六、人力成本较高的风险

本公司所从事的建筑设计行业要求具有较高的专业技术水平和富有想象的创意，是典型的智力密集型产业，人工成本占企业运营总成本的比重较高。2015年-2017年，公司主营业务成本中人工费用占比分别为67.70%、66.79%和42.78%。

近年来，由于我国有效剩余劳动力持续下降，劳动力供求关系正发生转折性变化，劳动力用工成本的上升是趋势性的，特别是专业技术人才的这一趋势表现更为明显。建筑设计行业在我国是一个具有较大成长空间的行业，较长时期内设计人员总体是稀缺的，特别是接受过良好的专业教育和丰富的设计经验、或者拥有丰富营销经验的人员一般均有较高的收入预期，公司为吸引优秀人才需要不断地加大人力成本的开支，短期内可能降低公司的盈利水平。

七、拓展EPC总承包业务的风险

公司正在拓展以设计为主导的EPC总承包业务，公司针对该项业务已建立了较为完善的管理制度，但是由于EPC模式不同于传统单一的设计业务，涉及到分包商的选择、总体成本的控制、项目的管理、项目进度把握和质量的监控等综合协调控制能力，存在占用公司资金或不能按时收回款项的风险，项目工期和质量也可能受到多种因素的影响而导致未能完全符合要求，该项业务的拓展将给公司带来资金成本、生产安全、质量控制和经济纠纷等综合管理风险，具有一定的不确定性。

八、公司资产和业务规模扩大带来的管理风险

从1993年公司前身浙江城建建筑设计所成立起，20余年来公司主要从事建筑设计业务，逐步建立了梯队层次合理的管理、设计和市场开发队伍，初步形成了符合建筑设计行业特点和要求的较具特色的公司管理架构和企业文化。上述发展路径是循序渐进的，公司综合管理能力的提高有一个逐步递进的过程。

本公司目前处于成长期，在本次募集资金到位后，公司净资产规模可能大幅增长，短期内对公司资产管理能力、业务开拓能力提出挑战。公司现有人力资源可能不足以支持业务的迅速扩张，要求公司拥有更多具有较强市场开拓能力、较高管理水平和专业技术能力的高素质人才，对公司的管治水平、客户关系管理能力也有更高的标准。为了有效应对增长，公司必须继续改善经营、财务、管理流程和系统并能有效地增加、培训及管理员工团队。

若公司在高端人才的引进和培养等方面工作不能及时满足公司业务发展的需要，公司短期内可能较难适应业务扩张要求；设计研发及创新能力不能有效提高；管理层不能较好地引导公司在新的资本规模下更好地推进战略目标的实现，可能影响公司总资产的利用效率或净资产收益水平的提高。

九、跨区经营的风险

公司借鉴SOM、KPF等国际著名建筑设计事务所的成功经验，自2003年起开始实施连锁化发展战略，已于上海、北京、成都、厦门、南京、济南、重庆、昆明、西安等地设立分支机构，通过设计技术和服务的复制实现了业务区域扩张。2015年-2017年，公司来自于浙江省外的业务收入分别为22,125.69万元、24,460.84万元和21,831.91万元，占公司当期主营业务收入的比例分别为44.71%、48.81%和30.10%。此外，公司拟利用本次募集资金在广州、沈阳、武汉设立分支机构，逐步实现公司业务在国内重点城市的基本覆盖。

连锁化战略的实施在推动公司快速扩张的同时，也会带来如下风险：其一，分支机构的建设需要软硬件的投入，需要组织员工团队，如果当地业务开发进度缓慢，可能导致经济效益欠佳；其二，由于各地经济发展水平不平衡，人文环境存在较大的差异，公司设计作品是否能够被当地接受存在一定的不确定性；其三，分支机构设立后，需要公司协调并适应更宽的管理半径，需要派遣管理人员并聘用当地雇员，要求公司具备更高的管治水平和更完善的内控机制；其四，随着分支机构的增加，经营管理日趋复杂，日常所需处理的数据量更加庞大，日常业务的中间环节也越来越多，需要配套一体化信息网络的支持。

十、建筑设计行业政策监管风险

建筑设计行业归口住建部及地方各级住建管理部门管理，并受国家及地方各级发改委的监督管理和勘察设计行业协会的自律性管理，国家对本行业实行企业资质管理和从业人员资格管理的市场准入制度。截至目前，公司已拥有建筑设计行业的主要资质，并拥有稳定的具有执业资格的专家队伍。若公司和员工未来不能达到法规要求，未能维持目前已经取得的相关批准和许可，或者无法取得相关主管部门要求的新的经营资质或资格，可能被限制或者终止从事某类业务。

