公司自成立以来即确立了与大客户合作的经营策略,经过近二十年的发展,公司已积累了大量的优质客户资源并建立了良好的客户合作关系,构成了公司核心竞争力的重要组成部分。
在通讯连接器领域,公司已与包括华为、中兴、鸿海、和硕、Duratel等在内的众多优质客户建立了长期合作关系,近年来更是通过SFP、SFP+等高端系列的高速连接器产品,进一步加强与华为、中兴等大客户合作的广度和深度。同时在消费电子和汽车连接器领域,也拥有包括正崴、伟创力、莫仕、Full Rise、FCI等在内的一系列国际国内知名客户,在国际国内市场上树立了良好的品牌形象和市场口碑。此外,由于通讯设备在汽车和消费电子产品上逐步被广泛应用,公司各领域客户呈现重叠现象,这为公司进一步延伸市场和产品应用领域提供了便利条件。
另外,公司已融入到下游优质客户的供应链体系,并通过定制化研发生产的模式,深入参与到下游优质客户的设计、研发和生产流程中,进一步巩固客户关系,与其建立互利互惠、高度信任的联系。同时,公司现有的大量优质客户资源也对行业新进入者设置了较高的进入门槛,有利于公司长期稳固市场竞争地位。
公司以通讯连接器为核心,消费电子连接器为重要构成,汽车等其他连接器为延伸作为现阶段的发展战略,公司经过长期的筹备和发展,目前在该领域已处于行业领先地位,具有高速通讯连接器产品的先发优势。
在高速连接器领域公司的优势产品以SFP、SFP+光电连接器为代表,在产品研发规划方面具有一定的超前性,在SFP类产品市场需求还未显现时就挖掘到其未来巨大的市场潜力,较早地进行规划布局,现在该类产品随着市场需求的释放,已成为公司重要的利润增长点之一。此外,公司于2015年建立光互连产品事业部,着手光互连产品这一技术要求更高、传输速度更快的新型高端连接器产品的开发。随着当前数据通信与多媒体业务需求的发展,适应移动数据、移动计算及移动多媒体运作需要的第四代移动通信(4G)逐步普及,高速通讯连接器及光互连产品作为4G、FTTx(光纤接入)、云计算、数据中心、SDN(软件定义网络)等方面的基础元件,将伴随着下游产业及技术的发展迎来更大的增长空间和发展前景。
目前,公司是国内少数实现高速连接器量产的企业之一,现阶段SFP系列光电连接器最高传输速度可达100Gbps。由于该连接器在当前市场环境下具有多品种、小批量的特点,后进企业在产品研发和市场开拓阶段需要投入大量资金、人力和时间成本,进入门槛相对较高。公司已先发占领了这一新兴领域的市场和技术高点,为未来的发展奠定了良好的基础。
公司一直坚持新产品开发创新和生产制造技术创新并进的技术发展策略,不断加强自主创新力度,把技术创新能力的建设作为公司持续发展的原动力。在产品研发方面,公司设立新产品研发中心、高速连接器事业部和光互连产品事业部,分别负责RJ类连接器、高速连接器和光互连产品的研发;在生产制造技术创新方面,公司通过在机加工工厂、智能制造部及安全节能环保部等关键生产技术部门设立研发人员,负责生产制造技术的研发创新,并设立模具研发中心专门负责精密模具的自主研发。公司通过发展完善研发体系,培养研发人员,提升研发效率,技术水平一直处于行业前列。现今公司及其控股子公司的技术研发成果已形成200余项发明专利和实用新型专利。
在新产品的开发过程中,公司通过与供应商和客户之间形成联动的开发机制,及时把握市场动态和客户具体需求,实现产品研发与市场的良性互动,灵活有效地满足客户对不同产品的个性化需求。公司研发团队长期以来为华为、中兴各大通信设备制造商提供多项具有核心竞争力的连接产品,在未来高速传输这一主流趋势领域,公司的研发优势也使公司具备抢占市场先机的条件。
公司的模具开发过程可分为模具设计、模具零件加工及组试三个阶段,在各阶段的技术及组织模式上均体现出较强的竞争优势。
在模具设计技术上,公司引进了大量先进的设计软件,并建立了完整的模具设计制造工艺流程和设计标准,并在此基础上形成了模具模块化系统,采用拼装式设计架构,保证模具的互换性和维护保养,降低了模具设计制造周期和制造成本。在模具零件加工及组试技术上,公司已具备各种高精密度的注塑成型模具、精密端子冲压模具、精密五金件冲压模具的加工和组试能力。公司采用高精度研磨设备、电火花加工设备、慢走丝设备及检测设备进行模具生产,从而保证模具制造的精密度。目前公司机加工模具零配件精密度可以达到0.002mm,并具备开发1 模128穴精密模具的能力,在精密连接器模具行业中精密度达到领先水平。
同时,公司以流水线作业方式组织模具开发生产,各部分严格分工合作,强化模具开发效率,缩短开模周期,使得公司具备对客户需求的迅速响应能力。公司强大的模具自主开发能力使其能够确保连接器产品的良好品质和交货速度,大大提高了为客户综合配套的能力,也为公司设计、开发新产品提供了强大的支持。
随着公司经营规模的逐步扩大,对内控管理水平的要求也越来越高。公司历来对提升管理水平十分重视,较早地启用ERP系统,在公司内部广泛实现数据化管理。尤其是近年来,随着技术进步带来的生产变革,公司正在逐步提升自动化生产水平,推进“机器换人”,致力于实现以自动化生产为主的生产模式。与之相应的,公司适时调整组织管理架构,内控管理逐步实行扁平化架构,建立科学的管理制度,管理创新的表现包括:在生产方面,过去工厂厂长的主要职能在行政方面,管理制度调整后,其职能变更为管品质和技术,人员管理方面的工作交由专业的人力资源考核方来做,以确保生产系统的质量和效率;在销售方面,公司创新地提出建立工作室制度,为工作年限、业绩达到一定标准的市场团队设立工作室,并根据工作室的整体业绩实施绩效考核措施,调动基层员工的积极性。
