活动介绍:
本活动于2017年10月09日(星期一)14:00-17:00在全景•路演天下举行,欢迎广大投资者踊跃参与!网上路演日 | 2017年10月09日 |
申购日 | 2017年10月10日 |
网上摇号日 | 2017年10月11日 |
缴款日 | 2017年10月12日 |
联系人 | 陈曲 |
电话 | 020-29118777 |
传真 | 020-29118600 |
联系人 | 邵鸿波 |
电话 | 0755-83688363 |
传真 | 0755-83688393 |
单位:万元
序号 | 项目名称 | 总投资额 | 使用募集资金金额 | 项目审批备案情况 |
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1 | 社会保障卡信息化服务平台技术改造 | 11,053.83 | 11,053.83 | 广东省经信委:160106629010006 |
2 | 信息化服务研发中心技术改造 | 8,221.58 | 8,221.58 | 广东省经信委:160106629010005 |
3 | 营销及服务网络技术改造 | 3,400.59 | 2,110.84 | 广东省经信委:160106629010001 |
公司名称 | 广东德生科技股份有限公司 |
英文名称 | GUANGDONG TECSUN SCIENCE & TECHNOLOGY CO.,LTD. |
公司简称 | 德生科技 |
股票代码 | 002908 |
公司法定代表人 | 虢晓彬 |
公司董事会秘书 | 陈曲 |
董秘联络方式 | 020-29118777 |
注册地址 | 广东省广州市天河区软件路15号第二层201室、三、四层 |
注册资本 | 10,000万元 |
邮政编码 | 510663 |
联系电话 | 020-29118777 |
公司传真 | 020-29118600 |
公司网址 | http://www.e-tecsun.com/ |
电子邮箱 | stock@e-tecsun.net |
公司业务范围涵盖社保卡的生产、销售和信息化服务。公司是最早从事社保卡制造业务的企业之一,可以制造包括金融社保卡、银联卡、接触式智能卡、非接触式智能卡等各类智能卡,以及证照采集器、自动发卡机、自动排序机、金融社保卡读写器、社保服务终端等自主研发产品和设备。作为信息化服务解决方案商,公司运用自身优势,开发形成了复制能力强、可按客户需求定制组合的各项成熟的服务模块,为社保部门、持卡用户提供全面的服务,不仅能全方面地掌握社保卡领域的行业特点,更有利于公司对社保卡应用更深层次的理解和开发。
公司始终坚持自主创新,重视研发投入和研发团队建设。公司是高新技术企业及软件企业,拥有超过200人的软、硬件研发团队。截至本招股说明书签署日,公司拥有115项软件著作权和30项专利,取得了系统集成三级资质,通过了GB/T19001-2008/ISO9001:2008质量管理体系认证和CMMI3认证。公司还与包括清华大学、华南理工大学、广东工业大学、广东技术师范学院在内的院校进行产学研合作,积极推动和促进社保领域基础技术的研究工作。公司与华南理工大学合作研发的社保大数据技术研究与综合业务公共服务应用示范被列入2016年度广东省前沿与关键技术创新专项资金(重大科技专项)项目,公司2016年被广东省科技厅认定为广东省金融社保卡应用工程技术研究中心。经过多年的发展,公司已掌握了移动平台技术、社保卡密钥服务、自动发卡、卡片自动排序、证照数据采集系统、社会保障卡发卡中心管理、社保卡数据采集录入整理等核心技术。凭借良好的技术优势,公司产品及服务多次获得国家金卡工程协调领导小组办公室颁发的“金蚂蚁奖”。
面对激烈的市场竞争,发行人不断进行创新,在科研成果、技术储备及商业模式上都取得了良好的成绩,其中,发行人首创的社保卡发行服务模式不仅以速度为目标,以“银行网点+社保网点”为实现形式,还基于卡管理软件服务平台整合了一整套流畅的发行流程,大大增加了客户的发行效率和准确性;发行人推出了省级社保卡初始化服务,创造了“省发卡中心”服务模式,解决了社保部门前期投入大、后期维护成本高的问题。
