活动介绍:
本活动于2018年03月20日(星期二)14:00-17:00在全景•路演天下举行,欢迎广大投资者踊跃参与!网上路演日 | 2018年03月20日 |
申购日 | 2018年03月21日 |
网上摇号日 | 2018年03月22日 |
缴款日 | 2018年03月23日 |
联系人 | 叶建华 |
电话 | 028-88208089 |
传真 | 028-61011830 |
联系人 | 龚晓锋、王锋 |
电话 | 020-87555888 |
传真 | 020-87557566 |
单位:万元
序号 | 项目名称 | 募集资金使用额 | 项目备案 |
---|---|---|---|
1 | 宽带网络终端设备扩产生产线技术改造项目 | 31,686 | 大经信技改备案[2017]08号 |
2 | 通信网络物理连接与保护设备扩产生产线技术改造项目 | 11,917 | 大经信技改备案[2017]09号 |
3 | 移动通信网络优化系统设备扩产生产线技术改造项目 | 3,980 | 大经信技改备案[2017]11号 |
4 | 研发中心技术改造项目 | 7,253 | 大经信技改备案[2017]10号 |
5 | 营销服务网络扩建项目 | 4,717 | 大经信技改备案[2017]12号 |
6 | 补充流动资金 | 20,000 | — |
合 计 | 79,553 | — |
公司全称: | 四川天邑康和通信股份有限公司 |
英文名称: | Sichuan Tianyi Comheart Telecom Co., Ltd |
公司简称: | 天邑股份 |
注册资本: | 20,055.60万元 |
法定代表人: | 李俊画 |
有限公司成立日期: | 2001年1月15日 |
股份公司成立日期: | 2012年6月27日 |
住所: | 四川省大邑县晋原镇雪山大道一段198号 |
邮政编码: | 611330 |
电话号码: | 028-88208089 |
传真号码: | 028-61011830 |
互联网网址: | http://www.tianyisc.com |
电子信箱: | tykh@tianyisc.com |
负责信息披露和投资者关系的部门: | 董事会办公室 |
证券部负责人: | 叶建华 |
证券部电话: | 028-88208089 |
运营商对通信设备的需求通常具有品种多、功能全、突出个性化设计的特点,公司依托核心技术和成本优势,积极实施“宽产品线”策略,形成了通信配套设备全系列“一站式”供应能力,全面参与通信运营商各类配套通信设备的集采活动。目前公司的产品及服务已经广泛进入通信网络中的接入网系统,形成宽带网络终端设备、通信网络物理连接与保护设备、移动通信网络优化系统设备及系统集成服务以及热缩制品等四大核心系列。与此同时,公司充分发挥核心科研技术队伍的创新才能,根据通信行业发展趋势开发新技术产品,进一步稳固产品链齐全的优势。
与单一产品供应商相比,公司受运营商投资重点的变化影响相对较小,公司为运营商提供的产品及服务更全,使运营商能获取更高价值的产品和服务,有利于降低运营商的管理成本。
公司一直致力服务于通信运营商,与运营商建立了持续的业务关系,大部分客户服务时间超过十年。目前,公司营销服务网络已覆盖全国31个省及直辖市,产品还对外出口至欧洲、非洲、亚洲等多个国家和地区。
公司在各销售网络设置服务网点,派驻技术服务人员,为客户提供高效、快速的安装、调试、维修等技术支持,使公司有效渗透市场。公司各部门与服务网点的业务立体交叉推进,迅速、准确的了解客户潜在技术开发需求,为客户提供售前、售中、售后技术支持和服务,使公司能在最短的时间内为客户提供高效服务。
公司始终坚持技术和产品创新,依托持续的研发费用投入,截至本招股说明书签署日,公司已获得授权的专利技术超过100项。通过在通信领域多年的发展,公司已经掌握了通信接入及应用和无线通信优化设备等主要产品的研发生产核心技术,在产品设计、生产工艺、制造流程管理、可靠性设计等方面都拥有了许多独创的专有技术,是具备自主研发FTTX、移动通信网络优化系统等相关产品的供应商之一。目前公司已建成了以通信网络物理连接与保护技术、接入网数据通信技术、移动通信网络优化技术为核心的基础工艺和产品技术平台,可以实现由部件、基础器件到模块、系统的多层次研究开发。
公司还和电子科技大学、成都信息工程大学等高校建立了产学研合作伙伴关系,开展技术成果转化、共同研发、技术咨询顾问等形式的长期合作。
公司产品的产业链较长,通过打通上下游,部分核心器件自主生产,在保证产品质量、供货及时性的前提下还能降低采购成本;同时公司地处西部,与同行相比,公司的研发成本、管理成本和制造成本相对较低,并且公司的主要产品已具有一定的生产规模,综合来看,在市场竞争特别是今后的国际市场竞争中将具有一定的成本优势。