>>展开(一)不能紧贴下游行业发展趋势的风险
公司所处行业为连接器行业。连接器为构成电子系统时进行能量和信息交互的界面和通道,是终端应用产品的一个组件。因此,终端应用的发展是推动连接器市场快速增长和技术发展的主要因素,连接器行业发展趋势与下游终端应用行业发展密切相关,下游行业的每一次技术进步和变迁都会给整个产业带来巨大变革甚至革命性的影响,从而推动连接器产业不断向前发展。
公司一直与下游客户保持密切沟通与良好互动,及时掌握下游市场的最新动态。但近年来,随着电脑、手机等电子产品的蓬勃发展,以及通信、消费电子等领域逐渐融合,引领连接器向着高速化、微型化、高密度化的方向发展。同时,随着通信及消费电子领域的技术不断进步,逐渐出现产品无线化和接口统一化的趋势,对连接器行业的市场需求带来了一定冲击,对行业技术水平也带来了更大的挑战,通讯和消费电子行业的变化将更加迅速,从而导致连接器产品技术更新换代频率也越来越高。如果公司不能紧贴下游行业的发展趋势,技术水平及经营模式不能持续创新和改进,将可能导致公司不能及时跟上市场步伐,竞争力下降,对公司未来的经营业绩产生不利影响。
(二)市场上下游供求变化、产品和原材料价格波动的风险
连接器行业上游包括有色金属、塑胶原料、稀贵金属和辅助材料等,下游行业主要包括数据通信、消费电子、汽车等。上下游供求变化会造成公司产品市场需求波动和原材料价格波动,从而导致产品价格水平、产品销量及行业利润率等出现波动。
近年来由于公司产品的上游主要原材料如黄金、铜材、塑胶料等价格出现一定幅度波动,公司通过与客户的协商,各类产品价格皆随之波动。此外,电子行业产品价格总体呈现成熟产品批量大、价格低,并伴随产品生命周期呈现逐步下降并趋于平稳的趋势;而新产品、高端产品在推出时往往定价较高,能够获得超额利润,但随着新产品推出频次加快,获得超额收益的时间也逐步缩短。因此,公司产品的市场价格容易受市场供求关系、产品生命周期、原材料价格等因素的影响产生波动,可能会对公司短期业绩造成一定的风险。
同时,公司下游数据通信、消费电子、汽车等行业受到宏观经济运行状况的影响和制约,从而对公司生产经营造成间接影响。当宏观经济整体向好时,投资和消费均会增加,而宏观经济整体向下时,企业和个人消费者会缩减支出。一旦国内外经济环境恶化甚至受诸多因素的影响出现系统性的经济危机,投资和消费将受到影响,从而对公司下游行业带来不利影响。尽管公司主要客户是国内外知名厂商,经营业绩良好,但如果公司下游客户的经营情况受到宏观经济波动的不利影响,则可能会对公司的经营活动带来风险。
(三)市场竞争格局变化的风险
随着世界制造业向中国大陆的转移,全球连接器的生产重心也同步向中国大陆转移,中国已经成为世界上最大的连接器生产基地。中国连接器制造整体水平得到迅速提高,连接器市场规模逐年扩大,中国成为全球连接器市场最有发展潜力、增长最快的地区。从2003到2016年,中国连接器市场增长率显著高于全球平均水平,中国连接器市场占全球市场份额从12.50%扩大至30.40%,近年来已成为全球第一大连接器消费市场地区。
目前国内连接器生产企业数量众多,但大多数连接器厂商的规模普遍较小,公司在生产规模和技术水平方面具有领先优势。但随着中国连接器市场的崛起,欧美、日本和台湾的知名连接器厂商如泰科、莫仕、安费诺、鸿海陆续将生产基地转移至中国,领先厂商在大陆的生产比重也逐渐增加,这将加剧国内连接器行业的竞争。尽管公司目前在成本管理、贴近下游市场、反应速度等方面具备一定的优势,但如果公司不能不断提高竞争力,或者继续开拓新的具有较高盈利能力的产品领域,未来将面临较大的市场竞争风险。
(一)新技术研发及新产品开发的风险
随着当前数据通信与多媒体业务需求的发展,适应移动数据、移动计算及移动多媒体运作需要的第四代移动通信(4G)逐步普及,公司及时把握行业发展机遇,着力进行SFP、SFP+为代表的光电连接器产品的研发与生产。同时,为紧跟下游通讯领域“铜退光进”的发展趋势,公司于2015年建立光互连产品事业部,着手光互连产品这一技术要求更高、传输速度更快的新型高端连接器产品的开发。以SFP系列及光互连产品为代表的高速通讯连接器作为4G、FTTx(光纤接入)、云计算、数据中心、SDN(软件定义网络)等方面的基础元件,将伴随着下游产业及技术的发展迎来更大的增长空间和发展前景。而公司凭借在高速连接器领域研发及生产的早期战略布局,占据了有利的先发市场地位。
但是,一方面,应用于光互连产品的生产工艺尚未完全达到成熟,部分工艺环节仍在持续优化和改进过程中;另一方面,SFP系列产品受制于电子产品生命周期规律,虽然初始定价较高,但随着推出时间的增加,市场竞争的加剧,该系列产品的价格呈现下降趋势。因此,新产品生产工艺的不成熟、市场需求的波动及市场竞争格局的变化都会给高速通讯连接器产品预期收益的实现带来一定的不确定性。
(二)人才流失的风险
人才是公司生存和发展的关键,而针对人力资源的争夺也将变得越来越突出。公司坚持内部培养与外部引进相结合,为各项人才提供良好的工作环境和福利待遇,以吸引和稳定公司高级技术人员。公司建立了完善的业绩评价体系,通过量化绩效标准来考核技术人员,实现技术人员的薪酬与技术开发和产品创新成果的挂钩。随着公司的长期发展和业务积累,专业技术人员的数量和水平已成为公司的竞争优势之一。