公司社保卡销售业务遍及北京、天津、重庆、广州、南京、芜湖、沈阳、大连、江门等国内主要城市,公司已发展成为销售规模最大的社保卡制造商之一;社保信息化服务业务服务于河北、陕西、新疆生产建设兵团、江西、安徽、吉林、河南、甘肃、辽宁、四川等省市,拥有了广泛的客户资源,有利于公司推广新产品和新服务,进一步提高公司市场占有率。
发行人积累了社保行业内丰富的经验,能深入理解、把握客户需求,并对市场需求作出快速响应。针对人社部门大力推广社保卡应用但同时面临社保卡应用场景不足的难题,发行人提出“平台+终端”的应用服务模式,通过社保信息化服务平台的搭建及服务终端铺设,积极推进用卡环境建设,特别是强化农村用卡环境建设,带来了发行人对市场需求的快速响应。
(一)依赖社保行业发展的风险
发行人是一家专业从事社保卡的生产、销售及信息化服务的高新技术企业。近年来,在人社部门的推动下,我国社保卡发卡数量快速增加,2014年人社部印发了《关于加快推进社会保障卡应用的意见》,列出人力资源社会保障领域102项社保卡应用目录,明确到2017年底实现社保卡可跨地区、跨业务直接办理个人的各项人力资源和社会保障事务,开放向其他公共服务领域的集成应用,基本实现全国社会保障一卡通。国家对社保行业的支持和推动是本行业快速发展的主要源动力之一,也是公司未来发展的良好基础之一。但如果国家社保卡发放速度或社保卡应用推广速度放缓,或者所面临的政策环境发生重大不利变化,将对公司经营产生直接影响。
(二)市场竞争加剧的风险
随着金融社保卡的大面积推广,卡片供应商除需通过加载金融功能的社保IC卡COS检测外,还需获得银联标识产品企业资质认证证书,金融社保卡的制造具有较高的资金和技术壁垒。而围绕社保卡的发放、管理及应用开展的信息化服务业务,则需要一定的行业经验及技术积累。随着市场环境的不断成熟,市场规模的不断扩大以及信息技术的不断进步,越来越多的企业开始涉足本行业,市场竞争也将不断加剧。公司将面临市场竞争不断加剧的风险,将对公司产品及服务的价格、市场份额等产生一定的影响。
(三)毛利率水平下滑的风险
得益于业务模式、技术及产品方面的领先优势,报告期内,公司综合毛利率保持较高水平,分别为47.14%、47.71%、46.19%和44.40%。如果由于市场竞争的加剧、竞争者的数量增多及技术服务的升级导致公司调整产品及服务的定位、降低产品及服务的价格,公司产品及服务的毛利率水平将存在下滑的风险。
(四)租赁场地的风险
公司目前依靠租赁房屋和厂房进行生产经营。公司位于广州经济技术开发区永丰路6号的生产基地为租赁房屋,由于金融IC卡对数据安全性的要求极高,需进行特殊的装修和改造,做到包括物理隔离、数据隔离等,所需周期较长。虽然公司与出租方签署的租赁合同到期日为2020年6月30日,且公司已取得优先续租权,但不排除租赁期内该租赁协议因故终止或因其他原因导致无法续租,将可能对公司的业务经营的连续性和募投项目的顺利实施造成不利影响。
(五)人工成本上升带来利润下降的风险
公司主要从事社保卡的制造销售及社保信息化服务,相关业务需要大量的技术人才,截至2017年6月30日,公司研发及技术人员达到392人 ,接近员工总数的一半。随着我国劳动力成本的提高,技术人员的人工成本尤为突出,公司人工成本也将提升,未来人均工资水平将呈现一定的增长态势。若公司不能通过提高产品附加值、提升服务水平或通过优化业务流程降低成本,则人工成本上升的因素导致公司存在利润下滑的风险。
(六)业绩波动风险
2014 年度、2015 年度、2016 年度和2017年1-6月,归属于母公司股东扣除非经常性损益后的净利润分别为9,931.85万元、8,768.43万元、4,398.53万元和2,061.06万元,公司业绩出现一定程度的波动。由于发行人经营情况受宏观经济、社保卡发行节奏的影响、自身经营及财务等因素的不确定性影响,发行人经营业绩可能出现较大波动的风险。
(七)社保卡发行速度放缓导致经营业绩下滑的风险
