活动介绍:
吉林敖东可转债发行网上路演于2018年03月12日(周一)10:00--12:00 在全景•路演天下举办,欢迎广大投资者踊跃参与!网上路演日 | 2018年03月12日 |
申购日 | 2018年03月13日 |
网上摇号日 | 2018年03月14日 |
缴款日 | 2018年03月15日 |
联系人 | 王振宇 |
电话 | 0433-6238973 |
传真 | 0433-6238973 |
联系人 | 张星岩、徐卫力 |
电话 | 010-85127749 |
传真 | 010-85127940 |
单位:万元
序号 | 项目名称 | 投资总额 |
拟使用募集资金 |
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1 | 吉林敖东延边药业股份有限公司扩建升级项目二期工程项目 | 97,016.27 | 85,200.00 |
2 | 吉林敖东世航药业股份有限公司中药饮片(含直接口服饮片)智能工厂建设项目 | 11,880.15 | 9,000.00 |
3 | 吉林敖东洮南药业股份有限公司自动化生产线建设项目 | 40,430.98 | 30,600.00 |
4 | 吉林敖东延吉药业科技园建设项目 | 59,902.41 | 51,500.00 |
5 | 补充流动资金项目 | 65,000.00 | 65,000.00 |
合计 | 274,229.81 | 241,300.00 |
公司名称: | 吉林敖东药业集团股份有限公司 |
英文名称: | Jilin Aodong Pharmaceutical Group Co.,Ltd. |
注册地址: | 吉林省敦化市敖东大街2158号 |
公司简称: | 吉林敖东 |
法定代表人: | 李秀林 |
公司董秘: | 王振宇 |
注册资本: | 人民币1,162,769,962元 |
行业种类: | 医药制造业 |
办公地址邮政编码: | 133700 | 联系电话: | 0433-6238973 |
传真号码: | 0433-6238973 |
互联网地址: | http://www.jlaod.com |
电子信箱: | ad000623@jlaod.com |
保荐机构(主承销商): | 民生证券股份有限公司 |
“敖东”品牌作为企业的象征、质量的保障,“敖东及图”商标是中国驰名商标,是公司成立制药厂30多年来历经品牌建立、品牌扩张、品牌维护后形成的宝贵无形资产,连续14年入选由世界品牌实验室(World Brand Lab) 发布的“中国最具价值500品牌”,品牌价值为80.09亿元。品牌观察杂志社联合中国品牌研究院、广东工业大学品牌观察研究院、广东省企业品牌建设促进会等国内200多家机构在2017年发布了第十一届中国品牌价值500强,敖东以95.87亿元品牌价值位居第413位。
子公司延边药业荣获2017年度全国医药行业优秀质量管理QC小组成果发表一等奖,2016年度中国医药质量管理奖以及全国医药行业药品质量诚信建设示范单位等;洮南药业荣获2016年度全国医药行业优秀质量管理QC小组成果发表一等奖等;延吉药业荣获2017年度全国医药行业优秀质量管理QC小组成果发表一等奖;世航药业荣获2016年度全国医药行业优秀质量管理QC小组成果发明奖等;延边药业、洮南药业、延吉药业先后获得吉林省质量奖,共有“安神补脑液”、“血府逐瘀口服液”、“少腹逐瘀颗粒”、“伸筋片”、“小牛脾提取物注射液”、“心脑舒通胶囊”、“核糖核酸Ⅱ注射液”、“参泽舒肝胶囊”、“养血饮口服液”等9个产品获得“吉林省名牌产品”称号。
公司拥有国家级企业技术中心、国家级博士后科研工作站,子公司延边药业获得国家知识产权优势企业,拥有较强的技术研发实力,公司药品生产的技术装备、生产管理、质量管理等能力不断提升,在生产中采用全程在线检测分析技术,在中药提取过程中应用计算机智能控制系统,引进“口服液全自动灯检设备”,采用现代工业萃取分离、离心分离、有机溶剂分级沉淀等先进技术的应用走上一条原始创新与引进消化吸收再创新发展之路。
经过多年的探索,公司建立了同心同德的管理团队,在2002年转轨为控股型公司,母公司转变为以管战略、管投资为主的“上有头脑,下也有头脑”的集团公司,子公司管生产、管经营,运营由各自的管理团队制定,独立承担法律责任。这种以“母子公司”为基础,核心是“分权治理、分级控制”的“两分”模式,极大地调动了各级管理人员的积极性,有利于公司稳定发展。