随着行业竞争的日趋激烈,高素质的专业技术人员越来越成为企业发展的关键。公司虽然在用人机制方面有很大的灵活性,具有良好的人才引入制度和比较完善的约束与激励机制,但由于地处温州地区,同等条件下公司对人才的吸引力度不如一线大城市。如果公司不能吸引和挽留足够的技术和管理人才满足公司日益快速增长的需要,或出现竞争对手恶意行为或其它因素造成管理人员和技术人员流失,可能会对公司进一步的发展产生一定的负面影响。
(三)核心技术泄漏的风险
公司一直坚持新产品开发创新和生产制造技术创新并进的技术发展策略,不断加强自主创新力度,把技术创新能力的建设作为公司持续发展的原动力。公司通过发展完善研发体系,培养研发人员,提升研发效率,技术水平一直处于行业前列。截至2017年7月末,公司及其控股子公司的技术研发成果已形成18项发明专利和183项实用新型专利。
公司拥有的核心技术是公司竞争力的一部分,一旦公司的核心技术流失,将对公司产品的市场竞争力带来影响。尽管公司与高级管理层及核心技术人员签订了保密与竞业禁止协议,且在公司运营层面建立和落实了各项保密制度,仍不排除技术人员违反有关规定向外泄漏产品技术资料或被他人窃取的可能。即使公司可以借助司法程序寻求保护,也需为此付出大量人力、物力及时间,从而可能对公司的业务发展造成不利影响。
(四)部分自有房产瑕疵风险
截至2017年7月末,公司本部及其子公司位于温州和东莞的部分房产由于历史原因尚未取得房地产权证书,面积合计19,582.00平方米,占公司自有房产总面积的10.89% 。
公司暂未办妥房产证的自有房产主要系部分冲制车间,及宿舍、仓库等辅助设施,且公司所需均为标准厂房,相关生产设备搬迁难度较小,可在短期内实现搬迁。此外,公司控股股东及实际控制人已承诺将无条件承担由此可能给公司造成的一切损失。因此,预期上述房产尚未取得房地产权证书事宜可能导致的风险相对可控。然而,若上述房产被强制拆迁,公司部分经营场所将面临搬迁,将会一次性产生直接财产损失及搬迁费用约450万元左右,未来每年持续新增租赁费用约122万元左右,短期内可能对经营业绩、财务状况、生产能力、生产效率、交货时间等产生一定不利影响。
(五)资产和经营规模迅速扩张带来的管理风险
公司近年来资产规模和销售规模均保持较快的增长速度,根据生产经营的需要和产业布局的规划,公司除了在温州设有母公司外,在东莞、苏州均设立了全资子公司。公司资产规模和收入水平平稳增长,报告期各期末,公司总资产规模分别为86,057.84万元、90,155.62万元、97,407.20 万元和102,709.01万元,各期主营业务收入分别为87,552.91万元、88,040.60万元、96,195.36万元和53,972.04万元。公司经营规模的扩大和地理分布的分散,增大了经营管理的难度和经营风险。尽管公司已经建立了规范的管理体系和完善的治理结构,形成了有效的约束机制及内部管理制度,但随着公司募集资金的到位和投资项目的实施,公司销售规模将迅速扩大,对公司经营管理、资源整合、持续创新、市场开拓等方面都提出了更高的要求,经营决策和风险控制难度进一步增加,公司管理团队的管理水平及控制经营风险的能力将面临更大考验。如果公司管理团队的人员配备和管理水平不能适应规模迅速扩张的需要,经营管理未能随着公司规模的扩大而及时调整、完善,不能对关键环节进行有效控制,公司的日常运营及资产安全将面临管理风险。
(六)实际控制人控制的风险
本次发行前,意华集团持有公司63.3085%的股份,为公司控股股东。公司经营管理层的主要成员陈献孟、方建斌、蒋友安、方建文为公司的一致行动人,四人合计直接持有公司12.3669%的股份,并通过意华集团间接控制公司63.3085%的股份,即合计控制公司75.6754%的股份,为公司实际控制人。
本次发行完成后,意华集团仍为本公司控股股东,陈献孟、方建斌、蒋友安、方建文等4人仍为本公司实际控制人。如果控股股东或实际控制人通过行使表决权或其他方式对公司经营和财务决策、重大人事任免和利润分配等方面实施不利影响,与部分或全部少数股东的利益不一致,可能引发控股股东或实际控制人控制的风险。
(七)实际控制人变动的风险
2010年7月10日,陈献孟、方建斌、蒋友安、方建文四人共同签署了《一致行动协议》,协议约定,四方采取一致行动并在公司董事会、股东大会会议上进行意思一致的表决,协议有效期自本协议签订之日起至公司首次公开发行股票并上市后满三十六个月止。自限售期满之日,该《一致行动协议》到期后若未续签,公司可能存在实际控制人变化的风险。
控股股东意华集团将逐步强化其董事会的权利和作用,更加完善控股股东在公司决策机制和公司治理中的作用。在《一致行动协议》到期后,控股股东董事会将根据强化后的决策机制和权利履行公司治理中公司控股股东的相关责任,在涉及到公司股东大会需要控股股东表决以及其他作为控股股东行为的事项,均由意华集团董事会先行讨论给予明确意见后再执行。
此外,公司已经制定并通过了上市后生效的章程及包括但不限于《关联交易管理制度》、《对外担保管理制度》、《对外投资管理制度》等的各项决策制度,为公司上市后进一步规范治理和运行提供了制度保障。
(一)产品价格下降及毛利率波动风险
整体上看,连接器市场产品价格呈现成熟产品批量大、价格呈逐步下降并趋于平稳的趋势,而高端连接器产品在推出时往往定价加高,能够获取超额利润,但随着新产品推出频次加快,获取超额收益的时间逐步缩短,相应的价格亦将存在下降压力。
