1、高效的产品供应体系
公司于设立之初即开始为国际知名健身器材品牌提供OEM/ODM服务。依托多年生产积累的经验以及合理的产线布局,公司现已构建完善的“多品类、小批量、高频次”的生产模式,通过打造“高品质、快速反应”柔性生产,满足OEM/ODM客户生产订单需求。
公司强调工业化和信息化的深度融合,通过先进的生产设备与信息技术,推动产品供应体系的持续高效。公司现已配备焊接机器人、三维弯管机、魔术换粉系统等先进的生产设备,通过提升生产的信息化和自动化水平,降低人工成本和原材料损耗;公司采取自主研发和外部购买相结合的方式,构建优化信息管理系统,实现生产流程各环节以及产品研发、生产计划、原材料采购和仓储物流之间信息流与物流的快速准确流转和无缝对接,为缩短生产周期提供决策基础。
公司强调整合外部第三方资源,提升产品供应链的反应速度。针对不同的产品品类,公司在自主生产、成品采购以及外协生产之间合理分配订单,并通过严格的供应商管理制度、采购作业流程以及质量检验制度,有效管控采购成本与产品质量。
2、全品类、成系列、高品质的产品组合
经过持续不断的研发创新,目前,公司自主品牌IMPULSE已拥有功能、价格差异化区隔的多条产品线,涵盖室内有氧器械、室内力量器械以及室外健身路径、笼式足球等各式产品,能够为健身俱乐部、星级酒店、企事业单位等商用客户提供多品类成系列一站式的健身器材整体解决方案,亦能覆盖广泛家庭用户差异化的需求。公司丰富的产品组合有效支撑了销售市场的扩张,提高了市场竞争力。
公司高度重视产品品质,严格按照国家产品质量标准把控产品质量。公司通过了ISO9001品质管理认证,公司产品质量管理系统符合欧盟认证标准;公司系国家标准GB19272-2011《室外健身器材的安全通用要求》的起草单位之一,也是首批取得室外健身路径产品NSCC认证的企业之一。截至2017年3月31日,公司共取得120项室外产品NSCC认证、16项室内产品NSCC认证及5项场地设施产品认证;公司优异的产品质量亦获得了国家相关主管机关的认可,多次获得了“出口质量安全示范企业”(国家质检总局)、“全国质量检验工作先进企业”(中国质量检验协会)、“全国体育用品行业质量领先企业”(中国质量检验协会)等荣誉称号。
3、雄厚的研发实力
依托遍布全国和世界多地的销售网络和客户资源,公司产品开发团队能够准确地获取有关市场流行趋势、销售数据等第一手市场信息,并在详尽数据分析的基础后将其做为产品开发起点,提高产品设计的前瞻性与针对性。同时,公司积极打造开放式的产品设计开发体系,通过向设计团队提供内部培训与参加展会、与外部科研机构合作等外部交流机会,提升团队整体的研发能力。
目前,公司产品研发核心团队由55名设计师、生产工艺人员等组成,且部分人员在健身器材领域拥有10年以上的工作经验。截至2017年3月31日,公司拥有各项专利127项,其中发明专利16项。公司荣获了“中国工业设计十佳创新型企业”、“中国轻工业优秀设计奖金奖”、“山东省省长杯工业设计大奖赛铜奖”等荣誉,公司产品研发管理中心为“国家认定企业技术中心”、“山东省省级工业设计中心”。
4、市场领先的品牌影响力
公司是国内健身器材企业中较早推行品牌化经营战略的企业之一。目前,公司已在国内初步建立布局全国、注重服务、及时响应的经销和直营相结合的自有品牌零售网络,并已成功将自主品牌产品打入欧洲、亚太、加拿大等多个国际市场,依托高品质的产品与良好的客户服务,公司品牌已取得良好的知名度与美誉度,塑造了“值得信赖的健身专家”的品牌形象。
公司重视品牌宣传与推广,积累了丰富的品牌运营经验。针对健身产品使用特殊性,公司通过普通媒介,如综合型网站、纸媒、自媒体以及终端网点,在普通人群中宣传、植入企业形象,培养潜在的健身器材消费群体;公司通过专业型媒介,如赛事传播、事件营销、行业内展会,在消费群体中宣传、植入品牌及产品专业形象,直接拉动消费。截至目前,公司赞助了“2015年世界柔道大奖赛(中国站)”、“中国大学生马拉松联赛”、“全国街头笼式足球巡回赛”、“2015-2016年度中国门球冠军赛总决赛”等重要的竞技体育赛事与全民健身运动,并为第17届仁川亚运会、南京青年奥林匹克运动会等提供健身器材,取得了良好的品牌塑造效果。
5、人才队伍储备
依托多年专业制造与自主品牌业务运营经验,公司积累了丰富的人才储备,包括核心高级管理团队、专业化销售团队以及产业技术工人等。公司核心管理成员从事本行业经营管理工作多年,对于国内外健身器材行业发展趋势具有深入的认识和把握,对于公司发展历史、企业文化亦有高度的认同感,也积累了丰富的客户及产业链资源。
在核心管理团队保持稳定的同时,公司亦致力于管理团队的持续优化,不断引进先进人才,为公司持续发展注入活力;同时,公司致力于学习型团队的建设,通过开展形式多样的培训活动,不断提高管理人员的综合素质,支撑公司业务的持续发展。
