利欧股份可转债发行网上路演

  • 举办时间: 2018年03月21日周三 09:30-11:30
  • 主办单位: 利欧集团股份有限公司 深圳市全景网络有限公司
  • 保荐单位: 中泰证券股份有限公司
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活动介绍:

利欧股份可转债发行网上路演于2018年3月21日(周三)09:30-11:30 在全景•路演天下举办,欢迎广大投资者踊跃参与!
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公司介绍

  利欧集团股份有限公司成立于2001年5月,于2005年完成股份制改制,于2007年4月27日在深圳证券交易所中小企业板挂牌上市,证券代码为002131。
  公司原有业务为机械制造业,主要从事泵、园林机械、清洗和植保机械的研发、制造和销售,在整个泵业领域覆盖了较为完整的产业链。公司自2014年起转型数字营销业务,目前已在数字营销这一业务领域形成完整的业务布局。
  2014年,公司先后收购了上海漫酷、琥珀传播、上海氩氪等3家优质的数字营销公司,覆盖了策略、创意、媒体投放、社会化营销等数字营销业务环节;2015年,公司收购了专注于流量整合业务的万圣伟业和以搜索营销和移动营销业务为主的微创时代,并参股投资了专注于电商代运营业务的碧橙网络以及专业从事智能电视广告投放的益家互动,数字营销产业链的横向布局进一步完善,成为行业内首家有能力为客户提供一站式服务的数字营销传播集团。
  在此基础上,公司也加大了对数字营销产业链垂直领域的布局,2015年先后投资了专注于提供出国留学服务的异乡好居、专注于医疗行业数字营销服务的热源网络,2016年公司收购了专注于游戏行业数字营销服务的智趣广告,同时参股世纪鲲鹏、盛夏星空、上海西翠、广州悦途等公司。至此,公司从横向、纵向两个维度搭建了完善的数字营销服务生态,构建了同时覆盖品牌客户和效果类客户、覆盖全部数字媒体(头部媒体、长尾媒体、精准类媒体)、提供全品类服务的业务体系,并从业务和资本两个层面不断丰富公司的业务生态,稳步扩大业务体量,持续提升盈利能力。
  2017年度,公司营业收入突破百亿元人民币,公司已成为行业内为数不多的能够提供一站式整合数字营销服务的数字营销集团,已成功跻身国内数字营销行业的领先梯队。根据《互联网周刊》公布的《2017年度数字营销公司排行榜》,公司综合评分排名全行业第3位。

宣传视频:你的每一步都能帮助他们

发行概况

发行日程

网上路演日 2018年03月21日
申购日 2018年03月22日
网上摇号日 2018年03月23日
缴款日 2018年03月26日

发行人联系方式

联系人 周利明
电话 021-60158601
传真 021-60158602

主承销商联系方式

联系人 于新华
电话 021-20315058
传真 021-20315096

募投项目

单位:万元

序号 项目名称 投资总额 募集资金拟投入总额
1 数字营销云平台建设项目 94,472.44 94,100.00
2 大数据加工和应用中心建设项目 53,387.60 35,386.00
3 数字化广告交易平台建设项目 368,130.10 7,494.00
4 收购上海漫酷15%股权及支付前期尾款 20,706.75 20,706.75
5 泵(电机)智能制造基地技术改造项目 64,313.00 62,068.00
合计 601,009.89 219,754.75

董秘信箱

公司名称: 利欧集团股份有限公司
英文名称: Leo Group Co.,Ltd.
注册地址: 温岭市滨海镇利欧路1号
公司简称: 利欧股份
法定代表人: 王相荣
公司董秘 张旭波
注册资本: 558,786.3872万元
行业种类 信息传输、软件和信息技术服务业(I)- 互联网和相关服务
邮政编码 317500
联系电话 021-60158601
传真号码 021-60158602
互联网地址: http://www.leogroup.cn/
电子信箱 sec@leogroup.cn

投资要点

一、公司在数字营销业务的竞争优势 

1、多业务协同发展优势

公司通过并购重组,整合了多家数字营销领域的优质公司。目前公司数字营销服务已覆盖营销策略和创意、媒体投放和执行、效果监测和优化、社会化营销、精准营销、流量整合等完整的服务链条,成为行业内为数不多的能够提供一站式整合数字营销服务的机构。

媒介代理业务和精准营销业务经营模式具有相似性,都需要向大型门户网站、搜索引擎等采购广告位。公司可根据客户的投放需求向供应商统一采购媒体资源,增强对供应商的议价能力,形成采购价格优势,进而提供更优惠的销售政策;极具竞争力的销售价格将帮助公司积累和开拓更多客户,提高业务量和增加销售收入。