受产品价格、成本变动因素的影响,公司产品毛利率亦出现一定幅度的波动, 2014年度、2015年度、2016年度和2017年1-6月,公司主营业务综合毛利率分别为26.49%、28.93%、30.51%和28.58%,其中2014年至2016年毛利率总体呈上升趋势,主要系该期间主要原材料铜材及塑胶料价格下降及公司持续推出高毛利率新产品所致;2017年1-6月毛利率略有下降系本期主要原材料黄金、铜材及塑胶料价格有所上升,以及成熟产品价格略有下降所致。
虽然报告期内公司产品毛利率维持在相对较高的水平,但受到人力等成本上升及成熟产品价格下调的影响,毛利率仍有下降压力。但是,公司通过提高生产效率、扩大生产规模实现规模经济,并通过改进工艺水平、提升设备自动化程度实施“机器换人”策略,在一定程度上抵消了劳动力成本上升对公司的不利影响,以及持续推出盈利能力较强的产品,维持了毛利率的增长趋势。尽管如此,在成本不变的条件下,如果公司未来受到下游客户的价格压力导致现有产品价格的下调或公司不能持续推出盈利能力较强的新产品,则公司毛利率存在下滑的风险。
(二)应收账款回收风险
2014年末、2015年末、2016年末和2017年6月末,公司应收账款账面价值分别为25,237.45万元、24,084.96万元、26,108.37万元和29,066.36万元,基本保持平稳,占流动资产的比例分别为50.41%、43.72%、42.86%和46.61%,金额和占比较高。报告期内,公司应收账款绝大部分账龄在一年以内,不存在账龄较长的大额应收账款,账龄结构合理,公司遵循行业惯例,给予长期合作、信誉良好且在行业内有影响力的客户一定信用期,主要采取月结30天、60天、90天和120天的货款结算模式。公司亦制定了较为严格的坏账准备计提政策,足额计提坏账准备。
虽然公司主要客户华为、中兴、鸿海、正崴、和硕、伟创力、莫仕、Full Rise、Duratel、FCI为国内外知名企业,该等客户实力较强、信誉较好、历史回款记录良好,但仍存在个别小客户因自身经营不善或存在纠纷导致应收款项无法按时回收或无法全额收回的风险。此外,未来随着公司业务规模的扩大,应收账款规模也将有所增加,进而影响公司资金周转速度和公司经营活动现金流量,给公司营运资金带来一定的压力。
(三)存货跌价损失对经营业绩的风险
公司的具体业务模式为与主要客户签订框架协议,并针对具体需求下发采购订单,公司通常会针对客户订单适当超额备货;公司亦针对部分标准化产品及通用性原材料安排提前备货,相应的如客户未针对具体订单扩大需求、相关标准化产品由于市场竞争出现价格下降,以及原材料价格持续下降,公司存货将发生跌价损失;此外,公司亦对库龄较长的产品、呆料计提存货跌价准备,从而影响公司的经营业绩。
2014年末、2015年末、2016年末和2017年6月末,公司存货账面价值分别为18,619.49万元、18,678.83万元、22,446.81万元和24,135.49万元,占流动资产的比例分别为37.19%、33.90%、36.85%和38.70%。公司于报告期末按照存货成本高于其可变现净值的差额计提存货跌价准备。
公司采取有效的存货管理措施,尽可能合理安排库存水平,但若未来连接器产品需求市场及原材料采购供应市场发生变化,导致新订单承接速度放缓、产品更新换代加快、原材料价格持续下跌,且公司产供销管理体系未能快速有效运行,导致期末出现大额跌价准备,将对公司当期经营业绩造成一定的负面影响。
(四)原材料和能源采购价格变动的风险
公司主要产品通讯连接器、消费电子连接器主要生产原料是黄金、铜材和塑胶料等, 2014年度、2015年度、2016年度和2017年1-6月,主营业务成本中直接材料占比分别为57.77%、54.72%、52.02%和51.50%,占比较高,原材料价格的波动对公司盈利能力有一定的影响,并加大了公司经营管理的难度。
由于黄金在全球货币体系中的特殊作用,相应的工业用黄金单价亦受多重因素的影响而出现波动;铜材、塑胶料原料属于大宗商品,其价格受宏观经济环境和需求影响。报告期内,公司主要原材料价格有所波动,在一定时期内,原材料成本上涨并不能通过调整产品销售价格来完全抵消。
未来,随着国内外宏观经济环境的变化,黄金、铜材及塑胶料等贵金属、有色金属及原油等大宗商品的价格将随之变化,如果未来公司主要原材料、能源价格出现持续上涨的情况会对公司生产经营产生较大的成本压力。同时,原材料、能源的大幅波动可能会影响公司采购等决策,并且对公司盈利能力的稳定性造成一定的负面影响。
(五)汇率波动风险
2014年度、2015年度、2016年度和2017年1-6月,公司主营业务产品出口收入占主营业务收入的比重分别为30.57%、31.27%、29.99%和32.16%,汇兑损益分别为-29.17万元-785.14万元、-590.30万元和224.48万元,分别占当期利润总额的-0.34%、-6.97%、-4.52%和3.29%。报告期内,受国内外经济状况变化等多重因素的影响,人民币对美元汇率有所波动,人民币呈现先贬值后升值的情形,特别自2017年初以来人民币较美元升值引致公司出现一定金额的汇兑损失。汇率波动对公司的影响主要表现在两个方面,一是汇兑损益,本公司出口主要采用现汇结算,汇率波动可能导致本公司出现汇兑损益;二是出口产品的价格竞争力,如果人民币持续大幅升值,公司产品在国际市场的性价比优势将被削弱,从而影响本公司的经营业绩。
针对人民币汇率变动问题,公司在订单报价上会充分考虑汇率变动因素,一定程度上降低汇率波动对公司业绩的影响,但是人民币汇率政策的变化和国际外汇市场的波动仍可能会对公司的经营业绩和财务状况产生不利影响,公司面临一定的汇率波动风险。
(一)募集资金投资项目不能获得预期收益的风险
