活动介绍:
本活动于2017年11月21日(星期二)14:00-17:00在全景•路演天下举行,欢迎广大投资者踊跃参与!网上路演日 | 2017年11月21日 |
申购日 | 2017年11月22日 |
网上摇号日 | 2017年11月23日 |
缴款日 | 2017年11月24日 |
联系人 | 贺梓修 |
电话 | 0752-3532666-606 |
传真 | 0752-3532698 |
联系人 | 陈少俊 |
电话 | 0755-82133112 |
传真 | 0755-82135199 |
单位:万元
序号 | 项目名称 | 项目投资额(万元) |
---|---|---|
1 | 年产120万平方米高精密印制电路板建设项目(简称:高精密板项目) | 84,353.11 |
2 | 年产80万平方米汽车电子印制电路板建设项目(简称:汽车板项目) | 42,083.99 |
合计 | 126,437.10 |
公司名称 | 奥士康科技股份有限公司 |
英文名称 | Aoshikang Technology Co. , Ltd |
公司简称 | 奥士康 |
法定代表人 | 程涌 |
公司董秘 | 贺梓修 |
注册资本 | 10,803.90万元 |
注册地址 | 湖南省益阳市资阳区长春工业园龙塘村 |
邮政编码 | 413000 |
公司电话 | 0752-3532666-606 |
公司传真 | 0752-3532698 |
互联网网址 | www.askpcb.com |
董秘邮箱 | hezx@askpcb.com |
保荐机构(主承销商) | 国信证券股份有限公司 |
生产工艺水平直接决定了印制电路板企业的规模化生产能力及其产品质量。经过长期的探索和经验积累,以及持续的创新研发投入,公司在生产工艺、制造流程管理、可靠性设计等方面拥有众多专有技术和丰富的经验。公司先进的生产工艺主要体现在“大排版”、“高速度”和“标准化”三个方面,具体如下:
(1)“大排版”生产模式
“大排版”是指用于生产PCB板的覆铜板尺寸较传统尺寸有所增大,采用“大排版”的生产模式,能够有效地减少原材料的损耗、提升覆铜板的利用率、提高产品整体生产效率。
目前在印制电路板的生产中所使用的传统工作板的最大尺寸为21英寸*24英寸,而随着电子产品的智能化、多功能化,对电路的细密设计与集成提出了更高的要求,也使得在产品生产过程中对精度与误差控制能力提出了更高的要求,进而导致部分产品工作板尺寸甚至有变小的趋势,极大的影响生产效率。公司近三年来通过对产品工艺技术的革新与生产设备的设计改造,率先在行业内研发和实施了大排版的生产模式,具体为:首先对制程工艺与部分已有设备实施改造,其次通过与设备、材料供应商的创新设计、共同研发,确保了新的设备和新增的物料完全满足大排版的生产要求。
目前公司全部设备已适应尺寸为24英寸*28英寸的大排版生产要求,部分设备和材料已经能够实施25英寸*41英寸的大排版生产,公司采用大排版生产的产品比例已经达到40%以上。
(2)“高速度”生产工艺
“高速度”是指生产线的运行速度较一般运行速度有所提升,公司采用“高速度”的生产模式,能够提高生产效率、降低生产成本。近年来,随着国内人工成本的不断上涨,“高速度”的生产模式已经成为了PCB制造企业竞相追逐的目标,由于考虑到品质控制与设备运行承载能力,以及工艺制程控制等问题,行业内水平与垂直生产线速度平均控制在2米左右,超过3米/分钟的生产速度一直无法跨越。自成立以来,公司始终坚持“高速度、高效率”的生产理念,在生产设备方面,公司对水平与垂直生产线等原有的关键设备进行技术升级,同时公司联合设备供应商对新型生产设备进行创新设计,在确保产品品质、客户交期和安全生产的基础上,进一步提高生产设备的生产速度和生产效率;在配套使用的化学与有机材料方面,公司与知名PCB主辅料供应商展开全面的合作研发,从而实现公司在生产过程的“高速度”。