公司坚持“医药+金融”双轮驱动的发展战略,以医药主业的盈余资金对外投资,再以获得的投资收益反哺医药主业,从而形成良性循环,目前公司为广发证券第一大股东,第一医药第二大股东、亚泰集团第六大股东,公司自1999年开始投资广发证券以来,其为公司带来了丰厚的投资回报。公司借助广发证券强大的投资能力,与广发信德共同投资了两只产业基金,其投资标的涉及生物制药、医药研发、医药销售、互联网医疗等领域,为公司储备了潜在的并购标的。
>>展开医药产业是我国重点发展的行业之一,但由于医药产品是关系社会公众健康和安全的特殊消费品,因此,医药产业又是一个受监管程度较高的行业。近年来,随着国家医疗改革工作的不断深入,尤其是2015年以来,药物临床数据核查、仿制药一致性评价、医保控费、分级诊疗、药品限抗、公立医院改革、取消政府定价等多项行业政策和法规的相继出台,对医药行业的投融资及市场供求关系、医药企业的经营模式、生产经营、技术研发及产品售价等产生较大影响,如果公司未来不能采取有效措施应对医药行业政策的重大变化,不能持续提高自身的核心竞争力,公司的生产经营有可能会受到重大不利影响。
药品作为与国民经济发展和社会公众生活关系重大的商品,其价格受国家政策影响较大,1997年至今,为满足群众医疗需求国家发改委对药品价格进行了多次调整并使部分药品价格有了较大幅度的下降。2015年5月4日国家发改委、卫计委联合七大部门发布《推进药品价格改革的意见》,规定自2015年6月1日起,“除麻醉药品和第一类精神药品外,取消药品政府定价,完善药品采购机制,发挥医保控费作用,药品实际交易价格主要由市场竞争形成”。未来随着药品价格改革、医疗制度改革的深入,不排除相关政府部门再次出具价格指导性政策或者因市场竞争原因导致药品价格出现大幅波动。若出现药品价格大幅下降的情形,将对发行人的经营业绩产生不利影响。
发行人主要产品毛利率较高,其市场空间较大,行业利润水平较高,因而有些外部因素有可能加剧该细分市场的竞争。首先,行业内的现有企业可能会进一步加大对该领域的投入,以抢占市场份额;其次,潜在的竞争对手受利益驱动,在资金和技术的依托下不断涌入该市场。
发行人面临市场竞争风险,市场竞争加剧一方面将可能会对行业整体的利润水平造成一定的负面影响;另一方面,也可能对公司优势产品的市场地位产生威胁。
最近三年及一期,发行人投资收益分别为107,225.63万元、224,037.86万元、131,520.30万元及73,999.12万元,占当期利润总额的比重分别为72.19%、83.90%、75.58%和77.96%。报告期内,发行人投资收益占利润总额的比重较大,其主要来源于公司在权益法核算下确认的对广发证券的投资收益。由于证券行业经营风险较大,因此证券公司业绩波动的风险也较大,公司存在本次可转债发行当年或以后年度投资收益下降50%以上的风险。如果未来投资收益出现波动或投资发生亏损,将对发行人的盈利能力产生一定的影响。
本次募集资金建设类投资项目“吉林敖东延边药业股份有限公司扩建升级项目二期工程项目”、“吉林敖东世航药业股份有限公司中药饮片(含直接口服饮片)智能工厂建设项目”、“吉林敖东洮南药业股份有限公司自动化生产线建设项目”、“吉林敖东延吉药业科技园建设项目”的实施需要一定时间,若本次募集资金不能及时到位,或者项目实施过程中监管审批及投资成本等客观条件发生较大的不利变化,则募投项目能否按时实施及相关产品的收益最终是否符合预期将存在不确定性。
1、本息兑付风险
在可转债存续期限内,如因公司股票价格低迷或未达到债券持有人预期等原因导致可转债未能在转股期内转股,公司需对未转股的可转债偿付利息及到期时兑付本金。此外,在可转债触发回售条件时,若投资者行使回售权,则公司将在短时间内面临较大的现金支出压力,对企业生产经营产生负面影响。因此,若公司经营活动出现未达到预期回报的情况,不能从预期的还款来源获得足够的资金,可能影响公司对可转债本息的按时足额兑付,以及投资者回售时公司的承兑能力。
2、转股价格向下修正条款不实施以及修正幅度不确定的风险
本次发行设置了公司转股价格向下修正条款。在本次发行的可转换公司债券存续期间,当公司A股股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的80%时,公司董事会有权提出转股价格向下修正方案并提交公司股东大会审议表决。上述方案须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过方可实施。股东大会进行表决时,持有公司本次发行的可转换公司债券的股东应当回避。修正后的转股价格应不低于该次股东大会召开日前二十个交易日公司A股股票交易均价和前一交易日公司A股股票的交易均价。
