括京瓷、爱普生、理光、富士胶片等。报告期内，公司所生产、销售的数码喷印设备主要应用爱普生喷头，各期来源于爱普生的喷头采购金额分别为21,120.41万元、20,256.06万元和22,415.06万元，占喷头采购总额的比例分别为99.94%、99.95%和99.54%，存在喷头单一供应商依赖的风险。目前，公司已展开对其他品牌喷头的性能研究，并结合下游客户需求痛点及具体应用场景研发相关产品，构建多元化产品矩阵，同时密切关注国内关于喷头的研发进程，并视进程情况进行前瞻性、适配性研究。未来，若公司与爱普生不能保持稳定良好的合作关系，抑或中日关系等外部政治环境发生不利变化导致爱普生调高销售价格、调整供货条件或返利政策、延迟或停止喷头的供应，而公司未能及时将价格上涨的压力传导至下游客户或研发推出与其他品牌喷头相适配的产品，将对公司的生产经营产生不利影响。

（三）原材料价格波动风险

报告期内，公司直接材料成本占主营业务成本的比例分别为93.60%、92.89%和91.96%，主要原材料为喷头、钣金件、机加工件、铝型材等，其中喷头成本占材料成本的比例约50%。公司喷头主要来源于爱普生，其采购成本受爱普生产品定价、关税、返利等方面的影响存在一定的波动性，钣金件、机加工件、铝型材等原材料价格受市场供需状况的变化亦会有所波动。如若未来原材料的价格出现大幅上涨，而公司不能有效地将原材料价格上涨的压力转移至客户或不能通过技术工艺创新、优化抵消成本上涨的压力，将会对公司的经营成果产生不利影响。

（四）经营业绩下滑的风险

报告期内，公司实现营业收入57,113.43万元、56,874.47万元和61,202.55万元，净利润4,987.81万元、5,729.66万元和5,352.83万元。公司2024年度营业收入较2023年度略有下降主要系一方面公司集中优势资源专注于核心技术产品与业务，减少了喷头销售；另一方面受宏观经济增速不确定性的影响，广告主投放预算偏向保守，在此情况下下游广告标识制作厂商购置或更换设备的意愿降低，从而导致公司数码打印机收入规模较2023年减少2,206.74万元。公司2025年度净利润较2024年度有所下滑主要系业务投入增加及增值税进项税加计抵减额减少所致，其中销售费用、管理费用较上年增长799.23万元，增值税进项税加计抵减额较上年减少227.04万元。若未来出现宏观经济下行、国际贸易政策不利变化、行业竞争加剧、数码喷印技术应用速度不及预期、公司技术及产品研发不足而产品竞争力下降、公司在销售生产端费用成本持续增长而业务开拓不及预期等对公司经营构成不利影响的变化，而公司未能采取有效应对措施，公司未来可能存在经营业绩下滑的风险。

（五）实际控制人不当控制风险

公司控股股东、实际控制人为金利峰，直接持有公司88.24%的股份。本次发行完成后，金利峰仍为公司控股股东、实际控制人。尽管公司建立了较为完善的内部控制、公司治理等制度，公司控股股东、实际控制人仍可能利用其控制地位，通过行使表决权对公司发展战略、经营决策、人事安排等重大事项施加影响，从而可能损害公司及中小股东的利益。

（六）境外销售及市场开拓风险

报告期内，公司境外数码喷印设备收入分别为4,411.37万元、5,871.05万元和8,823.04万元，占数码喷印设备总收入的比例分别为9.83%、12.34%和18.06%，境外销售区域以东南亚、欧洲为主。随着纺织产业逐渐向东南亚地区转移，以及埃及、沙特等中东地区对纺织行业的现代化工业改革，公司将加强对境外市场的开拓。

报告期各期，公司对美出口规模较小，各期收入占比均低于2%。2025年以来，美国关税政策历经多次变动，2025年2月以芬太尼等问题为由对中国全部输美产品加征10%关税，随后于3月再次加征10%的关税（两轮加征合称“芬太尼关税”），同年4月美国宣布“对等关税”措施并后续进行频繁调整。尽管目前“芬太尼关税”及“对等关税”已被美国最高法院正式裁定非法并取消，但全球临时进口附加税、新301调查关税等替代关税措施仍在不断推出，中美贸易政策仍存在一定的不确定性。相关不确定性预计对公司收入利润的直接影响较为有限，但不排除对公司数码喷印设备市场需求形成间接性影响的可能性，进而可能对公司整体业务发展和业绩增长带来不利影响。

目前，公司境外客户的拓展主要通过行业展会交流、行业推介等方式进行，随着市场竞争日益激烈，未来若公司不能进一步拓展销售渠道，或国际政治、经济形势以及贸易、外汇、关税政策等方面发生重大不利变化，将对公司境外销售及市场的开拓产生不利影响。

二、财务风险

（一）存货跌价风险

报告期各期，公司存货账面价值分别为7,949.41万元、9,301.10万元和11,424.19万元，占流动资产总额的比例分别为33.87%、36.45%和37.28%，存货金额占流动资产的比例较高。公司各期末存货主要系基于下游市场预期进行的产品、材料备货，如果未来宏观经济环境、下游市场需求、公司存货管理等因素发生重大不利变化，可能会导致公司存货不能及时实现销售或可变现净值大幅下降，公司存货面临着一定的跌价风险。