根据社会保障“十二五”规划纲要的要求,到2015年末,国家统一标准的社会保障卡持卡人数达到8亿人,即在2010年社会保障卡持卡人数1.03亿的基础上增加6.97亿。因此,在人社部的统一安排下,自2013年开始,社保卡发行数量急剧增加,根据人社部的统计,2013年、2014年和2015年,全国社保卡持卡人数新增数分别为1.99亿、1.72亿、1.72亿,截止2015年底已累计完成8.84亿的社保卡发行量。但进入“十三五”后,随着“十二五”国家统一标准社保卡持卡人数超额完成目标,2016年完成全国社保卡持卡人数新增数为0.88亿,预计未来社保卡的发行速度较“十二五”将有所放缓。
得益于“十二五”较快的社保卡发行速度,报告期内发行人保持了较好的盈利水平。但随着未来社保卡发行速度的放缓,可能会对发行人的经营业绩产生不利影响。
(一)技术与产品开发风险
作为高新技术企业,持续的技术及产品研发是公司主要的核心竞争力,也是公司快速发展壮大的基础。公司坚持走自主创新的研发路线,经过多年的技术开发与业务积累,拥有移动平台技术、社保卡密钥服务、自动发卡、卡片自动排序、证照数据采集系统、社会保障卡发卡中心管理、社保卡数据采集录入整理等核心技术,形成了具有自主知识产权的发行服务、运维支撑核心技术平台。软件及信息服务行业发展日新月异,更新换代快,公司必须适应技术进步节奏快、产品更新频率高、客户需求变化快的行业特点。如果今后公司不能准确地预测产品技术开发的发展趋势,或是使用落后、不实用的技术进行产品开发,或对产品和市场需求的把握出现偏差,不能及时调整技术和产品方向,或新技术、新产品不能迅速推广应用,则会给公司的生产经营造成不利影响。
(二)技术泄密和核心技术人员流失的风险
公司已经采取了诸如核心技术人员持股、建立健全内部保密制度、申请专利及著作权保护、严格按照CMMI3执行研发全过程的规范化管理等措施,并且,公司核心技术体系完备,个别技术失密并不能造成公司核心技术体系的失密,公司过往也未出现因技术人员流动而造成公司技术泄密的情形,但并不能彻底消除本公司所面临的技术泄密风险,而且在新技术开发过程中,客观上也存在因核心技术人才流失而造成的技术泄密风险。
(一)应收账款发生坏账的风险
报告期内各期期末,公司应收账款净额分别为14,818.48万元、14,825.39万元、17,308.86万元和21,517.27万元,占各期期末总资产的比例分别29.45%、27.73%、33.88%和41.52%。虽然报告期各期末公司应收账款账龄情况良好,账龄在一年以内的应收账款占比均在80%左右,公司主要客户为各地市社保部门,发生坏账的风险较小,但公司应收账款余额较大,一旦发生大额坏账,将对公司正常的生产经营产生一定影响。
(二)净资产收益率下降的风险
公司报告期内加权平均净资产收益率分别为45.97%、32.81%、14.16%和6.20%,盈利能力较强。本次发行完成后,公司净资产将在短时间内大幅增长,但募集资金投资项目有一定的建设周期,且募集资金投资项目产生效益尚需要一段时间。预计本次发行完成后,公司净资产收益率与发行前相比将有一定幅度的下降。因此,公司存在短期内净资产收益率被摊薄的风险。
(三)营业收入季节性波动导致季节性亏损的风险
公司主要客户为各地市社保部门,这些客户通常采取预算管理制度,一般下半年制定次年年度预算和投资计划,审批通常集中在次年的上半年,采购招标则安排在次年年中或下半年,采购资金的支付也主要集中在第四季度。因此,公司每年上半年销售较少,销售主要集中在下半年尤其是第四季度,公司销售呈现较明显的季节性分布,并由此使得公司营业收入在第四季度集中实现。2014年、2015年及2016年,公司第四季度营业收入占全年收入的比重分别为33.77%、41.66%和38.73%。由于员工工资、研发费用、固定资产折旧等各项成本、费用在年度内都是较为均衡发生的,因而可能会造成公司出现季节性亏损。
根据《财政部 国家税务总局关于进一步鼓励软件产业和集成电路产业发展企业所得税政策的通知》(财税〔2012〕27号),对增值税一般纳税人销售其自行开发生产的软件产品,按17%的法定税率征收增值税后,对其增值税实际税负超过3%的部分实行即征即退政策。公司社保卡产品享受软件产品增值税即征即退优惠政策。公司于2008年12月26日取得广东省科学技术厅、广东省财政厅、广东省省国家税务局和广东省地方税务局联合颁发的高新技术企业证书,于2011年8月23日通过高新技术企业复审、2014年10月10日重新通过高新技术企业认定,企业所得税按15%的税率计缴。