在满足可转债转股价格向下修正条件的情况下,发行人董事会可能基于公司的实际情况、股价走势、市场因素等多重考虑,不提出转股价格向下调整方案,或董事会虽提出转股价格向下调整方案但方案未能通过股东大会表决。因此,存续期内可转债持有人可能面临转股价格向下修正条款不实施的风险。
此外,在满足可转债转股价格向下修正条件的情况下,即使董事会提出转股价格向下调整方案且方案经股东大会审议通过,但仍存在转股价格修正幅度不确定的风险。
3、可转债转换价值降低的风险
公司股价走势受到公司业绩、宏观经济形势、股票市场总体状况等多种因素影响。本次可转债发行后,如果公司股价持续低于本次可转债的转股价格,可转债的转换价值将因此降低,从而导致可转债持有人的利益蒙受损失。虽然本次发行设置了公司转股价格向下修正条款,但若公司由于各种客观原因导致未能及时向下修正转股价格,或者即使公司向下修正转股价格股价仍低于转股价格,仍可能导致本次发行的可转债转换价值降低,可转债持有人的利益可能受到不利影响。
4、可转债转股后每股收益、净资产收益率摊薄风险
本次发行募集资金使用有助于公司主营业务的发展,而由于募投项目涉及的建设和达产需要一定的周期,募集资金投资项目难以在短期内产生效益。如可转债持有人在转股期开始后的较短期间内将大部分或全部可转债转换为公司股票,公司将面临当期每股收益和净资产收益率被摊薄的风险。
5、可转债未担保风险
根据《上市公司证券发行管理办法》第二十条的规定“公开发行可转换公司债券,应当提供担保,但最近一期末经审计的净资产不低于人民币十五亿元的公司除外”。截至2016年12月31日,公司经审计的归属于上市公司股东的净资产为186.39亿元,不低于15亿元,因此公司未对本次发行的可转债提供担保。如果本次可转债存续期间出现对公司经营能力和偿债能力有重大负面影响的事件,本次可转债可能因未设担保而增加兑付风险。
6、可转债到期未能转股的风险
本次可转债转股情况受转股价格、转股期内公司股票价格、投资者偏好及预期等诸多因素影响。如因公司股票价格低迷或未达到债券持有人预期等原因导致可转债未能在转股期内转股,公司则需对未转股的可转债偿付本金和利息,从而增加公司的财务费用负担和资金压力。
7、可转债价格波动,甚至低于面值的风险
可转债是一种具有债券特性且赋有股票期权的混合性证券,其票面利率通常低于可比公司债券的票面利率,转股期内可能出现正股价格低于转股价格的情形。可转债二级市场价格受市场利率、债券剩余期限、转股价格、正股价格、赎回条款、回售条款、向下修正条款以及投资者的预期等多重因素影响,因此,可转债在上市交易、转股等过程中,存在着价格波动,甚至低于面值的风险,从而可能使投资者面临一定的投资风险,乃至发生投资损失。
>>展开项目 | 2017年9月30日 | 2016年12月31日 | 2015年12月31日 | 2014年12月31日 |
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流动资产 | 326,607.12 | 323,953.18 | 315,682.24 | 291,632.95 |
非流动资产 | 1,837,669.83 | 1,710,097.14 | 1,667,719.39 | 1,085,319.51 |
资产总计 | 2,164,276.95 | 2,034,050.33 | 1,983,401.63 | 1,376,952.47 |
流动负债 | 95,729.88 | 108,252.41 | 187,527.69 | 73,854.12 |
非流动负债 | 43,109.37 | 38,394.47 | 37,515.52 | 37,195.30 |
负债合计 | 138,839.25 | 146,646.87 | 225,043.20 | 111,049.42 |
归属于母公司股东权益 | 2,000,770.23 | 1,863,914.55 | 1,737,877.16 | 1,258,124.25 |
少数股东权益 | 24,667.47 | 23,488.90 | 20,481.26 | 7,778.80 |
