四、产品销售价格以及销售毛利率下降的风险

报告期内，主要产品的销售价格及综合毛利率变动情况如下：

由上表，报告期内，公司综合毛利率保持在较高的水平，主要产品销售价格的下降使得综合毛利率呈微幅下降趋势。公司与中兴、华为等保持着长期稳定的战略合作伙伴关系，按照约定的价格调整机制或惯例每年对销售价格有所下调，虽然华为、中兴为保证关键辅料产品质量及持续稳定供应不会无限度要求降价，未来如果主要产品销售价格持续下降，原材料等生产成本的下降不能抵消主要产品销售价格的下降，或未能推出毛利率较高的新产品，公司综合毛利率存在继续下滑的风险，从而对发行人的经营业绩产生不利影响。

五、市场竞争风险

国内通信设备供应商之前采用的高性能特种橡胶密封材料主要由国外厂商（如美国3M公司）所供应。近年来随着我国少数企业通过持续不断的研发，在产品配方和生产工艺上取得了较大的突破，产品质量达到了国外高端品牌的同等水平，在通信应用领域中逐步替代国外厂商产品。未来如果公司不能持续保持产品质量和性价比优势，将面临竞争对手不断进入，行业竞争日趋激烈，销售规模和盈利水平下滑的风险。

六、经营场所租赁风险

公司主要办公和生产场所租赁的新健兴科技工业园的房屋和其所在地块，由于历史遗留原因未取得权属证书。虽然目前公司正常使用上述租赁房屋，不存在任何第三方就房屋所有权属提出异议，相关部门已证实目前该房产未列入拆迁范围，土地所有权人、出租方承诺承担公司租赁的房屋因权属问题产生的一切责任，实际控制人已就拆迁产生的损失出具兜底承诺，但未来在公司拟建设的募投项目经营场地投入使用之前，如果该场所因其他原因被征用、拆迁、没收或无法租用，公司将面临因搬迁导致的生产短期中断的风险。

七、产品质量风险

公司产品主要应用于通信、电力、矿业、轨道交通等领域，产品的性能和质量将影响到下游客户设备的运行效率和维护成本。虽然公司已通过ISO9001：2008质量管理体系认证和ISO14001：2004环境管理体系认证，并执行严格的质量控制标准，产品亦通过了UL、CSA等专业认证，且未发生过因产品质量问题给客户带来重大损失的情形，但仍不能排除因未能持续有效执行质量管理体系，导致产品质量出现问题，从而发生客户丢失以及承担赔偿责任的可能。

八、专有技术失密和核心技术人员流失的风险

公司为专业从事高性能特种橡胶密封材料研发、生产和销售的企业，经过多年实践经验的积累，掌握了大量的专有技术，如产品配方、制造工艺等（包括与外协厂商东莞亿洲合作开发的PVC产品相关专有技术以及与无锡昆成、无锡科创共同拥有的截至2013年10月30日的KC80高性能防水绝缘胶带相关技术）。专有技术是决定产品品质的关键因素，是公司核心竞争力的重要组成部分，客观上存在技术失密的可能性。这些专有技术的突破和创新依赖于核心技术人员不懈努力，核心技术人员是公司技术创新的基础，由于公司在业内口碑较好，技术人才易引起关注，而成为竞争对手猎取的目标。为有效保护核心技术，公司已建立了相应的保密制度并采取了有效的管理措施，如与技术共有方签订技术保密条款，与员工签署保密协议、与部分核心人员签署竞业禁止协议、关键物料采用代码管理、对核心技术人员实行股权激励等。尽管公司采取了多种措施防止核心技术对外泄露，但如果公司技术人员违反规定私自泄露技术机密，或因行业中可能的不正当竞争等原因造成泄密，会对公司技术创新、业务经营及技术优势的保持产生一定不利影响，从而给公司带来直接或间接的经济损失。

九、竞业禁止约定相关风险

2013年10月朱红宇先生等五位原股东出让科创有限股权时，与股权受让方就市场竞争签署协议，约定：自2013年10月30日起5年内，朱红宇等五位原股东及其控制的企业无锡科创与科创有限应避免市场冲突，不可破坏对方与其客户的合作状态；科创有限拟进入电力市场的目标客户为省级及国家级电网和电力局，朱红宇等五位原股东及其控制的企业不能与此冲突。该约定可能导致公司展业范围受限、销售时若不慎与受限客户交易而违反承诺，以及承诺期满后将在通讯市场增加新的潜在竞争对手等风险。