另外,集中采购的议价能力和优质、价廉的服务相辅相成、相互促进,将对公司的业务形成良性循环。同时,公司的流量整合业务可以将大量优质的流量资源导入精准营销业务的投放平台,增加广告对有效人群的曝光度,进一步提升精准营销的投放效率;此外,公司可以对流量整合业务的海量、优质流量资源进行数据分析和用户画像,从而进一步优化广告的精准投放效果。

2、丰富的客户资源优势

公司子公司上海漫酷、上海氩氪、琥珀传播、万圣伟业、微创时代、智趣广告均积累了大量的客户资源。上海漫酷主要为电子商务类客户服务,上海氩氪、琥珀传播主要为服饰、时尚、汽车、快消等领域客户服务,万圣伟业主要为百度、360、淘宝等互联网媒体服务,微创时代主要为电子商务、网络服务类客户服务,智趣广告主要为游戏类客户服务,并不断拓展互联网金融类客户。公司通过对上述数字营销子公司的客户资源进行整合,充分发挥协同效应,实现交叉营销和更大范围的客户覆盖。

3、优质的媒介资源优势

优质的媒介资源是数字营销公司实现良好投放效果的重要保障,是开拓新客户、维系老客户的核心竞争力之一。公司拥有庞大的媒体资源库,全面覆盖搜索类、导航类、门户类、视频类和游戏类等优势广告资源,是百度、360、腾讯、神马搜索、顺网、豌豆荚、胜效通、微用、2345导航、迅雷、新浪等顶级媒体的战略合作伙伴。

4、人才优势

公司拥有一支高素质、专业化的服务团队,团队人员大多具有多年的互联网从业经验,能够敏锐地把握互联网、移动互联网行业的技术发展与创新应用,对各类互联网媒介、互联网技术产品及不断发展的互联网传播手段有较为深刻的理解和创新运用能力,善于从各种形态的互联网产品中挖掘出媒体与营销价值,能够准确把握品牌客户需求。据此,公司能够快速整合跨平台的媒体资源和各类互联网技术应用资源,帮助客户全面提升营销效果和品牌价值。

二、公司机械制造业务的竞争优势 

1、协同优势

公司目前拥有湖南、无锡和大连三大工业泵生产基地,上述地区具备丰富的技术和人才资源,并具备成熟的工业泵产品生产配套体系。公司从功能定位、业务分工、品牌建设、人员分工等多方面逐步整合利欧股份与三大工业泵生产基地的生产资源、技术力量和销售渠道,改善生产规划,提高产能,利用规模效应,降低采购、生产、营销成本,实现快速成长和协同效应。

2、制造能力优势

公司的产品制造能力在微型小型水泵行业内处于领先地位,具体体现为以下三个方面:

(1)核心部件自制能力强

电机是影响微型小型水泵整机产品质量和性能的最重要因素,公司微型小型水泵所用的电机全部自制。此外,公司还自行生产和加工其它重要的零部件。目前,公司产品的零部件自制率约80%,在行业内处于较高水平。相比同行业中很多厂商外购主要零部件进行组装的简单生产方式,公司的生产模式更能保证产品质量的高性能和稳定性,集中体现了公司的整体技术水平,赢得了国际大客户的肯定和信赖,体现了公司区别于组装型企业的差异化市场定位。另一方面,自制核心部件有利于公司降低产品生产成本,获取较高的利润率。

(2)生产装备水平高

公司的生产装备水平在微型小型水泵行业处于领先地位。公司购置了大量生产设备,包括进口高速冲床、兰化炉、注塑机、数控车床、自动绕线嵌线机、自动喷漆流水线以及先进装配流水线等。这些先进的生产设备除了用于产品装配,也用于制造、加工产品的重要配件。先进生产设备的大量使用提高了产品生产的机械化、自动化水平,大大提高了生产效率和产品质量的稳定性。

(3)产品品种丰富

与行业内大部分企业只集中生产几个产品品种不同,公司拥有丰富的产品线,使得公司产品产量大幅增加。生产规模的扩大推动了采购规模扩大,批量生产和批量采购使公司获得了显著的规模经济优势。同时,生产规模的扩大使公司接纳大订单的能力大大增长,公司大客户数量持续增加,客户质量不断提升。

3、国际营销能力强

公司作为行业内最早开拓国际市场的企业之一,通过不断参加国际知名展会、走访客户、实地考察市场等方式,积累了丰富的国际销售经验和客户资源。

目前,公司已在世界各主要销售市场建立了完善的营销网络,已和当地主流销售渠道建立了稳定的合作关系。公司客户中有行业内知名的制造商、当地主要经销商、国际知名连锁超市,也有中小型进口商、零售商、制造商,还有国内主要出口贸易商,销售渠道丰富,客户层次多样,合作稳定。