所有者权益合计 | 2,025,437.70 | 1,887,403.45 | 1,758,358.43 | 1,265,903.05 |
项目 | 2017年1-9月 | 2016年度 | 2015年度 | 2014年度 |
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营业收入 | 198,723.66 | 273,669.71 | 233,476.08 | 224,009.93 |
营业成本 | 60,217.36 | 79,290.57 | 72,484.64 | 69,377.68 |
营业利润 | 137,354.86 | 163,068.17 | 255,451.42 | 142,063.59 |
利润总额 | 141,483.31 | 174,008.63 | 267,031.13 | 148,526.91 |
净利润 | 136,089.28 | 165,584.14 | 260,182.94 | 141,779.22 |
归属于母公司所有者的净利润 | 136,958.24 | 166,649.14 | 259,358.93 | 141,069.25 |
扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润 | 127,728.93 | 155,761.10 | 248,090.65 | 133,191.83 |
项目 | 2017年1-9月 | 2016年度 | 2015年度 | 2014年度 |
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经营活动产生的现金流量净额 | 14,416.08 | 33,381.30 | 38,803.24 | 28,882.78 |
投资活动产生的现金流量净额 | 28,484.29 | 28,912.24 | -117,884.11 | 20,061.95 |
筹资活动产生的现金流量净额 | -38,101.79 | -111,840.56 | 91,168.90 | -6,950.27 |
现金及现金等价物净增加额 | 5,074.86 | -49,038.11 | 12,239.61 | 41,994.46 |
期末现金及现金等价物余额 | 141,025.24 | 135,950.38 | 184,988.49 | 172,748.88 |
财务指标 | 2017年9月30日/2017年1-9月 | 2016年12月31日/2016年度 | 2015年12月31日/2015年度 | 2014年12月31日/2014年度 |
---|---|---|---|---|
流动比率 | 3.41 | 2.99 | 1.68 | 3.95 |
速动比率 | 2.89 | 2.53 | 1.44 | 3.37 |
资产负债率(合并) | 6.42% | 7.21% | 11.35% | 8.06% |
资产负债率(母公司) | 2.23% | 1.18% | 1.17% | 3.09% |
综合毛利率 | 69.70% | 71.03% | 68.95% | 69.03% |
存货周转率(次) | 1.20 | 1.66 | 1.65 | 1.83 |
总资产周转率(次) | 0.09 | 0.14 | 0.14 | 0.17 |
项目 | 2017年1-9月 | 2016年1-9月 | |
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金额(万元) | 同比增幅(%) | 金额(万元) | |
营业收入 | 198,723.66 | 7.13% | 185,494.26 |
营业利润 | 137,354.86 | 4.67% | 131,224.87 |
利润总额 | 141,483.31 | 5.87% | 133,642.56 |
净利润 | 136,089.28 | 5.93% | 128,475.23 |
归属于母公司所有者的净利润 | 136,958.24 | 6.86% | 128,167.33 |
归属于母公司所有者扣除非经常性损益后的净利润 | 127,728.93 | 2.09% | 125,108.06 |
最近三年年均可分配利润(万元) | 189,025.77 | ||
最近三年累计现金分配利润占年均可分配利润的比例 | 37.54% |