十一、知识产权风险

本公司拥有商标、软件著作权、专利、商业机密及建筑设计领域的相关核心技术等各类知识产权，将依赖于公司与员工、第三方合作机构所签署的协议约定，同时也依赖法律法规来保护公司知识产权。为了保护知识产权，本公司采取了多项有针对性的措施建立知识产权管理体系，制定了相关制度和文件来规范企业在用工、知识产权获取、维护、运用、保护、合同管理方面的管理，有效降低企业风险，快速有效解决争议。公司《员工手册》对于电子文件（包括投标文本、方案文本、扩初文本、施工图）保管、设计文件技术管理等均作出了具体的规定。

相关措施有效保护了公司的知识产权，但是被侵权的可能性仍旧存在。如果竞争对手损害了公司的知识产权，有效模仿本公司的设计方案或者经营模式等，或者窃取公司的设计成果，可能会耗费公司大量资源和精力来弥补，从而对公司造成较大的财务损失。同时，竞争对手一般会加大对知识产权的保护，由此限制本公司对建筑设计新技术、新方案的使用，提高公司的设计及研发成本。

十二、募集资金投资项目未达到预期收益的风险

本次募集资金投资项目为分支机构建设项目、信息平台建设项目、设计研发中心建设项目，投资总额为23,788.43万元。建筑设计行业专业化特点明显，对优秀设计团队的依赖较大，同时也受全社会住宅及固定资产投资规模的影响。公司对拟投资项目进行了审慎的可行性研究，在人才引进、市场开发、项目管理、业务资质等方面进行了充分的前期准备，若由于高端设计人才的竞争成本增加、政策与市场环境的变化、新业务拓展能力的限制、设计创新水平的制约等因素，且公司的组织管理能力未能较好地应对上述多个重大项目的同时实施，可能导致项目预期收益未能如期实现。

根据项目可行性研究报告，本次募集资金项目在建设期内将新增固定资产折旧和无形资产摊销费用，该等费用影响公司整体盈利。若市场环境发生重大不利变化，公司总体收入增长落后于新增成本，存在因募集资金项目折旧、摊销等费用增加而对公司业绩构成负面影响的风险。

十三、实际控制人不当控制的风险

本次发行前，公司实际控制人岑政平、欧薇舟夫妇合计直接和间接持有公司86.50%的股份。本次发行后，岑政平、欧薇舟仍为公司的实际控制人。

由于公司实际控制人在股权控制和经营管理决策等方面对公司存在较强影响力，且其个人利益有可能并不完全与其他所有股东的利益一致，若其通过行使表决权、管理职能或任何其他方式对公司经营决策、董监高的安排、对外投资、资产处置等方面存在不当控制的行为，可能对公司及其它股东的权益产生不利影响。

十四、建筑设计质量及设计中沟通不充分的风险

建筑设计是工程技术和艺术创作的有机结合，只有不断加强建筑设计质量的优化管理，才能够产生真正高品质的建筑产品。建筑设计是工程建设的灵魂，在工程建设中是控制投资成本、缩短工期、保证质量、提高效益、节能降耗的先导和关键环节，是将技术创新成果工程化、产业化的桥梁，建筑设计对工程具有不可逆转性的影响。如果因为设计质量问题导致建筑工程质量事故或隐患，导致工程成本增加，可能出现赔偿甚至客户流失的情况，从而给公司带来一定的损失。设计质量问题也可能影响公司业已树立起的同业声誉，若不能尽快消除则将影响公司长远的发展。

建筑设计不同于一般的产品，成功的建筑设计作品有赖于各方充分沟通。出现以下情况时，可能导致设计图纸难以达到合格的标准：其一，设计图纸没有严格履行校对、审核、审定阶段的内部审查和审图机构的审查等控制程序；其二，设计人员在理解客户意图方面出现偏差，而客户往往是在面对建筑成品而非建筑图纸时才发现设计偏差；其三，设计人员的设计意图可能因为图纸表达问题或者双方理解角度不同，也可能因为施工人员的专业水平欠缺导致误解，未能得到施工人员的正确实施；其四，设计图纸出来后不一定完全按图施工，个别地方可能需要根据客户的要求或者设计者产生了更加理想的处理方法作出修改，也有可能不符合现场施工要求需要修改，还有可能存在没有检查出的错误。如果沟通缺乏效率，存在导致设计作品不符合客户要求或不被客户理解，出现质量纠纷的可能。