公司本次发行募集资金拟用于年新增1.3925亿只高速通讯连接器技改项目、年产7.9亿只消费电子连接器技改项目、研发中心建设项目、偿还银行贷款项目和补充营运资金项目。随着募集资金的到位,公司资金实力将获得较大提升,能够为募投项目的顺利实施提供坚实保障,并有利于公司进一步扩大市场份额、巩固行业地位。尽管上述募集资金投资项目是建立在充分的市场调研基础之上,并经过专业机构和人员进行可行性论证,但公司所进行的可行性分析是基于当前国内外市场环境、技术发展趋势、产品价格、原料供应等因素和公司的技术能力、潜在客户做出的,如果募集资金不能及时到位、市场需求和容量突变或行业竞争加剧等情况发生,则可能使得募集资金投资项目无法按计划顺利实施或未达到预期收益。此外,项目实际建成或实施后新产品的市场接受程度、项目的实施成本等都有可能与本公司的预测存在一定差异,因此项目预期效益及其对公司整体效益的影响具有一定的不确定性。
(二)募集资金投资项目带来的折旧、摊销风险
本次募集资金投资项目中的年新增1.3925亿只高速通讯连接器技改项目、年产7.9亿只消费电子连接器技改项目和研发中心建设项目,需要购置较多单价较高的生产设备、研发和测试设备、分析及设计软件等,项目建设完成后,固定资产、无形资产及其他长期资产折旧及摊销金额将有所增加,从而对本公司利润造成一定压力。
本次募集资金项目投资依托公司现有客户及已形成的技术、产品优势,预计将产生良好的经济效益:对于年新增1.3925亿只高速通讯连接器技改项目和年产7.9亿只消费电子连接器技改项目,其最高年度折旧、摊销金额为1,725.04万元,占达产后预计收入的比例仅在3%左右,项目产生的效益完全可以消化新增折旧摊销的费用;对于不直接产生收入的研发中心建设项目,其最高年度折旧、摊销金额为444.26万元,占公司2016年度营业收入不到1%,占比较小,因此总体来看,募集资金项目投资相关的折旧、摊销金额不会对公司未来业绩造成重大影响。但同时,考虑到扩产和技改项目实施后公司产品销量将逐步提升,1-2年内相关产能利用率难以达到100%,因此短期可能出现折旧及摊销费用大幅增加、但利润增长速度及增长规模相对延迟的情形,从而可能对公司短期业绩产生负面影响。
(三)净资产收益率被摊薄的风险
2014年度、2015年度、2016年度和2017年1-6月,公司加权平均净资产收益率(按扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润计算)分别为18.26%、19.63%、19.58%和8.87%。本次发行完成后,公司净资产规模将有较大幅度提高,而募集资金从投入到产生效益有一定的建设及运营周期,因此,本次发行后在一定期限内,预计公司净利润增长幅度将小于净资产增长幅度,从而导致净资产收益率较以前年度有所降低。
网上路演日 | 2017年08月28日 |
申购日 | 2017年08月29日 |
网上摇号日 | 2017年08月30日 |
缴款日 | 2017年08月31日 |
序号 | 项目名称 | 项目总投资额 | 使用本次募集资金金额 | 建设期 | 投资计划 | |
第1年 | 第2年 | |||||
1 | 年新增1.3925亿只高速通讯连接器技改项目 | 16,593.55 | 15,847.92 | 2年 | 7,237.15 | 9,356.40 |
2 | 年产7.9亿只消费电子连接器技改项目 | 9,940.95 | 9,494.26 | 2年 | 4,046.26 | 5,894.69 |
3 | 研发中心建设项目 | 5,828.83 | 5,566.91 | 2年 | 2,851.08 | 2,977.75 |
4 | 补充营运资金项目 | 10,000.00 | 9,550.65 | - | - | - |
5 | 偿还银行贷款项目 | 10,000.00 | 9,550.65 | - | - | - |
合计 | 52,363.33 | 50,010.39 | - | - | - |
联系人 | 李辉 |
电话 | (0577)6282-2220 |
传真 | (0577)6282-2220 |
联系人 | 潘志兵、岑江华、胡安举 |
电话 | (010)65051166 |
传真 | (010)65051156 |
公司全称: | 温州意华接插件股份有限公司 |
英文名称: | Wenzhou Yihua Connector Co., Ltd. |
注册资本: | 8,000.00 万元 |
法定代表人: | 陈献孟 |
股票简称: | 意华股份 |
意华有限设立日期: | 1995年12月23日 |
整体变更为股份公司日期: | 2012年12月19日 |
住所: | 浙江省乐清市翁垟镇后西工业区 |
邮编: | 325606 |
联系电话: | (0577)62822220 |
传真号码: | (0577)62822220 |
互联网网址: | http://www.czt.cn |
电子信箱: | ir@czt.com.cn |
董事会秘书: | 李辉 |
项目 | 2017.06.30 | 2016.12.31 | 2015.12.31 | 2014.12.31 |
流动资产: | ||||
货币资金 | 64,254,425.73 | 94,316,384.67 | 96,024,470.29 | 34,894,267.36 |
应收票据 | 17,566,477.74 | 21,691,821.64 | 17,332,030.01 | 20,266,079.87 |