>>展开一、外销收入占比较高的风险
自设立之初,公司即开始为国外知名健身器材品牌提供OEM/ODM业务。随着国内业务的持续开拓,公司收入结构趋于均衡,但国外业务仍然占据公司业务的较大比例。2014年、2015年、2016年和2017年1-3月,公司外销收入占主营业务收入的比例分别为67.17%、57.44%、66.77%和78.03%。国外业务受国家出口政策、出口目的地国进口政策与经济状况、货币汇率以及国际健身器材市场变动等多方面因素的影响。如果国外业务发生波动,公司经营业绩将受到一定影响。
二、户外产品销售下滑的风险
户外路径类产品是报告期内驱动公司业绩增长的动力之一。2014年、2015年、2016年和2017年1-3月,公司户外路径类产品分别实现销售收入13,029.40万元、17,942.69万元、11,451.89万元和889.73万元,占各期主营业务收入的比例分别为18.93%、24.60%、14.76%和5.72%。公司户外路径类产品主要面向全民健身采购类市场,客户主要为各地体育局等政府部门,主要以招投标形式进行,竞争较为激烈。公司户外路径类产品销售取决于各级政府对于全民健身事业的投入力度,也取决于公司能否顺利中标各地体育局的订单。如果各级政府用于全民健身器材采购的投入下降,或者公司在参与各地体育局招投标时的中标金额下降,则公司将面临户外产品销售下滑的风险,公司经营业绩也将受到一定影响。2016年以来,全民健身采购类市场部分订单的采购内容也由以器材采购为主转为器材采购和安装、施工、巡检等服务在内的整体解决方案,市场需求结构的变化也对公司户外产品销售业绩带来一定影响,同时受天气以及春节假期影响,2017年1-3月,公司户外路径类产品收入较小。
三、经济波动与消费需求下降的风险
健身器材产品受宏观经济波动的影响较大。国内外消费者的需求取决于一系列公司无法控制的因素,如经济波动、人口结构、消费者偏好及消费者可支配收入等。受宏观经济波动等因素影响,国内外消费者的需求下降将可能削减公司的营业收入和盈利能力,进而对公司的业务发展、财务状况和经营业绩造成不利影响。
四、市场竞争加剧的风险
公司所聚焦的健身器材市场,市场竞争参与者众多。虽然借助多年经营积累的品牌声誉、产品组合及供应体系,公司已在市场竞争中具备一定的领先优势,但随着新竞争者的进入以及国内众多品牌企业实力的日益增强,倘若公司无法持续有效提升自身竞争实力,促进产品结构和销售渠道的优化升级,快速适应行业发展趋势和不断变化的市场环境,将面临市场份额下降、经营业绩增速放缓或者下滑的风险。
五、网上销售对传统销售模式冲击带来的风险
受产品体积较大、购买频次较低以及需要安装维护等因素影响,我国家用健身器材,特别是大型器材的销售仍主要通过线下实体渠道完成。随着互联网普及、物流体系发展以及厂家不断推出适合网上销售的产品,健身器材网络销售规模增长较快,对线下实体销售造成了一定影响。一方面,网络销售的发展促进了健身器材消费市场的培育,有利于整体市场规模的扩大;另一方面,部分专注于网上销售的健身器材厂家过于强调销售,而忽视了产品的原创设计,产品质量较差而价格较低,破坏了行业正常的价格体系,不利于行业长期稳定的发展。对于公司而言,如公司在网上销售业务开拓上落后于竞争对手,将会给公司的销售业绩带来一定程度的影响。
六、仿冒产品损害公司声誉的风险
品牌形象与客户忠诚度是影响消费者选择购买健身器材产品的重要因素。公司品牌在国内健身器材市场具有较高的知名度和美誉度,品牌及其产品设计受到消费者的青睐。公司的品牌商标及其他知识产权存在被第三方仿冒侵犯的可能。
公司投入大量人力、财力设计的新产品在面市后有可能在短期内被他人仿制、仿冒,从而可能影响公司的品牌形象以及公司利益。倘若公司未能及时发现并制止这些违法侵权行为,则公司的品牌声誉将受到不利影响。另一方面,维权行为亦将可能耗费公司大量的财力和物力。由此,仿冒产品将会对公司的业务发展、财务状况、经营业绩等造成不利影响。
七、不能继续享受税收优惠的风险
2011年,公司经评审被认定为高新技术企业,并取得《高新技术企业证书》,有效期三年。2014年,公司通过了高新技术企业资格复审,有效期三年,根据企业所得税法相关规定,公司在2014年至2016年享受企业所得税15%的优惠税率,如未来税收优惠到期,而公司未能继续通过高新技术企业资格认定,将无法持续享受15%的优惠所得税税率,未来适用25%的企业所得税税率将对公司的净利润产生一定影响。