十五、建筑设计中的创新风险

建筑设计不同于汽车、家具、服装等产品的设计，后者往往批量生产，作为模型的设计品可以达到尽善尽美的地步。建筑设计的个体差异性明显，除个别部分有标准设计之外，整体设计不可能有统一的模式和标准，设计优劣的判断标准也是因地制宜。由于这个特点，“惰性”、“习惯”的设计往往是较低技术含量的工作，而创新的设计具有高附加值，且往往需要牺牲短期利益，但是建筑艺术没有统一的判断标准，导致建筑设计的创新存在不被客户或者公众认可的风险，从而影响公司声誉。此外，若公司经营管理模式未能随互联网、新经济时代的到来而与时俱进，可能影响投资者对公司投资价值的判断。

十六、第三方原因影响公司声誉的风险

项目建设工程需要由多方主体参与才能完成，若由于其他第三方的原因诸如施工人员水平问题等，可能给工程质量埋下隐患。一旦出现工程质量纠纷，可能会给公司的声誉带来连带影响。

十七、建筑设计收费水平变动的风险

国家发展计划委员会和建设部于2002年联合下发了《工程勘察设计收费管理规定》（计价格（2002）10号），对勘察设计行业的收费标准作出了具体指导。2014年7月和2015年2月，国家发改委分别发布了《关于放开部分建设项目服务收费标准有关问题的通知》、《关于进一步放开建设项目专业服务价格的通知》，放开了原由政府指导价管理的工程勘察设计服务收费。随着政府指导价的取消，未来建筑设计收费水平的变动可能会更加明显，不同档次的设计作品价格差距扩大，如果公司无法通过提高设计水平和品牌声誉来提高收费价格，就会降低盈利能力。

十八、财务及信息披露成本增加的风险

成为上市公司后，公司必须遵循证券法规及上市规则，要求公司建立有效的内部控制体系，任何内部控制方面的缺陷可能导致投资者对公司信息披露的准确性、完整性失去信心，会对公司的日常经营造成负面影响。按照规定，公司在上市后必须提供定期报告和临时报告，遵守相关规则和条例将在促使公司更加规范的同时，也会增加公司的运营成本。另外，由于上市公司信息披露的要求，公司的业务和财务状况更加透明公开，可能会增加竞争对手和商业伙伴对公司经营信息和经营策略的了解，增加管理层的经营压力。

十九、成长性风险

公司未来发展过程中，可能面临内部环境，包括人才流失、产品创新不足、竞争地位下降等不利因素影响；同时，又面临外部环境包括国家产业调整、房地产投资下降、经济发展放缓等宏观政策因素影响，尤其是近几年我国传统房地产行业持续低迷面临转型升级，将对公司的综合竞争能力提出更高要求，影响公司预期的成长性和盈利能力。若公司不能顺应市场和行业发展趋势，综合管理体制和业务拓展机制不能有效应对上述不利因素，则公司面临成长性风险。

二十、股票价格波动的风险

本次首次公开发行的股票价格是按照证券监管部门认可的询价方式确定的，在股票上市之后，可能会由于非系统性因素，如公司收入和营运成果的实际或预期变化、公司提供的财务预测、证券分析师的研究和投资者的期望、公司重大信息发布等；或者是系统性因素，如国内外整体经济趋势、整体股票市场波动、战争或者恐怖事件等，导致公司股票价格和交易量经历极端的波动，影响股票持有者的投资收益。

此外，根据本次发行前股东所持股份的流通限制和自愿锁定股份的承诺，自本公司股票上市之日起12个月及36个月后，限售股份将逐步流通，若一些主要股东在市场上集中出售股份，股票价格可能会下跌。

二十一、业绩受季节性影响风险

受下游行业建筑业及房地产业季节性的影响，建筑设计行业通常呈现出一定的季节性特征。对于建筑业，受春节、北方天气寒冷、南方潮湿等因素的影响，建筑企业上半年房屋建筑工程的施工业务量通常低于下半年；对于房地产业，企业通常会在一季度制定全年开发计划，随后进入土地购置、规划设计、建筑设计、建筑施工、开盘销售等环节。受上述因素的影响，公司的主营业务收入和净利润基本呈上半年略低、下半年略高的态势，在一定程度上存在业绩受季节性因素影响的风险。