应收账款 | 290,663,566.71 | 261,083,723.10 | 240,849,628.86 | 252,374,518.75 |
预付款项 | 3,118,742.85 | 2,297,942.15 | 5,432,474.65 | 2,054,705.93 |
其他应收款 | 5,879,751.99 | 4,913,456.61 | 4,374,683.18 | 2,491,281.21 |
存货 | 241,354,858.94 | 224,468,066.91 | 186,788,326.93 | 186,194,876.14 |
其他流动资产 | 834,064.89 | 386,740.47 | 121,714.69 | 2,366,060.42 |
流动资产合计 | 623,671,888.85 | 609,158,135.55 | 550,923,328.61 | 500,641,789.68 |
非流动资产: | ||||
投资性房地产 | 3,810,823.43 | 3,729,185.13 | 5,696,529.41 | 8,140,989.07 |
固定资产 | 260,750,940.07 | 253,958,960.96 | 242,737,437.51 | 246,837,020.19 |
在建工程 | 48,068,809.62 | 16,017,606.52 | 13,757,407.98 | 15,089,730.53 |
无形资产 | 72,573,610.46 | 73,555,251.20 | 76,465,200.48 | 78,062,242.59 |
递延所得税资产 | 12,208,707.37 | 12,608,786.47 | 9,675,703.16 | 10,361,564.94 |
其他非流动资产 | 6,005,339.54 | 5,044,108.29 | 2,300,593.48 | 1,445,053.50 |
非流动资产合计 | 403,418,230.49 | 364,913,898.57 | 350,632,872.02 | 359,936,600.82 |
资产总计 | 1,027,090,119.34 | 974,072,034.12 | 901,556,200.63 | 860,578,390.50 |
流动负债: | ||||
短期借款 | 240,580,000.00 | 223,080,000.00 | 237,700,000.00 | 292,900,000.00 |
应付票据 | - | - | 19,157,090.74 | - |
应付账款 | 162,530,551.16 | 134,838,247.02 | 112,220,031.83 | 118,987,412.39 |
预收款项 | 3,834,691.14 | 3,262,344.16 | 1,472,789.70 | 2,029,136.17 |
应付职工薪酬 | 39,363,448.72 | 49,959,297.65 | 42,481,001.50 | 36,880,596.70 |
应交税费 | 13,334,964.29 | 15,272,044.52 | 10,907,228.88 | 9,969,750.24 |
应付利息 | 278,783.01 | 550,003.58 | 440,715.61 | 785,550.91 |
应付股利 | - | - | 10,000,000.00 | - |
其他应付款 | 9,125,205.85 | 9,897,167.48 | 9,746,831.95 | 6,910,702.11 |
流动负债合计 | 469,047,644.17 | 436,859,104.41 | 444,125,690.21 | 468,463,148.52 |
非流动负债: | ||||
递延收益 | 3,323,485.46 | 2,440,184.72 | 1,761,796.20 | 1,187,185.44 |
非流动负债合计 | 3,323,485.46 | 2,440,184.72 | 1,761,796.20 | 1,187,185.44 |
负债合计 | 472,371,129.63 | 439,299,289.13 | 445,887,486.41 | 469,650,333.96 |
股东权益: | ||||
股本 | 80,000,000.00 | 80,000,000.00 | 80,000,000.00 | 80,000,000.00 |
资本公积 | 104,469,948.36 | 104,469,948.36 | 104,469,948.36 | 104,469,948.36 |
盈余公积 | 25,325,840.51 | 25,325,840.51 | 19,136,024.17 | 13,790,606.98 |
未分配利润 | 344,923,200.84 | 324,976,956.12 | 252,062,741.69 | 192,667,501.20 |
归属于母公司股东权益合计 | 554,718,989.71 | 534,772,744.99 | 455,668,714.22 | 390,928,056.54 |
少数股东权益 | - | - | - | - |
