沪宁股份首次公开发行股票并在创业板上市网上路演

活动介绍

本活动于2017年06月16日(星期五)14:00-17:00在全景•路演天下举行,欢迎广大投资者踊跃参与!

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公司介绍

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公司是电梯部件制造商,主营业务为电梯部件的开发设计、生产制造和销售,主要产品大类有安全钳、缓冲器、滚轮导靴。公司主要产品中的安全钳、缓冲器是构成电梯安全系统的主要部件,滚轮导靴是电梯导向系统的重要部件之一。沪宁电梯自设立以来,一直秉承“安全、创新、专业”的理念,专注于以电梯安全为主的重要电梯部件的设计开发与生产制造。经过二十年的发展,目前沪宁电梯已成为全球各大电梯整梯生产厂商安全部件核心供应商,主要产品销量连续三年位居行业前二位,成为业内“技术创新”型企业的典型代表!

嘉宾介绍

投资要点

一、技术创新及新产品开发优势

自设立以来,公司始终把技术创新作为提高公司核心竞争力的重要举措,在传统安全部件产品生产技术的基础上,结合我国国情、市场特点、行业发展趋势,充分利用现有的机电一体化技术及先进设备,不断开发适应市场需求的新产品、新技术和新工艺,陆续开发出钢丝绳制动器、滚轮导靴、夹绳器、夹轨器、失重安全钳、具有主动保护功能的电梯安全保护系统等适应市场需求的新产品,并得到了国际知名整梯厂商的认可。
  截至2016年12月31日,公司已掌握了安全钳及楔块激光相变生产制造技术、钢丝绳制动器及摩擦材料技术、导靴技术和缓冲器液气分离技术等数项核心技术,拥有65项专利(其中27项为发明专利),其中70%以上专利实现了成果转化;开发了安全钳、缓冲器、夹绳器、夹轨器等电梯安全部件,均已通过国家级鉴定。

二、自动化设备与工艺水平优势

公司在长期的生产制造过程中,十分重视产品的质量,除了执行严格的质量标准外,公司还自主研发或采购了国内一流的自动化生产设备。公司是电梯行业中率先自主开发并使用在线数据检测装配线的企业之一,自主策划、实施的PS35安全钳全智能装备生产线实现了产品零部件条码扫描和追溯、全流程系统防错、在线检测信息自动录入、自动向供应商下达物料配送指令等功能。公司还自主设计开发了自动铸造生产线,实现了冶练球化、称重浇铸、翻模等的自动控制,解决了冷隔、冲砂、夹渣、夹杂、夹砂等铸造缺陷,在提高成品率的同时,将生产效率也提高了三倍。此外,公司自主开发了UCMP全自动寿命测试塔,引进了全自动柱塞生产线,并通过精益生产理念系统设计、指导配置各个环节的设施设备,降低了生产成本。
  不断优化的设备体系、工艺体系和精益生产理念保证了公司产品的优良品质和卓越的性能,同时也大大提高了生产效率,降低了生产成本。

三、客户资源优势

凭借一流的技术和过硬的产品质量,经过多年的发展,公司已拥有一批优质的客户资源,并与之建立了长期良好的合作关系。公司主要客户资源包括世界知名的8大电梯整梯厂商,如奥的斯电梯、通力电梯、迅达电梯、东芝电梯等,以及国内电梯整梯上市公司,如康力电梯、江南嘉捷等。这些优质客户信誉优良、实力较强、抗风险能力较高。更为重要的是,上述客户一般都视其品牌为最有价值的资产,因此在挑选安全部件供应商的时候及其谨慎,如美国奥的斯对公司的安全钳产品进行了近5年认证,才将公司列入其全球供应商名单;日本东芝对公司也进行了3年左右的认证,才开始全面采购公司的滚轮导靴产品。与上述知名客户建立合作关系,一方面印证了公司产品的先进性和可靠性,同时也为其他竞争对手设立了较高的进入门槛。

四、质量控制优势

安全部件是电梯运行的最后保护措施,安全部件的质量直接决定了电梯的安全性,因此,公司一直极为重视产品质量控制,在产品设计、生产过程、装配过程中,通过失效模式分析,测量器具重复性再现研究、寿命测试、DOE试验设计方法、供应商零部件质量管控等多项措施,持续不断追踪产品质量状态并予以改善。优秀的质量控制能力为公司的持续发展奠定了良好的基础。

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风险提示

一、市场风险

(一)行业增速放缓的风险

  公司主营业务为电梯安全部件的研发、生产和销售,产品销售受电梯整梯市场需求的影响较大,而电梯整梯市场的短期需求与房地产市场的景气程度有较大的关联性。近年来,公司主营业务的增长直接受益于电梯行业的发展。然而,受宏观经济放缓及房地产调控政策影响,我国电梯整梯需求年均增速从2011-2013年的平均约20%下降到2015年的约10%。
  从中长期来看,城镇化率逐步提高、老龄人口持续增加、保障房建设持续推进、旧电梯更新改造迎来爆发期、全球电梯产业向中国转移等行业发展推动因素依然存在。同时,在经济下行的背景下,我国政府房地产调控政策也开始转向,保增长、去库存成为新的调控方向。即便如此,行业短期波动的可能性仍然存在,若电梯行业发展速度放缓,将影响到公司主营业务的增长速度。

  (二)市场竞争风险

  近年来,我国电梯行业的快速增长带动了一批国内电梯部件企业的发展。国内外电梯整梯厂商出于成本的考虑,改变了以往单一自制、大而全的生产模式,越来越注重与国内电梯部件厂商的合作。本公司抓住行业发展机遇,依托坚实的研发实力、稳定的产品质量以及良好的市场形象,赢得包括美国奥的斯、瑞士迅达、芬兰通力、日本东芝等国际著名电梯整梯厂商在内的国内外众多优质客户的青睐。然而,除本公司外,河北东方富达机械有限公司、德国威特电梯部件集团等一批国内外电梯部件企业在产品、技术、市场等方面也具备较强的竞争能力。若公司不能持续保持目前良好的发展态势,形成较强的综合竞争力,有可能在将来日益激烈的市场竞争中处于不利的地位。