(3)标准化生产
由于下游客户对产品规格、尺寸等方面的要求多种多样,同时生产不同尺寸的产品将会给生产组织带来各种问题,从而降低生产线的生产效率。经过不断地努力,公司成功研发出了能够提升生产效率的标准化生产单元,一方面,标准化生产能够较大程度地消除生产线因调整尺寸及各种复杂参数带来的效率下降、品质不良、劳动强度过大、人员用工过多等问题;另一方面,标准化生产有利于实现自动化流水线作业,为实现智慧化生产做好了充分的流程准备,符合国家鼓励的高效、清洁、可持续发展理念。
“大排版”、“高速度”和“标准化”的创新研发极大地提高了公司的技术研发水平,其所产生的技术积累与沉淀,对公司未来新项目的实施将起着积极的作用。
公司非常重视生产成本的控制,在保证产品高良率的同时,尽可能降低生产成本。公司主要通过如下两个方面降低生产成本,第一,在提高生产效率方面,公司通过提高原材料的采购速度、产品的设计效率、生产线的运行速度、产品入库后客户提货的速度等,高效、合理地完成产品的整个生产过程,提高单位时间滚动产出,增加人均产能;第二,在降低原材料采购成本方面,公司每季度、年度都会依据当季、当年市场订单预测情况,制定下一季度、年度采购任务及采购目标,并适时调整成本控制目标,通过开发能与公司共同成长的战略性合作伙伴作为长期供应商,对市场原材料价格波动较大的主辅料采取战略性备料,依订单需求分批进料的方式,以满足订单生产需求,提高物料周转率,降低采购成本的目标。
自成立至今,公司一直非常重视技术研发工作,并拥有明确清晰的技术来源路径,在成立之初及技术积累阶段,技术来源主要依靠吸收和消化行业基本的PCB生产、制造技术并在此技术上进行创新;在公司发展成熟及技术沉淀之后,技术来源一方面来自吸收和消化行业先进的PCB生产、制造技术,另一方面则来自于对PCB生产、制造技术的原始创新。截至目前,公司总结并开发了多项具有完全自主知识产权的技术和生产工艺,包括软硬结合电路板的生产方法、厚铜电路板电路图形的转移方法、印刷电路板用油墨的开油使用方法、PCB板单面开窗过孔的防焊处理、PCB板上去钯液的清洗液及清洗方法等。目前公司已经大批量生产最小孔径0.20mm、最小介质层厚0.06mm、最小绿油桥0.05mm、线宽线隙达到2.5mil/2.5mil的高精密印制电路板。
此外,报告期内,公司每年投入的技术研发经费均超过营业收入的3%,设有创新委员会和研发技术中心,并与电子科技大学、广东工业大学和长沙理工大学等国内多所大学签订了《产学研合作协议》,共同完成研发项目的运作,合作开发新技术、新产品,进一步保证了公司持续的技术创新能力,并将成为支撑公司长期发展的核心竞争力之一。
公司在采购、生产、销售各环节建立完善的品质管理体系,从原材料采购、产品生产和对外销售过程中确保产品品质可控,保证产品质量稳定、可靠。在原材料采购方面,采购部对供应商进行分级管理,每月对供应商进行考核,保证了原材料的质量;在生产质量控制方面,品质管理和品质保障部门在生产过程中严格执行工艺标准和质量体系,保证优质、稳定的产品质量;在产品对外销售方面,客服部在客户服务过程中紧密跟踪产品质量情况,推行24小时客户快速反馈系统,及时作出质量的改善;此外,公司还针对员工推行全员精益生产、全面经营革新管理(TPM, Total Productive Maintenance),实行全员品质管理激励。
目前,公司拥有UV紫外分光光度计、原子吸收分光光度计、特性阻抗测试仪、CVS测试仪、扫描式电子显微镜(EDS)、TG测试仪、模拟环境测试的高低温测试箱、可程式恒温恒湿箱、冷热冲击测试箱,以及表面离子污染测试仪、ROHS测试仪、SIR表面绝缘电阻测试仪、红外IR回流焊测试机等一大批电子、物理、化学、信赖性/可靠性测试精密仪器设备,为制程品质控制与产品可靠性等方面提供了全面充分的保障。
