怡达股份首次公开发行股票并在创业板上市网上路演

  • 举办时间: 2017年11月01日周三 14:00-17:00
  • 主办单位: 江苏怡达化学股份有限公司 深圳市全景网络有限公司
  • 保荐单位: 光大证券股份有限公司
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活动介绍:

本活动于2017年11月01日(星期三)14:00-17:00在全景•路演天下举行,欢迎广大投资者踊跃参与!
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嘉宾介绍

公司介绍

  江苏怡达化学股份有限公司自成立以来,始终专注于醇醚及醇醚酯类有机化工产品的技术研发、生产及销售,是国内醇醚及醇醚酯产品的重要生产商之一。
  经过20年余年的发展,公司已逐步发展成为集生产、科研为一体,生产技术和产品质量与国际接轨的国内领先醇醚企业。产品广泛应用于涂料、油墨、电子、覆铜板、汽车制动液、农药、医药、印刷、清洗剂、日用化学品等行业。
  公司目前已具备多品种、多系列醇醚及醇醚酯系列产品的规模化供应能力,同时具备较强的产品研发能力,可根据市场及客户需求情况,实施新产品的同步、快速研发。公司现拥有各类醇醚及其他产品共50余种,其中丙二醇甲醚醋酸酯、乙二醇丁醚醋酸酯被科学技术部批准为国家重点新产品,丙二醇丁醚、电子级丙二醇甲醚及甲醚醋酸酯、电子级丙二醇甲醚等14项产品被江苏省科学技术厅认定为省级高新技术产品;二丙二醇丁醚、丙二醇丁醚等20项产品通过江苏省科学技术厅科学技术成果鉴定。公司自行研制的三乙二醇单甲醚和丙二醇甲醚产品分别被国家科技部列为国家级火炬计划项目。发行人目前拥有专利28项,其中发明专利23项。
  此外,多年来公司和国内多所高等院校及科研院所形成合作,已具备广泛的信息资源和人才储备资源。公司凭借完善的化工基础设施、国内领先的醇醚生产技术、丰富的生产工艺流程控制经验,在行业中逐步确立了稳固的领先优势并在国内市场树立了较高的竞争地位。
  未来,公司将始终秉承“创新、协调、绿色、开放、共享”的发展理念,深化发展“三江战略”,实现华东、华南和东北三大区域的协同发展,巩固企业多年来在产品研发、产品品质、营销网络、客户基础以及品牌美誉度等方面形成的竞争优势,并以醇醚及醇醚酯类产品为核心,同时向产业链上下游拓展,产业链上游主要发展环氧丙烷项目,下游以环境友好型新材料为主,逐步形成醇醚行业综合性产业集团。实现公司的持续、健康、长远发展,打造世界一流的化工企业。

宣传视频:你的每一步都能帮助他们

发行概况

发行日程

网上路演日 2017年11月1日
申购日 2017年11月2日
网上摇号日 2017年11月3日
缴款日 2017年11月6日

发行人联系方式

联系人 蔡国庆
电话 0510-86600202
传真 0510-86609388

主承销商联系方式

联系人 吕雪岩、钟丙祥、王晶
电话 021-22169999
传真 021-22169284

募集资金运用

单位:万元

序号 项目名称 项目总投资 使用本次募集资金的金额 建设期 实施主体
1 扩能建设年产2万吨乙二醇丁醚系列及1万吨丙二醇甲醚系列产品项目 10,971 8,221.52 24个月 珠海怡达
2 3万立方液体化工品仓储项目 11,202 8,394.63 24个月 珠海仓储
3 年产200吨钛硅分子筛(TS-1)催化剂项目 8,987 6,734.74 12个月 吉林怡达
4 补充与主营业务相关的流动资金 9,000 6,744.48 - -
合计 40,160 30,095.37 - -