（二）汇率波动风险

报告期内，公司境外销售收入分别为7,891.02万元、6,658.86万元和10,365.93万元，占各期营业收入的比例分别为13.82%、11.71%和16.94%。未来公司将逐步开拓境外市场，预计境外销售收入将进一步增长，公司外销收入主要以美元作为结算货币，如果未来人民币对美元等外汇的汇率波动幅度加大，可能对公司业绩产生一定影响。

（三）税收优惠政策变动风险

报告期内，公司享受国家高新技术企业15%的企业所得税税收优惠政策，同时根据《财政部税务总局关于先进制造业企业增值税加计抵减政策的公告》（财政部税务总局公告2023年第43号）规定，自2023年1月1日至2027年12月31日，公司按照当期可抵扣进项税额加计5%抵减应纳增值税税额。

如果公司未来不能被持续认定为高新技术企业，或国家关于高新技术企业和先进制造业的税收优惠政策在未来发生重大变化，将会对公司盈利能力及财务状况产生不利影响。

三、技术风险

（一）技术及产品研发不足的风险

数码喷印设备的研发和生产深度融合了机械精密制造、电气控制和软件、自动化控制技术等多项技术，伴随着这些技术的不断更新发展，以及数码喷印技术应用领域的不断深化和拓展，数码喷印设备以较快的速度和较大的幅度升级与迭代，对公司前瞻性挖掘行业需求的能力、产品及技术的研发实力及研发效率提出了更高的要求。若公司不能紧跟行业及技术趋势，及时掌握前沿技术对产品进行升级迭代，并创新拓宽应用领域，将对公司的生产经营产生不利影响。

（二）知识产权被侵害的风险

经过长期持续不断的产品及技术研发，公司积累了多项核心技术以及大量的产品工艺技术，并以此为中心不断深化，为公司保持持续的产品竞争力提供了坚实的技术保障。

截至本招股说明书签署之日，公司拥有专利315项，其中发明专利48项。虽然公司及时申请了专利、软件著作权等知识产权相关的保护，并制定了严格的保密制度、采取相应的保密措施，但仍然存在技术泄密、被他人复制仿冒或侵权的风险，从而对公司经营产生不利影响。如果公司的产品未来遭受较大范围的仿冒，公司的知识产权被侵害，将会对公司的盈利水平产生不利影响。

四、法律风险及公司治理风险

（一）房屋建筑物产权瑕疵风险

截至本招股说明书签署之日，公司部分房屋建（构）筑物因报建手续不全等原因无法办理产权证，面积合计3,296.59㎡，占公司及其子公司房屋建筑物总面积比例为9.25%，该部分房屋建（构）筑物主要用于临时仓储及生活辅助。截至报告期末，上述房屋建（构）筑物的账面价值合计7.09万元，占公司报告期末净资产的比例仅为0.02%，占比较低。上述房屋建（构）筑物均系辅助性建筑物，并非主要生产或办公用房，因此对公司的生产经营不构成重大影响。但如果公司因上述房屋建（构）筑物受到主管部门处罚或被要求拆除，仍可能对公司未来生产经营产生一定不利影响。

（二）实际控制人不当控制风险

公司控股股东、实际控制人为金利峰，直接持有公司88.24%的股份。本次发行完成后，金利峰仍为公司控股股东、实际控制人。尽管公司建立了较为完善的内部控制、公司治理等制度，公司控股股东、实际控制人仍可能利用其控制地位，通过行使表决权对公司发展战略、经营决策、人事安排等重大事项施加影响，从而可能损害公司及中小股东的利益。

五、募集资金投资项目实施效果未达预期的风险

公司拟将本次发行的募集资金用于“年产10000台智能化高端数码打印设备研发生产基地建设项目”及“高端数码喷印设备研发及智能化生产基地改扩建项目”，该项目系依据公司发展战略，在充分考虑历史及当前的市场环境，以及未来的市场预期、自身技术水平等因素后确定的投资项目，有助于产品、应用领域的开发和提升公司产能、研发技术实力，对公司综合实力的提升具有重要意义。在项目实施过程中，若行业、市场、技术等环境发生不利变化，或发生项目管理不善等情形，公司募投项目可能不能按照计划进行，对公司经营计划的实现和持续发展产生不利影响；在项目达产后，若政策及市场需求发生不利变化、竞争加剧或产品/客户拓展不及预期等，则公司新增产能可能无法被消化，存在产能闲置的风险。

本次募投项目的实施涉及新增长期资产投入，预计项目建成后固定资产折旧、摊销费用将新增1,666.00万元，占2025年利润总额的比例为28.18%，如果募集资金投资项目不能顺利实施或产能闲置，无法实现预期效益，新增折旧、摊销将对公司业绩可能产生一定的不利影响。

六、发行失败的风险

公司本次申请向不特定合格投资者公开发行股票并在北京证券交易所上市，发行结果将受到公开发行时国内外宏观经济环境、证券市场整体情况、投资者对公司股票发行价格的认可程度及股价未来趋势判断等多种内、外部因素的影响，可能存在因认购不足而导致发行失败的风险。