鉴于全球工业制造大数据化的趋势,公司成立了IE综合作战室,并开发了公司独有的通道软件。通道软件通过与市场订单评审系统、工程设计系统、在线ERP系统以及财务系统,尤其是与在线自动化设备软件端口的对接,能够实现市场预测与订单分析、产品工程设计特性分类、主辅物料备库优化、设备稼动率的合理配备、WIP在线及时滚动生产监控、人力资源配备分析、产品交付时间分析、各站收益核算等模块的优化。
此外,通道软件通过大数据的智能分析与共享,实现各类表单电子化,公司已实现了订单自动分析与评审、产品制程与特性智能分类、最优化的库存管理与安全库存量采购自动生成、WIP在线生产实时监控与反馈、各站效率与效益自动统计与绩效核算等。尤其是设备生产智能化的通道软件,既简化了员工的操作流程,又实现了高效、防呆、智能化、低成本的生产,还克服了多样化产品同时在线(如大、小排版模式生产的不同产品,酸性、碱性蚀刻阶段的在产品等)的复杂性。智能通道软件的开发能够实现充分、合理地利用公司生产设备产能,合理安排生产计划,即时优化和调整各种资源配备,智能分配与运行实施,提高了公司的生产效率,优化了产品制程结构。
目前,公司的客户群分布广泛,除国内知名厂商外,还包括日本、韩国等电子产品发达国家以及欧美等国家和地区,客户涵盖PCB生产企业及下游电子产品生产商。公司本着“一流品质、准确交期、持续发展、满足客户”的宗旨在市场上赢得了客户的认同。
基于PCB在电子产品的生产中具有不可替代的作用,其性能和制作工艺也会直接影响到电子产品整体性能,因此大型客户对PCB供应商有严格的品质测试和筛选程序,一般需要两到三年的时间,期间PCB供应商与客户会维持稳定的合作关系,进行小规模试产并不断改进工艺。目前在汽车板方面,公司已通过了全球前五大汽车电子生产厂商中的Mobis的品质测试,成为其合格供应商;在高精密印制电路板方面,公司已与联想、戴尔等国际领先的电脑(包括高端台式电脑、笔记本电脑、平板电脑、伺服器等)生产商进行紧密合作,为其高端台式电脑、平板电脑、NOTEBOOK、SERVER等产品提供印制电路板。
未来公司将把目标放在大型、知名的客户上,如Mobis、联想、戴尔、阿尔卡特朗讯、松下、歌乐、丰田、夏普、三星等。公司合理的市场定位一方面可以获得较强的品牌效应,与大型电子整机制造商合作后,将形成良好广告效应,一些中小型制造商将会主动联系公司进行小批量供货,从而不断地增加公司的订单数量,为公司发展提供稳定保障。另一方面,大型客户多采用严格的供应商认证制度,公司一旦进入其供应商名录,一般会建立较为长期稳定的合作关系,从而保证了公司订单的稳定性。
公司自设立以来,逐步按照现代企业制度要求和行业特征形成了合理的人员结构,公司人员结构得到了良好的优化,截至2017年6月30日,发行人生产人员和技术人员合计占员工总数的比重达到89.94%,由于公司所处行业属于发展相对成熟的制造业,较高占比的生产人员和技术人员能够保证公司产品质量的稳定,为公司的发展奠定了较好的基础,
同时,公司拥有一支高素质、经验丰富的管理团队。以董事长程涌为核心的管理层和业务骨干,覆盖了从研发、生产、质量保证、营销等各个部门,长期从事印制电路板领域的技术研发、产品管理、供应链管理、市场营销等工作,核心高管团队平均行业工作经验超过18年,既拥有大型企业的现代化管理经验,了解并掌握行业的前沿技术,又对印制电路板产品市场有着深刻的理解。截至2017年6月30日,公司中层以上管理人员达到119人,其中在公司任职超过5年以上的有53人,占比44.54%。管理团队成员拥有多年的共事经历,形成了共同的理想和价值观,工作配合默契,团队稳定性、执行力强,有利于公司的长远发展。
公司在生产工艺流程、人员结构、技术来源等方面所具备的优势与行业特征及公司业务相匹配,并能够支持公司的业务规模。
>>展开印制电路板是电子产品的关键电子互连件和各电子零件装载的基板,几乎所有的电子设备都离不开印制电路板,因此,印制电路板行业的景气程度与电子信息产业的整体发展状况、宏观经济的运行状况密切相关。尤其是近年来,我国已逐渐成为全球印制电路板的主要生产基地,我国印制电路板受宏观经济环境变化的影响亦日趋明显。