4、技术创新能力强,具有突出的研发优势

公司自设立以来,一直坚持技术领先战略,在技术、研发环节持续投资,致力于形成核心竞争能力,以保持公司的长期竞争优势。

公司组建了专业研发团队,负责产品的技术研发、结构设计、外形设计、产品测试和产品认证。经过多年的持续投入,公司已形成了完备的产品开发体系,具备了较强的自主研发能力和工业设计能力,在行业内处于领先地位。

随着本次募投项目的实施,公司技术实力将得以全面提升,真正构筑起自己的业务护城河,业务模式进一步优化,盈利能力也将进一步提升,龙头地位将更加巩固。

风险提示

(一)宏观经济环境对公司机械制造业务产生的影响

全球经济现处于金融危机后的复苏期,但复苏步伐弱于预期,全球经济增长出现分化局面,美国经济表现出较强的韧性,欧元区和日本经济出现停滞不前的现象,新兴经济体经济增速则进一步放缓。国内方面,在国家坚持改革创新和调整结构的政策引导下,经济总体运行平稳,但下行压力仍然较大。新兴业务形态对传统业务冲击等均对公司机械制造业务的增长带来新的挑战。如果宏观经济复苏放缓甚至陷入停滞状态,或公司应对宏观经济走势的措施不当,公司机械制造业务的发展将会受到不利影响。

(二)数字营销业务整合风险

公司于2014年进入互联网行业,近三年来陆续收购了6家互联网行业的公司。互联网行业属于新兴行业,公司进入时间尚短,管理层在互联网业务领域的管理经验尚待加强。为发挥资产及业务之间的协同效应,提高公司竞争力,公司新收购资产的相关业务需进行一定程度的整合。因此公司在互联网企业经营管理、组织设置、团队磨合、内部控制和人才引进等方面存在一定的风险和挑战。

(三)募集资金投资项目的风险

公司本次可转债发行募集资金总额拟不超过219,754.75万元,将用于数字营销云平台建设项目、大数据加工和应用中心建设项目、数字化广告交易平台建设项目、收购上海漫酷15%的股权及支付前期尾款项目和泵(电机)智能制造基地技术改造项目。由于募投项目的实施与市场供求、国家产业政策、行业竞争情况、技术进步、公司管理及人才等因素密切相关,上述任何因素的变动都可能直接影响项目的经济效益。虽然公司在项目选择时已进行了充分市场调研及可行性论证评估,项目均具备良好的市场前景和经济效益。但在实际运营过程中,由于市场本身具有的不确定因素,如果未来业务的市场需求增长低于预期,或业务市场推广进展与公司预测产生偏差,有可能存在募集资金投资项目投产后达不到预期效益的风险。

(四)与本次可转债发行相关的主要风险

1、本息兑付风险

在可转债存续期限内,公司需对未转股的可转债偿付利息及到期时兑付本金。此外,在可转债触发回售条件时,若投资者行使回售权,则公司将在短时间内面临较大的现金支出压力,对企业生产经营产生负面影响。因此,若公司经营活动出现未达到预期回报的情况,不能从预期的还款来源获得足够的资金,可能影响公司对可转债本息的按时足额兑付,并导致投资者回售时承兑能力不足。

2、可转债到期未能转股的风险

本次可转债转股情况受转股价格、转股期内公司股票价格、投资者偏好及预期等诸多因素影响。如因公司股票价格低迷或未达到债券持有人预期等原因导致可转债未能在转股期内转股,公司则需对未转股的可转债偿付本金和利息,从而增加公司的财务费用负担和资金压力。

3、可转债存续期内转股价格向下修正条款不实施的风险

本次发行设置了公司转股价格向下修正条款。在本次发行的可转债存续期间,当公司A股股票在任意连续30个交易日中至少有15个交易日的收盘价低于当期转股价格的90%时,公司董事会有权提出转股价格向下修正方案并提交公司股东大会审议表决。该方案须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过方可实施。股东大会进行表决时,持有公司本次发行的可转债的股东应当回避。修正后的转股价格应不低于该次股东大会召开日前20个交易日公司A股股票交易均价和前一交易日公司A股股票的交易均价。同时,修正后的转股价格不得低于最近一期经审计的每股净资产值和股票面值。

可转债存续期内,本次可转债的转股价格向下修正条款可能因修正转股价格低于公司最近一期经审计的每股净资产而无法实施。此外,在满足可转债转股价格向下修正条件的情况下,发行人董事会可能基于公司的实际情况、股价走势、市场因素等多重考虑,不提出转股价格向下调整方案,或董事会虽提出转股价格向下调整方案但方案未能通过股东大会表决。因此,存续期内可转债持有人可能面临转股价格向下修正条款不实施的风险。

