（三）生产经营场所租赁的风险

公司租赁生产经营场所47,340.09平方米，其中在惠州租赁38,301.20平方米房屋，主要用于惠州生产基地合理分配生产线布局，满足公司产能需求；在嘉兴租赁8,707.89平方米房屋，主要用于嘉兴光弘实业和嘉兴光弘电子的生产经营活动；在深圳租赁331.00平方米房屋，主要用于明弘电子的研发和办公活动。公司与出租方签订了正式的租赁合同，双方就租赁价格和租赁期限达成一致，目前租赁合同正在执行中。公司在嘉兴和惠州租赁的房屋权属清晰；公司在深圳租赁的房屋因历史遗留原因未取得权属证明，针对上述情况公司实际控制人唐建兴已出具承诺，若未来租赁合同提前终止，影响明弘电子正常经营的，唐建兴将负责落实新的租赁房源，并承担发行人因此而遭受的搬迁损失以及可能产生的其他全部损失。如果未来因不可抗力因素发生终止租赁或其他纠纷，可能导致公司无法继续使用上述房屋，短期内对公司正常的生产经营可能产生一定影响。

（四）人力资源管理的风险

公司注重人才培养，经过十余年的发展公司已形成了一支善经营、懂专业、岗位稳定的人才队伍，截至2017年6月30日，公司员工总人数为7,921人。公司现有核心管理人员和核心技术人员稳定，较好地传承了专注、务实的企业文化，大部分具有10年以上的电子制造服务行业从业经验，在公司生产经营中发挥了重要作用。公司本次发行并上市后，公司对人力资源的扩充需求，尤其是高素质管理和研发人员的需求将进一步提高。如果未来公司在优秀人才引进和稳定人才队伍方面不能持续采取有效措施，将可能面临一定的人才流失风险，不利于公司发展壮大。

（五）公司经营规模扩大带来的管理风险

规模经营和管理能力是EMS企业实现可持续发展和保持较高盈利水平的核心要素。目前公司已经建立起一套与现阶段业务规模相适应的较为完善的管理体系，形成了一支稳定且经验丰富的核心管理团队。随着公司订单增多，生产经营规模不断扩大，尤其是公司本次募集资金投资项目建成投产后，公司资产规模和生产规模都将大幅提高，将对公司的客户管理、供应链管理、生产组织管理等能力提出更高的要求。如果公司不能进一步完善现有的管理体制，提高公司管理团队的管理水平，公司的经营业绩将受到不利影响。

（六）社会保险和住房公积金缴纳的风险

公司为电子制造服务企业，具有生产员工数量众多且流动性较大的特点。公司为员工提供了免费职工宿舍等住房福利并通过内部宣传培训提高员工的社保缴纳积极性，截至2017年6月30日，公司及境内子公司为员工缴纳社会保险的人数占全部员工人数的比例为86.61%，为员工缴纳住房公积金的人数占全部员工人数的比例为22.24%。公司未为全部员工缴纳社会保险和住房公积金的主要原因为部分员工系新入职未满一个月或因个人原因自愿放弃缴纳。

截至2017年9月14日，发行人未缴纳住房公积金的员工中，3,921名员工已以出具书面声明（《自愿放弃住房公积金声明书》）的形式自愿放弃缴纳住房公积金。

报告期，发行人未缴纳社会保险及公积金缺口对归属于母公司股东净利润的具体影响情况如下：

单位：万元

报告期内，发行人未缴纳社会保险及公积金缺口占归属于母公司股东净利润的比例分别为30.35%、31.96%、13.47%和8.83%，最后一期占比已降至10%以内，对发行人的盈利能力不构成重大影响。

针对社会保险和住房公积金缴纳情况，尽管公司及境内子公司已取得其所在地社会保险和公积金管理部门出具的报告期内无处罚证明，且公司控股股东光弘投资和实际控制人唐建兴已出具承诺，若因社会保险或住房公积金管理部门要求或决定，发行人及其下属公司需要为员工补缴社会保险或住房公积金，或发行人及其下属公司因未按规定缴纳社会保险或住房公积金而承担任何罚款或损失，光弘投资、唐建兴愿无条件代发行人及其下属公司承担所有相关补缴或赔付责任，但公司仍可能面临因未足额缴纳社会保险和住房公积金后续受到处罚的风险。

三、财务风险

（一）应收账款的回收风险

报告期内各期末，本公司应收账款净额分别为15,471.96万元、23,107.96万元、26,582.51万元和24,248.20万元，占总资产比例分别为19.95%、30.64%、27.75%和23.16%。本公司主要客户华为技术、闻泰通讯、东莞华贝、上海大唐等均为业内知名品牌商，信用记录良好，坏账风险较小。根据公司信用管理政策，本公司会给予客户一定的付款信用期。未来随着本公司经营规模的扩大，应收账款的规模会相应增长，信用风险也会相应提高，如发生金额较大的呆账坏账损失，将对公司盈利水平造成一定影响。