十、研发能力不能及时跟进行业发展的风险

对于高性能特种橡胶密封材料产业而言，新技术、新产品和新工艺的研发、改进是赢得市场竞争的关键因素，企业必须主动跟踪市场动向，开发出适合市场需求的新产品，才能在激烈的市场竞争中脱颖而出。近年来，公司准确把握市场发展方向，开发出了适应市场需求的高品质产品，使业务规模快速增长，盈利能力不断增强。但若公司在未来市场发展方向的把握上出现偏差，产品和技术的开发不能及时跟进市场需求的变化，将对公司未来的发展造成不利影响。

十一、外协加工风险

报告期内，公司将与高性能特种橡胶胶粘带配套用的PVC绝缘胶带，以及少量应用于电力等其他应用领域的高性能特种胶带委托外协厂商贴牌生产。委外加工产品采购金额及其占当期主营业务成本比例如下表：

单位：万元

尽管公司在对外协单位的选择、外协采购流程管理、质量控制等方面进行了严格规定，与主要外协厂商签订保密条款，并与外协厂商建立了长期稳定的合作关系，其供货及时性、产品质量也一直较为稳定，但在未来的生产经营中，如果公司的相关管理措施在实际运行过程中未能得到切实有效执行，或外协单位的产品质量、交货及时性、价格等发生较大不利变化，将对公司的业务发展造成不利影响。

十二、募投项目相关风险

本次募集资金投资项目建设完成后，经营规模快速扩张，对公司的管理、控制能力形成新的挑战。如公司不能及时调整内部管理流程，提升管理效率，可能面临规模不断扩大而带来的管理风险。

本次募集资金投资项目建设完成后，产品产能大幅提升，虽然公司已对募集资金投资项目的可行性进行了充分的调研与分析，但由于项目建成后产能大幅提高，存在产能难以及时消化的风险。

本次募集资金投资项目的建设投资金额较大，对技术要求较高，项目组织管理要求较严格。在项目建设过程中，不能排除由于组织管理不善或其他不可预见的因素导致项目建设未能如期完成或投资突破预算等风险。

本次募集资金项目的可行性研究是基于当前经济形势、行业发展趋势、公司技术研发能力等因素提出，公司经审慎测算后认为本次募集投资项目预期经济效益良好。但是考虑未来的经济形势、行业发展趋势、市场竞争环境等存在不确定性，可能存在募集资金投资项目实际效益不及预期的风险。

十三、税收优惠政策变动的风险

2011年10月27日，公司被认定为国家高新技术企业，有效期为三年；2014年9月30日，公司高新技术企业资质复审获得通过；2017年8月，公司继续被认定为高新技术企业。报告期内，公司按照15%的税率计缴企业所得税。如果公司未来不能持续取得高新技术企业资格，或者国家对高新技术企业的税收优惠政策发生变化，将导致公司不能够继续享受上述所得税优惠政策，可能会对公司经营业绩产生一定影响。

十四、净资产收益率下降，每股收益被摊薄的风险

报告期内，公司加权平均净资产收益率分别为16.17%、31.46%、29.98%和64.17%，基本每股收益分别为0.51、0.83、0.59和0.93。本次发行完成后，公司净资产和股本规模将大幅增加，而募集资金投资项目从实施到产生效益需要一定时间，如果本次发行后公司的净利润无法与净资产和股本同步增长，公司将存在净资产收益率和每股收益短期内下降的风险。

十五、安全生产风险

公司机器设备较少，操作工序不多，发生安全事故的概率低。但公司生产线并非全自动化，仍需人工操作。如因生产工人操作不当，可能造成手指、手掌等被机器设备擦伤、碾伤等情况。为减少或避免发生这种情况，公司不断对机器设备进行完善改进，对生产工人进行安全操作培训，但仍不能排除因生产工人操作不当，新机器设备投入使用操作不熟练等情况造成意外的风险。

十六、人力资源风险

人才是企业生存和发展的根本。公司在多年的快速发展中，形成了一支稳定、高素质的员工队伍。随着公司规模的不断壮大，人力资源需求越来越大，劳动力成本不断上升，未来如何引进和培养人才以满足公司发展的需要，以及有效控制人力成本的上升将成为制约公司可持续发展的重要因素。

十七、公司控制权变动的风险

目前，公司的股权结构相对分散，实际控制人周东通过直接和间接方式合计控制公司的股权比例为43.68%，第二大股东苏州天利直接持有公司的股权比例为27.60%，持股比例较为接近。本次发行上市后，未来如果实际控制人周东通过二级市场减持等方式导致持股比例下降，存在公司控制权发生变更，导致经营管理不稳定的风险。