具体而言,2010年随着各国纷纷出台政策和措施刺激经济发展,全球经济有所好转,PCB总产值增长率为29.24%。2011年至2012年,全球GDP增速放缓,PCB市场也随之进入调整期,全球PCB行业总产值增长率分别为5.61%、-1.98%,2013年、2014年全球PCB行业总产值有所恢复,增长率分别为3.39%、2.29%,2015年,受电子行业表现低迷的影响,全球PCB行业总产值下降3.7%。
若全球经济未来出现剧烈波动,印制电路板行业的发展速度放缓或出现下滑,公司存在主营业务收入及净利润同比增速放缓或下滑的风险。
目前,全世界约有2,500家PCB生产企业,主要分布在美国、日本、欧洲、韩国、中国大陆及台湾地区,据Prismark的统计,2015年全球产值最大的PCB制造商NipponMektron在全球的市场占有率仅为6.35%,PCB行业竞争较为激烈,市场集中度较低。同时,伴随着下游终端电子产业竞争加剧、产品价格持续走低,对应PCB产品也存在价格下降的风险。
若公司不能根据行业发展趋势、客户需求变化、技术进步及时进行技术和业务模式创新,及时推出有竞争力的适销产品,则公司存在因市场竞争而导致经营业绩同比下滑或被竞争对手超越的风险。
报告期内,公司直接材料占主营业务成本的比重分别为64.05%、62.60%、 63.14%和66.94%。公司生产所需的原材料主要为覆铜板、铜球、铜箔、半固化片等。报告期内,公司主要原材料采购均价及变动情况如下:
项目 | 2017年1-6月 | 2016年度 | 2015年度 | 2014年度 | |||
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单价 | 变动 | 单价 | 变动 | 单价 | 变动 | 单价 | |
覆铜板(元/m2) | 84.83 | 34.01% | 63.30 | -3.61% | 65.67 | -11.96% | 74.59 |
铜球(元/KG) | 41.98 | 23.76% | 33.92 | -9.84% | 37.62 | -16.29% | 44.94 |
铜箔(元/KG) | 76.10 | 27.13% | 59.86 | 9.09% | 54.87 | -10.61% | 61.38 |
半固化片(元/m2) | 13.08 | 19.78% | 10.92 | -2.93% | 11.25 | -2.09% | 11.49 |
若原材料价格大幅波动,而公司不能有效地将原材料价格上涨的压力转移或不能通过技术工艺创新抵消原材料成本上升的压力,又或在原材料价格持续下降时未能做好存货管理,都将会给公司的经营业绩带来重大不利影响。
目前,发行人子公司惠州奥士康的生产经营场所为租赁取得。
惠州奥士康的生产经营场所位于惠州市惠阳区新圩镇长布新陂村,实际租赁房产面积为30,474.01平方米,其中工业厂房为22,630.51平方米。该等房产系巫春华等出租方在对应国有土地使用权证号为“惠阳国用(2003)第13210600030号”地块上建造的房产,该土地的规划用途为工业用地,但出租方未能取得上述房产的产权证书。惠州奥士康已与该出租方签署了租赁合同。
惠州奥士康租赁的上述厂房、办公楼、仓库及员工宿舍等房产占发行人目前正在使用房产总面积141,453.81平方米的比例为21.54%,其中租赁的厂房、办公楼及仓库占发行人目前正在使用厂房、办公楼及仓库总面积108,319.39平方米的比例为20.89%。但鉴于出租方未能取得上述房产的产权证书,若上述厂房等房屋建筑物在租赁期内被拆迁或改变生产经营用途导致租赁合同中途终止,发行人将面临惠州生产基地搬迁的风险。
公司产品在生产过程中会产生废水、废气和固体废弃物等污染排放物和噪音,特别是PCB生产中包含的电镀工序,环保要求较高,如果处理不当将会污染环境。