股东权益合计 | 554,718,989.71 | 534,772,744.99 | 455,668,714.22 | 390,928,056.54 |
负债和股东权益总计 | 1,027,090,119.34 | 974,072,034.12 | 901,556,200.63 | 860,578,390.50 |
项目 | 2017年1-6月 | 2016年度 | 2015年度 | 2014年度 |
一、营业总收入 | 555,881,118.04 | 991,104,491.11 | 914,590,867.97 | 914,631,958.09 |
其中:营业收入 | 555,881,118.04 | 991,104,491.11 | 914,590,867.97 | 914,631,958.09 |
二、营业总成本 | 489,113,868.47 | 864,179,468.00 | 801,060,207.28 | 827,297,694.93 |
其中:营业成本 | 398,972,607.44 | 694,627,463.69 | 656,094,132.45 | 677,688,447.19 |
税金及附加 | 5,801,975.14 | 11,004,862.98 | 8,083,658.09 | 7,676,021.79 |
销售费用 | 27,070,064.79 | 55,078,807.37 | 45,048,681.25 | 42,886,438.27 |
管理费用 | 40,597,026.86 | 83,577,299.61 | 75,463,676.92 | 66,191,502.46 |
财务费用 | 8,738,512.66 | 7,099,419.80 | 11,327,644.36 | 24,201,360.40 |
资产减值损失 | 7,933,681.58 | 12,791,614.55 | 5,042,414.21 | 8,653,924.82 |
加:公允价值变动收益 | - | - | - | - |
投资收益 | - | - | - | -26,295.87 |
其中:对联营企业和合营企业的投资收益 | - | - | - | - |
其他收益 | 1,248,254.26 | - | - | - |
三、营业利润(损失以“-”填列) | 68,015,503.83 | 126,925,023.11 | 113,530,660.69 | 87,307,967.29 |
加:营业外收入 | 390,533.88 | 6,696,043.09 | 2,501,931.65 | 1,447,587.10 |
减:营业外支出 | 108,203.94 | 3,082,217.42 | 3,332,182.00 | 2,331,497.34 |
其中:非流动资产处置损失 | 41,317.32 | 1,916,231.28 | 2,152,963.00 | 1,112,340.49 |
四、利润总额(损失以“-”填列) | 68,297,833.77 | 130,538,848.78 | 112,700,410.34 | 86,424,057.05 |
减:所得税费用 | 18,351,589.05 | 31,434,818.01 | 27,959,752.66 | 21,059,311.09 |
五、净利润(损失以“-”填列) | 49,946,244.72 | 99,104,030.77 | 84,740,657.68 | 65,364,745.96 |
其中:同一控制下被合并方在合并前实现的净利润 | - | - | - | - |
归属于母公司所有者的净利润 | 49,946,244.72 | 99,104,030.77 | 84,740,657.68 | 65,364,745.96 |
少数股东损益 | - | - | - | - |
六、其他综合收益的税后净额 | - | - | - | - |
七、综合收益总额 | 49,946,244.72 | 99,104,030.77 | 84,740,657.68 | 65,364,745.96 |
归属于母公司所有者的综合收益总额 | 49,946,244.72 | 99,104,030.77 | 84,740,657.68 | 65,364,745.96 |
归属于少数股东的综合收益总额 | - | - | - | - |
八、每股收益 | ||||
(一)基本每股收益(元/股) | 0.62 | 1.24 | 1.06 | 0.82 |
(二)稀释每股收益(元/股) | 0.62 | 1.24 | 1.06 | 0.82 |
项目 | 2017年1-6月 | 2016年度 | 2015年度 | 2014年度 |
一、经营活动产生的现金流量: | ||||
销售商品、提供劳务收到的现金 | 533,065,349.19 | 988,284,234.11 | 890,566,216.45 | 886,510,668.62 |
收到的税费返还 | 3,136,046.26 | 3,461,019.11 | 4,271,934.66 | 1,018,792.96 |
收到的其他与经营活动有关的现金 | 2,543,237.43 | 10,222,404.69 | 7,438,324.86 | 6,011,034.36 |
