报告期各期，汇兑损益分别为1.61万元、-167.36万元、-368.64万元和153.68万元，占利润总额的比例分别为0.06%、-6.22%、-8.26%和4.31%。其中，2015年和2016年汇兑收益占利润总额比重相对较大，系因为2015年和2016年美元对人民币汇率总体呈上升所致。报告期内，汇兑损益占利润总额的比例总体较低，对公司业绩影响较小。

（四）固定资产大量增加导致利润下滑的风险

本次募集资金投资项目建成后将有大量的固定资产，每年将新增大量的固定资产折旧。若公司营业收入不能保持持续增长，新厂建设管理不善，导致不能如期实施或实现预期收益，则公司将存在因固定资产大量增加而导致利润下滑的风险。

（五）对营业外收入依赖的风险

单位：万元

报告期内，营业外收入占利润总额的比例分别为7.27%、10.28%、8.84%和2.25%，占比不大，发行人对营业外收入不构成依赖。然不排除公司未来经营业绩出现下滑或者营业外收入大幅增长，以致公司存在对营业外收入产生依赖的风险。

四、市场风险

（一）市场竞争风险

药物分子砌块研发和生产行业是一个全球竞争的行业，公司直接与北美、欧洲、日本等发达国家和印度等发展中国家的药物分子砌块研发和生产企业展开竞争，虽然公司具有较强的技术优势和人才优势，但是随着国内新的潜在竞争者加入，公司将面临市场竞争加剧的风险。

（二）公司产品销售增长受药物研发进展影响的风险

公司的产品为药物研发和商业化生产过程中所需要的从毫克到百千克级的药物分子砌块。在药物研发初期阶段，发行人为药物研发企业提供其自主研发的多种结构新颖、功能高效的药物分子砌块产品，帮助药物研发客户加快其药物研发进度和提高研发的成功率。由于发行人的药物分子砌块产品在研发初期成功的应用在这些新药研发项目中，随着药物研发阶段不断向前推进，发行人的药物分子砌块产品可以持续的实现销售，且需求量会不断增加。当这些在研新药进入临床阶段，特别是发行人一旦进入客户的优选供应商，相应药物分子砌块产品或者其下游产品的需求和销售会大规模增加；在客户新药最终上市后，发行人的药物分子砌块产品或者其下游产品将成为商业化品种，形成大规模稳定的销售。因此，公司产品销售增长受制于客户药物研发进展，如果公司客户药物研发进展缓慢，公司收入增长将受到限制。

目前合作的客户中，发行人销售的产品对应的处于药物发现阶段、药物临床前开发阶段、药物临床开发阶段、新药申请及上市销售阶段的项目数量统计如下：

注：因上述信息涉及客户商业机密，上述统计系根据行业经验及公开数据综合判断，通常认为销售量级在1千克以下产品用于药物发现阶段、1千克-10千克的产品用于临床前开发阶段、10千克-100千克及100千克级以上的产品用于临床试验阶段，新药上市申请阶段及商业化销售阶段所需产品需根据客户要求进行生产。

公司产品销售增长受制于客户药物研发进程，如果公司客户药物研发进展缓慢或失败，公司收入的持续增长将受到影响。

五、募集资金投资项目风险

本次募集资金投资项目包括创新药物分子砌块研发、工艺及中试平台建设项目和南京药石科技股份有限公司增资美国子公司设立营销中心项目。尽管本次募集资金投资项目是建立在对市场、技术、自身营销能力等因素的可行性研究分析基础上的，并对其产品方案、工艺方案、设备选择和工程施工方案进行过细致的论证，但是在实施过程中仍然可能存在因市场需求、详细设计、工程进度、工程质量、投资成本等发生变化而引致的风险。

六、环保和安全生产风险

公司在药物分子砌块的研发和合成过程中，不可避免会产生少量废气、废水、废渣，如果处理方式不当，可能会对周围环境产生不利影响。部分原材料、化学试剂和溶剂是易燃、易爆、腐蚀性或有毒物质，对生产操作的要求较高，如果在装卸、搬运、贮存及使用过程中操作不当或维护措施不到位，可能会导致发生安全事故。

随着公司业务规模的逐步扩大，环保及安全生产方面的压力也在增大，可能会存在因设备故障、人为操作不当、自然灾害等不可抗力事件导致的安全环保方面事故的风险。一旦发生安全环保事故，不仅客户可能会中止与公司的合作，且公司将面临着政府有关监管部门的处罚、责令整改或停产的可能，进而严重影响公司正常的业务经营。

七、政策风险

（一）不能通过高新技术企业复审导致不能享受所得税优惠的风险

根据江苏省高新技术企业认定管理工作协调小组苏高企协[2015]3号《关于认定江苏省2014年度第二批高新技术企业的通知》，公司于2014年9月2日被认定为江苏省高新技术企业，有效期三年，公司所得税税率自2014年开始起三年减按15%征收。公司已申请高新技术企业复审，截止本招股说明书签署日，公司尚未取得复审后的高新技术企业证书，2017年1-6月企业所得税暂按15%计提。

根据江苏省高新技术企业认定管理工作协调小组苏高企协[2016]9 号《关于对江苏省 2016 年第四批高新技术企业备案的请示》，富润凯德于2016年11月30日被认定为高新技术企业，有效期三年，富润凯德所得税税率自2016年开始起三年减按15%征收。

税收优惠政策期满后，公司和子公司富润凯德如不能通过高新技术企业复审，则将按照税法的规定，开始适用25%的税率，将对公司的税后利润产生不利影响。同时，如果未来国家主管税务机关对上述所得税优惠政策作出调整，亦将会对公司的经营业绩和利润水平产生一定程度的影响。

（二）出口退税政策变化的风险

根据财政部、国家税务总局（财税[2012]39号）《关于出口货物劳务增值税和消费税政策的通知》的规定，对出口货物劳务，除另有规定外，实行免征和退还增值税（以下简称“增值税退（免）税”）政策。

报告期内，药石科技主要产品出口适用的退税率为9%和13%。如果国家对出口产品的退税率进行进一步下调，将会对公司的经营业绩和利润水平产生不利影响。