公司自成立以来高度重视环境管理体系的建立和完善,并通过了ISO14001环境管理体系认证。但公司仍不能完全排除在生产过程中因管理疏忽等原因或不可抗力等因素导致发生环境事故的可能。若出现环保方面的意外事件,对环境造成污染,触犯环保方面法律法规,则可能会导致公司受到环保主管部门的处罚,并对公司的声誉及日常经营造成不利影响。
同时,随着社会环境保护意识的不断增强,国家对环保方面的要求日趋提高,在我国总体环境压力增加的前提下,国家及地方政府可能在将来颁布新的法律法规,提高环保标准,并不断提高对企业生产经营过程的环保要求,这都将导致公司的环保成本增加,从而对盈利水平带来一定影响。
发行人拥有较强的印制电路板产品研发能力,截至招股说明书签署日,发行人共取得专利105项专利,其中发明专利18项;公司拥有先进的生产工艺,尤其在“大排版”和“高速度”两个方面具备一定优势。由于高新技术及产品的研发很大程度上依赖专业人才,特别是核心技术人员,如果出现核心技术人员流失的情况,不仅会影响发行人的持续创新能力,还有可能导致产品技术的泄密,对发行人生产经营造成不利影响。
报告期各期末,发行人的在册员工人数分别为2,471人、2,599人、2,717人和2,973人,同时报告期内发行人“支付给职工以及为职工支付的现金”金额分别为12,932.93万元、17,040.00万元、20,215.73万元和11,511.83万元,呈上升趋势。随着发行人生产经营规模的不断扩大,用工需求逐年增长,发行人的员工数量、人工成本将会继续增加,且随着印制电路板行业人才竞争的加剧,增加了发行人保留人才的成本,这将会对发行人经营业绩造成不利影响。
公司在日常经营活动过程中涉及的外汇收支业务主要包括进口设备、原材料以及向境外销售产品等,上述业务主要以美元和港元结算,容易受到人民币对美元和港元汇率波动的影响。报告期各期,公司的汇兑收益分别为67.12万元、1,227.36万元、1,237.27万元和-351.79万元,占当期利润总额的比重分别为0.46%、6.55%、5.58%和-4.02%。若未来人民币大幅升值,公司相对国外竞争对手的价格优势可能被削弱,且外币应收账款会产生汇兑损失,这将会对公司经营业绩造成不利影响。
报告期各期末,公司应收账款账面净值分别为24,568.11万元、34,012.25万元、43,946.57万元和43,907.26万元,占总资产的比例分别为26.75%、28.71%、29.02%和24.63%,占营业收入比例分别为27.39%、32.23%、33.49%和57.46%。随着公司销售规模的持续扩大及未来对市场的进一步开拓,公司的应收账款绝对值及应收账款占总资产的比例将可能有所增长。应收账款的增长将可能导致公司应收账款坏账准备计提金额上涨,从而导致公司经营业绩出现下滑。此外,如果公司出现大量应收账款无法收回的情况,也将对公司经营业绩造成较大的不利影响。
随着公司经营规模的快速发展,特别是募集资金投资项目的陆续投产,公司的产销规模将会进一步上升,同时印制电路板产品更新换代速度快,这将会使得公司组织架构、管理体系趋于复杂,这给公司已有的内部管理制度带来较大的挑战。如果公司未来不能在管理模式上及时调整,以适应公司规模快速扩张的需求,可能会出现因管理不善导致的交货期延长、出现产品质量问题、成本上升、竞争力下降等风险。
公司对德赛西威、达创科技、光宝科技等客户存在采用VMI模式进行销售的情形。VMI模式对客户的存货管理能够起到积极的作用,减少其原材料库存压力和资金周转压力,从而能够最大程度地提升客户的满意度,由此为公司拓宽了销售渠道,稳定了客户资源,扩大了公司的销售规模,增加了销售收入和营业利润。但VMI模式也相应使得公司存货金额上升,降低了存货周转速度,可能导致公司资金成本增加及存货管理难度增大的风险。