董秘信箱

公司名称 江苏怡达化学股份有限公司
英文名称 JIANGSU YIDA CHEMICAL Co.,Ltd.
注册资本 6,010万元
法定代表人 刘准
公司简称 怡达股份
成立日期 1996年6月20日
整体变更为股份公司日期 2012年8月14日
住所 江苏省江阴市西石桥球庄村
邮政编码 214441
电话号码 0510-86600202
传真号码 0510-86609388
互联网网址 http://www.yidachem.com/
电子信箱 ydhx8101@yidamail.com
投资者关系部门 董事会办公室
投资者关系负责人 蔡国庆
投资者关系联系电话 0510-86600202

投资要点

(1)行业标准的制定者,持续的自主创新能力

公司创立了国内首家醚醇技术研究中心,培育了一支高素质的技术人才和管理队伍。目前公司技术中心研发的成果,均代表了国内较为先进的技术水平,部分产品具有国内领先水平。公司产品多次获得国家、省、市级技术创新方面的荣誉。公司自主研发成功的多项具备国内先进水平的技术也已投入产业化生产。此外,公司作为全国标准化委员会批准的“丙二醇醚和乙二醇醚工作组”召集单位,负责醇醚类产品国家标准的起草,是醇醚类产品标准的制定者。

精细化工行业的研发要求主要体现为持续的新产品、新技术研发能力。公司一直以来将产品创新放在首要位置,通过不断加大投入力度,形成了具备自主创新能力、足够的技术储备和新品产业化能力的研发体系。目前,发行人已取得28项专利证书,其中23项发明专利。近年来,公司通过与下游行业建立紧密合作联系,并通过积极参与下游应用研讨会,将公司研发方向与市场需求有机结合。公司产品研发的新成果主要有:丙二醇丁醚成功批量试生产,已有高端客户开始使用;特殊的三乙二醇甲醚硼酸酯从实验室到中试研发成功,并通过了跨国公司专家组的认证。在此基础上,公司还与大连理工、南京林业大学等高校建立了产、学、研战略联盟,充分开发和利用其最新的实验研究成果,将实验室的成果产业化。

公司自成立以来,围绕着如何提高产品质量、产量,实现节能减排、稳定运行和降低成本,先后对公司醇醚及醇醚酯装置进行多项技术改造。例如:公司的醋酸酯绿色合成工艺技术,该技术为特种醋酸酯生产的关键技术,此技术可解决副产中有机物回收、循环使用等问题。公司通过技术革新,在生产过程中提升资源的高效及循环利用,逐步形成了低消耗、低排放和高效率的节约型增长方式,符合国家发展循环经济的政策。

未来,公司还将继续坚持“上攀下钻”的研发创新之路,不仅在产品及技术方面,还将会在生产工艺及生产销售模式等方面推陈出新,不断提升公司整体竞争力。

(2)柔性化生产装置,产品结构调整灵活

公司凭借多年醇醚及醇醚酯生产经验,并不断吸取国内外先进生产技术和成功经验,对产品生产技术不断进行创新和改进。公司通过自主研发与借鉴国外先进技术相结合,形成了怡达特有的创新技术,公司醇醚及醇醚酯生产线配置具有明显“柔性生产”特征。公司可根据市场需求情况,灵活调整产品产量,配置醇醚及醇醚酯产品种类,及时推出契合市场需求的产品。装置的柔性生产,一方面公司可根据上游原材料价格及下游各行业需求,及时并灵活的调整公司产品结构,以减少上游原材料波动及下游各行业需求变化对公司带来的不利影响。另一方面,公司下游客户的产品种类、规格繁多,其对公司各类醇醚及醇醚酯系列产品有不同的需求,在采购过程中经常会一次性采购多个品种,公司的柔性生产能力,可以实现多品种多规格产品同步统筹生产,为客户提供“多产品、个性化”的供应服务,从而为客户提供一站式采购的便利。