二、经营风险

(一)原材料价格波动风险

产品 敏感系数 2016年 2015年 2014年
安全钳 主要原材料采购单价敏感系数 -1.50 -1.85 -2.74
缓冲器 主要原材料采购单价敏感系数 -2.95 -3.13 -3.45
滚轮导靴 主要原材料采购单价敏感系数 -1.04 -1.45 -1.44

  如上表,以2016年数据为例,若公司主要原材料价格上涨1%,则公司主要产品的毛利率下降约1.04%-2.95%。
  综上,原材料价格的大幅波动对公司主要产品的生产成本影响较大,从而影响公司的经营业绩。因此,公司存在较大的原材料价格波动风险。

  (二)市场、客户相对集中的风险

  报告期内,公司主营业务收入基本全部来源于电梯制造领域。一段时期内,公司业务发展也将与电梯行业发展密切相关。此外,我国电梯行业市场集中度较高,奥的斯、三菱、日立、迅达、通力、蒂森、东芝、富士达等外资品牌占据了国内市场约70%的份额。受下游电梯行业集中度较高影响,报告期内,公司对前五名客户销售额占同期营业收入的比例分别为62.58%、56.55%和51.75%。因此,如果公司主要客户采购计划或生产经营状况发生重大不利变化,将会对公司收入和利润产生较大影响。

  (三)主要产品相对集中的风险

  公司目前的销售收入主要来源于安全钳、缓冲器、滚轮导靴。报告期内,上述产品的销售收入占公司营业收入的比例分别为96.74%、94.56%和93.17%,收入来源相对集中。虽然公司已陆续开发了限速器、UCMP等新产品,但新产品的大规模生产及市场推广还需要一定时间。由于产品相对集中,使得公司经营业绩在市场需求发生变化或有替代产品出现的情况下将受到较大的影响。因此,公司存在产品集中风险。

  (四)新技术、新产品开发的风险

  报告期内,公司在电梯部件的制造技术、制造工艺方面较为领先,并能够根据高端客户需求提供定制化的产品开发方案。但随着电梯部件制造水平的日趋提高,公司未来需要通过不断加大新设备、新工艺、新技术、新产品的投资或研发力度,来提高产品附加值、持续降低成本、巩固竞争优势。如果新技术、新产品开发达不到预期目标,或开发速度落后于其他竞争对手,将对公司的生产经营产生负面影响。

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发行概况

发行日程

询价推介日  2017年06月13日-2017年06月14日
网上路演日  2017年06月16日
申购日  2017年06月19日
网上摇号日  2017年06月20日
缴款日  2017年06月21日

募集资金运用计划

单位:万元
序号 项目名称 投资总额 募集资金投资金额
1 年产70万套(只)电梯关键部件建设项目 14,655.18 13,270.10
2 研发中心建设项目 4,928.00 4,813.08
3 营销网络建设项目 2,006.90 2,006.90
  合计 21,590.08 20,090.08

发行人联系方式

联系人 宋青云
电话 18657129111
传真 0571-88637000

主承销商联系方式

联系人 蒋勇、朱东辰
电话 13588746433
传真 020-87557566

董秘信箱

 公司全称:  杭州沪宁电梯部件股份有限公司
 英文名称:  Hangzhou Huning Elevator Parts CO.,LTD.
 注册地址:  杭州市余杭区中泰街道水塔村(中泰工业园)
 股票简称:  沪宁股份
 法定代表人:  邹家春
 公司董秘:  宋青云
 有限公司成立日期:  2006年1月4日
 股份公司成立日期:  2015年12月10日
 注册资本:  6,315万元
 邮政编码:  311121
 公司电话:  0571-88637676
 公司传真:  0571-88637000
 公司网址:  http://www.hzhuning.com
 董秘邮箱:  song.qy@hzhuning.com
 保荐机构(主承销商):  广发证券股份有限公司

数据统计

(一)合并资产负债表主要数据
单位:元
项目 2016年12月31日 2015年12月31日 2014年12月31日
总资产 258,826,275.32 251,938,137.60 198,333,743.93
总负债 37,473,329.98 74,158,701.64 96,547,342.89
所有者权益 221,352,945.34 177,779,435.96 101,786,401.04
归属于母公司所有者权益 221,352,945.34 177,779,435.96  100,917,456.54
(二)合并利润表主要数据
单位:元
项目 2016年度 2015年度 2014年度
营业收入 254,092,776.47 250,045,509.41 238,430,126.94
营业利润 46,714,188.72 28,247,580.22 34,001,160.91
利润总额 50,299,172.23 29,608,566.65 33,659,553.73
净利润 43,573,509.38 23,855,421.37 29,055,431.45
归属于母公司所有者的净利润 43,573,509.38 23,979,212.34 29,743,370.38
扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润 43,573,509.38 23,979,212.34 29,743,370.38

(三)合并现金流量表主要数据
单位:元
项目 2016年度 2015年度 2014年度
经营活动产生的现金流量净额 48,521,982.41  34,638,791.25  24,646,136.11
投资活动产生的现金流量净额 -20,667,269.55 -23,470,204.46  -8,561,614.84
筹资活动产生的现金流量净额 -38,931,156.82  14,462,087.66  -4,492,408.08
现金及现金等价物净增加额 -11,076,443.96 25,630,674.45 11,592,113.19


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