公司的印制电路板产品生产工序多、精密程度相对较高,各工序的生产品质均会对最终产品质量产生较大影响。公司建立了以满足客户需求为核心的原材料质量控制、生产制程控制、产品质量检验和售后服务管理等质量管理体系,并推行全员生产维护(TPM,Total Productive Maintenance),实行全员品质管理制度。随着未来公司业务的发展,产品需求的增加,公司的质量控制难度将会随之上升。若未来公司的质量控制管理不能满足生产经营发展的要求,这将会给公司的经营业绩和品牌声誉带来不利影响。
随着下游电子消费品等行业产品更新换代速度的加快,印制电路板产品的生产技术更新速度也在同步加快。掌握全面的生产技术、并对生产工艺进行持续的改进,是印制电路板生产企业长期发展的核心竞争力和重要保障。如果未来发行人无法保持对产品的研发强度和生产工艺的持续开发,将会面临行业竞争力下降的风险。
发行人出口产品享受免、抵、退的增值税税收优惠政策,根据《财政部、国家税务总局关于出口货物劳务增值税和消费税政策的通知》(财税[2012]39号)规定:生产企业出口自产货物和视同自产货物及对外提供加工修理修配劳务,以及列名生产企业出口非自产货物,免征增值税,相应的进项税额抵减应纳增值税额,未抵减完的部分予以退还。
报告期内,发行人出口收入分别为53,722.30万元、66,712.78万元、73,515.15万元和40,002.01万元,应收出口退税额分别为4,964.97万元、6,668.04万元、6,061.75万元和4,678.11万元。如果未来国家出口退税政策出现不利于发行人的变化,将会影响发行人的经营业绩。
高新技术企业资格有效期为自颁发《高新技术企业证书》之日起的3年,根据国家高新技术企业的所得税优惠政策,高新技术企业税收优惠期为企业自税收优惠资格认定当年起的3年。
奥士康及其下属子公司惠州奥士康均为高新技术企业。奥士康于2012年11月12日取得湖南省科学技术厅、湖南省财政厅、湖南省国家税务局和湖南省地方税务局联合颁发的《高新技术企业证书》(证书编号:GR201243000381),认定有效期为三年。奥士康于2015年通过高新技术企业资格复审,并于2015年10月28日取得《高新技术企业证书》(证书编号:GF201543000090),认定有效期为三年。根据《企业所得税法》及实施条例、益阳市资阳区国家税务局《企业所得税减免税备案通知书》,公司报告期内适用的企业所得税税率为15%。
惠州奥士康已于2013年12月3日取得广东省科学技术厅、广东省财政厅、广东省国家税务局和广东省地方税务局联合颁发的《高新技术企业证书》(证书编号:GF201344000275),认定有效期三年。2016年,惠州奥士康再次通过高新技术企业资格审批,并于2016年11月30日取得广东省科学技术厅、广东省财政厅、广东省国家税务局和广东省地方税务局联合颁发的《高新技术企业证书》(证书编号:GR201644001379),认定有效期为三年。根据《企业所得税法》及实施条例、广东省惠州市惠阳区国家税务局新圩税务分局《企业所得税优惠事项备案表》,报告期内惠州奥士康适用的企业所得税税率为15%。
未来可能因上述税收优惠政策被取消,或者发生重大不利变化,或者奥士康及其子公司在现有高新技术企业证书有效期到期后无法通过高新技术企业复审等原因,导致奥士康及其子公司无法继续获得企业所得税税收优惠。
截至本招股说明书签署日,本公司总股本10,803.90万股,公司实际控制人程涌、贺波直接和间接持有本公司股份10,000.00万股,占发行前总股本92.56%。本次发行后,程涌、贺波仍为本公司实际控制人,根据《公司章程》和相关法律法规规定,程涌、贺波能够通过股东大会和董事会行使表决权对本公司实施控制和重大影响,有能力按照其意愿实施选举本公司董事和间接挑选高级管理人员、确定股利分配政策、促成兼并收购活动以及对本公司章程的修改等行为。若公司实际控制人利用上述权利对公司进行不当控制,将对公司造成不利影响,因此,本公司存在实际控制人不当控制风险。