公司拥有一个稳定优秀的管理团队,核心管理人员绝大部分为公司服务十年以上,对公司的经营运作有充分了解并积累了丰富的管理经验,在行业的发展趋势上有全面清晰的认识,稳定优秀的管理团队为公司的研发、生产、销售经营决策、快速可持续发展提供了重要保证。
>>展开本公司立足于光通信产业和移动通信产业,主要为通信运营商提供宽带网络终端设备、通信网络物理连接与保护设备、移动通信网络优化系统设备及系统集成服务、热缩制品等四大系列产品。公司的客户主要为国内通信运营商,其中对中国电信的收入较为集中,报告期内合并口径下发行人对实际控制人为中国电信集团公司的客户收入占公司营业收入的比例为83.75%、85.19%、84.09%和88.74%,存在收入集中度较高的风险。
由于运营商在国内电信产业链中处于核心和优势地位,其固定资产的投资额度决定了通信设备制造行业的需求量,营运模式的变化直接对设备和服务的需求产生影响,在一定程度上也间接影响着服务提供商和设备供应商的经营情况。
公司与国内通信运营商的长期业务关系有利于公司稳定发展,但是,如果公司未来不能及时适应和应对国内通信运营商投资、营运模式等重大变化,公司的业绩将受到不利的影响。此外,未来如主要通信运营商调整付款方式或延长付款周期,将可能对公司的资金周转及正常经营造成不利影响。
通信运营商对通信设备及服务的采购主要采取招投标政策,运营商会根据市场环境和行业政策调整招投标的入围标准和招投标条件。对于通信设备提供商而言,满足通信运营商的招标入围标准是其能否取得业务合同的重要因素。多年以来,公司与通信运营商建立了持续的业务关系,并持续通过参加客户的招投标活动来获取销售合同。如果未来运营商客户考虑到经济形势、市场竞争、行业政策等多种因素改变对通信设备的投资与采购方式,而公司又未能及时作出调整以应对相关变化,出现未中标或者中标率下降的情形,则不排除公司在未来期间的经营业绩不能保持持续增长,或者出现大幅下滑,甚至可能出现公司上市当年营业利润比上年下滑 50%以上的风险。
公司的发展与技术研发实力、新产品开发能力紧密相关。通信设备制造业对技术的要求高,产品升级换代速度快。近年来,我国通信行业经历了一系列的演变,通信运营商根据通信系统和客户需求的发展对自身业务不断进行升级更新。作为通信设备供应商,公司也需要相应的对自身的产品和服务进行升级换代以满足运营商的需要。
公司依托高素质的研发团队和灵活的新产品开发机制,通过研究行业技术发展特点、充分及时地发掘市场需求,不断为运营商提供符合市场需求的各系列通信设备以及服务。但由于电信行业需求更新换代速度快,新标准层出不穷,对技术要求越来越高,公司能否持续跟进国内外通信行业最新技术,把握住客户最新需求,开发出富有竞争力的新产品将直接影响本公司的持续竞争力与经营业绩。
近年来,通信设备制造行业发展迅速,公司面临的竞争也日趋激烈。随着技术进步和生产成本的下降,主要产品价格呈下降趋势。
公司所售部分基本功能和用途相同的产品,由于招投标时点不同、招投标时点的成本不同、技术参数的差异,以及公司面临竞争激烈程度不同、投标时公司采取的市场策略不同等原因,对不同运营商的销售价格会存在差异,对同一运营商在不同年度亦存在差异,主要呈下降趋势。
如未来原材料等成本未与产品售价同步下降,而公司未能通过技术和产品创新、以及管理等方式降低其他成本,减少产品价格下降或波动带来的不利影响,则公司业绩可能受到不利影响。
公司的原材料主要包括芯片、BOSA及原材料、终端配件及包材、PCB板、插芯、网络变压器、ABS树脂、晶圆、光缆线、散件、适配器等。报告期内,公司直接原材料占主营业务成本的比例分别为78.19%、76.79%、77.99%和81.71%,直接原材料的相关变化对公司经营有显著影响。
公司产品线较广,不同期间产品结构存在变化,同时由于通信产品技术更新较快,不同期间公司原材料采购构成亦存在变化,使得公司面临一定的供应链管理风险。
公司在向客户投标报价时通常会考虑原材料价格的波动情况,当预计原材料价格上涨时会提高报价。若该产品中标后相关原材料的采购价格上涨,则会影响该产品的盈利预期;若相关原材料采购价格大幅上涨,则可能使得该产品出现亏损。
报告期内,公司存货余额分别为30,512.57万元、42,993.42万元、75,176.73万元和80,849.79万元,公司存货余额较高、周转率较低,主要是由通信设备制造行业的特点、客户特点和公司业务特点共同造成的。
随着公司销售收入规模的持续增加,存货的金额也将保持上升趋势,如果公司不能拓展融资渠道来应对存货占用资金的局面,公司营运资金压力将进一步显现,可能给公司经营带来不利影响。另外,如果公司未来不能对存货进行高效的管理,存货的跌价损失将给公司带来不利影响。