经营活动现金流入小计 | 538,744,632.88 | 1,001,967,657.91 | 902,276,475.97 | 893,540,495.94 |
购买商品、接受劳务支付的现金 | 278,683,043.18 | 503,551,942.16 | 398,060,626.50 | 475,097,282.06 |
支付给职工以及为职工支付的现金 | 142,341,237.72 | 237,656,237.26 | 215,503,528.02 | 213,955,578.53 |
支付的各项税费 | 37,621,429.71 | 70,445,413.51 | 64,806,095.46 | 59,292,700.24 |
支付的其他与经营活动有关的现金 | 38,166,023.67 | 72,353,348.15 | 57,033,346.94 | 54,083,561.96 |
经营活动现金流出小计 | 496,811,734.28 | 884,006,941.08 | 735,403,596.92 | 802,429,122.79 |
经营活动产生的现金流量净额 | 41,932,898.60 | 117,960,716.83 | 166,872,879.05 | 91,111,373.15 |
二、投资活动产生的现金流量: | ||||
收回投资所收到的现金 | - | - | - | 79,040,005.20 |
取得投资收益所收到的现金 | - | - | - | - |
处置固定资产、无形资产和其他长期资产而收回的现金净额 | 167,311.61 | 683,910.84 | 1,314,370.70 | 1,117,849.62 |
收到的其他与投资活动有关的现金 | 1,122,000.00 | 1,000,000.00 | 749,600.00 | 614,000.00 |
投资活动现金流入小计 | 1,289,311.61 | 1,683,910.84 | 2,063,970.70 | 80,771,854.82 |
购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金 | 54,781,606.01 | 60,208,973.48 | 35,029,120.33 | 68,989,715.43 |
投资所支付的现金 | - | - | - | 78,950,000.00 |
取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 | - | - | - | - |
支付的其他与投资活动有关的现金 | - | - | - | - |
投资活动现金流出小计 | 54,781,606.01 | 60,208,973.48 | 35,029,120.33 | 147,939,715.43 |
投资活动产生的现金流量净额 | -53,492,294.40 | -58,525,062.64 | -32,965,149.63 | -67,167,860.61 |
三、筹资活动产生的现金流量: | ||||
吸收投资所收到的现金 | - | - | - | - |
借款所收到的现金 | 92,000,000.00 | 288,580,000.00 | 301,513,760.00 | 389,800,000.00 |
收到的其他与筹资活动有关的现金 | - | - | - | - |
筹资活动现金流入小计 | 92,000,000.00 | 288,580,000.00 | 301,513,760.00 | 389,800,000.00 |
偿还债务所支付的现金 | 74,500,000.00 | 303,200,000.00 | 356,713,760.00 | 383,800,000.00 |
分配股利或偿付利息所支付的现金 | 35,532,243.36 | 40,694,804.28 | 26,996,473.08 | 21,713,776.94 |
其中:子公司支付给少数股东的股利、利润 | - | - | - | - |
支付的其他与筹资活动有关的现金 | 64,500.00 | 507,190.34 | 987,441.96 | 1,948,000.00 |
筹资活动现金流出小计 | 110,096,743.36 | 344,401,994.62 | 384,697,675.04 | 407,461,776.94 |
筹资活动产生的现金流量净额 | -18,096,743.36 | -55,821,994.62 | -83,183,915.04 | -17,661,776.94 |
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 | -405,819.78 | 1,478,254.81 | 3,606,388.55 | 451,505.98 |
五、现金及现金等价物净增加额 | -30,061,958.94 | 5,091,914.38 | 54,330,202.93 | 6,733,241.58 |
加:期初现金及现金等价物余额 | 94,316,384.67 | 89,224,470.29 | 34,894,267.36 | 28,161,025.78 |
六、期末现金及现金等价物余额 | 64,254,425.73 | 94,316,384.67 | 89,224,470.29 | 34,894,267.36 |