(一)募集资金投资项目实施效果偏离预期的风险
公司本次募集资金主要用于“年产120万平方米高精密印制电路板建设项目”和“年产80万平方米汽车电子印制电路板建设项目”,尽管公司选择确定项目前已进行充分详细的调研和可行性论证评估,但上述募集资金投资项目在实施过程中可能受到工程进度、工程管理、设备供应及设备价格等因素的影响,在后期运行过程中市场环境等因素也可能不断的出现变化,若公司无法消化新增产能,项目的实施、实际盈利水平和开始盈利时间与预期出现差异,则可能导致公司募集资金投资项目无法达到预期效果,从而对公司未来经营业绩产生不利影响。
(二)固定资产大量增加导致利润下滑的风险
本次募集资金投资项目建成后,公司固定资产规模将大幅增加。随着公司固定资产规模的扩大,公司生产制造能力将大幅提升,公司产能瓶颈问题也将得到有效缓解,根据公司可行性论证,本次募集资金投资项目建成投产后,新增固定资产折旧将被新增收入完全消化,公司整体盈利水平较目前将大幅提升。但是,如果市场环境、技术保障等方面发生重大不利变化,募集资金投资项目未能实现预期收益,则公司存在因为固定资产折旧大量增加而导致利润下滑的风险。
(三)净资产收益率和每股收益被摊薄的风险
截至2017年6月30日,公司的净资产为83,679.10万元。2017年1-6月净资产收益率(扣除非经常性损益后加权平均)为9.47%,公司股本为10,803.90万股,拟公开发行不超过3,601.30万股。预计公司本次募集资金到位后,公司净资产将会有较大幅度的增长,由于募集资金投资项目有一定的建设周期,募集资金产生的经济效益存在一定的不确定性和时间差,因此,本次发行后,公司的净资产收益率和每股收益与以前年度相比将会出现下降的情形,存在短期内净资产收益率和每股收益被摊薄的风险。
本次公开发行的股票将在深圳证券交易所上市,股票市场存在价格波动的风险。股票价格以公司经营成果为基础,同时也受到利率、汇率、税率、通货膨胀、境内外政治经济环境、重大自然灾害、投资者心理预期和市场买卖状况等因素的影响。因此,本公司提醒投资者,在投资本公司股票时需注意股价的波动风险,作出正确的投资决策。
>>展开项目 | 2017.06.30 | 2016.12.31 | 2015.12.31 | 2014.12.31 |
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资产合计 | 178,299.94 | 151,453.94 | 118,484.58 | 91,834.76 |
负债合计 | 94,620.84 | 75,198.75 | 57,049.03 | 54,948.95 |
归属于母公司股东权益 | 83,679.10 | 76,255.19 | 61,435.55 | 36,885.81 |
股东权益合计 | 83,679.10 | 76,255.19 | 61,435.55 | 36,885.81 |
项目 | 2017.06.30 | 2016.12.31 | 2015.12.31 | 2014.12.31 |
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营业收入 | 76,414.60 | 131,234.76 | 105,545.29 | 89,696.28 |
营业利润 | 9,205.59 | 22,302.72 | 18,209.71 | 14,480.57 |
利润总额 | 8,743.15 | 22,163.08 | 18,735.69 | 14,441.10 |
净利润 | 7,423.91 | 19,033.16 | 16,175.69 | 13,165.83 |
归属于母公司股东的净利润 | 7,423.91 | 19,033.16 | 16,175.69 | 13,165.83 |