4、可转债转换价值降低的风险

公司股价走势取决于公司业绩、宏观经济形势、股票市场总体状况等多种因素影响。本次可转债发行后,如果公司股价持续低于本次可转债的转股价格,可转债的转换价值将因此降低,从而导致可转债持有人的利益蒙受损失。虽然本次发行设置了公司转股价格向下修正条款,但若公司由于各种客观原因导致未能及时向下修正转股价格,或者即使公司向下修正转股价格股价仍低于转股价格,仍可能导致本次发行的可转债转换价值降低,可转债持有人的利益可能受到重大不利影响。

5、可转债转股后每股收益、净资产收益率摊薄风险

本次发行募集资金投资项目需要一定的建设期,在此期间相关的募集资金投入项目尚未产生收益。如可转债持有人在转股期开始后的较短期间内将大部分或全部可转债转换为公司股票,公司将面临当期每股收益和净资产收益率被摊薄的风险。

6、可转债未担保风险

根据《上市公司证券发行管理办法》第二十条的规定“公开发行可转换公司债券,应当提供担保,但最近一期末经审计的净资产不低于人民币十五亿元的公司除外”。截至2016年12月31日,公司经审计的归属于上市公司股东的所有者权益为73.70亿元,截至2017年9月30日,公司未经审计的归属于上市公司股东的所有者权益为76.75亿元,不低于15亿元,因此公司未对本次可转债发行提供担保。如果本次可转债存续期间出现对本公司经营能力和偿债能力有重大负面影响的事件,本可转债可能因未设担保而增加兑付风险。

7、流动性风险

本次可转债发行结束后,发行人将积极申请在深圳证券交易所上市交易。由于上市核准事宜需要在本次可转债发行结束后方能进行且依赖于主管部门的审核,发行人目前无法保证本次可转债一定能够按照预期在深圳证券交易所上市交易,且具体上市进程在时间上存在不确定性。此外,证券交易市场的交易活跃程度受到宏观经济环境、投资者分布、投资者交易意愿等因素的影响,发行人亦无法保证本次可转债在深圳证券交易所上市交易后,本次可转债的持有人能够随时且足额交易其所持有的债券。

因此,投资人在购买本次可转债后,可能面临由于债券不能及时上市交易而无法出售,或由于债券上市交易后交易不活跃而不能以某一价格足额出售的流动性风险。

数据统计

(一)合并资产负债表主要数据 (单位:万元)

项目 2017年12月31日
(业绩快报)
2017年9月30日 2016年12月31日 2015年12月31日 2014年12月31日
资产总计 1,405,634.49 1,304,070.84 1,125,268.99 840,002.76 420,140.80
负债总计 / 530,070.65 379,523.32 261,035.24 211,732.00
归属母公司所有者权益合计 764,286.26 767,450.54 737,048.83 572,378.43 200,373.58
少数股东权益 / 6,549.65 8,696.83 6,589.09 8,035.22

(二)合并利润表主要数据 (单位:万元)

项目 2017年度
(业绩快报)
2017年1-9月 2016年度 2015年度 2014年度
营业总收入 1,052,922.80 774,338.03 728,853.84 439,222.77 287,426.96
营业总成本 / 728,531.49 668,403.34 413,175.98 277,284.44
利润总额 51,952.39 52,213.32 68,646.30 28,717.85 25,230.17
净利润 / 45,985.01 58,038.62 23,997.48 21,312.59
归属于母公司所有者的净利润 42,344.29 44,535.73 56,253.29 22,541.05 17,991.61
扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润 / 41,020.41 52,010.96 20,428.07 9,383.21

(三)合并现金流量表主要数据 (单位:万元)

项目 2017年度
(业绩快报)
2017年1-9月 2016年度 2015年度 2014年度
经营活动产生的现金流量净额 / -33,042.90 7,580.25 32,951.39 -10,997.72
投资活动产生的现金流量净额 / -27,924.71 -169,849.38 -137,995.82 -26,190.11
筹资活动产生的现金流量净额 / 61,502.53 154,685.14 161,634.61 4,822.77
现金及现金等价物净增加额 / 526.60 -7,493.36 58,620.85 -31,329.27

(四)其他主要财务指标

项目 2017年9月30日 2016年12月31日 2015年12月31日 2014年12月31日
流动比率 1.32 1.39 1.74 1.28
速动比率 1.23 1.28 1.56 1.03
资产负债率 40.65% 33.73% 31.08% 50.40%
项目 2017年1-9月 2016年度 2015年度 2014年度
应收账款周转率(次/年) 2.15 2.84 2.39 2.54
存货周转率(次/年) 16.01 15.23 8.27 5.41
每股经营活动现金流量(元) -0.06 0.05 0.22 -0.28
每股净现金流量(元) 0.0009 -0.05 0.39 -0.8

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