(3)实施产业链的纵向延伸,以提升公司产品竞争能力

① 向上游延伸,解决核心原材料的稳定供应,提升公司产品的竞争能力。

公司乙二醇醚及醇醚酯和丙二醇醚及醇醚酯两大系列产品,其主要原料分别为环氧乙烷和环氧丙烷,环氧乙烷国内生产工艺成熟,市场供应也较为充分,相对来说环氧丙烷原料需求增长较快,清洁技术的环氧丙烷供应还有相当大缺口。公司拟使用自有资金投资环氧丙烷项目首要目的是用于降低公司产品原材料成本,提升公司核心竞争力。公司设计并准备逐步投产的环氧丙烷生产装置将采用过氧化氢直接氧化法技术生产环氧丙烷,此项技术是国家政策重点鼓励的绿色环保技术,该技术的核心是:催化剂的制备技术,环氧丙烷的合成和分离技术,关键设备研发。上述核心环节均由公司自主研发或排他性合作研发,具有自主知识产权和自主创新技术成果。

环氧丙烷可为多种醇醚及醇醚酯产品提供生产原料,建成投产后可以延伸公司的产业链,有效降低公司成本,减少原材料价格波动对公司盈利的影响。除公司自用外,公司还可向市场销售环氧丙烷,增强公司的盈利能力。

② 将联产品综合利用,并向下游延伸,提升产品竞争能力

公司自成立以来一直注重推广节能技术,加大联产品的综合利用,对原料及产品的利用达到最大化。针对醇醚及醇醚酯类产品生产过程中的联产品,公司结合工艺技术应用、通过自主研发,将联产品用于加工制成脱硫脱碳剂等新领域、新用途,提高了经济效益。公司最大程度地纵向优化产业链,以创造收益,从而有效提高产品毛利率和原材料利用率。

公司完善的产业链架构在为客户提供综合配套产品服务、提升市场发展空间和综合经济效益的同时,在抵御宏观经济波动和行业性风险方面会更具有优势。

(4)不断拓展应用领域,持续推出新产品上市

因精细化工产品具有品种多、规模小、更新快的特点。公司通过不断研发,生产出满足市场不同需求的各规格产品。目前已有50余种产品投放市场,以满足市场的多样化需求。此外,公司对于现有产品继续深入细化,形成多规格、多品种的产品群。未来公司将继续加大研发力度,扩充产品线,以满足市场多元化的新需求。由于新产品毛利率相对较高,通过新产品推出还可以适当提高公司产品的综合毛利率。

除了不断扩充产品线外,公司也加大产品升级和应用领域的拓展,以提升产品的盈利能力和市场空间。在产品应用领域方面,公司通过与下游各行业协会及国内各大著名厂商通力合作,将新产品向多领域拓展。公司在维护已有下游产业的同时,也致力于产品应用新领域的开拓,如日用化学品行业。逐步拓展公司醇醚类及醇醚酯产品的应用空间,为公司产品销售找到了新的增长点,还可提高公司产品的盈利能力。另外,公司现有产品丙二醇甲醚及丙二醇甲醚醋酸酯产品质量已具有领先水平,在此基础上,公司将对相关电子级丙二醇单甲醚、电子级丙二醇甲醚醋酸酯产品进行升级换代。电子级丙二醇甲醚、电子级丙二醇甲醚醋酸酯已通过新产品新技术鉴定,为电子行业提供优质的产品,这将会进一步拓展公司产品在电子化学行业的应用,进一步提升公司产品的销售和盈利能力。

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风险提示

(一)主要原材料价格波动风险

公司的主要原材料为环氧丙烷、环氧乙烷、醋酸等,近三年一期公司直接材料占主营业务成本比重较高,原材料价格的波动对公司成本的影响较大。虽然从行业来看,公司可以通过及时调整产品售价以应对原材料价格波动对公司经营业绩的影响,但产品售价的调整过程仍具有一定的滞后性,特别是在原材料价格出现快速上涨时,如果公司未能及时调整产品售价,将对公司经营业绩产生一定的不利影响,甚至可能出现业绩大幅下滑的风险。

