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| 网上路演日 | 2026年10月26日 |
| 申购日 | 2026年10月27日 |
| 网上摇号日 | 2026年10月28日 |
| 缴款日 | 2026年10月29日 |
| 联系人 | 姚毅 |
| 电话 | 0519-86020688-1108 |
| 传真 | 0519-86021617 |
| 联系人 | 刁贵军 |
| 电话 | 86-10-56839300 |
| 传真 | 86-10-57615941 |
| 序号 | 项目 | 投资总额 | 募集资金投入金额 |
|---|---|---|---|
| 1 | 创新药研发项目 | 41923.49 | 41000 |
| 2 | 湖北钟祥原料药生产基地一期建设项目 | 33000 | 30000 |
| 3 | 补充流动资金 | 29000 | 29000 |
| 4 | 合计 | 103923.49 | 100000 |
| 中文名称 | 常州千红生化制药股份有限公司 |
| 英文名称 | Changzhou Qianhong Biopharma CO.,LTD |
| 公司境内上市地 | 深圳 |
| 公司简称 | 千红制药 |
| 股票代码 | 002550 |
| 法定代表人 | 王轲 |
| 董事会秘书 | 姚毅 |
| 董秘联系方式 | 0519-86020688-1108 |
| 注册地址 | 常州市新北区云河路518号 |
| 注册资本 | 人民币127980万元 |
| 邮政编码 | 213125 |
| 联系电话 | 0519-86020688 |
| 传真号码 | 0519-86021617 |
| 电子邮箱 | qhsh@qhsh.com.cn |
| 保荐机构（主承销商） | 华泰联合证券有限责任公司 |
1、细分领域龙头，全产业链优势显著。
公司专注多糖与蛋白酶类生化药物，具备从生猪养殖、肝素粗品（粗胰酶）、原料药到制剂全程可溯源的全产业链能力。肝素和药用酶制剂端通过原料药、制剂一体化优势与多元销售体系持续巩固竞争地位。标准肝素钠注射液保持全国市场占有率领先；三大低分子肝素制剂全部通过一致性评价，紧跟国家集采政策，扩大规模优势；胰激肽原酶肠溶片成为糖尿病慢性并发症的治疗的一线用药，国内市占率稳居第一。复方消化酶胶囊（怡美）是新一代助消化药物，适配国人饮食结构，起效迅速、安全性高，与德国拜耳医药合作的OTC战略合作营销新模式，不断提升品牌知名度与市场竞争力。
2、盈利能力强，财务结构稳健。
2023—2025年归母净利润分别为1.82亿元、3.56亿元、3.99亿元，综合毛利率由43.26%提升至58.36%；经营现金流持续为正，利息保障倍数高。最近三年平均可分配利润足以支付本次债券一年利息。
3、高比例分红回报股东。
最近三年累计现金分红（含回购）6.60亿元，占年均可分配利润的211.41%，股东回报机制稳定。
4、募投项目打开成长空间，全产业链布局与创新研发双轮并进。
本次募投"研发+产能+补流"三位一体：创新药项目锁定脑卒中、白血病、儿童生长缓慢三大未满足临床需求，打开长期成长空间；钟祥基地向上游卡位原料供应，巩固全产业链成本与质量优势；补流夯实资金安全垫。本次募集资金投资项目均投向公司主业，围绕公司当前主营业务开展，有利于提升公司盈利可持续性、行业影响力及核心竞争力。
一、与发行人相关的风险
1、业绩波动风险
2、毛利率波动的风险
3、内控体系建设及内控制度执行风险
4、原材料价格波动风险
5、存货减值风险
6、研发与技术创新不及预期的风险
7、核心技术泄密风险
8、技术人才流失风险
9、应收款项无法收回的风险
10、汇率波动风险
11、经营管理风险
二、与行业相关的风险
1、全球肝素市场波动的风险
2、医药行业政策改革的风险
3、国际贸易摩擦及海外经营的风险
4、市场竞争加剧的风险
三、其他风险
1、募投项目无法顺利实施或不及预期风险
2、湖北钟祥原料药生产基地一期建设项目
3、新增产能消化的风险
4、新增折旧和摊销费用的风险
5、短期内净资产收益率下降的风险
6、本次发行摊薄即期回报的风险
7、税收优惠政策变化的风险
四、与本次可转债发行相关的主要风险
1、发行可转债到期不能转股的风险
2、本息兑付风险
3、可转债价格波动的风险
4、可转债存续期内转股价格向下修正条款不实施或修正幅度不确定的风险
5、可转债未担保的风险
6、提前赎回的风险
7、信用评级变化的风险
风险具体内容详见公司披露的《向不特定对象发行可转换公司债券并在主板上市募集说明书》
| 项目 | 2026.6.30 | 2025.12.31 | 2024.12.31 | 2023.12.31 |
|---|---|---|---|---|
| 资产总计 | 312834.73 | 308686.04 | 283044.13 | 276608.14 |
| 负债总计 | 40172.10 | 32064.15 | 31387.06 | 29217.29 |
| 归属于母公司股东权益合计 | 273825.01 | 276789.96 | 251744.26 | 245493.10 |
| 股东权益合计 | 272662.63 | 276621.89 | 251657.06 | 247390.85 |
| 项目 | 2026.6.30 | 2025.12.31 | 2024.12.31 | 2023.12.31 |
|---|---|---|---|---|
| 营业收入 | 75836.57 | 157127.65 | 152624.28 | 181426.89 |
| 营业成本 | 35448.05 | 65434.76 | 68906.71 | 102933.35 |
| 利润总额 | 16733.32 | 45018.19 | 39583.90 | 20352.35 |
| 净利润 | 14288.26 | 37325.49 | 33318.25 | 17867.20 |
| 其中：归属于母公司股东的净利润 | 15282.57 | 39879.55 | 35603.20 | 18186.07 |
| 项目 | 2026.6.30 | 2025.12.31 | 2024.12.31 | 2023.12.31 |
|---|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额 | 21140.36 | 32818.63 | 46700.83 | 53605.64 |
| 投资活动产生的现金流量净额 | -15846.70 | -14248.33 | -27175.92 | -19565.47 |
| 筹资活动产生的现金流量净额 | -14304.56 | -14171.85 | -32693.31 | -23257.46 |
| 现金及现金等价物净增加（减少）额 | -9626.69 | 3092.70 | -13353.17 | 10580.80 |
| 项目 | 2026.6.30 | 2025.12.31 | 2024.12.31 | 2023.12.31 |
|---|---|---|---|---|
| 流动比率 | 6.68 | 8.47 | 7.58 | 7.90 |
| 速动比率 | 5.32 | 6.82 | 5.67 | 4.98 |
| 资产负债率（母公司）% | 8.97 | 7.13 | 8.00 | 9.10 |
| 资产负债率（合并报表）% | 12.84 | 10.43 | 11.09 | 10.56 |
| 应收账款周转率 | 2.85 | 5.74 | 5.99 | 4.36 |
| 存货周转率 | 0.90 | 1.62 | 1.32 | 1.79 |
| 利息保障倍数 | 不适用 | 981.56 | 286.50 | 35.34 |
| 每股经营活动产生的现金流量（元/股） | 0.14 | 0.28 | 0.40 | 0.42 |
| 每股净现金流量（元/股） | -0.10 | 0.04 | -0.11 | 0.13 |
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