（二）人工成本持续上涨的风险

公司属于电子制造服务行业，所在行业属性和现阶段经营规模决定了公司具有较大的用工需求。随着近年来劳动力短缺现象的逐步显现，公司人工成本持续增加。报告期内，公司直接人工成本分别为27,686.70万元、34,001.09万元、36,650.80万元和17,489.33万元，人工成本的持续增加给公司经营业绩造成一定的负面影响。尽管公司通过实施精益生产管理和采用自动化技术缓解人工成本压力，但随着未来新厂房投入生产及产能规模持续提升，用工需求仍将持续增加，为了吸引新员工加入和保持员工队伍的稳定，公司可能需要进一步提高其薪酬待遇，未来人工成本依然对公司经营形成一定的负担。

（三）汇率波动风险

公司的销售和采购均有一定比例来自于境外市场。报告期内，公司向境外客户的销售金额分别为10,145.63万元、7,251.72万元、7,760.77万元和13,393.11万元，占各期营业收入的比例分别为13.75%、7.90%、6.33%和21.64%；公司向境外供应商采购原材料的金额分别为3,527.45万元、2,077.55万元、3,891.24万元和5,159.12万元，占各期原材料采购金额的比例分别为25.04%、12.91%、11.47%和29.17%。此外，公司大部分生产制造和检测设备需从国外进口。公司产品出口和境外原材料、设备进口主要以美元结算。报告期内公司汇兑损益分别为104.66万元、-1,054.24万元、-921.61万元和502.04万元。随着汇率制度改革不断深入，人民币汇率日趋市场化，如果人民币对美元汇率发生较大波动，将会一定程度影响公司的经营业绩。

（四）税收优惠风险

2017年3月，公司取得广东省科学技术厅、广东省财政厅、广东省国家税务局、广东省地方税务局联合颁发的高新技术企业证书，证书编号为GR201644001079，有效期三年。自2016年起的三年内，公司按照15%计缴企业所得税。

享受优惠政策到期后，公司能否继续获得高新技术企业证书取决于公司是否仍然满足《高新技术企业认定管理办法》规定的有关条件。在目前及可预见的未来，公司仍将满足《高新技术企业认定管理办法》中所规定的研发费用投入规模、高新技术产品收入比例、员工结构等条件，除非发生公司无法控制的政策及市场等环境变化，公司未来持续获得高新技术企业资格的可能性较大。但如果因各种因素影响，公司不能继续获得高新技术企业证书，则公司企业所得税法定税率将从15%上升至25%，从而对公司税后净利润水平造成不利影响。

（五）关联方业务波动的风险

报告期内，公司向关联方销售商品、提供劳务金额分别为16,039.95万元、17,467.40万元、34,439.37万元和11,048.15万元，主要系向关联方东莞华贝和惠州龙旗提供电子制造服务。公司与东莞华贝、惠州龙旗的业务合作系基于产业链分工以及基于各自商业利益而做出的双向选择的结果，双方保持较稳定的合作关系。发行人对关联方不存在重大依赖，但如果未来公司与关联方业务交易发生较大波动，将对公司收入规模产生一定的不利影响。

四、募集资金投资项目的风险

公司本次募集资金计划用于光弘惠州二期生产基地建设项目、智能制造改造项目、工程技术中心升级建设项目和补充流动资金项目。公司结合当前市场环境、现有业务状况和未来发展战略等因素对募集资金项目投资进行了慎重、充分的可行性研究论证，但仍存在因市场环境发生较大变化、项目实施过程中发生不可预见因素等导致项目延期或无法实施，或者导致投资项目不能产生预期收益的可能性。如果项目无法顺利实施或者不能达到预期效益，将对公司经营产生不利影响。

五、本次发行后即期回报摊薄的风险

本次募集资金到位后，公司净资产将有较大幅度的增长。由于募集资金投资项目须有一定的建设周期，募集资金产生经济效益存在一定的不确定性和时间差。因此，发行当年公司基本每股收益、净资产收益率等将有所下降，公司存在因本次发行导致股东即期回报摊薄的风险。

六、实际控制人控制的风险

截至本招股说明书签署日，公司实际控制人唐建兴通过宏天创富、进科投资、光弘投资间接控制公司81.73%股份的表决权。本次发行后，唐建兴仍为公司的实际控制人。公司已通过制定并实施“三会”议事规则，建立独立董事制度，成立审计委员会、薪酬与考核委员会、战略委员会、提名委员会四个董事会专门委员会等一系列措施不断完善公司法人治理结构。但如果唐建兴利用其实际控制人地位，对公司发展战略、生产经营决策、利润分配、人事安排等重大事项的决策实施不正当影响，则可能存在损害公司及其他股东利益的风险。