上述税收优惠金额及占利润总额比例如下表所示:
单位:万元
项目 | 2017年1-6月 | 2016年度 | 2015年 | 2014年度 |
---|---|---|---|---|
增值税返还金额 | 259.06 | 525.77 | 1,089.59 | 1,196.31 |
所得税优惠金额 | 264.26 | 530.83 | 871.57 | 835.39 |
合 计 | 523.32 | 1,056.60 | 1,961.16 | 2,031.70 |
利润总额 | 2,739.60 | 5,577.31 | 10,627.81 | 9,773.16 |
占 比 | 19.10% | 18.94% | 18.45% | 20.79% |
虽然公司所享受的增值税优惠政策和高新技术企业所得税政策具有一定的稳定性和持续性,预计未来调整的可能性较小,若国家调整针对软件企业增值税税收政策,或者未来公司无法通过高新技术企业重新认定,上述变化将对公司净利润产生影响。
公司自成立以来,保持了较快的发展速度。公司资产规模的扩大及人员结构的变化,使得公司的组织架构、管理体系趋于复杂。随着募集资金的到位和募集资金投资项目的实施,公司的净资产规模还将进一步扩大,服务对象亦将进一步增加。公司规模迅速扩张,在资源整合、技术和产品研发、市场开拓、内部控制以及各部门工作协调性、严密性和连续性等方面对公司管理提出了更高要求。如果公司管理层的管理能力和管理水平以及管理人员配置不能及时满足资产、业务规模迅速扩张的要求,将会阻碍公司业务的正常推进或错失发展良机,从而影响公司长远发展。
公司本次募集资金与公司未来发展密切相关,拟用于社会保障卡信息化服务平台技术改造、信息化服务研发中心技术改造和营销及服务网络技术改造项目。募集资金投资项目的建设将进一步巩固公司现有业务和培育新的利润增长点,提高公司技术水平和服务能力,拓展公司服务范围,对增强公司的核心竞争能力有着重要意义。公司本次募集资金投向均是公司专注多年主业,对募集资金投向经过科学、缜密的可行性论证,但受技术开发的不确定性、技术替代、宏观经济政策变化、市场变化等诸多因素的影响,上述项目仍然存在不能实现预期收益的风险。若遇到不可抗力因素,上述项目不能如期完成或不能正常运行,也将影响公司的盈利水平。
作为高新技术企业,拥有稳定、高素质的人才队伍对公司的发展壮大和保持公司核心竞争力至关重要。信息化服务行业一般都面临人员流动大、知识结构更新快的问题,行业内的市场竞争也越来越体现为对高素质人才的竞争。公司从事社保卡业务及社保信息化服务解决方案,对于专业人才的要求相对较高,需要拥有大量既熟悉金融社保平台,又熟悉金融社保应用产品设计的专业技术人员,以及熟悉细分市场发展趋势、IC卡芯片性能、客户需求的产品工程师和销售工程师。
公司通过提供有竞争力的薪资、建立良好的竞争晋升机制、提供全面完善的培训计划、创造开放协作的工作环境及核心骨干成员持股等方式,打造出一支忠诚度高、行业经验丰富、高专业化水平的员工队伍,但随着行业内市场竞争程度逐步加剧,对于高素质人才的争夺将会更加激烈。同时,随着本次募集资金投资项目的实施,公司对于专业人才的需求将进一步增加,如果公司不能保持现有人才队伍的稳定,并及时招聘和培养一批足够且合格的专业人才,将会对公司未来业务的发展造成不利影响。
>>展开项 目 | 2017.6.30 | 2016.12.31 | 2015.12.31 | 2014.12.31 |
---|---|---|---|---|
流动资产 | 48,411.86 | 47,393.40 | 50,274.96 | 46,186.30 |
非流动资产 | 3,408.15 | 3,692.57 | 3,179.77 | 4,124.77 |
资产总额 | 51,820.00 | 51,085.98 | 53,454.73 | 50,311.07 |