报告期内公司下属子公司英派斯健发等存在一定亏损,截至2017年3月31日,公司因可抵扣亏损确认递延所得税资产239.79万元。目前公司已通过积极调整经营策略,扩大英派斯健发的销售规模以弥补近年来产生的亏损,如果公司未来几年经营策略调整未取得明显效果,将可能存在亏损无法全部或部分转回的风险。
八、汇率波动产生的汇兑损失
2014年、2015年、2016年及2017年1-3月,公司外销主营业务收入分别为46,237.33万元、41,890.75万元、51,791.99万元和12,145.50万元,均以美元结算,占当期主营业务收入的比例分别为67.17%、57.44%、66.77%和78.03%。公司2014年、2015年、2016年及2017年1-3月的汇兑损益分别为-86.45万元、-726.95万元、-456.25万元和116.44万元(负数代表净收益)。公司及时关注市场汇率,并与主要客户在销售合同中约定,当汇率出现一定幅度波动时会及时调整销售价格,但随着公司销售规模的扩大以及人民币汇率波动幅度的增加,如公司出现汇兑损失,可能对公司利润产生一定不利影响。发行人拟通过培养和强化汇率风险防范意识、加快培养和吸收高素质的外汇风险管理人才、形成防范汇率风险的管理机制等方式对于汇兑损失风险进行管理。
九、募投项目未达预期收益的风险
本次募集资金投资项目的必要性与可行性分析是公司基于当前经济形势、行业发展现状以及对行业未来发展趋势的判断,并结合公司业务发展目标、发展规划以及公司业务现状做出的。尽管公司已经对募集资金投资项目进行了审慎分析与测算,认为公司募投项目的收益良好、项目可行,但由于宏观经济形势与行业发展具有不确定性,如果募集资金不能及时到位、宏观经济形势与行业未来发展与公司判断不一致,或者行业竞争加剧,将会对项目的实施进度和本公司的预期收益产生不利影响。
十、直营零售网络扩张风险
截至2017年3月31日,公司共运营13家直营零售门店。为进一步提高自有渠道覆盖面,争取在日益扩大的国内健身器材市场占据有利的市场竞争地位,公司计划实施“健身器材连锁零售项目”,利用本次募集资金在全国多地新设47家终端零售门店。连锁零售项目能否达到预期,取决于公司能否为零售门店寻找合适的商业位置与经营人才、能否持续优化自营销售管理体系等诸多因素,且受制于国内健身器材消费市场的发展。若公司未能及时、有效地落实零售网络的扩展建设计划,可能会对公司的盈利能力及业绩增长产生不利影响。
同时,新增零售网点将使公司的存货显著增加,并可能对公司的现金流量产生一定影响,另外新增零售网点会增加成本支出,如装修支出、商场押金、门店租金、销售人员薪酬等,新增零售网点须经过一段时期经营后方可实现盈利,甚至可能不能实现盈利,公司存在短期无法盈利,或者无法从该投资项目中获得预期收益的风险。
十一、本次发行摊薄即期回报的风险
本次发行后,公司资本实力将得到增强,净资产大幅增加,但由于募集资金投资项目具有一定的投入周期,在短期内难以完全产生效益,因此,本公司在发行当年每股收益及净资产收益率受股本摊薄影响,将有可能呈下降趋势,从而导致公司即期回报被摊薄。
十二、经营与技术人才流失的风险
健身器材产品的设计开发、供应链管理、品牌营销等核心业务环节具有知识密集型特征,建立多领域、专业化的人才团队是企业盈利与发展的重要基础。公司的成功及未来发展很大程度上依赖于经营管理、产品开发及零售运营团队的规划领导与落地执行。健身器材产品行业的竞争愈加激烈,获取专业化人才已成为行业参与者与进入者的重要竞争手段。如果公司的核心管理与技术人员出现流失,而公司又无法在短期内找到拥有类似素质和经验的新员工来取代离职员工,则将对公司的经营管理、财务状况、经营业绩造成不利影响。
十三、核心技术泄密的风险
公司通过持续研发投入,已经掌握了一系列健身器材核心技术与生产工艺,这些技术与工艺对公司的生产经营和发展至关重要,公司的重要技术已申报或取得了国家专利,运用法律手段进行保护。如果公司核心技术人员离开或因其他原因造成技术泄密,将可能使竞争对手有机会利用这些技术,削弱公司产品在市场上的竞争优势,从而给公司的发展带来不利影响。
>>展开网上路演日 | 2017年09月04日 |
申购日 | 2017年09月05日 |
网上摇号日 | 2017年09月06日 |
缴款日 | 2017年09月07日 |
联系人 | 张瑞 |
电话 | 0532-85793159 |
传真 | 0532-85793500 |
联系人 | 王丹 徐睿 |
电话 | 010-60838851 |
传真 | 010-60833955 |
单位:万元
序号 | 募集资金投资项目 | 投资总额 | 拟投入募集资金额 |
1 | 健身器材生产基地升级建设项目 | 23,235.53 | 20,497.90 |
2 | 研发中心建设项目 | 10,298.20 | 9,084.86 |