根据财政部、国家税务总局《关于深入实施西部大开发战略有关税收政策问题的通知》(财税[2011]58号)和《国家税务总局关于深入实施西部大开发战略有关企业所得税问题的公告》(国家税务总局公告2012年第12号),2011年至2020年,符合条件的西部企业各年度企业所得税税率减按15%执行。根据此政策并经大邑县地方税务局报备,公司2014年度、2015年度、2016年度企业所得税减按15%税率计缴。公司管理层基于对西部大开发税收优惠政策的理解和判断,预计2017年度公司企业所得税税率仍可减按15%执行。
所得税优惠政策对公司的发展起到了一定促进作用,但如果公司未来发生不符合相关政策享受条件的事项或国家调整相应税收优惠政策,可能会对公司的业绩造成负面影响。
报告期内公司应收账款净值分别为12,033.56万元、20,199.24万元、31,174.31万元和45,446.54万元,占当期期末总资产的比例分别为18.97%、22.38%、20.20%和29.63%。目前公司的应收账款对象主要为国内知名通信运营商,回款相对有保障。随着规模的扩张,未来若公司不能有效控制或管理应收账款,将会造成应收账款的回收风险。
工信部2016年1月正式启动第五代移动通信(5G)技术研发试验,2017年11月正式发布5G使用频段,5G系统稳步推进。未来随着5G相关系统的投入和使用,将给参与我国5G业务发展的通信运营商、通信设备制造商和服务提供商等带来良好的发展机会,但5G系统的研发和启动建设受多方因素影响,具体投资规模及进度仍存在不确定因素,由此给公司在移动通信领域相关业务的开展带来一定不确定性。
通信运营商非常注重所采购的通信设备产品的质量,一向将产品性能的稳定性和一致性作为考核供应商的关键指标之一。
公司执行严格质量控制体系,从生产经营全过程对质量进行控制管理。报告期内,公司质量控制体系运行良好,未发生重大产品质量纠纷。随着公司经营规模的持续扩大,如果公司不能继续且持续有效地执行相关质量控制制度和措施,一旦产品出现质量问题,将影响公司在客户心目中的地位和声誉,进而对公司经营业绩产生不利影响。
本次募集资金投资项目建成并投产后,将有效帮助公司实现发展战略、扩大经营规模和提高经营业绩。公司已经对募集资金拟投资项目进行了充分的市场调研及可行性论证评估,并进行了合理的规划,但在募投项目实施过程中,仍可能存在因项目进度、市场环境、国家产业政策、行业竞争情况、技术进步等因素发生重大变化而影响项目的经济效益。
如果本次发行成功,公司将依照规划进行募投项目建设,公司固定资产将大幅增加,固定资产折旧及摊销也将随之增加,这将导致公司整体运营成本的提高。如果公司募投项目未能达到预期目标,新增固定资产折旧及摊销将给公司经营带来较大压力。
本次发行成功后,公司的净资产将大幅增长,虽然本次募集资金投资项目均经过科学的可行性论证,预期效益良好,但本次募集资金投资的新项目从建设到投产需要一定的时间,因此公司存在因净资产增长较大而导致净资产收益率下降的风险。
公司的实际控制人为李跃亨、李世宏、李俊霞、李俊画,李跃亨系后三者的父亲,李俊画为公司董事长,李俊霞为公司董事。四位实际控制人通过直接或间接方式合计控制公司80.78%的股权。
本次发行后,实际控制人控制公司股权的比例有所下降,但仍将处于控股地位。实际控制人可能利用其控制地位,通过行使表决权对公司的人事、经营决策进行控制。虽然公司已经制定和规范了一系列制度来完善公司的内部控制和管理结构,但仍不排除实际控制人利用其控制地位对公司的经营决策及相关活动进行干涉,从而影响小股东的利益的可能。
公司本次公开发行股票并上市完成后,随着募集资金投资项目的建成,在推动公司持续快速发展的同时也将给现有管理能力带来一定的挑战。随着公司的迅速发展,经营规模和业务范围不断扩大,公司的组织结构和管理体系也将日趋复杂,如果在上市后公司管理层不能及时提升管理水平,公司的经营也将可能受到不利的影响。
>>展开项目 | 2017-9-30 | 2016-12-31 | 2015-12-31 | 2014-12-31 |
---|---|---|---|---|
资产总计 | 153,380.91 | 154,314.01 | 90,235.75 | 63,425.29 |
负债总计 | 73,487.89 | 92,519.42 | 47,879.62 | 33,162.60 |
股东权益合计 | 79,893.01 | 61,794.59 | 42,356.13 | 30,262.69 |
归属母公司股东权益合计 | 79,893.01 | 61,794.59 | 42,356.13 | 30,262.69 |
项目 | 2017年1-9月 | 2016年度 | 2015年度 | 2014年度 |