流动负债 | 14,154.63 | 15,676.69 | 21,467.62 | 26,566.57 |
非流动负债 | 150.00 | 150.00 | - | - |
负债总额 | 14,304.63 | 15,826.69 | 21,467.62 | 26,566.57 |
归属于母公司所有者权益合计 | 37,505.20 | 35,248.57 | 31,975.26 | 23,226.48 |
少数股东权益 | 10.17 | 10.72 | 11.85 | 518.02 |
所有者权益合计 | 37,515.37 | 35,259.29 | 31,987.11 | 23,744.50 |
项 目 | 2017年1-6月 | 2016 年度 | 2015年度 | 2014年度 |
---|---|---|---|---|
营业收入 | 15,623.87 | 34,303.25 | 43,520.68 | 48,273.13 |
营业利润 | 2,509.47 | 4,494.05 | 9,134.57 | 8,449.74 |
利润总额 | 2,739.60 | 5,577.31 | 10,627.81 | 9,773.16 |
净利润 | 2,256.09 | 4,872.18 | 9,104.25 | 8,052.91 |
归属于母公司所有者的净利润 | 2,256.63 | 4,873.31 | 9,116.04 | 7,861.28 |
项 目 | 2017年1-6月 | 2016 年度 | 2015年度 | 2014年度 |
---|---|---|---|---|
经营活动产生的现金流量净额 | -4,121.07 | -2,976.33 | 9,276.18 | 9,328.09 |
投资活动产生的现金流量净额 | -10.13 | -654.91 | -1,551.10 | -961.48 |
筹资活动产生的现金流量净额 | -151.91 | 686.00 | -2,880.65 | -894.32 |
现金及现金等价物净增加额 | -4,283.11 | -2,945.23 | 4,844.42 | 7,472.30 |
财务指标 | 2017.6.30 | 2016.12.31 | 2015.12.31 | 2014.12.31 |
---|---|---|---|---|
流动比率(倍) | 3.42 | 3.02 | 2.34 | 1.74 |
速动比率(倍) | 2.71 | 2.43 | 1.77 | 1.36 |
资产负债率(母公司,%) | 27.34 | 28.28 | 35.08 | 47.05 |
无形资产(扣除土地使用权)占净资产比例(%) | 0.36 | 0.43 | 0.55 | 0.71 |
每股净资产(元/股) | 3.75 | 3.53 | 3.20 | 4.55 |
财务指标 | 2017年1-6月 | 2016年度 | 2015年度 | 2014年度 |
应收账款周转率(次/年) | 0.73 | 1.93 | 2.66 | 3.31 |
存货周转率(次/年) | 0.84 | 1.63 | 1.98 | 2.60 |
息税折旧摊销前利润(万元) | 3,151.40 | 6,748.61 | 11,967.62 | 11,107.44 |
利息保障倍数(倍) | 41.49 | 90.97 | 59.83 | 58.08 |
每股经营活动现金流量净额 (元/股) |
-0.41 | -0.30 | 0.93 | 1.79 |
每股净现金流量(元/股) | -0.43 | -0.29 | 0.48 | 1.43 |
加权平均净资产收益率 (扣除非经常性损益) |
5.67% | 12.78% | 31.56% | 58.07% |
基本每股收益 (扣除非经常性损益)(元) |
0.21 | 0.44 | 0.88 | 0.99 |
稀释每股收益 (扣除非经常性损益)(元) |
0.21 | 0.44 | 0.88 | 0.99 |