3 | 国内营销网络升级项目 | 7,010.75 | 6,184.74 |
4 | 健身器材连锁零售项目 | 5,521.00 | 4,870.51 |
5 | 国外营销网络建设项目 | 3,040.80 | 2,682.53 |
合计 | 49,106.28 | 43,320.54 |
公司全称: | 青岛英派斯健康科技股份有限公司 |
英文名称: | IMPULSE (QINGDAO) HEALTH TECH CO.,LTD. |
住 所: | 山东省青岛市即墨市华山二路369号 |
公司简称: | 英派斯 |
法定代表人: | 丁利荣 |
公司董秘: | 张瑞 |
成立日期: | 2004年6月23日 |
注册资本: | 9,000万元 |
邮政编码: | 266200 |
公司电话: | 0532-85793159 |
公司传真: | 0532-85793500 |
公司网址: | http://www.impulsefitness.com/ |
董秘邮箱: | information@impulsefitness.com |
保荐机构(主承销商): | 中信证券股份有限公司 |
项目 | 2017-3-31 | 2016-12-31 | 2015-12-31 | 2014-12-31 |
资产总计 | 67,894.53 | 69,605.70 | 61,880.73 | 67,320.34 |
负债总计 | 22,950.60 | 26,208.18 | 25,742.17 | 42,356.13 |
所有者权益合计 | 44,943.93 | 43,397.52 | 36,138.56 | 24,964.21 |
其中:归属于母公司所有者权益合计 | 44,943.93 | 43,397.52 | 36,138.56 | 24,964.21 |
项目 | 2017年1-3月 | 2016年度 | 2015年度 | 2014年度 |
营业收入 | 15,619.64 | 77,865.42 | 73,090.88 | 69,045.29 |
营业利润 | 1,860.87 | 9,986.63 | 8,846.33 | 8,710.03 |
利润总额 | 1,881.73 | 10,139.82 | 8,826.68 | 8,729.04 |
净利润 | 1,546.41 | 8,518.96 | 7,617.74 | 7,431.99 |
其中:归属母公司所有者的净利润 | 1,546.41 | 8,518.96 | 7,617.74 | 7,431.99 |
项目 | 2017年1-3月 | 2016年度 | 2015年度 | 2014年度 |
经营活动产生的现金流量净额 | -1,739.88 | 9,127.48 | 12,843.19 | 10,241.47 |
投资活动产生的现金流量净额 | -101.05 | 2,077.55 | -6,680.48 | -3,808.18 |
筹资活动产生的现金流量净额 | -32.67 | -4,525.33 | -7,953.82 | -5,091.80 |
现金及现金等价物净增加额 | -1,938.40 | 6,821.78 | -1,226.55 | 1,443.54 |
期末现金及现金等价物余额 | 14,678.19 | 16,616.59 | 9,794.81 | 11,021.36 |
项目 | 2017-3-31 | 2016-12-31 | 2015-12-31 | 2014-12-31 |
流动比率 | 1.95 | 1.75 | 1.67 | 1.11 |
速动比率 | 1.41 | 1.33 | 1.24 | 0.84 |
资产负债率(母公司) | 37.17% | 39.72% | 40.40% | 63.14% |
项目 | 2017年1-3月 | 2016年度 | 2015年度 | 2014年度 |
应收账款周转率(次) | 1.07 | 5.81 | 6.54 | 7.02 |
存货周转率(次) | 0.84 | 4.47 | 4.22 | 4.31 |
息税折旧摊销前利润(万元) | 2,318.58 | 12,000.81 | 10,843.27 | 11,264.43 |
利息保障倍数 | 70.96 | 46.11 | 17.80 | 8.56 |
每股经营活动净现金流量(元/股) | -0.19 | 1.01 | 1.43 | - |
每股净现金流量(元/股) | -0.22 | 0.76 | -0.14 | - |
每股净资产(元/股) | 4.99 | 4.82 | 4.02 | - |