---|---|---|---|---|
一、营业收入 | 171,582.41 | 178,848.46 | 108,698.83 | 55,643.89 |
二、营业利润 | 22,733.80 | 18,032.05 | 13,884.45 | 4,601.95 |
三、利润总额 | 21,047.89 | 17,664.11 | 14,242.16 | 4,697.24 |
四、净利润 | 18,076.59 | 15,196.08 | 12,040.51 | 3,963.36 |
其中:归属于母公司股东的净利润 | 18,076.59 | 15,196.08 | 12,040.51 | 3,963.36 |
五、扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润 | 17,822.67 | 16,209.44 | 11,736.45 | 3,882.56 |
六、每股收益: | ||||
基本每股收益(元/股) | 0.90 | 0.78 | 0.62 | 0.20 |
稀释每股收益(元/股) | 0.90 | 0.78 | 0.62 | 0.20 |
项目 | 2017年1-9月 | 2016年度 | 2015年度 | 2014年度 |
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经营活动现金流入小计 | 167,905.91 | 179,172.50 | 104,572.79 | 61,821.78 |
经营活动现金流出小计 | 183,509.90 | 167,655.48 | 100,331.02 | 53,026.19 |
经营活动产生的现金流量净额 | -15,603.99 | 11,517.02 | 4,241.76 | 8,795.60 |
投资活动现金流入小计 | 1.21 | 18.70 | 3.34 | 3.69 |
投资活动现金流出小计 | 3,461.34 | 5,781.47 | 2,095.92 | 1,640.11 |
投资活动产生的现金流量净额 | -3,460.13 | -5,762.77 | -2,092.58 | -1,636.42 |
筹资活动现金流入小计 | 15,455.34 | 20,780.00 | 9,000.00 | 5,805.00 |
筹资活动现金流出小计 | 18,909.02 | 10,213.62 | 7,483.59 | 7,168.87 |
筹资活动产生的现金流量净额 | -3,453.68 | 10,566.38 | 1,516.41 | -1,363.87 |
现金及现金等价物净增加额 | -22,496.40 | 16,387.66 | 3,702.86 | 5,791.02 |
项目 | 2017年1-9月/2017-9-30 | 2016年度 /2016-12-31 | 2015年度/2015-12-31 | 2014年度/2014-12-31 |
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流动比率 | 1.88 | 1.52 | 1.66 | 1.61 |
速动比率 | 0.78 | 0.71 | 0.77 | 0.70 |
资产负债率(母公司) | 49.38% | 59.67% | 52.02% | 51.88% |
应收账款周转率(次) | 4.18 | 6.52 | 6.27 | 4.47 |
存货周转率(次) | 1.61 | 2.23 | 2.15 | 1.58 |
息税折旧摊销前利润(万元) | 23,196.75 | 20,303.99 | 16,120.70 | 6,249.69 |
归属于母公司股东的净利润 (万元) |
18,076.59 | 15,196.08 | 12,040.51 | 3,963.36 |
归属于母公司股东扣除非经常性损益后的净利润(万元) | 17,822.67 | 16,209.44 | 11,736.45 | 3,882.56 |
利息保障倍数 | 37.72 | 25.64 | 30.45 | 13.91 |
每股经营活动产生的现金流量(元/股) | -0.78 | 1.55 | 0.59 | 1.22 |
每股净现金流量(元/股) | -1.12 | 2.21 | 0.51 | 0.80 |
归属于母公司股东的每股净资产(元) | 3.98 | 8.32 | 5.88 | 4.20 |
无形资产(扣除土地使用权、水面养殖权和采矿权等后)占净资产的比例 | 0.64% | 0.74% | 0.07% | 0.15% |