同时,公司主要原材料为石油化工类产品,受原油价格波动的影响较大,报告期内,公司主要原材料的价格波动与原油价格波动情况如下:

数据来源:Wind资讯

(二)市场竞争风险

公司是国内醇醚及醇醚酯系列产品的重要生产商之一。截至本招股说明书签署日,公司醇醚及醇醚酯年产能共计17万吨,在国内同行业中位居第二位。虽然公司在生产规模、生产技术工艺、生产及销售布局、产品质量等方面具有独特的竞争优势,综合竞争力位于市场前列,但随着行业的发展及市场规模的扩大,公司面临竞争加剧的市场环境,包括产能快速扩张、市场恶性竞争带来的价格下跌等。如果公司发生决策失误、市场拓展不力、不能保持产品技术先进性,或者未能根据市场变化及时调整经营策略等,公司将面临不利的市场竞争局面,进而可能影响公司经营业绩的稳定性。

(三)安全生产风险

公司主要原材料环氧丙烷、环氧乙烷属于易燃、易爆化学品,对储存和运输有一定要求,同时公司醇醚及醇醚酯系列产品生产过程中的部分工序处于高温、中压环境,可能存在一定的危险性。公司的生产方式为大规模、连续性生产,如受意外事故影响造成停产对生产经营影响较大。尽管公司配备了较完备的安全设施,建立了较完善的事故预警、处理机制,整个生产过程处于受控状态,发生安全事故的可能性很小,但仍不能排除因设备及工艺不完善、物品保管及操作不当或自然灾害等原因而造成意外安全事故,从而影响正常生产经营的可能。

(四)环氧丙烷项目投资风险

环氧丙烷为公司生产所用主要原材料之一,随着公司主业规模的扩大,对环氧丙烷的需求有所增加。另外,环氧丙烷下游应用广泛,发展前景良好。为了降低公司产品成本波动影响,同时为提高公司的盈利能力,公司向主业上游延伸,拟采用双氧水直接氧化法生产环氧丙烷工艺,建设年产环氧丙烷15万吨项目。虽然公司已掌握了双氧水直接氧化法制造环氧丙烷的技术,环氧丙烷年产千吨级中试也运行成功,但能否在万吨级装置上运行成功存在不确定性,项目建设能否达到预期运营成果及经济效益也存在不确定性。如环氧丙烷项目成功运营并达产后,市场供求产生重大不利变化,出现价格大幅下降的情况,将会对公司的经营业绩产生较大影响。此外,环氧丙烷项目投资对资金需求较大,对公司融资能力提出更高要求,如公司增加负债进行投资,环氧丙烷项目未能产生预期效益,公司可能面临较大短期偿债压力。

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数据统计

(一)合并资产负债表主要数据 (单位:万元)

项目 2017.06.30 2016.12.31 2015.12.31 2014.12.31
资产总计 88,405.46 88,908.80 75,872.04 76,576.92
流动资产合计 52,139.90 54,682.57 47,667.75 46,587.49
非流动资产合计 36,265.56 34,226.23 28,204.29 29,989.43
负债合计 35,263.05 38,856.82 153,759.51 48,619.53
流动负债合计 34,388.10 37,827.98 42,265.50 47,304.12
非流动负债合计 874.95 1,028.84 1,124.78 1,315.41
所有者权益 53,142.42 50,051.98 32,481.76 27,957.38
归属于母公司所有者权益 52,057.33 48,962.74 32,481.76 27,957.38

(二)合并利润表主要数据(单位:万元)

项目 2017年1-6月 2016年度 2015年度 2014年度
营业收入 56,423.78 100,247.32 109,471.37 104,797.98
营业利润  3,288.86 7,445.91 7,095.59 2,193.59
利润总额  3,739.81 7,573.16 7,804.17 2,661.48
净利润  3,068.05 5,947.18 5,757.43 2,128.44
归属于母公司所有者的净利润  3,072.20 5,953.07 5,757.43 2,128.44
归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润 2,606.93 5,825.75 5,162.02 1,774.00
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